#usshorttermtreasuryyieldsjump — Los rendimientos estadounidenses a corto plazo acaban de registrar su mayor salto en más de 2 meses, y el mercado está recalculando "el dolor" 🔺
El rendimiento del Tesoro a 2 años subió 10 pb hasta 4,33% — el mayor movimiento desde el 17 de junio — después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, declarara en Jackson Hole (28 de agosto) que la Fed reducirá la inflación "a cualquier costo, incluso aceptando dolor económico a corto plazo". El 10Y también sumó 6 pb hasta 4,73%.
¿Qué acaba de pasar?
🗣️ Warsh — en su debut en Jackson Hole como presidente de la Fed — confirmó que hay "más trabajo por hacer" sobre una inflación que se mantiene en 3,4%, por encima del objetivo durante cinco años seguidos. También anunció el fin de la orientación futura (forward guidance) — lo que significa que, desde aquí, cada sorpresa de datos afectará los precios directamente
📊 Las probabilidades de una subida de tipos en septiembre saltaron de 35% → 42% (CME FedWatch). La tasa de los fondos federales está en 3,75% y los mercados ya están incorporando un escenario de alza
🏦 El contexto lo vuelve más picante: el secretario del Tesoro, Bessent, ha estado empujando el endeudamiento del gobierno hacia el tramo corto (emitiendo letras del Tesoro) mientras apuesta por futuros recortes de la Fed — Warsh acaba de darle un golpe a ese plan. El tramo inicial de la curva es donde el dolor aterriza primero
Qué vigilar a continuación:
🔍 IPC de agosto (la próxima semana) — este dato decide si las probabilidades de alza del 42% son reales o un pánico momentáneo
📅 Reunión de la Fed del 17 de septiembre — sin orientación futura, cada señal desde aquí se interpreta directamente en el precio
⚖️ Si el 2Y rompe 4,40%: se intensifica la presión sobre los activos de riesgo. Si retrocede por debajo de 4,25%: este salto fue solo un arrebato emocional tipo arranque de rodilla
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