Farokh (Perma/Bull)

Le bitcoin a franchi les 86 000 $ le 21 septembre, pour la première fois depuis janvier, et la plupart des articles se sont concentrés sur son prix. Le chiffre le plus intéressant ce jour-là était 82 225 $, le coût de revient moyen des détenteurs d’ETF spot américains. Pour la première fois en huit mois, ces détenteurs sont revenus à l’équilibre. La hausse n’était pas due à des achats spot patients. Environ 750 M$ de positions vendeuses ont été liquidées lorsque le seuil des 82 000 $ a cédé, selon les données de CoinGlass citées par CoinDesk. Ce sont les acheteurs forcés qui ont porté la hausse. Vingt-cinq jours plus tard, $BTC se retrouve près de cette ligne de coût de revient. Le cours a calé deux fois sous 87 400 $, puis a chuté aux alentours de 80 000 $ les 14 et 15 octobre, après la publication de chiffres d’inflation élevés, avant de rebondir vers 82 300 $. Les ETF ont vendu pendant la baisse : 484,9 M$ de sorties le 7 octobre, la journée la plus importante depuis le 25 juin, puis 261 M$ supplémentaires le 14 octobre. J’avais considéré les 86 000 $ comme le seuil de rupture. Les détenteurs qui viennent tout juste de revenir à l’équilibre pourraient davantage se comporter en vendeurs qu’en convaincus, ce qui fait des 82 000 $ un seuil disputé plutôt qu’un plancher. Sur BTCUSDT, le plus bas à 80 000 $ est le niveau à garder à l’esprit. On ne sait toujours pas si les détenteurs au prix de revient conserveront leurs positions ou les vendront lors du prochain rebond. Le retour au-dessus de 86 000 $ le 21 septembre a été rejeté deux fois sous 87 400 $. Après des chiffres élevés de l’IPC et de l’IPP, le BTC a chuté aux alentours de 80 000 $ les 14 et 15 octobre, et se trouve de nouveau près de 82 300 $. Prudence : les ETF ont enregistré 484,9 M$ de sorties le 7 octobre et 261 M$ le 14 octobre. Le coût de revient des ETF, à 82 225 $, reconquis le 21 septembre, est maintenant retesté par le dessous. Support : les acheteurs ont défendu les 80 000 $, un niveau qui coïncide avec la moyenne sur 50 jours, proche de 80 300 $. Avis : surveiller, sans prendre de position directionnelle. Il s’agit d’une fourchette de 80 000 à 87 400 $, et non d’une cassure confirmée. Niveaux : Une clôture journalière au-dessus de 82 225 $ viserait 86 000 $, puis 87 400 $. Une clôture journalière au-dessus de 87 000 $ serait le premier signe d’une cassure. Une clôture journalière sous 80 000 $ orienterait le cours vers la moyenne sur 50 semaines, proche de 78 000 $. Horizon : les prochaines clôtures journalières. Un nouveau chiffre d’inflation élevé peut faire céder les 80 000 $, quels que soient les flux des ETF. La thèse de la fourchette est invalidée par une clôture journalière sous 80 000 $. $BTC