CryptoQuant Quicktake

À la fin du mois d’octobre, les volumes mensuels de contrats à terme sur XRP négociés sur les principales plateformes avaient considérablement augmenté, atteignant leur plus haut niveau en sept mois. Cela témoigne d’une activité accrue sur le marché des produits dérivés et d’un intérêt grandissant des traders pour l’évolution du cours du XRP.
Les données montrent que Binance arrive en tête des plateformes, avec un volume de transactions de 34,57 milliards de dollars, suivie de Bybit avec 13,58 milliards de dollars et d’OKX avec 12,25 milliards de dollars. Ces chiffres soulignent le rôle central de ces plateformes dans le trading de contrats à terme sur XRP. Cette activité laisse penser que la participation au marché s’intensifie, qu’il s’agisse de traders cherchant à tirer parti de la volatilité à court terme ou de ceux qui se couvrent contre les fluctuations des cours.

Le 26 octobre, les mineurs de Bitcoin ont transféré 21 140 BTC vers Binance, soit environ 1,7 milliard de dollars aux cours en vigueur. C’est la sixième fois depuis février 2026 que les entrées de fonds des mineurs sur la plateforme dépassent 20 000 BTC.
Cette tendance récurrente intervient alors que les réserves totales des mineurs de Bitcoin ont diminué pour s’établir à environ 1,19 million de BTC, près de leur plus bas niveau depuis plus de cinq ans.
Au début de 2024, les réserves des mineurs s’élevaient à près de 1,22 million de BTC, soit environ 30 000 BTC de plus qu’actuellement.
Le recul s’est poursuivi malgré la forte hausse du prix du Bitcoin pendant certaines périodes de 2024 et 2025.

Les options Deribit anticipent un mouvement de 1,61 % du Bitcoin, soit environ 1 304 $, au cours de la journée de jeudi marquée par la publication du PIB et de l’indice PCE américains. Cela correspond à une volatilité implicite à terme de 30,7 % pour la période comprise entre les échéances du 29 et du 30 octobre.
Ce chiffre est calculé à partir de deux échéances rapprochées. Retranchez la variance déjà intégrée dans le contrat du 29 octobre à celle du contrat du 30 octobre, et il ne reste que la journée des publications. La journée suivante est valorisée plus haut, à 32,4 %. Les traders ne paient pas de prime liée aux publications macroéconomiques.

À environ 81 000 $, le Bitcoin se remet encore de sa baisse jusqu’à près de 60 000 $ plus tôt cette année et reste bien en dessous de son plus haut historique. L’indicateur Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) permet de mieux situer cette reprise.
Le NUPL s’établit actuellement à environ 0,3, ce qui place le marché dans la zone « Optimisme/Anxiété ». En termes simples, le réseau dans son ensemble est en profit, mais les gains non réalisés restent modestes par rapport aux périodes précédentes de forte vigueur du marché.
Historiquement, les épisodes de surchauffe extrême ont été associés à des valeurs du NUPL supérieures à 0,7, dans la zone « Euphorie/Avidité », comme lors des sommets de cycle de 2017 et 2021. Toutefois, le cycle le plus récent a culminé à des niveaux inférieurs, autour de 0,6, sans entrer dans cette zone. Cela suggère que le seuil d’euphorie est peut-être moins fiable qu’autrefois pour signaler un sommet de cycle.

La réserve de BTC de Binance s’élevait à 703.9K BTC le 21 octobre 2026, au 97e percentile de sa fourchette sur un an, tandis que son ratio de levier estimé était de 0.1936, proche d’un creux sur six mois. Le BTC a clôturé à 84.0K,10.3 9.63B.
Une réserve élevée associée à un faible ratio de levier peut s’interpréter de deux façons. Si la réserve reflète une plus grande quantité de pièces disponibles à l’échange, la liquidité au comptant pourrait s’améliorer. Si elle reflète des transferts entre portefeuilles et plateformes d’échange, le solde augmenterait sans accroître l’offre négociable. Le ratio de levier s’appuie également sur les soldes des plateformes d’échange ; une partie de sa baisse pourrait donc provenir de la réserve plus importante plutôt que d’une diminution des positions à effet de levier.

Au 27 octobre (UTC), les sorties de bitcoins des plateformes d’échange suggèrent une amélioration des conditions d’offre, mais les éléments disponibles plaident toujours pour une position neutre.
Les plateformes d’échange sont passées de 7 278 BTC d’entrées nettes le 26 octobre à 12 702 BTC de sorties nettes le 27 octobre. Les sorties nettes sur sept et 30 jours ont atteint respectivement 4 633 et 4 048 BTC, bien que quatre des sept derniers jours aient enregistré des entrées.
Le taux de financement a atteint +0,00762 %, au-dessus de sa moyenne sur sept jours de +0,00637 % et de sa moyenne sur 30 jours de +0,00611 %. Cela indique une orientation favorable aux positions longues, sans pour autant établir que le marché est en surchauffe. :chatgpt-content-reference{index="0"}

Le 27 octobre 2026, les réserves des mineurs de Bitcoin se situaient au 13e percentile de l’année écoulée (Z -1,10). Sur la même période, le hashrate du réseau Bitcoin se situait au 81e percentile (Z +1,55), et la difficulté a atteint un sommet sur six mois, à 140,6 T (Z +2,03).
Pris ensemble, ces chiffres peuvent suggérer que les mineurs de Bitcoin conservent leurs coins au lieu de les vendre sur le marché, tandis que la sécurité du réseau reste solide. Les transferts des mineurs vers Binance sont également très faibles : sur la période de sept jours, on ne relève qu’une poignée de transactions de mineurs vers Binance, avec un nombre de transactions se situant entre les 2e et 17e percentiles de l’année.

Le cours de Chainlink recule, mais les LINK continuent de quitter Binance. Cette divergence suggère que la baisse des cours s’accompagne d’une préférence persistante pour le retrait des jetons de la plateforme.
Le graphique met en évidence 18 jours consécutifs de sorties nettes, la dernière mesure indiquant un retrait net d’environ 280 200 LINK. Au cours de cette période, le cours est passé d’environ 13 $ à près de 11,50 $. La régularité des retraits est plus révélatrice que n’importe quelle mesure quotidienne isolée : il s’agit d’une tendance durable, et non d’un transfert ponctuel.

Les anciens gros détenteurs de Bitcoin réalisent d’importants bénéfices alors que le cours peine à maintenir sa reprise. La tension vient de leur volonté d’encaisser leurs gains sans attendre un retour aux sommets de l’année.
Le 26 octobre, cette cohorte a enregistré environ 157,3 millions de dollars de bénéfices réalisés, alors que le Bitcoin avoisinait les 80 000 dollars. Le graphique indique qu’il s’agit de sa deuxième plus importante prise de bénéfices en 2026, derrière le pic de février. Cela survient après le rebond de fin août et la perte de vitesse qui a suivi jusqu’en octobre.

La moyenne sur 30 jours est passée de -3 950 BTC à +182 BTC en 10 jours. Six semaines de sorties de bitcoins des plateformes d’échange, c’est terminé.
- Moyenne mobile simple sur 30 jours du flux net : +182 BTC (28 oct.) contre -3 950 BTC (18 oct.)
- Le cours s’est maintenu à 80K pendant ce changement
- Les vagues de ventes de février et de juin ont atteint +4K à +5K BTC pendant des semaines : 88K -> 63K et 81K -> 60K
Les détenteurs ont cessé de retirer leurs bitcoins, mais les vendeurs ne sont pas encore présents en nombre.
Si la moyenne dépasse +2K BTC et que les 80K cèdent, la zone des 77K -> 75,8K sera la prochaine cible.
Rédigé par IT Tech

Bien que le Bitcoin ait réussi à se maintenir au-dessus du seuil des 80 000 $ en octobre, les flux de stablecoins sur Binance témoignent de pressions persistantes sur la liquidité.
Depuis le début du mois, la plateforme a enregistré environ 2 milliards de dollars de sorties nettes de stablecoins, soit les retraits nets mensuels les plus importants depuis juillet.
Ces mouvements peuvent s’expliquer par plusieurs facteurs, notamment des transferts vers d’autres plateformes, des retraits vers des portefeuilles personnels ou des ajustements des réserves de la plateforme d’échange. Ils ne traduisent donc pas nécessairement un recul généralisé de la demande, mais pourraient y avoir contribué. Ils suggèrent néanmoins que moins de stablecoins sont immédiatement disponibles sur Binance pour soutenir les activités de trading à court terme.

Les données de la plateforme Binance indiquent que l’intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin s’élève à environ 9,15 milliards de dollars, tandis que le prix se négocie autour de 80 774 dollars. Par ailleurs, la répartition des positions des traders penche relativement du côté vendeur, selon le volume des positions longues et courtes.
Les données révèlent que le volume des positions longues s’élève à environ 3,91 milliards de dollars, contre quelque 4,11 milliards de dollars pour les positions courtes, soit un ratio long/short d’environ 0,95. Cela signifie que le volume des positions courtes dépasse légèrement celui des positions longues, ce qui indique un biais baissier modéré sur le marché des contrats à terme Bitcoin de Binance.

L’intérêt ouvert sur Ethereum chez Binance s’élève actuellement à environ 5,8 milliards de dollars, soit à peu près la moitié des plus de 12 milliards enregistrés au sommet de l’été dernier. À première vue, cela ressemble à un important désendettement.
Toutefois, l’intérêt ouvert est mesuré en dollars, et le prix de l’ETH a lui aussi chuté d’environ moitié depuis. Converti en ETH, l’intérêt ouvert actuel (environ 5,8 milliards de dollars à près de 2 300 dollars) est proche du niveau observé au sommet (environ 12,3 milliards de dollars à 4 700–4 800 dollars), soit dans les deux cas quelque 2,5 millions d’ETH. Autrement dit, la baisse s’explique surtout par le prix, et non par la fermeture de positions à effet de levier par les traders.

Échantillon : 56 jetons ERC-20 cotés sur Binance, données jusqu’au 26 oct. 2026
Le 26 oct. 2026, l’indice des entrées sur le marché pour les adresses associées à Binance s’établissait à 0,80 (1,00 = médiane historique de chaque jeton). Sur 90 jours, la variation médiane des entrées totales au niveau des jetons était de −43 %, et le nombre médian de transactions a baissé de 27 %.
Ces chiffres décrivent cet échantillon, et non l’ensemble du marché des altcoins. Le score composite de l’échantillon était de −0,41 au cours des sept derniers jours (0 = normal), soit une variation de seulement −0,05 par rapport aux 30 jours précédents.
Les indicateurs de flux des plateformes d’échange n’évoluent pas tous dans le même sens. La sortie moyenne par transfert a augmenté de 14 %, tandis que les sorties totales ont diminué de 35 %. Sur la même période, le nombre d’adresses actives a reculé de 8 % et celui des adresses émettrices de 13 %.

Du 1er au 25 octobre 2026, le volume quotidien moyen des produits actions sur Gate.com s’est élevé à 463,7 M$. C’est 28 % de moins que pour les mêmes 25 jours de septembre, mais la plateforme est restée une place centrale pour les produits actions liés aux États-Unis, qui représentaient environ 89 % du total.
Produits les plus échangés
SNDK : 109,8 M$ par jour (en baisse de 58 % par rapport à septembre)
SPCX : 82,3 M$ par jour (en hausse de 19 %)
SOXL : 80,2 M$ par jour (en hausse de 100 %)
SK Hynix : 44,0 M$ par jour (en baisse de 55 %)
SOXS : 43,2 M$ par jour
Répartition régionale
Cotations liées aux États-Unis : 414,2 M$ par jour, soit 89 % du volume des actions
Cotations liées à la Corée : 49,5 M$ par jour, soit 11 % du volume des actions, en baisse de 56 %

Les Coin Days Destroyed (CDD) ont fortement augmenté à chaque sommet local du Bitcoin depuis septembre. Le 22 septembre, ils ont atteint environ 34 M, alors que le Bitcoin culminait autour de 86,3 k$. Un schéma similaire s’est produit du 6 au 8 octobre. Le dernier pic a eu lieu le 22 octobre, un jour après que le rebond du Bitcoin a culminé autour de 83,9 k$. Ce chiffre était également environ 3,7 fois supérieur à la médiane de 11,5 M pour la période de septembre à octobre. Fait intéressant, le Bitcoin enchaîne les sommets de plus en plus bas, tandis que les pics de CDD sont restés relativement élevés, voire ont augmenté.
Cependant, les deux premiers pics ne traduisent pas nécessairement une pression vendeuse. Ils se sont tous deux produits pendant des périodes de sorties nettes importantes des plateformes d’échange. Le 22 septembre, environ 19,1 k BTC ont quitté les plateformes, puis 14,2 k BTC supplémentaires le 6 octobre. Dans le même temps, le ratio des baleines sur les plateformes d’échange est resté proche de sa médiane de 0,23. Cette situation me fait penser que ces mouvements étaient probablement liés à des transferts entre portefeuilles plutôt qu’à de véritables ventes.

La capitalisation réalisée attribue à chaque bitcoin le prix auquel il a été déplacé pour la dernière fois sur la chaîne. Elle mesure ainsi la base de coût globale du réseau, autrement dit le capital réellement investi dans Bitcoin.
Une hausse de la capitalisation réalisée signifie que les bitcoins changent de mains à des prix plus élevés, à mesure que de nouveaux capitaux affluent. Une baisse signifie que des bitcoins sont vendus à perte, tandis que les capitaux se retirent.
L’histoire offre un point de comparaison clair. En 2022, la capitalisation réalisée a baissé dans le sillage de la capitulation du marché baissier. En 2023, elle est repartie à la hausse, marquant les prémices du cycle haussier suivant.

Le 27 octobre, Binance a enregistré des sorties nettes de bitcoins de 1,13 milliard de dollars, soit la troisième valeur négative la plus importante de la période représentée sur le graphique, tandis que le BTC s’échangeait autour de 79 700 dollars.
Ce chiffre n’était inférieur que de 170 millions de dollars aux sorties de 1,30 milliard enregistrées le 6 octobre, et de 100 millions aux 1,23 milliard du 22 septembre.
Un indicateur distinct portant sur l’USDT basé sur Ethereum apporte un autre signal.
Le 25 octobre, la tranche la plus élevée de variation des portefeuilles (plus de 100 millions de dollars) a enregistré 2,65 milliards de dollars de variations absolues quotidiennes des soldes, son niveau le plus élevé depuis les 3,96 milliards du 27 août, et 1,31 milliard de dollars de moins que ce précédent.

Les données de la plateforme Binance indiquent que le ratio entre les ordres d’achat et de vente au marché pour le XRP est passé à environ 1,076, son niveau le plus élevé en trois mois, signalant une nette amélioration de l’équilibre entre les ordres d’achat et de vente exécutés sur le marché.
Lorsque ce ratio dépasse 1, cela indique que le volume des ordres d’achat exécutés par les traders qui prennent directement position dépasse celui des ordres de vente, ce qui témoigne d’une hausse notable de la pression acheteuse. Cette progression est particulièrement significative, car le ratio était auparavant resté sous 1, avec de fréquentes fluctuations entre pression acheteuse et pression vendeuse.

Au 27 octobre, la capitalisation totale du marché des stablecoins s'établit autour de 299 à 305 milliards de dollars, en baisse d'environ 2,4 milliards sur la semaine écoulée et toujours bien en deçà du pic de mai, qui dépassait 320 milliards. L'indice de choc de l'offre sur 30 jours s'établit à –2,17 %, ce qui le place dans la zone de rachats nets prononcés, au 3e centile de la série publiée.
C'est l'évolution de la composition qui retient l'attention. L'USDT (environ 182 milliards de dollars) n'a que légèrement reculé au cours des 30 derniers jours (–0,8 %), tandis que l'USDC (environ 71 milliards) s'est contracté plus nettement (–5,5 %). Plusieurs stablecoins de moindre taille, dont PYUSD, RLUSD et USDF, sont en expansion et affichent une nette croissance sur 30 jours, alors même que la capitalisation globale du marché diminue.