Le flux des dark pools sur $GLD s’est transformé en vendeur net aujourd’hui après l’accumulation massive de la veille, à 1,64 Md$ — la plus importante position d’un seul titre dans les dark pools de cette séance et la plus grande activité sur l’or de cette série.

Le ruban du jour :
10:39 → 331,1 M$ VENTE
12:01 → 123,7 M$ ACHAT
Net : -207,4 M$

Schéma des flux au T3 :
5 août : +486 M$
12 août : +228 M$
20 août : -402 M$ (jour de rachat par le Trésor)
24 août : +1,64 Md$
25 août : -207 M$ à ce stade

Le timing compte. Les résultats de NVDA tombent demain. Jackson Hole commence jeudi. L’accumulation d’or de 1,64 Md$ d’hier ressemblait à une assurance avant événement. Le rabotage d’aujourd’hui — un jour avant les deux catalyseurs — suggère que quelqu’un se met en position ou se désengage avant la Fed et le plus gros chiffre de bénéfices du trimestre.

Le dark pool a chargé de l’or comme couverture, puis a commencé à l’alléger avant que les événements de risque macro et micro ne frappent. Flux institutionnels classiques : se positionner dans l’incertitude, puis réduire à l’approche de la fenêtre d’annonce.

À surveiller : est-ce que cette vente s’accélère, ou s’il ne s’agit que d’un désengagement tactique. Les données suivent les données.