奔跑财经-FinaceRun

Les ETF au comptant BTC et ETH aux États-Unis enregistrent, vendredi, une sortie nette totale d’environ 109 millions de dollars, et parmi tous les ETF crypto toutes catégories confondues, seul un fonds affiche une sortie nette au comptant

Le 11 juillet, d’après les données de SoSovalue, les ETF au comptant BTC américains ont enregistré hier 90,44 millions de dollars, soit le 3e jour consécutif cette semaine avec une entrée nette totale de capitaux ;

Parmi eux, BlackRock (IBIT) arrive en tête avec 86,83 millions de dollars (environ 1 360 BTC) en entrée nette hier, et l’IBIT affiche actuellement des entrées nettes cumulées de 60,29 milliards de dollars ;

Viennent ensuite VanEck HODL, avec une entrée nette de capitaux sur une journée de 3,61 millions de dollars (56,56 BTC), et un total d’entrées nettes cumulées de 1,14 milliard de dollars ;

À l’heure actuelle, l’actif net total des ETF au comptant Bitcoin s’élève à 77,42 milliards de dollars, représentant 6,05 % de la capitalisation totale du marché du Bitcoin, avec des entrées nettes totales cumulées de 51,28 milliards de dollars.

Le même jour, les ETF au comptant Ethereum aux États-Unis ont enregistré hier 18,43 millions de dollars, soit le 4e jour consécutif cette semaine avec une entrée nette totale de capitaux ;

Parmi eux, BlackRock (ETHA) arrive en tête avec 16,20 millions de dollars (environ 9 050 BTC) en entrée nette hier, et l’ETHA affiche actuellement des entrées nettes cumulées de 11,18 milliards de dollars ;

Vient ensuite Fidedity (FETH), avec une entrée nette de capitaux sur une journée de 2,23 millions de dollars (1 250 ETH), et un total d’entrées nettes cumulées de 2,15 milliards de dollars ;

À l’heure actuelle, l’actif net total des ETF au comptant Ethereum s’élève à 9,59 milliards de dollars, représentant 4,44 % de la capitalisation totale du marché de l’Ethereum, avec des entrées nettes totales cumulées de 10,97 milliards de dollars.

Quant aux autres ETF toutes catégories, à l’exception de HYPE qui enregistre une sortie nette de capitaux sur une journée d’environ 5,73 millions de dollars, XRP et SOL enregistrent respectivement 107 000 dollars et près de 150 000 dollars de sortie nette de capitaux sur une journée.

#比特币ETF #以太坊ETF

Uniswap propose d’activer des frais de protocole pour les pools de liquidité v4, suscitant des avis divergents au sein de la communauté

D’après Uniswap, Uniswap Labs a récemment proposé d’activer des frais de protocole sur certains pools de liquidité v4. L’objectif est d’étendre aux dernières architectures de pools les plus flexibles de la bourse la réforme des frais UNIfication précédemment approuvée par un vote des membres du DAO.

La proposition en est à l’étape du vote Snapshot (du 7 au 12 juillet), tandis que le vote on-chain devrait démarrer au cours de la semaine du 13 juillet.

En raison de cette annonce, le prix du token UNI a augmenté d’environ 10,5 % au cours des 7 derniers jours, pour atteindre 3,51 dollars, avec une capitalisation d’environ 2,2 milliards de dollars.

À l’heure actuelle, ces frais de protocole sont déjà effectifs sur 11 pools v2 et v3 des chaînes. Uniswap a également établi, dans les 24 heures précédant la publication de la proposition, un record de destruction quotidienne de 186 000 UNI.

Compte tenu de la caractéristique de couches de frais infiniment modulables de v4, la proposition introduit un système de contrôleur de frais V4. Il vise, grâce à la coopération de deux contrats, V4FeePolicy et V4FeeAdapter, à classer les pools en « familles » selon leur configuration spécifique, puis à calculer les frais selon les règles correspondantes.

Plus précisément, la proposition crée trois familles : les pools à frais statiques sans hooks, les pools à enchères de liquidation continue, et les pools à hooks d’agrégateur. Des règles de calcul de frais différenciées sont définies pour chacune.

Cependant, la proposition a également été contestée par le fondateur de Panoptic, Guillaume Lambert, qui estime que la fonction de frais UNIfication « présente un risque d’étouffer le protocole » et pourrait pousser les fournisseurs de liquidité (LP) à se tourner vers d’autres teneurs de marché automatisés (AMM).

Mais certains partisans soutiennent, pour leur part, que cette proposition est plus extensible que le fait de configurer séparément un seul pool à chaque fois, et se disent favorables à la mise en œuvre progressive de cette approche au sein de catégories spécifiques.

#UniswapV4 #协议费用

Le fondateur de Cardano, Charles Hoskinson, dément une rumeur voulant qu’il quitte le développement de l’écosystème

Récemment, le fondateur du projet Cardano, Charles Hoskinson, a publiquement démenti en ligne les rumeurs selon lesquelles il quitterait le projet Cardano. Cette affirmation s’était rapidement propagée sur les réseaux sociaux, suscitant de nombreuses spéculations et discussions au sein de la communauté.

À ce sujet, Hoskinson a déclaré sans ambiguïté que ces informations sont totalement dépourvues de fondement factuel et relèvent de pures inventions. Il a également souligné qu’il s’est toujours pleinement consacré au développement à long terme de Cardano et à la construction de son écosystème, sans jamais avoir l’intention de partir.

Dans sa réponse, Hoskinson a mentionné que la communauté des cryptomonnaies voit souvent circuler ce type de rumeurs sans faits à l’appui, et que la rumeur actuelle selon laquelle il quitterait Cardano en est un exemple typique.

Il a en outre insisté sur son engagement ferme envers le projet Cardano, indiquant clairement qu’il continuera à guider l’innovation technique de la plateforme et le processus de gouvernance décentralisée.

À noter : depuis la création de Cardano en 2015, Hoskinson est resté CEO d’IOHK (Input Output Hong Kong), et est également v resté une force motrice essentielle faisant avancer le projet Cardano.

Ce démenti intervient à un moment où Cardano est confronté à des difficultés liées au marché. Actuellement, le prix du token ADA évolue près des plus bas de ces dernières années, autour de 0,16 dollar, soit une baisse d’environ 94 % par rapport à son plus haut historique de 3,09 dollars atteint en 2021.

Dans l’ensemble, la clarification opportune de Hoskinson apporte de la stabilité au marché, notamment à un moment clé où le prix de l’ADA se trouve à un niveau historiquement bas et où la sensibilité de la communauté est forte.

Bien que l’écart entre les progrès techniques et la performance du marché ait renforcé l’anxiété des investisseurs, l’engagement clair du fondateur a, dans une certaine mesure, fourni un soutien de confiance nécessaire à la communauté.

#Cardano

Deribit : environ 1,713 milliard de dollars d’options sur le bitcoin et l’ethereum arrivent à échéance aujourd’hui

Le 10 juillet, d’après les données officielles de Deribit, environ 1,713 milliard de dollars d’options sur le bitcoin et l’ethereum viendront à échéance aujourd’hui à 16h00.

Parmi celles-ci, la valeur notionnelle des options sur le BTC est d’environ 1,466 milliard de dollars, le ratio put/call est de 1,02, et le point de douleur maximal est de 62 000 dollars ;

La valeur notionnelle des options sur l’ETH est d’environ 247 millions de dollars, le ratio put/call est de 1,28, et le point de douleur maximal est de 1 700 dollars.

Dans l’ensemble, un ratio put/call supérieur à 1 signifie que le nombre d’options put est supérieur à celui des options call, reflétant une humeur globale baissière ou prudente du marché. Les acteurs du marché doivent surveiller de près le risque de fluctuations des prix.

#期权市场

La plateforme de prédiction suscite des inquiétudes concernant les opérations d’initiés : les grandes institutions financières s’attèlent à mettre en place des règles internes de prévention

Le 9 juillet, selon CNBC, le marché des prédictions évolue aujourd’hui très vite, mais les risques d’opérations d’initiés augmentent en parallèle. De nombreuses entreprises s’intéressent actuellement à ce sujet et commencent à mettre à jour des dispositions afin de protéger les intérêts de l’entreprise et des employés.

Goldman Sachs, en particulier, a déjà pris des mesures claires : il est interdit aux employés de participer à des transactions contractuelles liées aux banques, aux élections, aux marchés financiers, aux données macroéconomiques, ainsi qu’à des sujets de géopolitique.

L’affaire remonte au mois de mai de cette année. À l’époque, la CFTC américaine et le ministère de la Justice avaient accusé un employé de Google, Michele Spagnuolo, d’avoir utilisé des informations internes pour négocier sur la plateforme Polymarket des contrats liés au classement « Google “searches annuelles” » ; elle aurait ainsi réalisé un gain de 1,2 million de dollars.

L’abondance de contrats sur les plateformes de prédiction ouvre aussi de nouvelles voies pour tirer profit d’informations non publiques. La professeure de droit Karen Woody a souligné qu’étant donné que les plateformes de prédiction permettent de parier sur des contenus très variés, les organismes de régulation ont du mal à surveiller l’éventuel abus d’informations confidentielles de manière exhaustive.

Récemment, CNBC a aussi contacté 50 sociétés cotées et entreprises privées disposant de contrats pertinents sur des plateformes de marchés de prédiction. Les résultats montrent que seules 3 d’entre elles ont déjà mis en place des politiques liées à la négociation sur les marchés de prédiction, tandis que 2 autres ont indiqué procéder à une révision urgente.

Les avocats indiquent que, à mesure que les affaires d’opérations d’initiés se multiplient, les entreprises doivent compléter au plus vite leurs politiques et renforcer la formation des employés ; sinon, les infractions commises par les employés pourraient engager la responsabilité conjointe de l’entreprise.

Les acteurs ne se contentent pas d’agir en interne : les principales plateformes de marchés de prédiction cherchent également à lutter contre les opérations d’initiés. Par exemple, Kalshi a lancé début juin un outil de vérification des employés et s’est associé à StarCompliance afin de permettre aux employeurs de surveiller les historiques de transactions de leurs employés sur des contrats d’événements.

En outre, Polymarket collabore également avec Chainalysis et Palantir. L’objectif est de surveiller de manière ciblée les activités de négociation de contrats d’événements suspects afin de préserver l’équité des échanges sur les plateformes de prédiction.

Dans l’ensemble, compte tenu du risque que le nombre d’affaires d’opérations d’initiés augmente encore, les entreprises doivent intégrer les risques liés aux marchés de prédiction dans leur système de conformité. Seule une action coordonnée des entreprises, des plateformes et des organismes de régulation permettra d’assurer un développement sain des marchés de prédiction dans un cadre réglementé et d’éviter qu’ils ne deviennent un refuge pour les opérations d’initiés.

#预测平台 #内幕交易

Les ETF spot sur le BTC et l’ETH aux États-Unis affichent, jeudi, des sorties nettes cumulées de 147 millions de dollars

Le 10 juillet, d’après les données de SoSovalue, les ETF spot sur le BTC américains ont enregistré hier 95,30 millions de dollars, marquant 2 jours consécutifs de sorties nettes totales de capitaux ;

Parmi eux, Fidelity (Fidedity) FBTC et Ark&21Shares ARKB se situent en tête des sorties nettes d’hier, avec respectivement 63,25 millions de dollars (1 000 BTC) et 39,93 millions de dollars (631,80 BTC) ;

Quant à VanEck HODL, Morgan Stanley (Morgan Stanley) MSBT et Bitwise BITB, ils ont respectivement affiché des sorties nettes de 5,36 millions de dollars (84,84 BTC), 2,17 millions de dollars (34,39 BTC) et 343 000 dollars (5,43 BTC) ;

À l’heure actuelle, la valeur liquidative totale des ETF spot sur le bitcoin s’élève à 76,51 milliards de dollars, soit 6,03 % de la capitalisation boursière totale du bitcoin. Les flux nets cumulés atteignent 51,19 milliards de dollars d’entrées nettes.

Le même jour, les ETF spot sur l’ethereum aux États-Unis ont enregistré 52,08 millions de dollars, mais ont connu une première journée de sorties nettes de capitaux après 5 jours consécutifs d’entrées nettes totales ; et, le jour même, aucun des ETF ETH n’a enregistré d’entrées nettes de capitaux ;

Parmi eux, Fidelity (Fidedity) FETH et BlackRock ETHA ont respectivement enregistré des sorties nettes de 33,96 millions de dollars (environ 19 420 ETH) et 12,67 millions de dollars (environ 7 240 ETH) sur une seule journée ;

Bitwise ETHW et BlackRock ETHB ont, eux, enregistré des sorties nettes de 2,75 millions de dollars (environ 1 570 ETH) et 2,70 millions de dollars (environ 1 540 ETH) sur une seule journée ;

À l’heure actuelle, la valeur liquidative totale des ETF spot sur l’ethereum s’élève à 9,34 milliards de dollars, soit 4,43 % de la capitalisation boursière totale de l’ethereum. Les flux nets cumulés atteignent 10,96 milliards de dollars d’entrées nettes.

Par ailleurs, parmi les autres ETF toutes catégories confondues, à l’exception de LINK qui enregistre une entrée nette de près de 566 000 dollars sur une seule journée, SOL et LTC affichent respectivement des sorties nettes de 605 000 dollars et près de 430 000 dollars sur une seule journée.

#比特币ETF #以太坊ETF

Les ETF sur le Bitcoin et les fonds de crédit privé perdent des fonds en même temps : des sorties de plusieurs milliards signalent une hausse du risque pour le marché

Le 10 juillet, d’après CoinDesk, les ETF de Bitcoin spot aux États-Unis et les fonds de crédit privé subissent des sorties synchronisées de fonds se chiffrant en milliards, suscitant des inquiétudes quant à un repli des actifs risqués.

Plus précisément, rien qu’au deuxième trimestre, les demandes de rachat sur le marché du crédit privé, dont le volume atteint 2 000 milliards de dollars, ont bondi à 15,6 milliards de dollars, dépassant largement les sorties de fonds d’environ 5 milliards de dollars observées sur les ETF Bitcoin spot.

Par ailleurs, selon des données de SoSoValue, en juin, les ETF Bitcoin spot ont enregistré des sorties d’environ 4 milliards de dollars. Cet ensemble de sorties de capitaux a aussi fait reculer le prix du Bitcoin d’environ 14 % sur la période, et a marqué une troisième baisse consécutive au cours du trimestre.

Les analystes indiquent que ces sorties de fonds s’inscrivent dans un contexte de pression macroéconomique multiple. L’intensification des tensions géopolitiques accroît l’incertitude ; des données solides sur l’emploi réduisent nettement les attentes de baisse des taux, rendant les obligations rémunérées relativement plus attrayantes que le Bitcoin, souvent considéré comme « sans intérêt » ;

Dans le même temps, la chaleur persistante des secteurs de l’intelligence artificielle et des semi-conducteurs détourne le capital-risque. Les investisseurs institutionnels redirigent leurs fonds vers des transactions liées à l’IA et d’autres placements très en vogue, dont le projet d’introduction en bourse de SpaceX, très attendu.

À l’heure actuelle, les flux de capitaux liés aux ETF constituent une variable clé influençant la trajectoire du prix du Bitcoin. Lorsque les rachats se traduisent par des ventes au comptant, le marché a tendance à entrer dans une boucle de rétroaction négative : « sorties de fonds — baisse des prix — nouveaux rachats ».

Cependant, certains estiment aussi que les rachats simultanés des institutions relèveraient davantage d’un rééquilibrage plus large des actifs risqués que d’un simple mouvement baissier envers le marché crypto, et qu’une grande partie des fonds continue pour l’instant de rester engagée.

Des analystes avertissent qu’en l’absence d’amélioration du contexte macroéconomique, les sorties de fonds pourraient continuer de mettre à l’épreuve le niveau de soutien du Bitcoin à 60 000 dollars. Mais l’expérience historique montre que la prudence des institutions donne souvent lieu, ensuite, à l’accumulation de capitaux pour le prochain cycle.

#市场风险偏好

Binaire : l’hiver crypto touche peut-être à sa fin, plusieurs signaux de fond sont déjà apparus

Le 10 juillet, la société de gestion Bitwise a analysé que le cycle actuel de marché baissier du bitcoin présente une différence fondamentale par rapport aux cycles précédents. Autrement dit, même si l’engouement pour l’IA a aspiré une grande partie des capitaux et que la législation crypto américaine est encore et encore repoussée, l’adoption par les institutions progresse de façon régulière.

Selon son stratégiste d’investissement, Juan Leon, la base de clients de Bitwise se polarise. Les investisseurs qui détiennent déjà du bitcoin depuis plus de deux ans considèrent la baisse actuelle comme une opportunité d’accumuler, tandis que d’autres grands capitaux attendent une clarification réglementaire avant d’entrer sur le marché.

Il estime qu’en 2022, les préoccupations des clients de l’entreprise tournaient autour de la question « la crypto peut-elle survivre ? », alors qu’en 2026, la question est devenue « quand entrer et combien allouer ? ». Ce changement de dialogue reflète, en soi, la maturité du marché.

Leon souligne que la baisse de 50 % de ce cycle peut être considérée comme le « marché baissier structurel le plus clément » du bitcoin. Elle contraste fortement avec les baisses historiques de 78 % en 2022 et de 84 % en 2018, mettant en évidence une tendance de long terme selon laquelle « le creux de chaque cycle finit par être relevé ».

À l’heure actuelle, plusieurs signaux de fond commencent à apparaître sur le marché crypto. Parmi eux : les indicateurs techniques indiquent un état de survente, environ la moitié des détenteurs sont en moins-value latente, les investisseurs de long terme commencent à reprendre des accumulations, et les flux de capitaux sortants record liés aux ETF en juin.

L’analyse indique que la pression actuelle sur le marché crypto vient davantage de facteurs macroéconomiques que de fondamentaux. Une inflation obstinée repousse les attentes de baisse des taux, les conflits géopolitiques accroissent l’incertitude, et l’engouement pour l’IA aspire des centaines de milliards de dollars de capitaux crypto potentiels.

Mais Leon pense que la relation entre l’IA et la crypto sera complémentaire : à mesure que l’agentic AI se développe, le besoin de monnaies programmables et de paiements machine-à-machine fera de l’infrastructure des stablecoins un maillon clé reliant les deux grands domaines.

Concernant le « projet de loi CLARITY », il estime que même si l’adoption n’est pas possible avant la pause parlementaire d’août, sa concrétisation finale pourrait encore entraîner un changement dans la structure de participation, avec « des dizaines de milliers de milliards de dollars de nouveaux capitaux institutionnels ».

Dans l’ensemble, ces observations convergent vers l’idée que le marché crypto se trouve plus près de la phase de purge de la fin de cycle qu’au début d’une dégradation structurelle de long terme.

#Bitwise #市场观点

Le nouveau projet de loi américain « CLARITY Act » pourrait être publié dès la semaine prochaine, la procédure législative étant entrée dans la dernière ligne droite

Selon des informations de marché, la dernière version de la « Digital Asset Market Clarity Act » (loi Clarity) du Sénat américain pourrait être publiée dès la semaine prochaine.

Toutefois, compte tenu du fait que le Sénat entrera le 7 août prochain dans sa période d’ajournement estival, la fenêtre de quelques semaines seulement reste pour finaliser le texte et mener à terme le processus de vote.

Malgré certains progrès obtenus dans les négociations entre les deux partis, la nouvelle version intègre les résultats des travaux de la commission de l’agriculture et de la commission bancaire du Sénat, ajoute plus de 70 pages de contenu et renforce les dispositions de protection des consommateurs, mais elle doit encore obtenir le soutien déterminant des parlementaires démocrates.

Parmi eux, les clauses de limitation éthique proposées par les démocrates constituent le principal obstacle à l’avancement du projet de loi : cette disposition interdit clairement aux hauts responsables du gouvernement, y compris le président, d’entretenir des liens commerciaux avec l’industrie des cryptomonnaies.

Si, pendant les négociations, les deux parties ont avancé des solutions de compromis, notamment la possibilité pour les procureurs généraux des États d’intenter des poursuites en cas d’infraction, les progrès restent lents et les deux camps n’ont pas encore trouvé de percée commune.

Les partisans du projet de loi espèrent le déposer pour examen en séance plénière du Sénat dans la semaine du 20 juillet, mais outre le volet éthique, des questions clés telles que l’accord sur la priorité au niveau fédéral et sur les postes au sein des commissions concernées doivent également être réglées en urgence.

À l’heure actuelle, l’agenda du Sénat est très chargé : l’adoption du texte nécessite du temps, ce qui limite d’autant la fenêtre de passage de la loi en 2026. En outre, avec la possible présence d’une loi sur les dépenses de défense ou le fait que l’attention législative se disperse, la situation devient encore plus tendue.

Même si le Sénat adopte le projet de loi, il devra encore être approuvé par la Chambre des représentants, mais celle-ci est presque paralysée en raison des luttes internes au sein du Parti républicain, et l’étape finale exige aussi la signature du président.

Cependant, Trump a déjà refusé de signer une autre loi bipartisane sur le logement incluant une interdiction liée à l’éthique, ce qui ajoute davantage d’incertitudes aux perspectives d’adoption de ce projet de loi.

Compte tenu de l’ensemble de ces obstacles multiples, l’avenir de l’adoption de la « Digital Asset Market Clarity Act » (loi Clarity) reste très incertain, tandis que l’industrie des cryptomonnaies suit de près l’évolution finale du nouveau projet de loi.

#CLARITY法案

SWIFT annonce que son grand livre de chaîne de blocs est prêt, 17 banques lanceront un pilote de paiements transfrontaliers tokenisés

Selon une annonce officielle de SWIFT aujourd’hui, un grand livre partagé basé sur la chaîne de blocs est désormais prêt : 17 banques issues de six continents lanceront en premier un pilote opérationnel en temps réel. Cette initiative marque une étape clé vers l’adoption à grande échelle de la valeur numérique au sein de systèmes financiers réglementés.

Ce grand livre fournit une couche de chiffrement sécurisée aux banques participantes et leur permet d’émettre des dépôts tokenisés sur les registres de leur établissement. Il aide ainsi les banques, via les systèmes de règlement existants, à exécuter des paiements et des transactions transfrontalières 24h/24.

À noter que, tout en améliorant nettement l’expérience client et l’efficacité de la liquidité mondiale, cette solution ne compromet pas les normes de conformité, de crédit, de risque et de contrôle intégrées au système actuel de traitement des paiements.

Les premières banques pilotes incluent : ANZ, BNP Paribas, Bank of New York Mellon, Citibank, DBS, HSBC, Mitsubishi UFJ Bank, Standard Chartered, UBS et Wells Fargo, soit 17 institutions financières mondiales de premier plan.

Thierry Chilosi, directeur des opérations commerciales de SWIFT, a déclaré : « Grâce à la nouvelle capacité de grand livre, SWIFT étend la confiance et la stabilité de la finance traditionnelle jusqu’aux frontières des monnaies numériques, permettant aux valeurs tokenisées de circuler à travers les frontières avec la vitesse et la flexibilité dont le monde des affaires moderne a besoin. »

À ce jour, sur le réseau SWIFT, jusqu’à 75 % des transactions parviennent à la banque bénéficiaire en moins de 10 minutes, et la plupart des virements ne prennent même que quelques secondes. SWIFT prévoit également d’étendre et de mettre à niveau cette fonctionnalité de grand livre, afin de jeter les bases des innovations dans des domaines tels que les monnaies programmables et les transactions d’agents.

#SWIFT #区块链的共享账本

CryptoQuant : des sorties massives de stablecoins sur l’échange Binance fragilisent la structure de liquidité du marché

Le 9 juin, des analystes de CryptoQuant, sur la plateforme X, ont indiqué que Binance connaît actuellement des sorties structurelles de fonds en stablecoins. Sur les 30 derniers jours, les réserves de USDC ont diminué d’environ 21,6 %, passant de 5,75 milliards de dollars à 4,6 milliards ;

Parallèlement, USDT-ETH a enregistré des sorties de fonds importantes sur une journée le 26 juin et le 7 juillet, respectivement de 997 millions de dollars et 838 millions de dollars. Sous l’effet de ces mouvements, les sorties nettes de stablecoins de Binance sur une base quotidienne moyenne ont atteint -115 millions de dollars le dimanche dernier.

Les avoirs en stablecoins d’une bourse sont, en quelque sorte, comme les « munitions » qui permettent d’absorber la pression de vente et de maintenir la hausse des prix. Lorsque l’USDC et l’USDT-ETH sortent en même temps en grande quantité des principales plateformes d’échange, cela indique que les investisseurs sont davantage enclins à préserver leur capital.

Lorsque la part des stablecoins fournis sur les bourses baisse, cela signifie généralement qu’ils se dirigent vers des portefeuilles froids, des protocoles de finance décentralisée ou encore des marchés de gré à gré. Mais, contrairement aux épisodes précédents, il ne s’agit pas ici d’un simple transfert interne : les stablecoins sortent simultanément.

Il est à noter que, bien que les prix du marché restent pour l’instant plutôt stables, le volume des ordres de trading diminue déjà. De plus, avec plus de 1 milliard de dollars de stablecoins sortant, le « coussin » qui amortissait jusqu’ici les fluctuations du marché est en train de disparaître.

Dans l’ensemble, ce type de sorties massives de stablecoins rend la structure de liquidité de Binance fragile. Si la bourse ne dispose pas de suffisamment de fonds pour faire face à des ventes à grande échelle, les prix du marché pourraient connaître de fortes variations.

De plus, d’après l’expérience historique, après l’apparition de situations similaires, le marché tend souvent à enregistrer des changements de prix spectaculaires. Ainsi, pour stabiliser le marché, il pourrait être nécessaire d’obtenir de nouvelles entrées de stablecoins afin de former une structure de fond durable.

En résumé : les réserves d’USDC de Binance ont fortement diminué, les retraits à grande échelle de l’USDT-ETH se sont accélérés, et le « coussin » de liquidité de plus de 1 milliard de dollars s’est épuisé ; sans nouvel apport de stablecoins, le marché pourrait entrer dans un scénario où la volatilité s’élargit.

#流动性风险

Les ETF spot sur le BTC aux États-Unis ont enregistré une sortie nette totale de 84,86 millions de dollars mercredi, tandis que les ETF sur l’ETH ont, eux, enregistré une entrée nette quotidienne de 70,48 millions de dollars

Le 9 juillet, d’après les données de SoSovalue, les ETF spot sur le BTC aux États-Unis ont, hier, enregistré une sortie nette de 84,86 millions de dollars, soit la première journée de sortie nette après une entrée nette totale consécutive pour la 3e journée;

Parmi eux, le Grayscale (GBTC) a affiché la plus forte sortie nette, avec 63,69 millions de dollars (1 020 BTC), et son cumul d’entrées nettes atteint à ce jour 27,28 milliards de dollars ;

Viennent ensuite BlackRock (IBIT) et Fidelity (FBTC), qui ont respectivement enregistré des sorties nettes quotidiennes de 59,13 millions de dollars (951,54 BTC) et de 14,88 millions de dollars (239,38 BTC) ;

Tandis que le Grayscale (BTC) a, lui, enregistré 52,83 millions de dollars (850,22 BTC) et est devenu le seul ETF BTC ayant enregistré une entrée nette hier ;

À l’heure actuelle, la valeur liquidative nette totale des ETF spot sur le Bitcoin s’élève à 75,34 milliards de dollars, représentant 6,05 % de la capitalisation boursière totale du Bitcoin, avec des entrées nettes cumulées de 51,28 milliards de dollars.

Le même jour, les ETF spot sur l’Ethereum aux États-Unis ont enregistré 70,48 millions de dollars d’entrées nettes, marquant la 5e journée consécutive d’entrées nettes cumulées ; et, sur la journée, aucun ETF sur l’ETH n’a enregistré de sortie nette de fonds.

En particulier, Fidelity (Fidedity) FETH a pris la première place du classement des entrées nettes d’hier avec 69,21 millions de dollars (environ 39 860 ETH) ; ensuite, VanEck ETHV a enregistré des entrées nettes quotidiennes de 1,27 million de dollars (730,77 ETH).

À l’heure actuelle, la valeur liquidative nette totale des ETF spot sur l’Ether s’élève à 9,34 milliards de dollars, représentant 4,46 % de la capitalisation boursière totale de l’Ethereum, avec des entrées nettes cumulées de 11,01 milliards de dollars.

Parmi les autres ETF de toutes catégories, à part LINK qui a enregistré une entrée nette de près de 73 000 dollars sur la journée, les ETF sur XRP et SOL ont, eux, enregistré des sorties nettes quotidiennes respectives de 7,29 millions de dollars et de 8,65 millions de dollars.

#比特币ETF #以太坊ETF

Le ministère américain de la Justice affirme que Binance réduit sa coopération dans les affaires liées aux cryptomonnaies ; Binance dément et souligne que la coopération n’a pas changé

Selon Cointelegraph, citant The Information, le ministère américain de la Justice aurait adressé une note interne à ses employés, indiquant que le niveau de coopération de Binance (Binance) dans des affaires liées aux cryptomonnaies pourrait être en baisse.

Cette information a suscité l’attention du marché concernant les relations de Binance avec les autorités de régulation. Toutefois, Binance a rapidement réagi et a clairement démenti ces allégations.

L’entreprise a précisé que son niveau de coopération avec les autorités de régulation n’avait pas changé et qu’elle continuerait à maintenir le niveau actuel de coopération à l’avenir. Cette déclaration vise à dissiper les inquiétudes du marché et à préserver la réputation de Binance en matière de conformité.

Qu’en pensez-vous ? Croyez-vous que le ministère de la Justice américain envoie cette fois un signal de « demande de pièces », ou qu’il s’agit simplement de laisser entendre quelque chose pour tester le terrain ? Cette démarche pourrait-elle aussi ajouter de nouvelles incertitudes à l’environnement réglementaire dans l’ensemble de l’industrie crypto ? Partagez votre point de vue en commentaires～

#美司法部 #Binance

Analystes : si la Réserve fédérale intervient pour sauver le marché, cela apportera un vent favorable à la liquidité des crypto-monnaies

Récemment, un analyste de Bloomberg a indiqué que si la Réserve fédérale intervient pour soutenir un marché boursier d’une taille de 75 000 milliards de dollars, le marché des crypto-monnaies pourrait bénéficier de la liquidité supplémentaire, car le marché boursier américain « est trop grand pour faire faillite ».

D’après les dernières données du marché, la bourse américaine a progressé de 68 % au cours des cinq dernières années ; cette année, sa capitalisation boursière a augmenté d’environ 6 000 milliards de dollars. Toutefois, les analystes mettent en garde : des années de croissance rapide pourraient avoir semé les conditions d’un ajustement majeur.

Eric Balchunas, expert des ETF chez Bloomberg, a déclaré qu’en cas de correction sévère, la Réserve fédérale pourrait « briser des décennies de précédent » en achetant des ETF d’actions afin de soutenir la bourse.

Alvin Kan, directeur des opérations de Bitget Wallet, estime qu’une fois que la Réserve fédérale interviendra—qu’il s’agisse de baisser les taux, d’élargir le bilan ou d’acheter des ETF de manière ciblée—les crypto-monnaies ont souvent tendance à enclencher une tendance haussière à moyen et long terme ;

Comme en 2021, lorsque le changement du contexte de marché a restauré la confiance des investisseurs, la préférence pour le risque s’est redressée, faisant à nouveau affluer le capital vers des actifs à fort potentiel de rendement, très « bêta ».

Balchunas souligne que, comme 58 % des Américains détiennent des actions, « la pression politique visant à éviter un marché baissier prolongé sera considérable ».

En revenant sur 2020, pendant la pandémie, la Réserve fédérale avait déjà agi en tant que « dernier acheteur » en achetant pour 8,7 milliards de dollars d’ETF d’obligations d’entreprises, afin de rétablir le marché du crédit, alors figé.

De son côté, Tim Sun, chercheur principal au sein de HashKey Group, indique que la tarification macroéconomique des crypto-monnaies reste en substance étroitement liée à la liquidité du dollar, aux taux d’intérêt réels et à la dynamique du sentiment pour le risque sur les marchés actions.

Il ajoute : dès lors que les acteurs du marché sont convaincus que les lignes rouges de la politique peuvent réellement soutenir les actifs à risque, la prime de risque liée aux actifs à forte volatilité se contractera alors en conséquence ;

Ainsi, le bitcoin et les crypto-monnaies de référence devraient bénéficier d’améliorations notables, grâce à un meilleur scénario de liquidité et à un redressement général de la préférence pour le risque.

En résumé, l’entrecroisement de ces facteurs pourrait influencer profondément la trajectoire des prix des crypto-monnaies sur le marché. Les investisseurs doivent donc surveiller de près l’évolution de la politique de la Réserve fédérale et son effet de transmission sur la liquidité mondiale.

#加密货币流动性

Le président de la CFTC appelle le Congrès : « Le projet de loi CLARITY » n’est plus qu’à un pas, recommande de l’adopter au plus vite avant la suspension estivale

Le 9 juillet, selon des informations de marché, Michael Seligh a déclaré dans une interview accordée aux médias que, bien que l’objectif initial visant un vote le 4 juillet ait été manqué, le « projet de loi CLARITY » est désormais toujours à très courte distance de son adoption.

Le président de la CFTC, Michael Seligh, exhorte actuellement le Congrès à faire avancer au plus vite ce dossier avant la suspension du 7 août, et souligne que ce projet de loi est « essentiel » pour la compétitivité des États-Unis dans le secteur des cryptomonnaies.

L’objectif central de ce projet de loi est de délimiter clairement les compétences réglementaires entre la CFTC et la SEC, afin d’éviter que des normes divergentes entre les États ne placent le secteur dans l’embarras et dans l’incertitude.

La Chambre des représentants a déjà adopté ce texte l’année dernière ; à ce stade, l’avancement est toutefois bloqué au niveau du Sénat.

À l’heure actuelle, le principal obstacle à la progression du projet de loi réside dans des divergences entre les partis. D’un côté, les démocrates souhaitent y ajouter des dispositions éthiques visant les activités de cryptomonnaies de la famille de Trump, tandis que Selig estime que ces exigences supplémentaires « ajoutent de la mise en scène » et risquent de retarder l’adoption du projet de loi.

De leur côté, les démocrates soutiennent que ces dispositions sont des mesures nécessaires pour protéger les consommateurs. Les deux camps affichent un désaccord manifeste sur ce point, ce qui constitue le principal frein à une adoption fluide du texte.

Par ailleurs, d’après les déclarations de la présidente du sous-comité sénatorial sur les actifs numériques, Lummis, il est prévu que le texte final du projet de loi soit publié ce mois-ci et qu’un vote soit planifié. Toutefois, certains analystes estiment que si le projet de loi ne peut pas être adopté avant le 7 août, la prochaine opportunité pourrait devoir attendre jusqu’en 2030.

#CFTC #CLARITY法案

Michael Saylor : dix ans sans problèmes de transactions inutiles avec Bitcoin, le marché libre résout le défi de l’espace de blocs

Le 9 juillet, Michael Saylor, directeur exécutif de MicroStrategy, a déclaré sur les réseaux sociaux via un post. Après dix ans d’angoisse concernant l’espace de blocs et l’usage non monétaire, le réseau Bitcoin n’a toujours pas connu de problème de transactions inutiles.

Il a souligné que les frais de transaction actuels sur Bitcoin ne s’élèvent qu’à 1 sat/vB. Ainsi, il suffit de payer environ 0,30 $ de frais de traitement immédiats pour transférer n’importe quel montant à l’échelle mondiale.

Saylor affirme que le marché libre résout la difficulté liée à l’espace de blocs à laquelle Bitcoin fait face. D’après la capture d’écran des frais qu’il a partagée, le réseau Bitcoin maintient un taux stable à 1 sat/vB, que l’on considère des durées différentes comme 1 heure, 1 jour ou 1 semaine.

Les données montrent en outre qu’en se basant sur les frais actuels, la part des frais dans la transaction ne représente que 0,0004 %, et que le coût réel est d’environ 0,30 $. Cela indique qu’effectuer une transaction sur le réseau Bitcoin entraîne des coûts relativement faibles.

En résumé, dans un contexte où l’espace de blocs est limité, des frais de transaction à la fois peu élevés et stables prouvent non seulement la viabilité des solutions d’extension de Bitcoin, mais offrent aussi aux utilisateurs du monde entier un canal efficace et économique de transfert de valeur.

Ce phénomène confirme non seulement l’utilité de Bitcoin en tant que monnaie numérique décentralisée, mais illustre également sa capacité à s’adapter, dans la durée, à divers défis.

#比特币 #网络效率

Analyste : Les stablecoins perdent en moyenne 3 milliards de dollars par mois, le rebond du BTC n’est qu’une correction technique

Le 8 juillet, d’après les données on-chain observées par l’analyste de CryptoQuant Axel Adler Jr., depuis la mi-mai, le marché des stablecoins est passé d’une source de liquidité à un moteur de consommation de liquidité.

Concrètement, le flux moyen sur 30 jours vers les bourses pour les stablecoins est passé de 3,2 milliards de dollars à 2,65 milliards de dollars, soit 31 % de moins que la moyenne annuelle de 3,86 milliards de dollars.

Dans le même temps, la capitalisation boursière totale de l’USDT et de l’USDC se contracte à un rythme supérieur à 3 milliards de dollars par mois. L’analyste indique qu’à compter de la mi-mai, la baisse du bitcoin atteint 21 %, ce qui serait peut-être le résultat direct d’un manque de « carburant » lié aux stablecoins.

Par ailleurs, le marché connaît actuellement en même temps une diminution du nombre de nouveaux stablecoins entrant dans les bourses, ainsi que l’état d’une base en dollars reflétant la liquidité du marché crypto (la capitalisation de l’USDT et de l’USDC) qui continue de se réduire. L’entrecroisement de ces deux facteurs aggrave davantage la tension sur la liquidité du marché.

En résumé, pour que le marché connaisse une amélioration véritable, ces deux indicateurs clés doivent évoluer en sens inverse simultanément. À savoir : le flux moyen sur 30 jours doit remonter au-dessus de la moyenne annuelle, et la variation mensuelle de la capitalisation doit revenir à la ligne zéro puis repasser positive.

Mais tant que ces conditions ne sont pas réunies, tout rebond du BTC doit être considéré comme une correction technique plutôt qu’une inversion de tendance. Les investisseurs doivent surveiller de près l’évolution de ces deux indicateurs afin de mieux saisir la direction du marché.

#稳定币 #市场流动性

Le PDG de StarkWare propose de remplacer le plafond de 21 millions de bitcoins par un taux d’inflation annuelle fixe de 4 %, suscitant une forte opposition de la communauté

Le 8 juillet, le PDG de StarkWare, Eli Ben-Sasson, a publié un message sur la plateforme X, suggérant que la communauté bitcoin adopte un taux d’augmentation annuelle fixe de 4 % afin de remplacer le plafond hard de 21 millions de bitcoins. Il avance que la perte de clés privées entraînerait une diminution continue des bitcoins disponibles.

Selon un rapport d’estimation de Ledger, environ 4 millions de bitcoins auraient déjà disparu de manière permanente à cause de la perte de clés privées, et l’entreprise pense qu’avec le temps, davantage de clés pourraient encore être perdues.

Ben-Sasson a souligné qu’il soutenait l’idée de fixer à la quantité de bitcoins un plafond correspondant à un taux de nouvel approvisionnement maximal, et que 4 % d’inflation annuelle constitue une limite d’expansion raisonnable pour la population humaine, permettant de maintenir sa rareté relative.

Dès que la proposition a été formulée, elle a été vivement critiquée par la communauté bitcoin. Les opposants ont déclaré que 21 millions de bitcoins peuvent être divisés en 210 000 milliards de satoshis (satoshis), et que cette précision permettrait entièrement de répondre aux besoins de transactions à l’échelle mondiale.

De plus, la perte de clés privées ferait bien diminuer l’offre en circulation du bitcoin, ce qui renforce justement sa rareté.

Michael Saylor, président exécutif de Strategy, est l’un des plus fervents partisans de cette caractéristique. Il avait prévu de détruire ses propres clés privées de bitcoins au moment de son décès, dans le but de “réduire proportionnellement” le volume total de bitcoins et de rendre ceux des autres détenteurs plus rares.

Or cette rareté est un point d’appui essentiel du récit du bitcoin, présenté comme “l’or numérique”. Sur cette base, modifier le plafond fixe de l’offre du bitcoin affaiblirait sans aucun doute son argument de valeur le plus fondamental.

À ce sujet, le fondateur de Zcash, “Zooko”, a suggéré aux développeurs de bitcoin d’envisager la proposition de “mécanismes de durabilité du réseau” centrés sur la confidentialité, actuellement discutée au sein de l’écosystème Zcash.

Cette proposition vise à maintenir inchangé le plafond fixe de ZEC, mais à permettre aux utilisateurs de détruire des jetons. Les jetons ainsi détruits seraient ensuite réémis progressivement, sous forme de récompenses de blocs, au cours d’une période de quatre ans, afin d’atténuer la pression sur les incitations des mineurs, tout en n’augmentant pas le plafond “hard”.

Cependant, en raison du modèle de gouvernance décentralisée du réseau bitcoin, toute modification au niveau du protocole exige de parvenir à un consensus entre les développeurs, les mineurs et les opérateurs de nœuds. Cela rend encore plus difficile la mise en œuvre de ce type de changements.

#比特币供应量