MurtiTheTrader

La leçon de cette semaine : deux de mes trois pires scénarios se sont réalisés. La semaine prochaine, tout peut arriver.

→ Le Nasdaq 100 a perdu 13,6 % par rapport à son sommet ; le SPY a reculé de 5,6 %.
→ Le pétrole a également chuté de 12,2 % cette semaine.
→ Mardi à 08 h 30 ET : IPC (3,9 % attendu). Vendredi à 08 h 30 ET : IPP (+0,4 % attendu).

Le pétrole va-t-il continuer à baisser la semaine prochaine ? Je vais suivre ça de près. Dans le pire des cas, si l’inflation dépasse les attentes, la Fed aura les mains liées. Une baisse sous les 732 pour le SPY et sous les 26 600 pour le Nasdaq 100 accentuerait la chute. J’attends mardi, à 08 h 30 ET.

#Economy #Actions

À surveiller : $SPY $QQQ $USO

Sondage : le Nasdaq 100 a clôturé la semaine en baisse de 4,9 %, le VIX à 25,6. Quel est le principal risque la semaine prochaine ?

A) Mardi à 16 h 30 (Istanbul), IPC : prévision sur un an de 3,9 % (contre 3,7 % précédemment) ; un chiffre supérieur lie les mains de la Fed.
B) Jeudi après la clôture, résultats de Cisco et Applied Materials : la vente massive de semi-conducteurs s’intensifie.
C) Vendredi à 16 h 30 (Istanbul), IPP : prévision sur un mois de +0,4 %, après +1,3 % le mois précédent.
D) Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans passe de 4,86 % à 5 %.

Indiquez votre choix dans les commentaires.

#InterestRates #Fed

Dette cachée : selon JPMorgan AM, les hyperscalers de l’IA ont environ 4 000 milliards de dollars d’engagements hors bilan.

→ Google : 113 milliards de dollars au bilan, 1 080 milliards hors bilan
→ Anthropic : 8 milliards de dollars au bilan, 865 milliards hors bilan
→ CDS 5 ans d’Oracle : environ 40 pb → environ 290 ; Broadcom : environ 35 → environ 190

Je pense que le marché du crédit intègre ce risque avant les marchés actions. Dans le pire des cas, si les revenus de l’IA ne couvrent pas ces engagements, les écarts de crédit s’élargiront encore et les fabricants de puces en feront les frais ; je surveille les CDS.

À surveiller : $ORCL $AVGO $GOOGL
#AI #Stocks #Economy

Crypto : le Bitcoin a chuté de 5,5 % en 4 heures jeudi — et n’a pas bougé de tout le week-end.

→ Dernières 24 heures : Bitcoin −0.03%, Ether +0.29%, Solana −0.51%
→ Depuis vendredi 23:00 : Bitcoin +0.03%, Ether +0.33%, Solana −0.26%
→ Plus haut hebdomadaire du Bitcoin : $81,105 ; plus bas : $74,762 ; aujourd’hui : $75,810

Je ne pense pas que le calme du week-end signifie que les acheteurs sont intervenus — cela signifie qu’il n’y a pas de volume. Dans le pire des cas : si le Bitcoin clôture sous $74,760, la vente massive de jeudi connaîtra un deuxième épisode ; c’est le niveau que je surveille.

À surveiller : $BTC $ETH $SOL
#Bitcoin #Crypto #Selloff

Petit contrôle anti-FOMO : tout le monde dit : « Coca-Cola a atteint un record, c’est une valeur refuge, son cours va encore monter. » L’action a progressé de 40 % en un an.

→ Depuis 1995, dans 2 des 3 cas où elle a atteint un record après une hausse de plus de 30 %, elle était en baisse un an plus tard
→ Depuis son pic de 1998, elle a chuté de 57,8 % jusqu’en 2003 et il lui a fallu 16 ans pour retrouver ce niveau

Je pense que l’entreprise peut être une valeur refuge, mais pas son cours ; même une action défensive achetée à un niveau record peut baisser. Dans le pire des cas : si Coca-Cola clôture sous son record de juillet à 89 $, la cassure échoue et ceux qui ont acheté au plus haut se retrouvent coincés.

À surveiller : $KO $DIA $SPY
#Stocks #DowJones #Economy

Plus gros pari de la semaine : lors de la séance où le Nasdaq 100 a chuté de 6,4 %, la plus grosse nouvelle position était une option de vente d’environ 68 M$, arrivant à échéance ce vendredi.

→ Prix d’exercice environ 1 % sous le cours de clôture de vendredi
→ Environ 188 M$ de nouvelles options de vente sur l’indice et les ETF de semi-conducteurs
→ Environ 153 M$ d’options d’achat sur Nvidia, Alphabet et Microsoft

Je pense que les gros investisseurs couvrent leur exposition à l’indice tout en achetant à la baisse sur les géants du cloud. Pire scénario : si le Nasdaq 100 baisse encore de 1 % cette semaine, ces options de vente passent dans la monnaie, les teneurs de marché se couvrent en vendant, et la chute s’accélère ; à surveiller.

À surveiller : $QQQ $NVDA $MSFT
#Options #Stocks #AI

Passé inaperçu : le Nasdaq 100 est en baisse de −13,6 % depuis le 6 octobre — et l’USD/JPY n’a pas bougé, autour de 158.

→ Cette semaine : Nasdaq 100 −4,9 %, yen −0,6 % face au dollar
→ En 2024, la même baisse de −13,6 % du Nasdaq avait vu l’USD/JPY passer de 161,7 à 146,7 (−9,3 %)

Je pense que cette vague de ventes n’est pas un débouclage du carry trade sur le yen comme en 2024 — c’est pourquoi le yen n’a pas joué son rôle de valeur refuge. Dans le pire des cas : si l’USD/JPY passe sous le plus bas d’octobre, à 156,76, les positions longues en actions financées en yens pourraient aussi être vendues ; à surveiller.

À surveiller : $QQQ $SPY $DIA
#Stocks #Economy #Selloff

Petit point FOMO : Tout le monde dit : « Micron est bon marché, le ratio P/E est au plus bas, achetez maintenant. » L’action a perdu 45 % par rapport à son sommet.

→ Depuis 1995, Micron a chuté de 45 % par rapport à un sommet à 9 reprises — et les 9 fois, le point bas était encore plus bas
→ À partir de là, la baisse supplémentaire médiane a été de −36 %, et il a fallu en médiane 30 semaines pour atteindre le point bas
→ Un an plus tard : en hausse dans 5 cas sur 9, toujours dans le rouge dans 4

Je pense qu’un faible ratio P/E dans les valeurs du secteur de la mémoire, c’est simplement ce que signifie « bon marché » quand les bénéfices sont au sommet. Dans le pire des cas : si Micron clôture sous les 650 $, la médiane historique ouvre la voie vers environ 440 $ — c’est là que je regarde.

À surveiller : $MU $QQQ $SPY
#Stocks #AI #Semiconductors

Bilan hebdomadaire : le Nasdaq 100 a terminé la semaine en baisse de 4,9 %, tandis que la Bourse d’Istanbul a gagné 6,7 % sur la même période.

→ S&P 500 −2,7 % ; Nasdaq 100 −6,4 % jeudi seulement
→ Or +5,0 %, Bitcoin −1,9 %, USD/TRY +0,4 %
→ Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a reculé de 7 points de base, à 4,86 %

Je ne pense pas que les capitaux aient fui les actifs risqués : ils se sont réorientés. Ce qui a quitté la tech est allé vers l’or et les bons du Trésor. Dans le pire des cas, si le Nasdaq 100 clôture sous les 26 600 points, le recul depuis son sommet dépassera 15 % et les ventes s’étendront à d’autres secteurs ; c’est le niveau que je surveille.

À surveiller : $QQQ $SPY $GLD
#Stocks #Economy #Selloff

Dernière heure : S&P 500 +0.7 %, mais S&P à pondération égale −0.2 % — l’action moyenne est dans le rouge aujourd’hui.

→ Broadcom ($AVGO ) a effacé entièrement son écart à l’ouverture de +6.7 % et est maintenant stable à +0.0 %
→ Nasdaq 100 +1.7 %, VIX −12 % à 24.8

Je pense qu’une poignée de méga-capitalisations porte de nouveau l’indice — les achats ne sont pas généralisés.

À l’approche de la clôture : A) l’indice à pondération égale passe lui aussi dans le vert, ou B) dans le pire des cas, Broadcom passe dans le rouge et les valeurs des semi-conducteurs effacent les gains de la journée — donnez votre pronostic dans les commentaires.

À suivre : $SPY $QQQ $AVGO
#Stocks #Economy #Semiconductors

Point FOMO : Tout le monde dit « IREN a touché le fond. » L’action est en hausse de +16 % aujourd’hui, mais quiconque a acheté au plus haut est toujours à −72 %.

→ Depuis le sommet, elle a rebondi de +10 % en une seule journée à 19 reprises — et chaque clôture était au-dessus des 20,98 $ d’aujourd’hui
→ Plus gros flux de la journée : environ 1,8 M$ sur les calls de 2027, environ 1,55 M$ côté vendeur
→ Dernière heure : environ 588 k$ d’achats de puts de 2027

Je pense qu’un pic sur une journée ne prouve pas qu’on a touché le fond — c’est l’espoir d’un retournement. Pire scénario : si le plus bas d’hier à 17,16 $ cède, ce rebond sera effacé comme les précédents — ce plus bas est à surveiller.

À suivre : $IREN $SPY $QQQ
#AI #Bitcoin #Actions

Dans le S&P 500, 35 des 50 pires valeurs du T4 sont des titres technologiques — et il faut une baisse de −17 % rien que pour figurer sur la liste (données de Fiscal.ai).

→ Intel ($INTC ) −56,5 %, Sandisk −51,2 %
→ Micron ($MU ) −38,4 %, Nvidia ($NVDA ) −20,5 %
→ La capitalisation boursière combinée du S&P n’a baissé que de −3,7 %

Je pense que cette liste comprend à la fois de vraies occasions et des pièges de valeur qui ne se redresseront pas avant des années — ce qui les distingue, c’est la raison de leur chute. Dans le pire des cas, si les dépenses d’investissement dans l’IA ralentissent vraiment, les valeurs en tête de liste pourraient encore baisser davantage ; c’est ce que je surveille.

Lesquelles vous semblent être de bons achats, et lesquelles vaut-il mieux éviter ? Dites-le en commentaire.

À surveiller : $INTC $MU $NVDA
#Semiconductors #AI #Actions

Après l’ouverture : Broadcom ($AVGO ) a commencé la journée à +6.7 %, a plongé de −4.5 % depuis l’ouverture et n’affiche plus que +1.9 %.

→ Marvell ($MRVL ) −4.2 %, Applied Materials −3.0 %, Lam Research −2.3 %
→ Microsoft ($MSFT ) a gagné +2.0 % depuis l’ouverture
→ S&P 500 +0.8 %, Nasdaq 100 +1.8 %, VIX 23.9

Je pense que les indices ont bien intégré l’anticipation de +1.6 % des contrats à terme, mais que les acheteurs de puces étaient à bout dès l’ouverture. Dans le pire des cas : si les valeurs des semi-conducteurs passent dans le rouge avant la clôture, ce rebond n’est qu’une couverture de positions vendeuses et les ventes déborderont sur lundi — c’est ce retournement que je surveille.

À surveiller : $AVGO $MRVL $MSFT
#Semiconductors #AI #Stocks

Avant l'ouverture : les créations d'emplois ont été 2,7× supérieures aux prévisions (+165k), dissipant les craintes de récession — mais remettant une hausse des taux sur la table.

→ Chômage : 4,1 %, rémunération horaire moyenne : +0,4 % (prévision : +0,3 %)
→ Rendement à 10 ans : 4,88 %, contrats à terme du Nasdaq : +1,6 %
→ Rebond des semi-conducteurs : $LRCX +11,5 %, $MRVL +8,9 %, $AMD +7,8 %

Je pense que ces chiffres peuvent être interprétés dans les deux sens et qu'après la liquidation d'hier, on verra à l'ouverture quelle lecture l'emportera. Dans le pire des cas : si le rendement à 10 ans dépasse 4,9 %, le rebond des fabricants de puces se transformera en ventes ; je surveille ça de près.

À surveiller : $LRCX $MRVL $AMD
#JobsReportRaisesHikeOdds #Jobs #AI

Sous les radars : au cours du mois dernier, les biens de consommation de base ($XLP ) ont progressé de +11,7 %, tandis que la tech ($XLK ) a reculé de −19,4 % — un écart de 31 points, le plus important depuis 1999.

→ Record précédent : 30,8 points en avril 2000
→ 4 des 5 plus grands écarts remontent à 2000–2001, les années où la bulle s’est dégonflée
→ Les biens de consommation de base sont proches d’un sommet sur 3 mois ; la tech est à un creux sur 3 mois

Je pense que l’argent ne quitte pas le marché — il cherche un abri. Dans le pire des cas : si les valeurs défensives passent elles aussi dans le rouge, il n’y aura plus aucun endroit où se cacher et les vraies ventes commenceront ; je surveille cette divergence de près.

À surveiller : $XLP $XLK $SPY
#Stocks #Economy #Selloff

Mythe vs données : « Quand la Fed baisse les taux, les actions montent. » Depuis 1989, lors de 2 des 7 cycles de baisse, le S&P 500 ($SPY ) était toujours dans le rouge un an plus tard.

→ 1989, 1995, 1998, 2019, 2024 : +9.8% à +27.9% douze mois plus tard
→ 2001 : −9.7% après 12 mois, −41% jusqu’au creux
→ 2007 : −17.7% après 12 mois, −56% jusqu’au creux

Je pense que ce qui fait bouger les actions, ce n’est pas la baisse des taux, mais la raison pour laquelle la Fed les baisse. Le pire scénario : si l’emploi continue de se dégrader, les baisses deviennent un plan de sauvetage, et non une assurance, et le schéma de 2001–2007 redevient d’actualité ; à surveiller.

À surveiller : $SPY $QQQ $IWM
#FOMC #Economy #Stocks

Au calendrier aujourd'hui : le premier véritable test après la baisse de 6,4 % du Nasdaq 100 ($QQQ ) sera la publication des chiffres de l'emploi à 8:30 ET.

→ 8:30 ET · Créations d'emplois non agricoles (est. 65K, précédent : 29K)
→ 8:30 ET · Taux de chômage (est. 4,2 %)
→ 10:00 ET · Confiance des consommateurs de l'Université du Michigan (est. 48)
→ 12:15 ET · Bowman, de la Fed, prend la parole

Je pense que le chômage est le chiffre qui compte le plus. Dans le pire des cas, si le chiffre ressort à 4,3 %, les ventes se poursuivent un deuxième jour et le S&P 500 ($SPY ) passe sous sa moyenne mobile sur 200 jours (7,323) — c'est le niveau que je surveille.

À surveiller : $SPY $QQQ $IWM
#Jobs #Economy #FOMC

Données : depuis 1962, le marché boursier japonais a chuté de plus de 5 % en une seule journée à 32 reprises — et 12 mois plus tard, 21 de ces 31 cas affichaient une hausse.

→ 1 mois plus tard : moyenne de +3.8 % contre +0.7 % lors d'une journée normale
→ 12 mois plus tard : moyenne de +15.0 % contre +8.5 % lors d'une journée normale
→ Mais en avril 2000 : −27.6 %, en janvier 2008 : −36.4 %

Je ne pense pas que la baisse de −6.0 % d'aujourd'hui soit un signal en soi — la vraie question est de savoir si cette chute a eu lieu au début d'une bulle ou en plein milieu.

À surveiller : $EWJ $SPY $QQQ
#USStocksSlipandCryptoMarketUnderBroadPressure #Stocks #Economy

Pendant la nuit et à la clôture : le marché japonais a plongé de −6,0 % pendant la nuit — sa pire journée depuis avril 2025, désormais 21 % sous son sommet.

→ Corée −6,0 %, SK hynix −10,5 % ; Hong Kong seulement −0,9 %
→ Hier : S&P 500 ($SPY ) −4,4 %, Nasdaq 100 ($QQQ ) −6,4 %, VIX 28,2
→ Les contrats à terme sur le Nasdaq sont maintenant à +0,7 %, l’or à −1,0 %, le pétrole à 91,8 $

Je pense que les marchés asiatiques ont intégré la baisse des marchés américains d’hier ; le vert des contrats à terme n’est qu’une accalmie. Dans le pire des cas : si les chiffres de l’emploi publiés à 8 h 30, heure de l’Est, sont décevants, ce rebond s’efface et la baisse se prolonge un deuxième jour — à surveiller.

À surveiller : $SPY $QQQ $IWM

#USStocksSufferSteepestRoutSince2020 #Selloff #Economy

Dernière heure : le S&P 500 ($SPY ) se dirige vers sa pire séance depuis avril 2025, avec une baisse de 4,1 %, et se trouve désormais 5,7 % sous son sommet.

→ L’indice est à 7 376 — seulement 0,7 % au-dessus de sa moyenne mobile sur 200 jours (7 323) ; le Nasdaq 100 ($QQQ ) perd 5,6 %
→ Le VIX était à 16,7 ce matin, il est maintenant à 25,9 ; Broadcom perd 8,6 %, TSMC 9,1 %

Je pense qu’aujourd’hui, le niveau de clôture compte plus que la baisse elle-même.

À la clôture : A) le S&P 500 reste au-dessus de 7 323 ; B) pire scénario : clôture sous sa moyenne mobile sur 200 jours — donnez votre pronostic dans les commentaires.

À surveiller : $SPY $QQQ $IWM

#USStocksSlipandCryptoMarketUnderBroadPressure #Selloff #Economy