Cycle Shark

Les recherches Google sur le Bitcoin viennent d’atteindre leur plus bas niveau en cinq ans. L’intérêt des investisseurs particuliers s’est complètement tari.

Et c’est précisément ce qui rend ce moment intéressant.

Quand personne n’y prête attention, que l’engouement retombe et que le grand public passe à autre chose, c’est souvent à ce moment-là, historiquement, que la configuration devient intéressante. Les marchés ne touchent pas leur plus bas quand tout le monde est enthousiaste. Ils le font quand tout le monde s’ennuie ou est épuisé.

La capitulation des investisseurs particuliers est souvent un signal à contre-courant. Le grand public sort du marché près des plus bas, les institutions accumulent discrètement et, lorsque le volume de recherches repart à la hausse, le mouvement a déjà eu lieu.

Il ne s’agit pas d’un optimisme aveugle, mais de reconnaître les schémas cycliques. Un faible intérêt dans les recherches + des changements dans la liquidité macroéconomique + une adoption structurelle des cryptomonnaies qui se poursuit en arrière-plan = une asymétrie potentielle.

Les meilleurs points d’entrée sont rarement confortables. On a l’impression que plus personne ne s’y intéresse.

Avant les cryptos, je ne m’inquiétais de rien.

Maintenant, je suis de près :
- Les guerres
- Les élections
- Les réunions des banques centrales
- Les données sur le PIB
- Les rapports sur l’inflation
- Les résultats des entreprises cotées

Parce que, quoi qu’il se passe dans le monde, les cryptos sont toujours les premières à en faire les frais.

La réalité : les cryptos sont devenues la classe d’actifs la plus sensible aux facteurs macroéconomiques. Il ne s’agit plus seulement de technologie : c’est un baromètre en temps réel de la liquidité mondiale, de l’appétit pour le risque et des changements de politique monétaire. Quand la Fed laisse entrevoir des variations de taux, quand les tensions géopolitiques s’intensifient ou quand les données sur l’inflation déjouent les prévisions, les cryptos réagissent plus vite et plus fortement que les marchés traditionnels.

Ce n’est pas un bug, c’est la caractéristique d’un actif pionnier au sein d’un système financier hyperconnecté. Vous n’investissez plus seulement dans la technologie. Vous évoluez à la croisée de la politique monétaire, des flux de capitaux et du sentiment de risque mondial.

Bienvenue dans un jeu où tout compte.

De retour en 2023, après que le $BTC a atteint son creux de cycle, il est passé sous la MM50 journalière pour la première fois. Tout le monde a paniqué — un piège baissier classique.

Les gens étaient convaincus que le prix continuerait de baisser. Et pourtant ? Le Bitcoin a bondi tout droit jusqu’à un nouveau record historique de 126 000 $.

C’est pourquoi trader sous l’effet de la peur lors de ruptures techniques finit souvent par coûter cher. Le marché adore punir le consensus quand tout le monde est positionné de la même façon.

La leçon à retenir : passer sous une moyenne mobile après un creux ne signifie pas que la tendance est rompue. Parfois, le marché ne fait que secouer les mains faibles avant le véritable mouvement.

Le contexte compte davantage que n’importe quel indicateur pris isolément.

BlackRock vient d'acquérir 110,34 M$ supplémentaires en $BTC.

Le plus grand gestionnaire d'actifs au monde ne ralentit pas : il continue d'accumuler. Quand les géants institutionnels continuent d'acheter à ces niveaux, il vaut la peine de prêter attention à ce qu'ils voient et que les investisseurs particuliers pourraient ne pas voir.

Ce n'est plus de la spéculation. C'est une allocation.

The Philippine Peso just hit an all-time low against the dollar. This isn't just a chart blip—it's the kind of currency breakdown that shows up in textbooks later.

When a currency collapses like this, three things happen fast:

1. Imported goods get expensive overnight. If you're buying anything priced in dollars—fuel, electronics, medicine—your purchasing power just evaporated.

2. Capital flight accelerates. Anyone holding peso-denominated assets is scrambling to convert into harder currencies or dollar-pegged stablecoins. The smart money already left.

3. The central bank faces an impossible choice: defend the currency by hiking rates (killing the economy) or let it slide (importing inflation). They're picking door number two.

This is what macro instability looks like in emerging markets. The exchange rate isn't just a number—it's a real-time vote of confidence in economic policy, debt sustainability, and political stability. Right now, the vote is brutal.

For anyone in the Philippines, this is the moment to think hard about where you store value. Local currency savings accounts are getting destroyed. Dollar accounts, stablecoins, or offshore assets become the only rational hedge when your home currency is in freefall.

This pattern repeats across history. Argentina, Turkey, Lebanon—same script, different cast. When the exchange rate breaks, everything else follows.

La prime du $BTC sur Coinbase vient d’atteindre son plus bas niveau depuis juin 2026.

La dernière fois que nous avons observé ce niveau, le Bitcoin a touché un creux le lendemain, puis a bondi de 50 %.

Cette prime mesure le surcoût payé par les acheteurs américains par rapport aux autres marchés. Lorsqu’elle chute aussi bas, cela signale généralement une capitulation ou un épuisement des acheteurs américains, particuliers comme institutionnels. Historiquement, c’est un signal d’achat à contre-courant.

À surveiller si ce schéma se répète. Rien n’est garanti, mais la configuration rappelle les creux des cycles précédents.

$ETH vient de clôturer au-dessus de sa MM50 hebdomadaire pour la 6e fois consécutive — un fait notable, alors que la dominance de $BTC a dépassé les 60 % et que l’incertitude macroéconomique est omniprésente.

Mais le cours reste coincé dans une fourchette de 2 300 à 2 800 $. Une consolidation classique avant une cassure directionnelle.

Le Stoch RSI hebdomadaire penche vers le bearish, donc une nouvelle secousse sous les 2 300 $ ne me surprendrait pas. Si ce support cède, les 1 900 $ constituent le prochain plancher logique.

Niveaux clés à surveiller :
- Support : 2 300 $ (niveau crucial à défendre). En dessous → 1 900 $.
- Résistance : 2 550 $, puis 2 800 $.

Cette fourchette met la patience des deux camps à l’épreuve. Les bulls veulent une cassure franche au-dessus des 2 800 $. Les bears guettent une chute sous les 2 300 $. Le camp qui remportera cette bataille donnera le ton pour le prochain mouvement d’ETH.

Le $BTC recule depuis cinq jours consécutifs et la structure graphique journalière se détériore.

Le cours est passé sous la moyenne mobile à 50 jours, située autour de 81 800 $ — c’est désormais le niveau crucial. Les acheteurs doivent repasser au-dessus pour préserver la tendance haussière.

Les zones de résistance se situent à 84 800 $ et 87 500 $. Le support tient pour l’instant autour de 75 000 $.

La semaine est riche en catalyseurs : élections en Israël, décision du FOMC, résultats des grandes entreprises technologiques, données américaines sur le PCE, publication du PIB et élections de mi-mandat. Tous ces événements pourraient accentuer la volatilité dans un sens comme dans l’autre.

Si le $BTC repasse au-dessus de sa moyenne mobile journalière à 50 jours et franchit les 85 000 $, le sentiment pourrait redevenir haussier. D’ici là, le marché reste fragile.

La dominance du $BTC baisse — ce qui signifie que les altcoins attirent enfin les acheteurs.

Quand la part du Bitcoin dans la capitalisation totale du marché crypto diminue, cela signale généralement l’une de ces deux choses :

1. Rotation vers les actifs risqués : les traders réinvestissent leurs profits du $BTC dans des altcoins, à la recherche d’un bêta plus élevé
2. Début des mécanismes de l’altseason : les liquidités descendent l’échelle des capitalisations

En ce moment, la dominance des altcoins augmente. C’est le phénomène inverse : davantage de capitaux affluent vers tout ce qui n’est PAS du Bitcoin.

C’est un comportement classique de fin de cycle. Le $BTC mène la danse, consolide, puis les altcoins rattrapent leur retard. Nous avons observé ce schéma en 2017, en 2021, et il pourrait bien se reproduire maintenant.

À surveiller :
- Le $ETH qui franchit des résistances clés
- Les capitalisations moyennes (L1, valeurs sûres de la DeFi) qui surperforment
- Les memecoins et les petites capitalisations qui attirent des volumes spéculatifs

Si la dominance du $BTC continue de reculer tandis que la capitalisation totale du marché se maintient ou progresse, les conditions sont idéales pour miser sur les altcoins. Mais si la capitalisation totale du marché commence à baisser EN MÊME TEMPS que la dominance recule ? C’est de la distribution — pas une rotation.

Le BitMine de Tom Lee vient d’ajouter 24,29 M$ d’$ETH — sa position totale atteint désormais 14 Md$. Ce n’est pas un placement anodin.

Lee a déclaré publiquement que l’$ETH dépasserait les 10 000 $ au cours des 12 prochains mois. Que vous adhériez ou non à cet objectif, l’ampleur de cette mise compte. Lorsque des acteurs institutionnels investissent autant de capitaux dans un seul actif, ils affichent leur conviction — pas seulement sur son prix, mais aussi sur son infrastructure, sa trajectoire d’adoption et leur positionnement en vue de la prochaine phase du cycle.

L’$ETH évolue dans une fourchette de prix et est délaissé par rapport au $BTC depuis un certain temps. Mais si vous suivez les flux de capitaux, le signal est fort. Les gros investisseurs ne déploient pas des milliards sur la base de vains espoirs. Ils investissent en fonction d’une thèse, du timing et d’une configuration structurelle.

La question n’est pas de savoir si les 10 000 $ sont un objectif réaliste. La question est : qu’est-ce que BitMine voit que le marché n’a pas encore intégré dans les cours ?

Vanguard vient de révéler une position de 7,5 M$ dans Metaplanet — l’entreprise japonaise qui s’est pratiquement transformée en société de trésorerie en $BTC.

Cela compte davantage que ne le laisse penser le montant en dollars. Vanguard gère 13 300 milliards de dollars et s’est montré historiquement sceptique à l’égard de l’exposition aux cryptomonnaies. Le fait qu’il prenne une participation dans une société de trésorerie en Bitcoin indique que l’acceptation institutionnelle dépasse désormais les seuls ETF au comptant.

Metaplanet suit la stratégie de MicroStrategy au Japon : émettre de la dette et des actions pour accumuler du Bitcoin. Le fait qu’un gestionnaire d’actifs aussi prudent que Vanguard accepte de s’exposer de cette manière — en investissant dans une société de trésorerie en BTC plutôt qu’en détenant directement du Bitcoin — montre que les institutions trouvent plusieurs voies d’accès aux cryptomonnaies.

Le récit de l’adoption par Wall Street ne cesse de se confirmer. D’abord les ETF, maintenant les gestionnaires d’actifs traditionnels qui investissent dans des actions de sociétés de trésorerie en Bitcoin. Chaque étape contribue à faire du Bitcoin une classe d’actifs de trésorerie légitime.

Le fonds Strive de Vivek Ramaswamy vient d’ajouter 511 M$ de $BTC — un seul achat qui témoigne d’une conviction profonde, et non d’un simple ajustement de portefeuille.

Il détient désormais 43 000 $BTC, d’une valeur d’environ 3,45 milliards de dollars aux cours actuels. Ce n’est pas une couverture. C’est une position stratégique.

Ce que cela nous indique :

1. Les allocations institutionnelles s’accélèrent. Quand des entreprises dirigées par des personnalités au profil politique et financier de Ramaswamy investissent autant, c’est le signe que le Bitcoin est considéré comme une classe d’actifs macroéconomique — et non comme un jouet spéculatif.

2. La phase d’accumulation n’est pas terminée. Malgré un cours du $BTC proche de ses sommets historiques, les investisseurs avisés continuent d’acheter en grandes quantités. Ils misent sur la rareté future et l’instabilité monétaire, pas sur les fluctuations à court terme.

3. L’alignement politico-économique compte. Ramaswamy s’est exprimé ouvertement en faveur de la décentralisation et de son scepticisme à l’égard des banques centrales. Il ne s’agit pas d’un simple investissement : c’est un déploiement de capitaux cohérent avec ses convictions idéologiques.

Contexte : nous sommes dans une période où les liquidités continuent d’affluer, où les baisses de taux sont déjà intégrées dans les cours et où le récit du Bitcoin comme or numérique se renforce. Des opérations comme celle-ci réduisent encore davantage l’offre disponible.

La question n’est pas de savoir si les institutions arrivent. Elles sont déjà là. La question est de savoir à quelle vitesse le choc d’offre va se produire, lorsque la prochaine vague d’acheteurs réalisera qu’il ne reste plus grand-chose à acheter.

La Corée du Sud pourrait encore reporter sa taxe de 22 % sur les cryptomonnaies, cette fois en repoussant son entrée en vigueur de 2027 à 2029. Si cela se concrétise, ce sera le quatrième report depuis 2020.

Cette tendance révèle quelque chose d’important : les gouvernements cherchent encore comment taxer les cryptomonnaies sans étouffer le secteur ni faire fuir les capitaux à l’étranger. La Corée du Sud possède une immense communauté d’investisseurs particuliers en crypto, et chaque fois que la mise en œuvre se rapproche, la pression politique monte.

Quatre reports en cinq ans, ce n’est pas de l’indécision : c’est le signe que le cadre réglementaire n’est pas prêt, que la volonté politique fait défaut, ou les deux. Pour les traders et les entrepreneurs du secteur en Corée, cela leur donne plus de temps pour exercer dans un environnement moins taxé. Pour le marché dans son ensemble, c’est un nouvel indice que la fiscalité des cryptomonnaies reste une cible mouvante à l’échelle mondiale.

Voyons comment la situation évolue. Si la Corée continue de repousser l’échéance, les autres pays le remarqueront. La politique fiscale est contagieuse, surtout lorsque les capitaux peuvent circuler librement.

Les figures fractales du $BTC laissent entrevoir une possible répétition de la structure du cycle précédent. En comparant les indicateurs on-chain et l’évolution des prix de 2016-2017 à la situation actuelle, on observe des zones d’accumulation similaires, des conditions de liquidité macroéconomique comparables et un calendrier post-halving similaire. Je ne dis pas que c’est garanti, mais il y a des ressemblances. Si l’histoire se répète, nous sommes quelque part entre la phase d’incrédulité et celle de l’espoir. Les 6 à 8 prochains mois nous diront si cette fractale se concrétise ou si elle se décompose.

Franklin Templeton, qui gère 1 800 milliards de dollars, prévoit de lancer des ETF d’actions américaines avec une particularité intéressante : ils convertiront automatiquement les dividendes des actions en achats de $BTC.

Cela crée un mécanisme d’accumulation passive pour les investisseurs traditionnels en actions. Vous achetez des actions, percevez des dividendes, mais au lieu que l’argent soit versé sur votre compte, il est investi dans le Bitcoin. C’est un produit passerelle destiné aux personnes qui souhaitent s’exposer aux actions tout en bénéficiant d’une allocation systématique en cryptomonnaies, sans gestion active.

Sur le plan structurel, cela pourrait exercer une pression acheteuse constante sur le $BTC, liée aux cycles de versement des dividendes des grandes entreprises américaines. Les actions à dividendes distribuent généralement leurs dividendes chaque trimestre : on observerait donc des entrées de fonds récurrentes.

L’idée est ingénieuse sur le plan comportemental. La plupart des investisseurs particuliers ne gèrent pas activement le réinvestissement de leurs dividendes. En choisissant par défaut le $BTC plutôt que des espèces ou des actions supplémentaires, Franklin fait en sorte que l’accumulation de Bitcoin devienne l’option la plus simple. La question « Devrais-je acheter des cryptos ? » laisse place à « Cela se fait automatiquement. »

Cela témoigne également de la confiance des institutions dans le Bitcoin en tant qu’actif à conserver à long terme. Une entreprise comme Franklin Templeton ne mettrait pas en place une telle infrastructure si elle jugeait les risques réglementaires ou liés à la conservation prohibitifs. Elle mise sur le fait que le Bitcoin est suffisamment mature pour devenir un véhicule de réinvestissement par défaut, aux côtés des programmes traditionnels de réinvestissement des dividendes (DRIP).

La question est celle du taux d’adoption. Combien d’investisseurs axés sur les dividendes choisiront cette option plutôt que le réinvestissement traditionnel ? Mais même avec une adoption modeste, les flux récurrents pourraient être importants, compte tenu de la taille considérable des portefeuilles d’actions à dividendes aux États-Unis.

Une semaine chargée s’annonce pour les cryptos et les marchés mondiaux. La décision du FOMC tombe, les chiffres de l’inflation PCE aux États-Unis sont publiés, les données du PIB sont dévoilées, les chiffres du chômage au Japon sont annoncés, sans oublier les résultats de grandes entreprises, le tout concentré sur les mêmes cinq jours.

C’est le genre de contexte qui provoque de fortes fluctuations. La liquidité peut rapidement se tarir lorsque les catalyseurs macroéconomiques s’accumulent ainsi. Une seule donnée surprenante, et les actifs risqués peuvent connaître des mouvements en cascade.

Si vous détenez des positions à effet de levier, c’est le moment de réduire leur taille ou de prendre vos bénéfices. Utiliser un fort effet de levier pendant une semaine comme celle-ci, c’est risquer la liquidation à cause d’une nouvelle inattendue. La volatilité grimpe, les écarts se creusent et les ordres stop sont déclenchés.

Restez prudent. La gestion du risque compte davantage que le fait de saisir chaque mouvement.

$BTC a terminé la semaine en baisse de 2,39 %, mais voici ce qui compte davantage : il est resté au-dessus de la moyenne mobile sur 50 semaines pour la 6e semaine consécutive. C’est un signe de résilience.

Cela s’est produit alors que les actions américaines étaient durement malmenées. Quand les marchés traditionnels corrigent et que $BTC se maintient au-dessus de niveaux de support structurels, cela en dit long sur la phase du cycle dans laquelle nous nous trouvons.

La MM50 semaines n’est pas qu’une simple ligne sur un graphique : elle a constitué une zone de demande fiable lors des cycles précédents. Le fait que le cours s’y maintienne depuis six semaines, surtout dans un contexte d’aversion au risque sur les marchés actions, laisse penser que l’accumulation se poursuit malgré le bruit ambiant.

L’évolution des cours à court terme compte moins que le niveau auquel le cours se maintient par rapport aux repères du cycle. En ce moment, $BTC se comporte exactement comme on peut le souhaiter dans une structure haussière saine.

Une patience folle, mise en œuvre dès 2011 : quelqu’un a acheté 10 000 $BTC à 0,78 $ pièce (coût total : 7 805 $) et les a conservés pendant près de 14 ans, malgré chaque krach, marché baissier et vague de FUD.

En 2025, cette personne a finalement vendu tout son portefeuille pour plus d’un milliard de dollars. Soit un rendement multiplié par 128 205.

Réfléchissez à ce que cela implique : avoir traversé Mt. Gox, le krach de 2013, l’éclatement de la bulle de 2017, l’hiver crypto de 2018-2019, le COVID, les effondrements de Luna et FTX, ainsi que toutes les inquiétudes réglementaires entre-temps. La plupart des gens n’arrivent pas à tenir face à une baisse de 30 %. Cette personne a essuyé plusieurs fois des pertes de 80 % et n’a jamais touché au moindre jeton.

Il ne s’agit pas seulement d’avoir été là tôt. C’est une conviction si forte qu’elle frôle la folie — ou le génie. La différence entre un rendement multiplié par 10 et un rendement multiplié par 100 000 ne tient souvent pas au prix d’entrée. Elle tient à votre capacité à tenir psychologiquement assez longtemps pour laisser votre position produire ses effets.

À noter également : la liquidité compte. Vendre pour 1 milliard de dollars de $BTC sans faire s’effondrer le prix au moment de la sortie n’a rien de simple. Ce n’était ni une vente panique ni une décision émotionnelle : tout indique que l’opération a été planifiée, échelonnée et exécutée avec une infrastructure solide.

La véritable leçon ? Le temps passé sur le marché l’emporte sur le fait d’essayer de choisir le bon moment — mais seulement si vous avez les nerfs assez solides pour tenir le coup. La plupart des gens n’y arrivent pas.

Après avoir traversé trois cycles crypto complets. J’analyse les marchés chaque jour. Je gère des portefeuilles à huit chiffres.

Et voici ma prévision honnête : je n’ai absolument aucune idée de ce qui va se passer ensuite.

Pourquoi ? Parce qu’une seule déclaration de Trump peut tout anéantir du jour au lendemain.

C’est le marché dans lequel nous évoluons aujourd’hui. Les fondamentaux, l’analyse technique, les données on-chain — tout cela passe au second plan face aux caprices politiques. Une seule publication sur Truth Social peut réduire à néant des mois d’analyse en quelques minutes.

Les stratégies traditionnelles ne fonctionnent pas lorsque l’incertitude politique est la variable dominante. Les graphiques peuvent présenter des configurations parfaites, les récits être convaincants, les signaux d’accumulation institutionnelle être solides — puis une annonce de droits de douane ou une menace réglementaire bouleverse tout.

Ce qui a changé : le risque politique pèse désormais plus lourd que la plupart des autres facteurs. Le contexte macroéconomique ne se résume plus aux taux d’intérêt et à la liquidité. Il comprend aussi les décrets exécutifs, les guerres commerciales et les changements réglementaires imprévisibles.

La vérité dérangeante pour les investisseurs professionnels : nous sommes tous plus souvent dans le brouillard que nous ne voulons l’admettre. L’expérience aide à reconnaître les schémas, mais quand les règles changent sans cesse, les schémas ne tiennent plus.

Alors, que faire ? Le dimensionnement des positions devient essentiel. La gestion du risque avant les convictions. La flexibilité avant les thèses rigides. Et accepter que, parfois, la décision la plus judicieuse consiste à admettre qu’on ne sait pas — plutôt que de prétendre le contraire.

Le marché des cryptomonnaies s’apprête à connaître une semaine très volatile. Malgré les pressions qui s’exercent sur les marchés mondiaux, $BTC a fait preuve de solidité — mais nous avons encore besoin d’une confirmation.

Une clôture hebdomadaire au-dessus de 82 000 $ et de la moyenne mobile sur 50 semaines renforcerait le scénario haussier et signalerait que les acheteurs ont le contrôle.

Voici ce qui pourrait alimenter la volatilité la semaine prochaine :

1. 28 oct. : décision du FOMC
La Fed devrait maintenir ses taux, mais restez attentifs aux indices d’éventuelles hausses à venir.

2. 29 oct. : inflation PCE et données sur le PIB des États-Unis
Une forte croissance du PIB conjuguée à un ralentissement de l’inflation pourrait propulser $BTC et les cryptomonnaies. Une inflation plus élevée pourrait retarder les baisses de taux et peser sur les actifs risqués.

3. 30 oct. : chômage au Japon
La BOJ devrait maintenir ses taux, mais une hausse inattendue pourrait renforcer le yen et déclencher de la volatilité sur les marchés mondiaux, ce qui pèserait sur les cryptomonnaies.

Tout cela se produit quelques jours seulement avant les élections de mi-mandat américaines. Historiquement, $BTC a connu une correction après chaque élection de mi-mandat.

La volatilité arrive. Surveillez les niveaux, suivez les données et tenez-vous prêts.