L’IPC de juillet est ressorti exactement comme prévu—aucune surprise.
Inflation globale : 3,4 % sur un an (en phase avec le consensus)
Inflation sous-jacente : 2,5 % sur un an (également conforme)
D’un mois sur l’autre, on observe une hausse modeste de 0,1 % pour l’inflation globale et de 0,2 % pour l’inflation sous-jacente.
Le ralentissement régulier, de 3,5 % en juin à 3,4 % en juillet, indique que la tendance désinflationniste reste intacte, mais sans accélération. Les marchés s’y attendaient : pas de choc, pas de drama. Juste la confirmation que la posture restrictive de la Fed fonctionne, certes lentement.
Avec une inflation sous-jacente à 2,5 %, nous nous rapprochons de l’objectif de 2 %, mais ce n’est pas encore assez proche pour crier victoire. La Fed devrait rester patiente, en maintenant des taux plus élevés plus longtemps, jusqu’à ce qu’elle voie davantage d’éléments convaincants.
Pour l’instant, cette publication maintient vivantes les attentes de baisse des taux en septembre, mais ne contraint pas la Fed à agir.
Inflation globale : 3,4 % sur un an (en phase avec le consensus)
Inflation sous-jacente : 2,5 % sur un an (également conforme)
D’un mois sur l’autre, on observe une hausse modeste de 0,1 % pour l’inflation globale et de 0,2 % pour l’inflation sous-jacente.
Le ralentissement régulier, de 3,5 % en juin à 3,4 % en juillet, indique que la tendance désinflationniste reste intacte, mais sans accélération. Les marchés s’y attendaient : pas de choc, pas de drama. Juste la confirmation que la posture restrictive de la Fed fonctionne, certes lentement.
Avec une inflation sous-jacente à 2,5 %, nous nous rapprochons de l’objectif de 2 %, mais ce n’est pas encore assez proche pour crier victoire. La Fed devrait rester patiente, en maintenant des taux plus élevés plus longtemps, jusqu’à ce qu’elle voie davantage d’éléments convaincants.
Pour l’instant, cette publication maintient vivantes les attentes de baisse des taux en septembre, mais ne contraint pas la Fed à agir.