GEMINI

Implied volatility has risen faster than one week realized volatility, keeping the volatility risk premium positive. That dynamic continues to favor option carry. If realized volatility cools as recent price swings fade, short option positions should retain an advantage through expiry. The current backdrop still supports short term option strategies, assuming volatility stays contained in the near term.

Peur Extrême Encore 👀

#Bitcoin’s primary valuation gauge has now slipped to an all time low, a market condition never seen before. Historically, extremes like this tend to surface near phases where downside risk weakens and longer term accumulation quietly begins. Although price action may remain unstable, these moments have often aligned with the early stages of broader market recovery.

La carte thermique du coût de base LTH révèle une zone d'accumulation claire dans les faibles 60K $, où les détenteurs à long terme ont construit des positions significatives. Ce niveau continue d'agir comme une base solide pour le prix, car les pièces détenues dans cette plage sont généralement moins réactives à la volatilité à court terme. Au-dessus du prix actuel, la pression de vente augmente près de la zone des ~80K $, marquant une bande de résistance critique où l'offre est plus concentrée.

Cette plage de 60K $ à 80K $ définit la zone d'offre active du marché. Maintenir au-dessus de la limite inférieure suggère une force sous-jacente, tandis qu'un mouvement décisif au-dessus de 80K $ indiquerait que l'offre existante a été absorbée et que la demande prend le contrôle.

Lors de la volatilité des prix élevée le #Bitcoin février, les portefeuilles associés à World Liberty Finance, un projet lié à Donald Trump, ont vendu une quantité substantielle de Wrapped Bitcoin. Les données de la chaîne montrent qu'un total de 173 WBTC a été converti en environ 11,75 millions de dollars à #USDC un prix moyen proche de 67 000 dollars par BTC. Les ventes ont été exécutées à travers plusieurs transactions étroitement chronométrées, suggérant un mouvement calculé plutôt qu'un trade impulsif unique.

Un tel passage aux stablecoins pendant des conditions de marché volatiles pointe souvent vers une gestion des risques à court terme ou une prise de bénéfices. Bien qu'il n'y ait pas de confirmation officielle d'un changement de stratégie plus large, des transactions de cette taille tendent à attirer l'attention des traders, car elles peuvent indiquer de la prudence, une préparation à la liquidité ou des plans de réintégration sur le marché à des niveaux plus favorables plutôt qu'une perspective baissière claire sur Bitcoin.

#Bitcoin’s move de 72K $ à 59K $ a déclenché le plus grand événement de liquidation à découvert de l'année. De nombreux détenteurs à court terme ont été pris au dépourvu et ont commencé à transférer des pièces vers des échanges à perte, atteignant un nouveau sommet annuel. Cela montre une forte peur sur le marché, les récents entrants sortant rapidement alors que la pression de vente s'intensifiait.

Plus de 9,3 millions #Bitcoins sont actuellement sous l'eau alors que le prix se négocie près de 67,4K $. C'est le niveau le plus élevé enregistré depuis janvier 2023, ce qui indique que de nombreux investisseurs maintiennent des positions achetées à des prix plus élevés. Des périodes comme celle-ci entraînent souvent une volatilité accrue, alors que les participants du marché réévaluent le risque et la direction à court terme.

Peur Extrême Encore 👀

#Bitcoin’s spot price has dropped to $69.7K, placing it below most major on chain valuation models, such as the short term holder cost basis at $94.0K, the active investor average at $86.8K, and the true market mean near $80.1K.

While this reflects heavy near term selling pressure, the price is still trading above the realized price of $55.6K, which often marks a key long term equilibrium level and suggests the broader market structure has not fully broken down.

#Bitcoin a connu une vague majeure de pertes le 4 février, alors que la perte réalisée ajustée par l'entité (7D SMA) a grimpé à 889 millions de dollars par jour, le niveau le plus élevé depuis novembre 2022. Ce niveau de pertes réalisées indique que de nombreux participants du marché ont été contraints de quitter des positions sous pression.

Historiquement, des pics de cette ampleur ont coïncidé avec des ventes tardives, où la vente émotionnelle s'estompe et des mains plus solides commencent à accumuler. Bien que l'incertitude à court terme puisse persister, de telles données reflètent souvent l'épuisement dans les ventes plutôt qu'une nouvelle accélération à la baisse.

L'indice Bull Score de CryptoQuant est tombé à zéro, indiquant des conditions de marché extrêmement fragiles. Les signaux haussiers sont pratiquement absents, ce qui témoigne d'un manque clair de force d'achat et de confiance.

De tels niveaux sont couramment observés lors de fortes corrections ou de phases latérales prolongées. Bien que cela ne confirme pas à lui seul une nouvelle baisse, cela suggère que le marché n'est pas encore prêt pour un mouvement soutenu à la hausse. La gestion des risques et le trading discipliné restent essentiels dans cet environnement.

#Ethereum’s le volume de transfert on chain a augmenté pour atteindre 1,17 million basé sur la SMA de 14 jours, une zone qui a précédemment marqué des sommets de cycle en 2018 et 2021, selon CryptoQuant. Dans les cycles de marché précédents, des augmentations similaires de l'activité de transfert ont reflété une utilisation intense du réseau près des sommets locaux, souvent suivies d'oscillations de prix accrues et de distribution par des détenteurs plus importants.

La pression de vente de STH continue d'augmenter, avec près de 60 000 #BTC envoyés aux échanges au cours des dernières 24 heures. C'est le plus fort afflux de l'année et cela se produit entièrement à perte, montrant une vente panique claire.

Les LTH ne déplacent aucun BTC en profit, ce qui confirme que ce mouvement est uniquement motivé par une capitulation à court terme. La volatilité devrait rester élevée jusqu'à ce que cette pression de vente diminue.

Still Extreme Fear 👀

#NVIDIA $L'action NVDA a maintenant une capitalisation boursière de 200 milliards de dollars, ce qui en fait la plus grande entreprise au monde, devant #Apple $AAPL

#USDC✅ Les entrées sur les plateformes d'échange ont récemment augmenté, un mouvement qui suggère souvent que la liquidité du côté acheteur est en train de se positionner. Lorsque les stablecoins se déplacent vers les échanges, cela signifie généralement que les traders se préparent à investir du capital.

Les conditions du marché sont redevenues dominées par des pertes, avec la SMA 3D du profit et de la perte réalisés tombant à environ -317M $ par jour, un niveau vu pour la dernière fois en décembre 2022. Les vendeurs stressés donnent à nouveau le ton. La liquidité continue de s'estomper, la participation s'amincit et le marché entre dans une période où la patience est mise à l'épreuve. Jusqu'à ce que la demande et l'activité se redressent, l'action des prix est susceptible de rester fragile et réactive plutôt que guidée par une tendance.

The move to $96K was driven mostly by short liquidations in a thin liquidity environment, not by strong buying interest. Derivatives volume stayed low, which allowed small position changes to push price higher very quickly. Because of that, the rally is still unconfirmed. From here, price needs real spot demand and stronger volume to hold these levels, otherwise the move could fade or pull back once the liquidation pressure ends.

#Bitcoin’s MVRV Z-Score has dropped to its lowest level since October 2022, when BTC was trading near $29K. This shows a clear reset in unrealized profits, with price moving back toward fair value after the previous expansion. Speculative pressure has cooled, downside risk appears reduced and the market structure looks healthier overall.

#Bitcoin is entering a critical phase with around 44% of its supply now underwater. Over the past month, price has dropped from 108K $ à 76K $, une baisse de près de 30 %, tandis que la part de coins en profit est tombée de 78 % à 56 %. Une grande quantité de fournitures a été accumulée près des récents sommets, et ces acheteurs détiennent maintenant à perte, créant une pression autour de ces niveaux.

C'est ici que la conviction est mise à l'épreuve, certains détenteurs choisissant la patience tandis que d'autres peuvent vendre sous stress. La façon dont ce groupe réagit dans les semaines et les mois à venir jouera un rôle majeur dans la détermination de la stabilisation de Bitcoin ou de sa poursuite à la baisse, rendant cette période plus axée sur la psychologie que sur le prix seul.