$ETH | Le cours de l’Ethereum repassant au-dessus de 2 500 $ cette semaine, beaucoup d’Australiens se posent la même question : comment s’exposer à ce mouvement avec effet de levier sans simplement acheter la cryptomonnaie et croiser les doigts ? La réponse honnête : un CFD crypto auprès d’un courtier réglementé par l’ASIC, avec un effet de levier plafonné à 2:1, imposé comme un revenu ordinaire et exposé au risque réel de gap pendant le week-end, que les adeptes des cassures oublient généralement.

## Que se passe-t-il concrètement lorsqu’on négocie une cassure de l’Ethereum avec un CFD ?

Un CFD crypto suit le cours de l’Ethereum (ou du Bitcoin, ou d’une autre cryptomonnaie) par l’intermédiaire d’un courtier réglementé par l’ASIC. Vous n’utilisez jamais de portefeuille, ne détenez jamais la cryptomonnaie et votre position est réglée en espèces, en dollars. Le guide de SatoshiMacro sur les CFD crypto est très clair à ce sujet : ce produit vous offre deux choses que la détention au comptant ne permet pas, l’effet de levier et la possibilité de vendre à découvert, mais vous prive de ce que la détention offre : la propriété réelle de l’actif. Au desk, nous avons toujours distingué la question « ce niveau vaut-il la peine d’être négocié ? » de la question « dois-je utiliser l’effet de levier pour le négocier ? », car la seconde a presque tout à voir avec la taille de la position et presque rien avec le graphique.

Cette distinction compte davantage après une cassure qu’à tout autre moment, car c’est précisément dans ces situations que les gens recourent à un effet de levier qu’ils éviteraient habituellement.

## Quel effet de levier pouvez-vous réellement utiliser sur Ethereum en Australie ?

L’ASIC plafonne à 2:1 l’effet de levier des CFD sur cryptomonnaies pour les particuliers, soit une exigence de marge de 50 %, le plafond le plus bas de toutes les catégories d’actifs réglementées. Pour les principales paires de devises, il est de 30:1. Ce plafond découle de l’ordonnance d’intervention sur les produits de l’ASIC d’avril 2021 et s’applique de la même manière, que vous négociiez des CFD sur Bitcoin, Ethereum ou toute autre cryptomonnaie auprès d’un courtier agréé par l’ASIC.

Voici un exemple chiffré. Un dépôt de marge de 1 000 AUD avec un effet de levier de 2:1 permet de contrôler une position sur CFD Ethereum de 2 000 AUD. Le guide de SatoshiMacro prend comme exemple de volatilité la fourchette quotidienne habituelle de 5 à 10 % du Bitcoin, et Ethereum évolue dans une fourchette similaire. Une variation de 8 % sur cette position de 2 000 AUD représente 160 AUD, soit 16 % de votre marge de 1 000 AUD, perdus ou gagnés en une seule séance. C’est le scénario ordinaire, pas le scénario extrême. À mon avis, c’est le seul chiffre qui compte avant d’ouvrir la position, et non le niveau de 2 500 $.

## Combien coûte le maintien d’un CFD Ethereum après la journée de cassure ?

Deux coûts que le graphique ne vous montre jamais. L’écart acheteur-vendeur d’un CFD sur cryptomonnaie est plus large que celui des principales paires de devises, et il s’élargit encore au moment précis où une cryptomonnaie franchit un seuil et où la volatilité s’envole — le pire moment pour s’en apercevoir. Ensuite, conserver une position à effet de levier au-delà du renouvellement quotidien entraîne des frais de financement au jour le jour. Pour les cryptomonnaies, ces frais peuvent être sensiblement plus élevés que pour les paires de devises, car le plafond est plus bas et la prime de volatilité est intégrée au swap.

Le risque de gap du week-end est celui que les débutants oublient. Ethereum au comptant se négocie 24 h/24 et 7 j/7. Chez la plupart des courtiers, les CFD sur cryptomonnaies sont suspendus ou moins liquides pendant le week-end. Une position ouverte le vendredi peut donc rouvrir le lundi à un cours très éloigné de son cours de clôture. Une position à effet de levier sur une cassure conservée pendant un gap de week-end présente un risque réellement différent de celui de la même position clôturée dans la journée. Si vous cherchez à profiter du mouvement plutôt qu’à investir, faites du day trading ou couvrez votre position ; ne la conservez pas simplement en espérant que tout ira bien.

## Quels courtiers agréés par l’ASIC vous permettent réellement de négocier des CFD Ethereum ?

Trois courtiers présentés par SatoshiMacro proposent des CFD sur cryptomonnaies aux clients australiens : AvaTrade (AFSL 406684), Plus500 (AFSL 417727) et Pepperstone (AFSL 414530). AvaTrade arrive en tête du guide de SatoshiMacro, notamment grâce à AvaProtect, un outil payant de protection contre les pertes sur certaines paires de cryptomonnaies. C’est la seule couverture intégrée contre le risque de gap du week-end proposée par les courtiers agréés par l’ASIC de cette sélection. Plus500 propose la gamme de cryptomonnaies la plus étendue sur une plateforme simple. Pepperstone associe les CFD sur cryptomonnaies à MT4, MT5, cTrader et TradingView, si vous y négociez déjà des devises.

## Que fait réellement le fisc australien des profits réalisés sur un CFD Ethereum ?

C’est là qu’une opération sur cassure devient discrètement plus coûteuse que prévu. Les profits tirés des CFD sur cryptomonnaies sont imposés comme des revenus ordinaires à votre taux marginal, point final, car un CFD est un contrat réglé en espèces qui ne donne lieu à aucun échange d’actif sous-jacent. Vous ne pouvez pas bénéficier de la réduction de 50 % sur l’impôt sur les plus-values, même si, d’une manière ou d’une autre, vous conserviez la position pendant 12 mois. En revanche, Ethereum acheté au comptant sur une plateforme enregistrée auprès d’AUSTRAC et détenu pendant au moins 12 mois peut ouvrir droit à cette réduction. Les pertes liées aux CFD sont au moins déductibles d’autres revenus imposables : c’est le seul aspect fiscal de l’opération qui joue en votre faveur. Tout ceci ne constitue pas un conseil fiscal ; consultez un agent fiscal agréé pour votre déclaration, surtout à l’approche de la date limite de dépôt du 31 octobre.

## Alors, devriez-vous réellement négocier cette cassure ?

Mon avis sincère : la plupart des personnes enthousiasmées par le franchissement des 2 500 $ par Ethereum ne devraient pas du tout se tourner vers un CFD. Si vous comptez conserver Ethereum pendant des mois, l’acheter sur une plateforme enregistrée auprès d’AUSTRAC vous évite entièrement les frais de swap, le risque de gap du week-end et l’imposition au titre des revenus ordinaires. Un CFD ne se justifie que si vous avez spécifiquement besoin de l’effet de levier, souhaitez vendre à découvert lors d’un repli ou négociez la cassure elle-même sur quelques heures ou quelques jours, et non sur plusieurs semaines. Les avertissements imposés par l’ASIC indiquent que 70 à 85 % des comptes CFD de particuliers perdent de l’argent. Les cryptomonnaies, soumises au plafond d’effet de levier le plus bas autorisé par l’ASIC et restant la catégorie d’actifs la plus volatile qu’elle réglemente, sont un domaine où cela tend à arriver le plus vite. Dimensionnez votre position en fonction du plafond de 2:1, et non selon votre degré de conviction quant au maintien des 2 500 $.

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