园长

Berikan suara untuk 园长｜YuanMan sekarang agar ia menjadi salah satu dari 100 Kreator Blockchain Terbaik Tahun 2026! 立即投票

Harga saham naik, kenapa Call yang kamu beli malah rugi?

Banyak pemula mengira kalau membeli Call (opsi beli), mereka akan untung begitu harga saham naik.
Padahal, membeli Call bukan hanya soal memprediksi kenaikan harga saham. Kamu juga harus memperkirakan seberapa besar kenaikannya sebelum jatuh tempo, kapan kenaikannya terjadi, dan kapan harus menjualnya. Bukan berarti setelah membeli, kamu tinggal menunggu keuntungan begitu saja.

Terdengar rumit? Kita langsung lihat contohnya:

Kita ambil $SPCX sebagai contoh.
Pada 20 Oktober, laporan keuangan diumumkan setelah pasar tutup. Keesokan harinya, harga saham sempat melonjak hingga 166,17 dolar AS.

Misalkan kamu membeli Call yang jatuh tempo pada 21 Oktober dengan harga strike 162,50 dolar AS.
Harga saham memang sudah menembus 162,50 dolar AS, tetapi kamu tetap bisa kehilangan seluruh uangmu.

Sebab, pada penutupan 21 Oktober, harga saham $SPCX turun kembali ke 159,29, di bawah harga strike.
Sialnya, Call ini juga jatuh tempo pada hari itu.
Saat jatuh tempo, harga saham masih di bawah harga strike, sehingga Call ini tidak bernilai.
Premi yang sebelumnya kamu bayarkan pun hangus seluruhnya.

Lalu, bisakah dijual lebih awal?
Tentu saja. Opsi tidak harus dipegang sampai jatuh tempo; posisinya bisa ditutup kapan saja selama jam perdagangan.
Namun, meskipun harga saham menembus harga strike, bukan berarti kamu pasti untung. Kamu juga harus mempertimbangkan berapa premi yang dibayarkan saat membeli dan berapa harga opsi saat dijual. Akan kita bahas lebih lanjut lain kali.

$SPCX akhirnya berbalik mencetak laba

$SPCX akhirnya membukukan laba pada kuartal pertama sejak melantai di bursa,
pendapatan mencapai 14,6 miliar dolar AS, naik 161% dibandingkan tahun lalu,
laba bersih Q3 sebesar 4,4 miliar dolar AS, dan harga saham langsung melonjak 4% dalam perdagangan setelah jam bursa.

Meski laporan keuangan Q3 tampak gemilang, apakah pasar terlalu optimistis?

Jika kita melihat data tiga kuartal pertama, belanja modal mencapai 48 miliar dolar AS, sementara kerugian kumulatif sebesar 410 juta dolar AS.
Belanja modal mencapai 1,78 kali pendapatan.

Sekarang, mari kita lihat bisnis AI, yang menghasilkan pendapatan tertinggi pada kuartal ini.
Belanja modalnya selama tiga kuartal pertama mencapai 40 miliar dolar AS,
sedangkan pendapatannya hanya 10,9 miliar dolar AS.

Jangan lupa, kapitalisasi pasar $SPCX sudah melampaui 2 triliun dolar AS.

Memang, ketika berurusan dengan perusahaan Elon Musk,
sentimen pasar lebih penting daripada analisis—tanpa logika sama sekali.

Setelah unlock besar-besaran $STRK , tekanan negatif mereda dan harga rebound

Setelah 127 juta $STRK dibuka kuncinya pada 15 Oktober, harga rebound dari titik terendah US$0,0718 ke US$0,08364. Pada hari yang sama, Starknet juga mengadakan pemungutan suara mengenai kemungkinan untuk memisahkan diri dari ETH. Namun, pemungutan suara ini tidak mengikat dan terutama bertujuan mengumpulkan pendapat.

Mari kita lihat data kontrak.
Volume perdagangan kontrak dalam 24 jam mencapai US$1,45 miliar, sedangkan volume perdagangan spot sebesar US$207 juta. Volume perdagangan kontrak mencapai 7 kali volume spot.
Pasar kontrak memang sangat ramai.

Sementara itu, OI Binance naik 11,51%. Harga dan OI sama-sama naik, yang menunjukkan bahwa kontrak terbuka baru bertambah selama rebound. Tingkat pendanaan masih positif.

Berdasarkan kondisi di atas, dapat disimpulkan bahwa pasar telah menyerap kabar unlock $STRK .
Tingkat pendanaan positif, dan volume kontrak jauh lebih besar daripada volume spot, menunjukkan bahwa posisi long sedikit padat.
Jika pembelian di pasar spot dapat mengikuti, harga diperkirakan berpeluang terus naik.
Sebaliknya, leverage berpotensi memperbesar koreksi.

$STRK naik 3 kali lipat dalam sebulan, dan berlipat ganda dalam seminggu.
Apakah ini titik awal untuk melesat, atau awal dari gelombang baru pemegang yang nyangkut?

CEO StarkWare melontarkan pernyataan yang mengejutkan:
Starknet mempertimbangkan untuk meninggalkan jaringan yang dilindungi Ethereum dan membangun blockchain L1 miliknya sendiri.
Mereka ingin menuntaskan perlindungan terhadap serangan kuantum pada 2027, sehingga sepenuhnya aman dari ancaman kuantum.
Sementara itu, target dalam peta jalan Ethereum adalah 2029.

Terus terang, menurut saya ini cuma masalah yang dibuat-buat.
Dulu Starknet mengusung slogan bahwa mereka bisa membantu Ethereum meningkatkan kapasitas sekaligus meminjam keamanan Ethereum.
Sekarang, alasan mereka ingin membangun blockchain sendiri adalah karena ketergantungan pada Ethereum akan memperlambat peningkatan keamanan mereka.

Kalau meninggalkan Ethereum dan punya kendali sendiri atas peningkatan, apakah otomatis jadi lebih aman?
Apa layak mengorbankan jaminan keamanan Ethereum hanya demi mencapai ketahanan terhadap kuantum dua tahun lebih awal?
Saya juga tidak melihat urgensi perlindungan terhadap kuantum bagi $STRK maupun pengguna biasa.

Sebelumnya mereka juga sudah menjanjikan banyak hal, seperti menjadi lapisan eksekusi Bitcoin,
serta mendesentralisasi sequencer dan sistem pembuktian.
Peta-peta jalan itu belum sepenuhnya terwujud, dan sekarang mereka mulai mempertimbangkan untuk membuat L1?

Baru awal tahun ini Starknet diejek pasar karena hanya punya 8 pengguna aktif harian dan 10 transaksi per hari.
Tiba-tiba sekarang mereka jadi sangat populer.

Beritanya muncul beberapa hari lalu, dan harganya masih terus naik sampai sekarang.
Kebetulan, pada 15 Oktober juga akan ada 127 juta $STRK yang dibuka untuk diperdagangkan.

Blockchain Layer 1 lainnya ramai-ramai beralih haluan untuk mencari jalan baru,
tapi Starknet malah terjun lebih dalam ke arah ini.
Saya jadi bertanya-tanya: apakah ini benar-benar terobosan teknologi, atau cuma gelombang baru kenaikan harga yang digerakkan omongan belaka?

$AVAX Belum Menunggu NYSE, tapi malah menunggu KOSPI

Korea sedang mendorong tokenisasi sekuritas, dengan rencana memindahkan sebagian saham Korea, obligasi, dan dana ke atas rantai (on-chain).
Tahap pertama dimulai dari dana investasi swasta institusional, obligasi, dan saham yang belum tercatat (unlisted),
sedangkan saham yang terdaftar di KOSPI akan masuk pada tahap berikutnya.

Menurut pemberitaan, Hanwha Investment Securities telah membangun platform tokenisasi sekuritas yang mendukung Avalanche dan Hyperledger Besu.

Lembaga penyimpanan dan penyelesaian sekuritas Korea, KSD, sedang bersiap untuk melakukan on-chain agar nantinya bisa kompatibel dengan berbagai teknologi berbeda seperti Avalanche dan Besu.

$AVAX memungkinkan institusi membangun jaringan mereka sendiri, dengan peserta dan validator yang bisa mengatur sendiri.
Misalnya, untuk ikut transaksi tertentu perlu KYC, atau hanya lembaga keuangan tertentu yang boleh menjadi validator.
Bahasa gampangnya: tetap pakai blockchain, tapi harus patuh regulasi 😂

Angin tokenisasi ini sudah mulai bertiup ke Asia.
Selain Korea, sejak 2020 Jepang sudah mengubah undang-undang sekuritas, secara khusus memasukkan penerbitan security token ke dalam pengawasan. Singapura juga punya aturan serupa.

Tapi saat ini, Korea belum menentukan semua sekuritas harus memakai teknologi Avalanche, dan juga belum terlihat kabar baik seperti apa untuk $AVAX .
Jadi jangan dulu ALL IN ya

$ENA Bersiap untuk pembukaan terakhir skala besar
Pembukaan terakhir ini akan berujung pada kehancuran atau kabar buruk yang akhirnya mendarat?

Ethena resmi mengumumkan di Twitter bahwa mulai akhir bulan, semua insentif dan inflasi yang terkait dengan USDe akan menjadi nol.
Apakah ini kabar baik atau buruk bagi semua pemegang token?

Pertama, $ENA tidak lagi mengalami inflasi yang disebabkan oleh USDe, artinya tekanan jual tambahan dari bagian ini sudah tidak ada.
Selain itu, yayasan juga telah menuntaskan (membeli putus) token terkunci milik investor besar, yang akan dilepaskan secara sekaligus pada 5 Oktober. Sebelumnya, pelepasan dilakukan setiap bulan hingga tahun 2028.
Di samping itu, kini hadir mekanisme buyback baru: jika jumlah pasokan USDe kembali ke atas 7,5 miliar dolar AS, maka akan mulai memicu buyback $ENA .

Sekarang lihat sisi yang lain,
Pasokan USDe yang sempat mencapai puncak 15 miliar dolar AS telah turun menjadi di bawah 5 miliar dolar AS. Tanpa subsidi dari $ENA , apakah pasokan akan terus menurun—tidak ada yang tahu.
Tadi tadi, buyback yang saya sebut sebenarnya memiliki ambang batas yang tinggi: kira-kira pemicu akan terjadi jika pasokan saat ini melampaui setengahnya saja lebih tinggi dari ambang tersebut. Sebelum pemicu terpicu, rencana apa pun pada dasarnya hanya wacana di atas kertas.

Jadi, menurut saya, apakah pada 5 Oktober akan terjadi kehancuran itu sebenarnya tidak terlalu penting:
Jika setelah subsidi dihentikan, permintaan terhadap USDe terus turun, maka semuanya hanyalah pertanyaan yang menyesatkan.

$CRCL Sudah secepat itu jatuh dari takhta dewa?

Pada Jumat malam setelah penutupan bursa AS melemparkan kabar yang mengejutkan,
Circle CFO bersiap untuk mengundurkan diri menjelang akhir tahun,
alasannya hanya ingin beristirahat dan memasuki fase hidup berikutnya
Saat ini baru mulai mencari pengganti,
tapi sementara belum mengumumkan siapa pun.
Tidak hanya itu, salah satu co-founder langsung mengundurkan diri dari dewan direksi,
dengan alasan urusan pribadi.
Menurut keterangan resmi, kepergian keduanya tidak terkait adanya perbedaan pendapat dengan perusahaan.

Sebelum kabar diumumkan, $CRCL sudah terkoreksi sekitar 4%,
begitu kabar keluar, harga saham langsung lanjut turun.

Blockchain publik Arc milik CRCL baru saja diluncurkan,
meski sampai sekarang data on-chain belum terlalu buruk,
tapi sejauh ini belum terlihat ada proyek yang benar-benar menjadi tolok ukur yang sudah “meledak”; dari perasaan saya, rasanya masih seperti ada guntur tanpa hujan, kecil tapi heboh 😂
Investasi Binance ke CRCL memang kabar baik,
namun sepertinya kabar baiknya lebih menguntungkan Binance.
Sekarang dua figur penting sekaligus pergi, wajar kalau pasar jadi agak ragu.

Pandangan saya tetap sama,
selama $CRCL bisa mengatasi masalah yang terlalu bergantung pada pendapatan cadangan,
sementara bisnis lain juga terus mengalami pertumbuhan,
kepergian orang yang memimpin, menurut saya tidak masalah.

$ENA Dalam seminggu, penarikan dana (pull) lebih dari 50%
Beberapa minggu lalu baru diumumkan kabar baik terkait buyback (pembelian kembali), sekarang ada kabar baru lagi. Besar apa yang akan datang?

Sebelumnya kita sudah bahas: Ethena menjadikan mata uang kripto dan stablecoin sebagai aset dasar,
dan sekaligus menggunakan kontrak berjangka untuk melakukan short, melakukan hedging terhadap fluktuasi harga, lalu menerbitkan USDe.

Terutama saat pasar bull (naik), ketika semua orang gila-gilaan open long, Ethena melakukan short untuk hedging, lalu ikut mendapatkan porsi funding fee.

Sekarang, Ethena bergabung dengan bStocks dari Binance. Dengan konsep yang sama, mereka memperoleh funding fee kontrak dan basis (basis spread). Dengan begitu, ruang arbitrase mereka yang awalnya hanya mencakup kripto kini meluas sampai ke saham yang ditokenisasi.

Dalam 6 bulan terakhir, bStocks rata-rata menghasilkan annualisasi (annualized) lebih dari 11%.
Sedangkan dalam 3 bulan terakhir, open interest (nilai posisi belum ditutup) rata-rata per bulan terus bertumbuh 30%.
Binance juga akan menurunkan prioritas ADL untuk Ethena.
Artinya apa?
Jika terjadi kondisi pasar yang ekstrem, maka tidak terlalu mudah terkena penurunan posisi otomatis (auto-deleveraging), sehingga mengurangi risiko hedging position tiba-tiba menghilang saat situasi ekstrem.

Sekarang, RWA sudah tidak lagi cukup hanya untuk men-tokenisasi saham AS.
Langsung memakai saham yang ditokenisasi sebagai aset jaminan untuk stablecoin.

Kembali ke Ethena.
Sebelumnya kita juga mengajukan sebuah pertanyaan: ketika pasar beruang (bear) datang, funding fee tidak setinggi itu lagi—Ethena akan ke mana?

Ethena memberikan jawaban yang bagus.
Sekarang Ethena tidak lagi hanya mengandalkan funding fee dari pasar kripto.
Bergabungnya saham AS yang ditokenisasi memberinya sumber pendapatan tambahan, sehingga sedikit atau banyak dapat menurunkan ketergantungan pada funding fee pasar kripto, dan menembus siklus bull maupun bear.

Baru-baru ini tren menggoreng koin lama dengan kemasan baru,
dan tiba-tiba aku ingat Polygon yang dulu sempat meledak.
Dulu, pada tahun 2021, biaya gas Ethereum ternyata gila-gilaan mahal.
Polygon berkat kecepatannya yang lebih tinggi dan biaya yang jauh lebih rendah,
dari yang tadinya kecil dan kurang dikenal, berubah jadi bintang baru.
Ia menjadi incaran utama DeFi papan atas seperti Aave, Curve, SushiSwap, dan lain-lain,
TVL-nya bahkan menembus lebih dari 10 miliar dolar.
Waktu itu tokennya masih bernama MATIC—siapa sih yang dulu transfer, bridge, dan top up yang nggak pernah pakai Polygon?
Wkwk, serangan memori masa lalu bikin kepalaku pusing.
Ingat dulu, kalau transfer cepat itu cuma sekitar 5 menit,
kalau lambat bisa nunggu hingga sejam.

Sekarang kalau lebih dari dua menit belum masuk,
kita mulai curiga apakah koinnya hilang 😂
Zamannya benar-benar beda.

Sekarang medan tempur utama Polygon tidak cuma di DeFi,
melainkan di narasi AI Agent + pembayaran.
Polygon memfokuskan pikirannya pada pasar dompet untuk robot AI,
dan mereka yakin masa depan pembayaran terbesar adalah AI Agent yang bisa memanggil tanpa henti ribuan API dalam hitungan detik.

Total volume transfer Polygon sudah kira-kira 3 triliun dolar,
dan rata-rata biaya per transaksi cuma 0,002 dolar—sangat murah.
Saluran pembayarannya yang terbaru juga bisa memproses update pembayaran AI di luar rantai,
baru kemudian melakukan submit massal untuk settlement di Polygon.
Dengan waktu lebih singkat dan biaya lebih rendah,
bisa memproses lebih banyak pembayaran mikro.

Oke, setelah bahas Polygon, balik lagi ke tokennya sendiri:
Kalau biaya gas makin rendah,
dan banyak pembayaran mikro bisa diproses dulu di luar rantai,
meskipun nantinya volume pembayaran sampai level yang sangat besar,
apakah itu bisa benar-benar memberi nilai untuk POL masih jadi tanda tanya.

$POL saat ini masih punya tingkat penerbitan 2% per tahun,
tapi kemarin baru saja dibakar 100 juta keping $POL ,
kira-kira 1% dari total pasokan.
Koin-koin ini berasal dari Base fees yang terkumpul selama ini.
Ke depannya, kalau jaringan makin banyak dipakai, Base Fees yang terkumpul juga makin banyak,
berarti jumlah POL yang bisa dibakar pun akan semakin besar.
Tahun ini, $POL sudah mencapai kondisi net deflasi.

Narasi Polygon memang keren,
keunggulan POL juga mulai terlihat satu per satu.
Mari kita lihat ke depannya

BlackRock melakukan tokenisasi untuk portofolio model melalui Ondo Finance

Banyak orang meremehkan berita ini,

BlackRock merancang strategi investasi untuk $ONDO , lalu ONDO mengemasnya menjadi Ondo Intelligent Portfolios.

Ondo Intelligent Portfolios adalah memasukkan seluruh strategi portofolio ke dalam satu token.

Pengguna tidak perlu membeli banyak saham AS atau ETP, dan tidak perlu melakukan alokasi posisi—cukup beli token untuk menyelesaikan alokasi aset.

BlackRock merancang 3 jenis strategi berbeda untuk $ONDO :

$BLKHIon, adalah portofolio yang lebih berorientasi pada pendapatan (yield).
Intinya berinvestasi pada obligasi, obligasi high-yield, dan credit ETF.
Sumber pendapatan utamanya adalah kupon/hasil (collect yield), cocok untuk pengguna yang mengejar volatilitas yang relatif rendah.

$BLKDIGon, termasuk portofolio yang lebih seimbang.
Alokasinya kira-kira 70% saham, 30% obligasi dan aset lainnya serta sedikit bitcoin.
Token ini paling mirip dengan alokasi klasik khas Wall Street, namun versi yang lebih agresif.
Cocok untuk pengguna yang ingin menikmati kenaikan saham, tetapi volatilitasnya tidak terlalu besar.

$BLKGRWon, langsung sederhana dan tegas.
Alokasinya 95% saham dan 5% bitcoin.
Lebih cocok untuk pengguna yang bisa menanggung volatilitas dan mengejar pertumbuhan jangka panjang.
Imbal hasil tinggi tentu risikonya juga lebih tinggi.

Ini memang narasi baru untuk RWA: $ONDO tidak lagi cukup hanya mem-tokenisasi saham dan ETP—bahkan operasi khas Wall Street pun ikut disalin ke blockchain.

Baru-baru ini privasi sedang jadi tren, bahkan V God pun menekankan jalur ini
Jadi mari kita lihat bersama: di mana perbedaan privasi antara $ZEC , $NEAR , dan $ZAMA .

Pertama, $ZEC . Ini terutama menyembunyikan catatan transaksi.
Dalam mode transaksi privat, pihak ketiga tidak bisa melihat siapa yang benar-benar mentransfer, berapa jumlahnya, dan saldo dompet.

$NEAR —seperti yang sudah kita bahas sebelumnya—
yang disembunyikan adalah maksud order sebelum transaksi terjadi dan proses eksekusinya,
agar order bernominal besar tidak dicuri/direbut duluan oleh orang lain.
Melindungi strategi trading kamu.

Privasi $ZAMA adalah enkripsi homomorfik penuh (FHE)
Data, saldo, dan posisi semuanya dienkripsi.

Kalau kita hanya menyimpan datanya di luar rantai (off-chain), apakah masalah privasinya hilang? Dan sekaligus, blockchain juga tidak bisa menggunakan data tersebut.

Nilai dari FHE ada pada kenyataan bahwa datanya tidak perlu didekripsi, tapi smart contract tetap bisa menghitung secara otomatis, melakukan transaksi, pinjam-meminjam, dan likuidasi.
Teknologi enkripsi biasa hanya bisa dirahasiakan pada bagian penyimpanan; untuk melakukan perhitungan, semua data harus didekripsi dulu.

Siapa bilang tak bisa dapat dua-duanya?

$ZAMA juga bisa memberikan otorisasi selektif,
misalnya saat perlu kepatuhan, memberikan izin kepada pihak/entitas yang ditentukan,
privasi regulator dan institusi tetap terjaga.
Namun biaya komputasi FHE sekarang belum murah, dan kecepatannya juga relatif lambat.

Jadi privasi punya banyak arah.
$ZEC adalah yang paling terdepan,
$NEAR sudah dibahas berkali-kali.
$ZAMA unggul secara teknologi dan punya imajinasi yang lebih besar untuk masa depan, tapi masih harus mengatasi kecepatan dan biaya.
Meski $ZAMA adalah yang valuasinya paling kecil di antara tiga proyek ini, nilainya tetap sudah 230 juta, dan FDV-nya juga lebih dari 1 miliar.

Tapi hal baru itu: beli dulu fondasi (base position), lalu pelan-pelan lihat.

NEAR dan ONDO saling memperkuat dengan kolaborasi yang kuat

ONDO menghubungkan saham AS yang ditokenisasi dan ETF ke near.com
TVL Ondo Stocks sudah melewati USD 1 miliar, volume perdagangan kumulatif lebih dari USD 20 miliar, menjadikannya platform saham tokenisasi terbesar saat ini.
Lalu, bulan lalu, volume perdagangan Near intents sudah menembus USD 27 miliar, lebih dari 30 juta transaksi.

NEAR menyelesaikan salah satu masalah yang benar-benar bikin pusing dari ONDO,
bagaimana menarik lebih banyak dana?
Setelah ONDO mengintegrasikan NEAR Intents, sekaligus menghubungkan lebih dari 30 jalur masuk dana dari berbagai chain.
Pengguna bisa langsung menggunakan $BTC, $SOL, $ETH atau aset lainnya untuk membeli saham tokenisasi yang disediakan oleh Ondo.

Batch pertama sudah ada saham seperti $NVDA, $TSLA, $AAPL, serta ETF seperti $QQQ.
Seluruh proses hanya perlu memakai akun near.com untuk melakukan pemesanan,
tidak perlu seperti sebelumnya berpindah-pindah dompet, juga tidak perlu menyiapkan cross-chain dan gas sendiri.
Cukup beri instruksi: Saya ingin membeli $NVDA.
Langkah-langkah jalur transaksinya, NEAR Intents yang akan mengurus semuanya di belakang layar.

$NEAR dan $ONDO adalah kombinasi yang bukan hanya masuk akal, tapi juga sangat sempurna.
Ondo men-tokenisasi saham AS di blockchain,
dengan Near yang membuka pintu masuk bagi pengguna.

Sekarang RWA bukan hanya asetnya makin banyak, tapi operasinya juga makin mudah.

V 神 baru saja membahas privasi,
dan tiba-tiba ada sebuah koin AI privasi yang diam-diam menanjak tinggi: $VVV
Venice.ai adalah platform AI yang berfokus pada privasi; platform ini tidak menyimpan Prompt pengguna di server. Venice agak mirip ChatGPT versi privasi Web3, dan VVV adalah token utilitas dari platformnya.

Kalau kamu membeli $VVV lalu melakukan staking, kamu bisa langsung mendapatkan akses ke keanggotaan Venice Pro. Dengan itu, kamu bisa memakai lebih banyak model AI, fitur pembuatan teks, dan fungsi gambar.
Setelah staking, kamu juga bisa mengunci sVVV untuk melakukan minting DIEM.

DIEM itu untuk apa?
DIEM adalah kuota penggunaan Venice API. 1 DIEM setara dengan kuota API sebesar 1 dolar AS per hari. Para developer dan AI Agent bisa menggunakannya untuk memanggil model.
DIEM juga bisa dialihkan kepada orang-orang yang membutuhkan.
Staking tidak hanya bisa menunggu harga koin naik; kamu juga bisa menjual kuota tersebut.

Venice juga akan menggunakan sebagian pendapatan berlangganan untuk membeli dan membakar $VVV di pasar. Sekarang langganan Pro, Pro+ dan Max yang baru juga akan otomatis memicu pembelian kembali dan pembakaran dalam jumlah kecil.
Selama jumlah pengguna berbayar Venice meningkat, secara teori itu akan mendatangkan lebih banyak tekanan beli untuk $VVV .

Venice sudah punya 3,5 juta pengguna terdaftar, memproses 1,3 triliun Token setiap bulan, dan setiap hari masih ada sekitar 2 juta kali pemanggilan API.

Namun, saat ini kapitalisasinya kira-kira 1,5 miliar dolar, sedangkan FDV sekitar 2,55 miliar dolar.
Dan valuasi perusahaan dari putaran pendanaan terakhir Venice kira-kira hanya 1 miliar dolar.
Walaupun keduanya tidak bisa dibandingkan secara langsung, $VVV juga hanya token utilitas untuk fungsi Venice.

Dalam waktu setahun sudah naik lebih dari 10 kali.
Pada posisi ini saya masih tidak akan mengejar.

Konten kemarin mendapat perhatian besar dari semua orang,
hari ini kita lanjutkan dan bahas,
jenis penghancuran yang mana yang nilainya paling tinggi.

Hingga hari ini, $UNI telah menghancurkan total 112 juta token, atau lebih dari 11% dari total pasokan awal.
Menurut saya, ini nilai yang tinggi—bukan cuma dari jumlah penghancurannya, tapi karena ada mekanisme penghancuran yang berkelanjutan.
Hanya tahun ini saja, UNI melalui mekanisme ini telah menghancurkan 11,7 juta token.

Setelah pengguna melakukan transaksi di Uniswap,
k akan menghasilkan biaya (fee).
Biaya ini bisa berupa $ETH , $USDC, atau token lainnya,
semua token tersebut akan disimpan secara terpusat di brankas biaya TokenJar.
Lalu ketika aset di dalamnya sudah mencapai tingkat yang cukup tinggi, di luar akan muncul peluang arbitrase.

Misalnya, jika di TokenJar ada 101 ribu dolar $ETH ,
kontrak pintar penghancuran di Uniswap hanya meminta untuk menghancurkan UNI senilai 100 ribu dolar.
Partisipan bisa membeli UNI senilai 100 ribu untuk menghancurkannya, lalu mengambil kembali $ETH yang ada di dalamnya.
Partisipan mendapatkan keuntungan 1000 dolar, sekaligus juga menghancurkan $UNI .

Selama Uniswap terus memiliki volume transaksi,
semakin banyak fee yang terkumpul, maka semakin banyak UNI yang akan dihancurkan.
Apalagi SEC baru saja memberikan lampu hijau untuk saham yang tokenisasi, dan UNI Permissioned Pool juga turut diuntungkan.

Meski mekanisme penghancuran berkelanjutan ini sangat menguntungkan $UNI ,
kita tetap harus lebih ketat:
Tahun ini tidak ada pencetakan token baru, tapi kira-kira ada 15 juta token yang dilepas.
Tahun ini penghancuran sekitar 11,7 juta,
sementara pelepasan sekitar 15 juta.

Jika dilihat dari jumlah beredar,
selisih pelepasan lebih banyak sekitar 3,3 juta dibanding penghancuran, jadi pasokan beredar potensial masih bisa meningkat.

Namun kalau mengikuti tren seperti ini,
nampaknya menjelang akhir tahun penghancuran punya peluang untuk mengejar pelepasan.
Terus kita pantau dan lihat di menit-menit berikutnya.

Mengapa ada buyback yang sebenarnya hanya seperti “mengencangkan celana lalu kentut”?

Jika sebuah proyek membakar 10 juta koin, tetapi pada saat yang sama membuka lock atau mencetak 100 juta koin
itu terdengar seperti pembakaran, padahal sama sekali tidak ada deflasi.
Hanya dijadikan kabar baik untuk menutupi tekanan jual (sell pressure).

Contohnya tahun ini $FLOW ,
membakar lebih dari 50 juta token $FLOW , terlihat sangat menguntungkan.
Tapi pembakaran putaran ini terjadi untuk menangani pasokan abnormal yang muncul setelah peristiwa koin palsu, bukan koin yang memang beredar secara normal di pasar.
Selain itu, $FLOW juga terus mencetak koin untuk membayar reward validator.
Jadi sambil dibakar, sambil dicetak—laju netonya tetap mendekati 5% per tahun.

Tentu, ada juga contoh yang lebih sehat.
$CAKE pada bulan Agustus tahun ini membakar 2,746 juta $$CAKE , bersamaan dengan penambahan 674 ribu.
Matematika dasar seperti ini, saya yakin semua orang bisa menghitung:
setelah dikurangi penerbitan tambahan, net burn kira-kira 2,072 juta.
Ini juga berarti $CAKE mengalami penurunan net supply secara beruntun untuk bulan ke-36.

Ada juga $LIT yang sebelumnya sempat dibahas.
Lighter akan menggunakan pendapatan untuk membeli kembali $LIT di pasar, lalu kemudian menghancurkan permanen koin yang sudah dibeli.
Namun, sampai akhir tahun, akan ada juga skenario linear unlock untuk tim dan investor.
Kecepatan pembakaran nantinya bisa atau tidak bisa mengalahkan kecepatan unlock—itu masih menjadi tanda tanya.

Jadi ke depannya, kalau lihat kata “pembakaran”, jangan langsung meledak dulu 😂

Kalau sambil emit (mencetak) lalu dibakar,
yang lebih baik adalah jangan dibakar.

Ditulis di saat-saat tepat menjelang puncak $ETH .

V God mengatakan, selama kamu menyerah, barulah kamu akan mati.
Aku tidak akan menyerah, aku justru melakukan taruhan lebih besar.

V God tiba-tiba menekankan privasi.
Sekarang Layer 1 tidak lagi kekurangan kecepatan, juga tidak kekurangan biaya transaksi yang murah.
Justru, privasi semakin penting.

Jika sebuah institusi ingin melakukan on-chain, maka sangat perlu untuk menyembunyikan order dan proses eksekusinya.
Begitu terekspos, langsung dibidik oleh bot MEV, race/cepat lebih dulu, dan seluruh strategi transaksi bisa bocor.

Uniswap Permissioned Pools bertugas menjaga pool agar tetap aman,
NEAR Confidential Intents bertugas menyembunyikan niat order dan proses eksekusi sebelum transaksi selesai.
Jadi apa yang ingin dilakukan $ETH ?

Pertama, ia ingin memutus keterkaitan alamat.
Sekarang, selama satu alamat pernah menggunakan Uniswap, Aave, atau NFT, pihak yang berniat jahat bisa perlahan-lahan menyusun seluruh aset dan aktivitasnya.
Ethereum berharap, dengan alamat sementara, aplikasi dan aplikasi menjadi lebih sulit untuk saling melihat keterkaitan langsung.
Lalu $ETH juga berharap bisa menyembunyikan riwayat akses.
Saat ini, bahkan jika kamu tidak melakukan transaksi, selama dompetmu terhubung ke RPC untuk mengecek saldo, IP address dan dompet yang sedang kamu lihat juga bisa terbongkar.
Terakhir, ia juga ingin bisa melakukan pengungkapan secara selektif—hanya mengungkapkannya kepada pihak tertentu, misalnya bank atau otoritas pengawas, tanpa perlu mengumumkannya ke seluruh dunia.

Sekarang, rantai lama sudah tidak lagi populer untuk berlomba biaya transaksi dan kecepatan, mereka mulai berlomba privasi.

$HYPE sudah semakin mendekati $100,
siapa yang akan menjadi naga kedua dari Perp DEX?

Saat ini, dari volume perdagangan kontrak, Hyperliquid memimpin dengan $22,78 miliar, sementara Aster $7,10 miliar dan Lighter $5,43 miliar berada di posisi kedua dan ketiga.

Dari data saja sudah tidak diragukan lagi: $ASTER saat ini adalah naga kedua.
Tapi sebenarnya selisih antara Aster dan Lighter tidak sedalam yang dibayangkan. Di antara keduanya, volume perdagangan hanya terpaut 31%.

Kebangkitan Robinhood Chain belakangan ini membuat $LIT mengalami perubahan yang signifikan.

Dalam volume perdagangan perpetual Lighter selama 30 hari terakhir sekitar $5,43 miliar, Robinhood Chain berkontribusi kira-kira $9,5 miliar—hanya 18%. Namun, kontribusi Robinhood Chain sebesar $1,28 juta pendapatan fee justru menyumbang 27% dari total pendapatan Lighter.
Meski volume transaksinya bukan yang terbesar, porsi pendapatannya justru lebih tinggi—
efisiensi monetisasinya lebih baik.

Lalu, Lighter akan menggunakan keuntungan untuk membeli kembali $LIT di pasar, kemudian koin yang dibeli kembali tersebut akan dihancurkan secara permanen.

Saat ini, Lighter sudah melakukan akumulasi buyback dan burn sebanyak 15,64 juta unit $LIT, kira-kira 6,3% dari total pasokan saat itu.
Jadi, selama volume transaksi Lighter meningkat, fee juga akan naik—buyback pun akan bertambah, dan otomatis jumlah yang dibakar akan semakin banyak.

Beralih ke harga koin: $ASTER memiliki market cap peredaran sekitar $2 miliar, sedangkan $LIT sekitar $1,17 miliar.
Selisih volume transaksi di antara keduanya hanya 31%, tapi market cap peredaran $ASTER justru sekitar 71% lebih tinggi daripada $LIT.

Menurut kalian, siapa yang akan menjadi naga kedua?

$AVAX terus berada di atas mobil.
Sekarang pasar sedang memburu $UNI dan $NEAR ,
tapi Bursa Efek New York (NYSE) sudah menguji teknologi AVAX selama hampir setahun.

Presiden Ava Labs baru saja mengungkapkan bahwa mereka telah bekerja sama dengan induk NYSE, ICE, untuk meneliti apakah Avalanche bisa digunakan pada infrastruktur untuk sekuritas tokenisasi.

Mungkin banyak orang sudah lupa AVAX itu ngapain,
Avalanche juga merupakan rantai publik lama,
cerita klise,
selalu tentang menyelesaikan masalah kecepatan rantai publik yang lambat dan biaya yang mahal,
dan lalu kembali bersaing dengan Ethereum untuk DeFi dan DApp.
Di era Defi Summer, bahkan juga dikenal sebagai “pembunuh Ethereum”.

(Jadi, Ethereum harus dibunuh berapa kali, dan semuanya disebut “pembunuh Ethereum”)

Tapi setelah 2022, AVAX perlahan mengalihkan fokus ke keuangan institusional, RWA, pembayaran, dan aset ter-tokenisasi.

NYSE tahun ini juga baru saja bersiap untuk mengembangkan platform yang mendukung perdagangan saham AS dan ETF 24/7, penyelesaian transaksi on-chain secara instan, serta platform untuk setoran stablecoin.

Lalu NYSE diam-diam sudah menguji AVAX selama setahun,
tidak ada yang diumumkan secara resmi,
dan belum ada yang terjadi,
kalau paham, ya paham.

$UNI dan $NEAR sudah makan satu putaran, daftar pantauan berikutnya bisa jadi $ZRO

LayerZero yang paling dikenal semua orang adalah jembatan lintas-chain, sekarang mereka membuat sistem baru bernama ATLAS.

ATLAS ini disiapkan khusus untuk bursa dan institusi sebagai backend transaksi on-chain.

$UNI Permissioned Pools adalah agar dompet yang sudah terverifikasi bisa melakukan transaksi di dalam pool yang sudah terverifikasi.

Namun setelah transaksi, institusi masih memerlukan sistem yang bisa menerbitkan, melakukan matching, kliring, dan settlement lintas-chain. Dan ATLAS mengisi celah itu dengan sangat baik.

Kebetulan SEC sudah memberi lampu hijau untuk tokenisasi, sehingga kebutuhan di bidang ini langsung meningkat.

Lalu, apa hubungan sistem ini dengan token itu sendiri?

Menurut mekanisme token ZRO, jika bursa mengintegrasikan ATLAS, semakin besar staking, semakin besar pula ZRO dan volume transaksi, sehingga bisa memperoleh komisi/imbalan (rebate) yang lebih tinggi.

Setelah rebate, sisa dari biaya transaksi: 25% untuk market creator, sisanya 75% langsung digunakan untuk membeli kembali (buyback) di pasar dan kemudian membakar ZRO.

Kedengarannya memang sangat menguntungkan, tapi jangan dulu FOMO.

Hari ini, ZRO masih memiliki satu putaran unlock besar, sekitar 2,57% dari total suplai.

Saat ini akumulasi buyback hanya 2.375 juta token $ZRO , besarnya masih belum cukup untuk memberikan dampak yang kuat
Untuk sementara, masukkan saja dulu ke daftar pantauan.