Le gamma du SPX est passé en négatif après une seule séance — l’OPEX de vendredi a éliminé les puts, et lundi les a reconstruits instantanément. Ce n’est pas une décroissance : c’est de la demande.
Le gamma est passé de +127 M$ à -21 M$. La chaîne sous le spot est plus dense que tout ce que nous avons vu au début du mois d’août. 7 500 à -81 M$, 7 600 à -77 M$, 7 625 à -61 M$, et le spot lui-même à -59 M$. Le premier strike positif se situe à 73 points d’écart, à 7 725.
Le niveau de retournement se place à 7 694, soit 41 points au-dessus. L’amplification est faible à -21 M$ — loin de la structure de -722 M$ de juillet — mais le signe est mauvais avant deux événements susceptibles de faire bouger l’indice de 50 à 100 points.
$NVDA publie mercredi après la clôture. Un mouvement de 5 à 10 % se traduit par 30 à 60 points SPX. Au-dessus de 7 694, le régime repasse positif et les aimants s’enclenchent. En dessous de 7 600, il déclenche l’accélérateur à -77 M$.
Warsh s’exprime vendredi. En gamma négatif, les deux directions évoluent plus vite que ce que produirait le même discours à +1 Md$.
Aimants au-dessus inchangés : 7 800 à +79 M$, 7 900 à +89 M$, 8 000 à +84 M$. La traction depuis le haut reste intacte. Ce qui manque, c’est tout ce qui se trouve en dessous.
Fourchette de mardi : 7 600 à 7 725.
$SPY $IWM $QQQ
Le gamma est passé de +127 M$ à -21 M$. La chaîne sous le spot est plus dense que tout ce que nous avons vu au début du mois d’août. 7 500 à -81 M$, 7 600 à -77 M$, 7 625 à -61 M$, et le spot lui-même à -59 M$. Le premier strike positif se situe à 73 points d’écart, à 7 725.
Le niveau de retournement se place à 7 694, soit 41 points au-dessus. L’amplification est faible à -21 M$ — loin de la structure de -722 M$ de juillet — mais le signe est mauvais avant deux événements susceptibles de faire bouger l’indice de 50 à 100 points.
$NVDA publie mercredi après la clôture. Un mouvement de 5 à 10 % se traduit par 30 à 60 points SPX. Au-dessus de 7 694, le régime repasse positif et les aimants s’enclenchent. En dessous de 7 600, il déclenche l’accélérateur à -77 M$.
Warsh s’exprime vendredi. En gamma négatif, les deux directions évoluent plus vite que ce que produirait le même discours à +1 Md$.
Aimants au-dessus inchangés : 7 800 à +79 M$, 7 900 à +89 M$, 8 000 à +84 M$. La traction depuis le haut reste intacte. Ce qui manque, c’est tout ce qui se trouve en dessous.
Fourchette de mardi : 7 600 à 7 725.
$SPY $IWM $QQQ
