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高盛宣布以22.5亿美元收购Neos，金融巨头加速加密收益ETF业务布局

8月13日讯，据市场消息，高盛宣布同意以最高 22.5 亿美元收购期权ETF管理公司Neos Investments，这笔交易预计于 2027 年第一季度完成。

届时，高盛将获得 Neos 旗下 19 只 ETF 及超过 300 亿美元的管理资产，其中最受市场关注的是 BTCI、XBCI 和 NEHI，这三只加密收益ETF产品合计管理规模已超过11亿美元。

这三只产品中，表现最为亮眼的是BTCI。该只主动管理 ETF通过交易所交易产品和期权策略的组合，为投资者提供比特币敞口的同时生成月度收益，目前已积累超10亿美元净资产。

其次是XBCI，其作为BTCI的增强版产品，计划将该产品的目标敞口放大至150%，这也意味着比特币的波动对其净值的影响也更为剧烈；

而另一只产品NEHI则选择横向拓展，将相同的期权收益策略复制到以太坊市场，旨在为投资者提供从比特币到以太坊的跨资产覆盖。

值得注意的是，这笔收购的时点颇具深意。早在今年 4 月，高盛就已向 SEC 提交比特币溢价收益 ETF 的申报，但始终没有后续进展。

此次收购 Neos 的交易时点恰好与之呼应，透露出其布局加密 ETF 的策略已从自建转向并购。

今年4月，高盛曾以约 20 亿美元收购了Innovator Capital Management，若本次 Neos 再次收购成功，将是高盛2026年内的第二笔大型ETF收购。

值此这两笔交易完成后，高盛资管全球ETF平台规模突破1300亿美元，跻身美国第八大主动ETF供应商。

综上，从 Innovator 到 Neos 的接连收购动作，表明高盛正在押注期权策略驱动的ETF将成为资产管理行业的下一片核心战场，而加密收益型产品或许正是这片战场的前沿阵地。

#高盛宣布收购Neos

分析师：比特币BBR和ADX指标均指向市场正处于"暴风雨前的宁静"

8 月12日，链上分析师 Axel Adler Jr 发文称，BTC 布林带宽度（BBR）已收窄至约3.8%，为近两年最低水平之一。而该指标在7月初仍在两位数，且 BBR 收窄后市场波动性往往扩大。

与此同时，ADX指数也跌至11，远低于25的趋势强度门槛。意味着市场既无明确的多头主导，也无明确的空头主导，价格在窄幅区间内反复震荡，表明市场缺乏持续的方向性动量。

结合以上两个独立指标，均指向同一个结论。即市场或许正处于极度压缩的状态，大幅波动的前期能量正在积聚，然而这种形态并不预示方向。

综上，市场要想实现真正的向上突破，需同时满足两个条件：即 BBR挤压后开始扩张且 ADX 升至25以上。但在此之前，BTC或将一直处于盘整格局，且假突破的现象持续存在。

#BBR #ADX

BTC 现货 ETF 周三总净流出 6,116 万美元，ETH ETF 同日却现 738 万美元资金总净流入

8 月13日讯，据 SoSovalue 数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以 6,116 万美元，录得本周以来的第 2 日的资金总净流出；

其中，贝莱德（BlackRock）IBIT 以 1,434 万美元（226. 50 枚 BTC）居昨日净流出最多，目前 IBIT 累计净流入 611.6 亿美元；

其次是富达（Fidelity）FBTC 录得 4,682 万美元（739.48 枚 BTC）单日资金净流出，目前 FBTC 累计净流入 99.4 亿美元；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值 773.7 亿美元，占比特币总市值比例的 6.06%，累计总净流入 519.8 亿美元。

同一天，美国以太坊现货 ETF 却以 738 万美元，录得本周以来的首日资金总净流入；

其中，贝莱德（BlackRock）ETHA 以 738 万美元（约合 3,920 枚 ETH）是昨日唯一支现资金流动的 ETH ETF，目前 ETHA 累计净流入 116.3 亿美元；

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 105.3 亿美元，占以太坊总市值比例的 4.63%，累计总净流入 114.5 亿美元。

而在其他全品类 ET F中，未有任何一支 ETF 出现单日资金总净流动。

#比特币ETF #以太坊ETF

韩国金融监管再出重拳：单一股票杠杆产品迎来"史上最严"新规

8 月13 日讯，据韩联社报道，韩国金融委员会（FSC）宣布将于 8 月 19 日起实施单一股票杠杆产品新规，进一步提高投资者准入门槛和风险管理标准。

具体来说，根据新规要求，除现有的 3000 万韩元基础保证金和 3 小时事前教育外，首次投资国内外单一品种杠杆产品的个人普通投资者还必须完成模拟交易考核。

此外，ETF和ETN的偏离率管理标准也将全面收紧，韩国本土产品的收盘偏离率管理范围由3%收紧至2%，海外产品则由6%收紧至5%，对于以负值计算的偏离率将按绝对值进行计算。

不仅如此，新规的触发机制还采用了更加严厉偏离率管理考核标准。一旦投资者的偏离率超出管理范围2倍，便会触发预警；

且在未来10天内，若偏离率再度超标或连续两日突破考核标准，该产品还将被列为"投资注意品种"，并实施3天集合竞价的交易限制。

韩国金融委员会认为，杠杆产品最大的陷阱不在方向判断，而在时间损耗。即标的资产即使一直横盘也会亏钱，这种结构性风险必须让投资者在入场前就看清。

而韩国本次新规的宣布，意在让投资者在实际投资前充分了解杠杆产品的结构及风险。而新规的层层设防，本质上让投资者能够清楚认识风险，并愿意为风险认知买单。

#韩国金融监管 #金融新规

被忽视的17.8 亿美元市场抛压：上市矿工今年已卖出28,000枚比特币

8月13日，据 Coindesk 报道，比特币年内累计下跌 27%，市场普遍将回调归因于现货 ETF 资金净流出与长期持有者抛售，但上市矿业公司正成为被市场忽视的一股抛售力量。

据 Blockware Intelligence 数据，今年以来上市比特币矿工已累计抛售约 2.8 万枚比特币，持仓总量从年初的 12.7 万枚降至 9.9 万枚，按当前价格计算对应造成约 17.8 亿美元的市场抛压。

尽管矿工抛售规模不及美国现货比特币ETF超44亿美元的流出体量，但在买盘疲软的下跌行情中，这类持续的市场供给释放对BTC价格走势的影响不容低估。

分析指出，矿工减持的背后是盈利困境。Blockware数据显示，生产一枚比特币的平均成本高达74,300美元，显著高于BTC当前现货市场价格。

且受单枚比特币平均挖矿成本高达 74300 美元、盈利空间持续收窄挤压影响，多家头部矿企选择退出挖矿行业，或是依托现有电力产能与算力资源向人工智能业务转型。

然而，随着大型矿企的相继退出，比特币挖矿难度较去年11月峰值已下降约18%，创下算力连续下降的最长纪录。

且受大型矿工算力退出影响，矿企也进入市场化重置阶段，此举不仅改善了留存矿工的挖矿收益与盈利能力，未来甚至有望吸引更多新矿工重新进场。

#矿工抛售

美国 7 月 CPI 符合预期，美股涨 BTC 跌，美联储 9 月维持利率概率升至 59.9%

8月13日，美国劳工统计局公布的7月CPI月率录得0.1%，符合市场预期。通胀数据未出意外，美股市场随即作出积极回应，标普500和纳斯达克指数日内均小幅收涨。

然而，比特币并未跟随美股反弹，反而出现小幅下跌，显示出传统金融市场与加密货币市场对同一经济数据的不同反应。

另据CME FedWatch数据显示，9月美联储维持利率不变的概率从昨日的50.1%上升至59.9%；加息25个基点概率也从49.9%下降至40.1%。

这一变化表明市场对美联储货币政策预期的调整正在发生，投资者对美联储9月暂停加息的预期有所增强，而这种预期变化也直接体现在各类金融资产的价格走势波动上。

有分析人士认为，宏观数据符合预期不再驱动加密市场同向波动，表明比特币正在从宏观交易回归加密原生逻辑。

当前，市场焦点正转向今晚公布的PPI数据、美联储9月会议前公布的更多经济数据，以及市场对美联储维持利率这一预期的消化程度。

#CPI

币安稳定币储备跌破420亿美元，创近一年来交易所的新低水平

8 月12 日，据 CryptoQuant 分析师 Darkfost 的链上观察发现，币安交易所的 ERC20 稳定币储备已滑落至 419 亿美元，正式跌穿 420 亿美元整数关口，创下近一年来的最低水平。

值得注意的是，交易所中上次低于储备这一水平还要回溯到 2025 年 10 月。彼时稳定币储备正处于快速爬升阶段，充裕的场内资金随后推动比特币站上历史新高；

但在去年 11 月触顶之后，币安稳定币储备便进入持续回落通道，至今下行趋势已延续近九个月，这一变化折射出加密货币市场正在经历深刻调整。

币安作为行业绝对头部平台，目前该交易所的 ERC20稳定币储备，占全交易所可用稳定币总量70% 以上的主导地位，因此其储备规模变动向来是观察场内资金流向最直接的风向标。

分析指出，稳定币储备下降的根源是需求疲软和用户离场的结果。即当市场情绪整体趋于谨慎之后，许多投资者选择减少在市场上的风险敞口，导致稳定币从该平台被提取出来。

且在 Darkfost 看来，这一趋势反映出的并非单一平台的资金变动，而是这段时间市场从悲观情绪不断沉淀和固化的直观体现；

因此，若要扭转稳定币储备的下行趋势，仅靠局部资金流入远远不够，最终必须等待整个加密市场需求端出现整体性和实质性的回暖。

#交易所稳定币储备

7月CPI今夜出炉：通胀能否延续降温势头，或影响美联储9月利率方向

8月12日，美国7月CPI数据即将于今晚8:30发布，市场当前的普遍预期值为0.1%，若延续6月实际值规律，7月的公布值大概率会低于预期。

回顾近期数据走势， 4月、5月公布的CPI实际值与预测值维持持平，但6月的CPI却意外跌至-0.4%，远低于预期的-0.1%，已出现一次明显的"爆冷"情况。

分析人士认为，鉴于6月的负增长形成潜在延续，加之预测值与实际值的显著偏差，今晚公布的 7 月 CPI 数据大概率会低于预期并再度爆冷。

另据 CME FedWatch 数据显示，9月美联储维持利率不变和加息25个基点的概率几乎对半开（50.1% vs 49.9%），预期如此胶着，足以说明CPI数据的分量。

市场影响方面，若7月CPI再次爆冷，将进一步巩固通胀放缓预期，增加美联储维持利率不变的可能性，从而对美元构成压力，为包括加密货币在内的风险资产提供支撑。

对于投资者而言，今晚CPI的核心价值不在于判断通胀回落的可持续性，而在于分析其中所透露的趋势信号。因为，任何超预期的偏差都可能引发资产价格的短期剧烈波动。

#7月CPI今夜出炉

BTC 现货 ETF 周二总净流入 489 万美元，ETH ETF 同日资金总净流出176万美元

8 月12日讯，据 SoSovalue 数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以 489 万美元，录得本周以来的首日资金总净流入；

其中，贝莱德（BlackRock）IBIT 以 5,020 万美元（792.75 枚 BTC）成为昨日唯一一支净流入的 BTC ETF，目前 IBIT 累计净流入 611.7 亿美元；

而 Franklin EZBC、Ark &21Shares ARKB 和 VanEck HODL，分别录得1,646 美元（259.98 枚 BTC）、1,155 万美元（182.37 枚 BTC）、和1,030 万美元（162.60枚 BTC）单日资金净流出；

富达（Fidelity）FBTC 和 Hashdex DEFI，分别录得 413 万美元（65.25枚 BTC）和 287 万美元（45.38 枚 BTC）单日资金净流出；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值 774.6 亿美元，占比特币总市值比例的 6.07%，累计总净流入 520.4 亿美元。

同一天，美国以太坊现货 ETF 却以 176 万美元，录得本周以来的第 2 日资金总净流出；

其中，富达（Fidelity）FETH 单日录得 233 万美元（约合 1,250 枚 ETH）的单日资金净流出，目前 FETH 累计净流入 21.2 亿美元；

而贝莱德（BlackRock）ETHA 却现 56.4 万美元（301.77 枚 ETH）的单日资金净流出，目前 FETH 累计净流入116.3 亿美元；

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 104.8 亿美元，占以太坊总市值比例的 4.61%，累计总净流入 114.4 亿美元。

而在其他全品类 ETF 中， 仅 SOL ETF 昨日出现资金流动，录得 143 万美元的单日资金净流入。

#比特币ETF #以太坊ETF

EIA短期能源展望：中东断供推高油价，德州数据中心"踩刹车"改写电力需求

本周一，据美国能源信息署（EIA）发布8月《短期能源展望》报告，因霍尔木兹海峡通行受限导致中东供应持续收紧，大幅上调2026年布伦特原油均价预测至87美元/桶。

但天然气价格预期因LNG出口终端检修和库存高企而被下调，亨利枢纽2026年现货均价预计为3.44美元/百万英热单位。

电力需求方面，德州8月3日宣布暂停新数据中心开发，EIA据此将该州2027年电力需求增长预期从14%大幅下调至6%。

与此同时，美国在太阳能、水力发电和风力发电版块的2026年上半年分别同比增长21%、9%和6%，显示出可再生能源装机正在持续扩张。

此外，美国煤炭出口在4月和5月大幅增长，EIA将2026年出口预测上调至1.02亿吨，欧洲和亚洲的能源套利需求为美国煤炭提供了意外支撑。

综上，地缘冲突所催生的能源风险溢价正在逐步退潮，全球能源市场正从“供给冲击”转向“宽松均衡”的能源市场格局。

#EIA短期能源展望

Strategy CEO：近期卖出不过是"战术调整"，公司将在年内恢复比特币增持计划

周一，Strategy CEO Phong Le在接受FOX Business采访时透露，自今年年初以来，公司已累计购入约17.5万枚比特币，同时出售了约7000枚，净买入量约为出售量的25倍。

Le表示，凭借这一积极的购买策略，Strategy已从全球第二大机构比特币持有者跃升为第一大持有者，并强调公司将在今年剩余时间里继续增持比特币。

这番话的背景是，Strategy自5月以来第5次出售比特币的操作。最近一笔是1,690枚，套现约1.08亿美元，用于支付优先股股息、回购股票和充实公司美元储备。

尽管这部分出售占其超84万枚BTC总持仓中比例很小，但恰恰因为它违背了公司多年标榜的"只买不卖"信条，且其每一次抛售动作都被市场放大检视。

而这种偏离其长期"永不出售"比特币策略的做法，也让 Strategy 面临了一些市场质疑，反映出其作为上市公司在比特币积累策略与股东利益之间存在需求平衡的挑战。

但 Strategy 作为一家上市公司，必须同时兼顾普通股与优先股股东的回报诉求，也不能脱离财务安全边界无限制囤币。因此其近期的出售行为或许是一种务实的选择，而非信仰的改变。

Novaque Research 指出，比特币金库公司原本靠市场溢价获得融资，再用这部分资金加仓比特币，从而形成一种正向的循环扩张；

但一旦市场走弱、公司股价跌破持仓净资产，新增融资便会直接稀释股东权益，这套循环逻辑也就失去了持续运转的根基。

据 BitcoinTreasuries 数据，目前全球上市公司合计持有超 126 万枚比特币，规模不及 ETF 等基金的 160 万枚，表明企业比特币国库模式的可持续性正面临严峻市场考验。

#Strategy年内恢复BTC增持

SEC 敲定综合审计追踪系统改革方案 计划2027 年底完成 CAT 全体系重构

8月11日，SEC主席Paul S. Atkins致函FINRA、交易所代表及CAT NMS计划运营委员会主席Robert Walley，正式敲定综合审计追踪系统（CAT）全面改革方案。

这也似乎意味着，这套承载着美国证券跨市场监管职能的数据系统，终于要正式迎来一次自上而下的系统性重塑。

CAT 诞生于 2017 年，依据 SEC《613 号规则》设立，初衷是打通全市场股票与期权交易数据，为监管层提供跨平台的交易监测能力。

但落地近十年间，CAT系统始终争议不断。因为高昂的建设与运维成本、治理结构权责模糊不清以及个人数据隐私风险突出，种种问题让这套监管基建系统长期饱受诟病。

自Atkins上任以来，已对CAT实施阶段性调整。他通过监管豁免和修订CAT NMS运营计划，大幅压缩了系统年度运营成本，并取消了向系统上报个人身份信息（PII）的要求。

但在他看来，局部调整不足以解决根源问题，CAT 需要一次完整的框架重构，才能真正建成高效、低成本、治理合理的监管数据体系。

事实上，这场改革早有铺垫。2026 年 4 月 16 日，SEC 就发布了概念征求意见稿，对 CAT 及全市场证券审计追踪数据系统启动全面审查，最终收回数百份市场反馈。

各方意见中最鲜明的共识是，投资者与市场机构普遍希望 SEC 在 CAT 的管理与资金安排上承担更多直接责任，结束当前权责分散的局面。

按照 SEC 规划，若改革方案顺利获批，整套 CAT 系统的重构工作将在 2027 年底前全部落地。

改革的进展会持续向市场公开，最终目标是打造一套 “匹配监管刚需、治理逻辑清晰、运营成本可控” 的新型监管数据资产。

而这对美国证券市场而言，不止是一次技术系统的升级，更是监管层对多年市场诉求的回应，也是证券数据治理思路的一次关键转向。

#CAT改革

比特币市场现分化：新买家持仓接近盈亏平衡，但中期持有者仍深陷亏损

8 月11日，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 发布最新链上市场观察分析，揭示了比特币投资者群体中日益明显的盈亏分化现象。

数据显示，新入场持有者（0-3个月）的盈亏状况正在显著改善，其未实现盈亏指标（NUPL）已从6月的-0.13收窄至-0.02，距离盈亏平衡仅一步之遥。

然而，中期投资者群体（持有期在3-6个月）仍面临较大压力，尽管其NUPL指标虽从6月低点有所回升，但当前仍维持在-0.14的负值区间，亏损程度依然较深。

另从已实现市值回撤来看，这种分化趋势则更为明显。3-6个月中期持有者的回撤幅度从-53%进一步加深至-69.6%，创下近90天来的最低水平，而0-3个月短期群体回撤约为-64%。

分析师指出，0-3个月持有者接近回本确实是一个积极信号，但这股改善力量尚未有效传导至3-6个月持有者群体；

因此，市场要实现全面复苏，需要看到3-6个月持有者的NUPL指标重返零以上，同时其已实现市值回撤停止加深并开始恢复。

综上，若果0-3个月短期持有者的盈亏指标再度跌破-0.10的临界点，将意味着未实现压力重新扩散至近期买家，市场可能再次面临下行风险。

#比特币链接数据

特朗普媒体科技集团深陷财务困境，加密投资亏损促进公司财务战略调整

据 Trump Media 第二季度财报显示，这家与美国总统特朗普深度绑定的上市公司净亏损达2.38亿美元，较去年同期扩大十倍以上。

其中，数字资产、质押的数字资产和股权证券的未实现损失达1.904亿美元。财报公布当日，公司股价应声下跌8%，市场对其经营前景表达了明显担忧。

在此背景之下，该公司正计划改革其数字资产财务战略，新框架旨在保护其长期数字资产敞口，同时控制波动性并提高资产负债表的生产力。

截至7月31日，其比特币持仓规模已达14,139枚，当时持仓市值约8.905亿美元；且在其披露的持仓中，总计6344.07枚BTC被质押以及用作可转换债券的抵押品。

为对冲比特币波动并获取额外收益，Trump Media在二季度已启动期权交易，同时把部分比特币用于借贷等增值业务。

而在资本分配层面，公司也决定加大资源倾斜，重点发展 Truth Social、Truth + 等核心媒体业务。

然而，这套试图“以币生息”的策略并非没有代价。公司将部分比特币委托给第三方进行借贷和收益操作，但这些交易对手普遍缺少权威信用背书。

公司财报中也有提示这类比特币收益策略暗藏风险。即一旦市场暴跌或交易对手违约，在缺乏足额担保的情况下，公司可能面临比特币无法收回的处境。

此外，Trump Media 开展质押与出借操作后，公司自身处置比特币的权限也会受到约束。第三方若可自主支配这些资产，也意味着其公司潜在的资产损失风险客观存在。

综上，Trump Media 如今既面临来自加密市场的波动，也要承受外界对其商业道德规范的审视。

虽然亏损可以靠策略调整来弥补，但政治影响力能否转化为可持续的商业模式，才是更根本的命题。

#TrumpMediaQ2财报

BTC 和 ETH 现货 ETF 周一总净流出 1.59 亿美元，其它部分 ETF 品类却现小幅资金流入

8 月11日讯，据 SoSovalue 数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以 1.45 亿美元，录得本周以来的首日资金总净流出；

其中，贝莱德（BlackRock）IBIT 和灰度（Grayscale） GBTC，分别录得 5,356 万美元（838.06 枚 BTC）和 5,202 万美元（813.94 枚 BTC）居昨日资金净流出最多和次席；

其次是 富达（Fidelity）FBTC、Bitwise BITB 和 Franklin EZBC，分别现 4,032万美元（630.94 枚 BTC）、2,844 万美元（445.02 枚 BTC）和 738 万美元（115.55 枚 BTC）单日资金净流出；

而灰度（Grayscale）BTC 却以 3,706 万美元（579.82 枚 BTC）成为昨日唯一一支净流入的 BTC ETF；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值 781.6 亿美元，占比特币总市值比例的 6.07%，累计总净流入 520.3 亿美元。

同一天，美国以太坊现货 ETF 却以 1,459 万美元，同样录得本周以来的首日资金总净流出；

其中，贝莱德（BlackRock）ETHA 和富达（Fidelity）FETH，分别录得 2,377 万美元（约合 12,670 枚 ETH）和 327 万美元（约合 1,740 枚 ETH）的单日资金净流出；

而灰度（Grayscale）ETH 和贝莱德（BlackRock）ETHB ，却分别现859 万美元（约合 4,580 枚 ETH）和 386 万美元（约合 2,060 枚 ETH）的单日资金净流入；

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 105.0 亿美元，占以太坊总市值比例的 4.63%，累计总净流入 114.4 亿美元。

而在其他全品类 ETF 中， SOL 和 HYPE ETF 昨日分别录得 883 万美元和274 万美元的单日资金净流入；LINK 和 HBAR ETF 分别现 15 万美元和 46 万美元的单日资金总净流入。

#比特币ETF #以太坊ETF

Arthur Hayes：美日联手“操纵”汇率将释放美元流动性，或推动比特币大幅上涨

8 月11日，BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 在其最新文章《日元地震》中抛出一个大胆判断称，美国财政部长 Scott Bessent 正计划通过“操纵”美元兑日元汇率来间接“重启印钞”，而这将成为比特币下一轮大幅上涨的催化剂。

在 Hayes 看来，日元无疑是当前全球最被低估的主要货币之一，而要打破这一困局，理论上有三条关键破局路径：

首先，日本央行开启激进加息；其次，日本政府推动公共机构抛售外国资产；其三，日本财务省将持有的美债在美联储进行回购以换取美元，再抛售美元买入日元以支撑本币的最优解。

Hayes 特别指出，美日两周前已进行联合汇率干预。且 Bessent 已明确表态，希望美联储提高FIMA（外国和国际货币当局）回购工具的交易对手限额。

分析认为，该限额方案本质是变相 “放水印钱”，将导致市场美元流动性激增，而流动性又与比特币价格呈正相关，或将利好加密货币市场。

目前，日本政府和日本政府养老金投资基金（GPIF）累计持有约1.37万亿美元的美债。而由于“美国和平”保障着日本的国家安全，因此，日本公司无法自由出售其在美国的美债资产。

操作层面，Hayes 透露其家族办公室 Maelstrom 已重仓布局比特币，并且看好以太坊和 Ethena 的长期市场表现。

在他看来，日元疲软的时代已经结束，而特朗普政府的政策信号也清晰指向金融资产。因此，他建议投资者待美联储正式宣布规则变更后（FIMA回购工具限额调整后），便可顺势布局。

#美元流动性

分析师：市场平静期即将结束，第四季度前或将迎大幅波动

8 月11日讯，多位分析师指出，市场平静期接近尾声，比特币在极低波动率横盘状态或将难以持续，一场剧烈方向选择即将到来，而反弹 时间窗口可能远早于多数人预期的第四季度。

分析师 Sykodelic 认为，当前市场"平静得令人无聊"，但极度压缩的波动率终将以剧烈方向选择收场。BTC当前跌破了65,300美元，且周线收盘表现疲软，所以他选择做空比特币。

他的操作思路是，待比特币跌到 60,500 美元目标位以清除积压流动性，随后其价格或将迅速反转拉升，突破67,000美元并向70,000美元中段迈进，形成"先杀多后逼空"的空头陷阱走势。

然而，并非所有人都押注先跌后涨。Michaël van de Poppe、MerlijnTrader等分析师从月度TD序列买入信号和经典突破形态而作出判断称，BTC 调整已经完成，牛市上涨行情即将启动。

此外，机构层面也提供了数据利好支撑。基金溢价指数维持在0.14附近，抛压尚未在数据中显现，这也被视为一个温和的偏多信号。

综上，尽管多空双方预测的市场方向不同，但市场参与者之间始终存在一个共识判断。即当前极低波动率的压缩状态注定被打破，且时间点可能远早于多数人预期的第四季度。

#比特币市场趋势

Strategy "Doing Business"谜底揭晓：抛售1,690 枚比特币和企业股票套现，或为资产重组背后的理性抉择

Michael Saylor 周日在 X 平台上发布了一条配文为"Doing Business"的消息，并附上了代表比特币购买的橙色圆点图。

市场对此迅速作出解读，多位分析师据此判断，这或许表明 Strategy在暂停增持一个半月后正计划恢复比特币购买计划。

然而，Strategy于周一再次公布了其1,690枚比特币出售行为，总价值约1.09亿美元。更重要的是，这家公司并没有将所得款项闲置，而是用于回购STRC优先股。

同时，Strategy 还出售了659万股MSTR股票，筹集了6.531亿美元，使其美元储备增至46.5亿美元。这一系列操作显示，Strategy正在进行一场精心策划的资产重组。

从持仓数据来看，Strategy的比特币总持有量已降至840,447 BTC，总价值633.57亿美元，平均持仓价格为75,385美元/枚。

虽然持有量有所下降，但考虑到当前比特币价格水平，Strategy依然保持着可观的账面收益。这种"高位套现"的策略，或许反映了公司管理层对市场短期前景的谨慎态度。

从更深层次来看，Strategy作为上市公司，需要在"比特币信仰"和"股东利益"之间找到平衡点。因此当市场前景不确定时，适度的套现和资产重组或许是更理性的选择。

Strategy的这种策略虽然可能让一些纯粹的比特币信仰者感到失望，但从企业治理的角度来看，却是无可厚非的。

综上，Strategy 的操作揭示了即使是最大的比特币企业持有者，也得在理想与现实之间做选择。这种取舍本身，比涨跌更能说明市场的真实状态。

#Strategy

稳定币市值自 5 月以来已缩水 150 亿美元，加密市场流动性缺失成反弹核心阻力

8 月10 日，CryptoQuant 分析师 Darkfost 在 X 平台发文指出，稳定币总市值自5月以来已蒸发近150亿美元，从约2800亿美元降至2660亿美元。这一持续收缩的信号表明，加密市场的流动性正在加速流失，而非等待入场。

回顾更长时间维度，早在去年10月至今年5月，稳定币市值便已陷入长达七个月的横盘僵局，彼时市场已无新增流动性注入，存量资金在内部反复消耗。而随着现如今几个月的总市值下跌，则宣告了横盘的终结。

分析指出，即使 BTC 价格近期的表现展现出一定的抗跌韧性，但稳定币这一核心买盘支撑的持续缩水，让任何反弹都缺乏根基。而这一趋势，正在成为压制比特币上行空间的关键变量。

在市场买方力量减弱的背景下，加之稳定币这一“买盘燃料”的供给的明显收缩。两者需求侧的共振，已然成为比特币回升路上最现实、最难逾越的核心阻力。

整体来说，稳定币市值近几个月的持续萎缩，并不代表资金在场外观望等待更好的入场时机，或是存量资本正在从加密市场实质性撤离的明确信号。

#稳定币市值

CryptoQuant创始人：比特币与黄金相关性重回“数字黄金”时代

8 月10日，CryptoQuant 创始人 Ki Young Ju 在 X 平台上发文指出，比特币与黄金的 90 天价格相关性已回升至“数字黄金”叙事主导时期的水平。

而回顾历史，Ki Young Ju曾在今年 2 月表示，比特币已经脱离黄金走势、处在不属于数字黄金属性的周期当中，当时 BTC 与黄金相关性大幅走低，甚至出现负相关区间。

且在短短半年时间里，两者联动关系彻底反转，绿色区域代表正相关阶段、红色区间为负相关阶段，两张周期走势图清晰印证了这一轮趋势的切换。

综上，如今比特币再度和黄金走势呈正相关趋势，意味着加密市场正在重新认可比特币的避险抗通胀属性，其“数字黄金”的叙事逻辑或许正在再度回归主流资金的定价逻辑之中。

最后，你认为比特币和黄金的本轮同步，究竟是昙花一现的宏观情绪共振，还是比特币在资产属性上真正向黄金靠拢的开始？评论区留下你的看法！

#BTC黄金相关性