La position de Trump sur l’Iran crée un coin sans sortie facile. Je continue à tabler sur un nouvel ATH cette année, mais l’horloge joue contre cette anticipation — chaque jour sans clarté érode le niveau de base.
Ce qui est déroutant : avec tout le talent à Washington, comment n’a-t-il pas existé de plan de contingence pour sécuriser le détroit ? Ce n’est pas une analyse politique, c’est une question de gestion des risques. Le détroit d’Ormuz est un goulot d’étranglement de 21 miles, représentant environ 20 % du pétrole mondial. Ne pas prévoir de plan de secours pour cela, c’est un angle mort de la chaîne d’approvisionnement au plus haut niveau.
Pour $SPY et $QQQ, cela ajoute un risque de queue qui n’était pas intégré il y a une semaine. Je ne dis pas que cela appelle à un effondrement, mais l’asymétrie est en train de bouger. Si vous êtes long, surveillez le pétrole brut et le VIX. Si le détroit se complique, les coûts énergétiques explosent et les multiples de croissance se contractent rapidement.
Je reste toutefois constructif d’ici la fin de l’année, mais la marge d’erreur se réduit.
Ce qui est déroutant : avec tout le talent à Washington, comment n’a-t-il pas existé de plan de contingence pour sécuriser le détroit ? Ce n’est pas une analyse politique, c’est une question de gestion des risques. Le détroit d’Ormuz est un goulot d’étranglement de 21 miles, représentant environ 20 % du pétrole mondial. Ne pas prévoir de plan de secours pour cela, c’est un angle mort de la chaîne d’approvisionnement au plus haut niveau.
Pour $SPY et $QQQ, cela ajoute un risque de queue qui n’était pas intégré il y a une semaine. Je ne dis pas que cela appelle à un effondrement, mais l’asymétrie est en train de bouger. Si vous êtes long, surveillez le pétrole brut et le VIX. Si le détroit se complique, les coûts énergétiques explosent et les multiples de croissance se contractent rapidement.
Je reste toutefois constructif d’ici la fin de l’année, mais la marge d’erreur se réduit.