Lo que acabo de ver no es una gran transferencia en la cadena, sino más bien movimientos de un ETF relacionado con las reservas de stablecoins.
La opinión común es que el negocio de las stablecoins depende principalmente de su emisión y escenarios de pago.
Pero lo que realmente vale la pena observar esta vez es que el activo de reserva está empezando a ser reempaquetado por productos de gestión de activos tradicionales.
The Block informa que Coinbase está invirtiendo en el ProShares GENIUS Money Market ETF emitido por ProShares.
Este fondo se lanzó este año y ya ha alcanzado un tamaño de 22 mil millones de dólares.
No se ha revelado la cantidad exacta de la inversión, por lo que el límite es muy claro: no es una adquisición o financiamiento que se pueda valorar directamente por su monto.
La señal aquí es que Coinbase ha extendido la cadena de ganancias relacionadas con las stablecoins desde "emisión y trading" hasta "gestión de activos de reserva".
Detrás de las stablecoins normalmente se necesita efectivo, deuda a corto plazo o instrumentos del mercado monetario como soporte, y cuando estas reservas se ETFizan, las interfaces entre exchanges, compañías de gestión de activos y el ecosistema de stablecoins se estandarizan más.
Esto también explica por qué emisores tradicionales de ETFs como ProShares están apareciendo en este espacio.
La industria cripto solía ver las stablecoins como herramientas de pago en la cadena, pero ahora se parecen cada vez más a una infraestructura financiera que conecta los rendimientos de la deuda a corto plazo, el flujo de los exchanges y las piscinas de fondos regulados.
La lista de observación es corta: entrada de Coinbase, emisión de ProShares, lanzamiento este año, tamaño del fondo de 22 mil millones de dólares, monto de inversión no revelado.
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