DE LA PALOMA AL HALCÓN EN UNA NOCHE 🦅
JAPÓN ACABA DE CONVERTIR EL INTERRUPTOR DE LIQUIDEZ GLOBAL
Durante 30 años, Japón desempeñó un papel para el mundo:
Dinero barato ilimitado.
• Tasas negativas
• Yen débil
• Operaciones de carry interminables
• Apalancamiento gratuito para los mercados globales
Esa era acaba de terminar.
En Nochebuena, el gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, dijo lo que los mercados temían pero ignoraban:
➡️ Los salarios están aumentando
➡️ La inflación está firmemente por encima del 2%
➡️ Las tasas reales siguen siendo demasiado laxas
➡️ Los aumentos de tasas continuarán hasta el próximo año
Traducción:
🗡️ El yen gratuito se ha ido.
Los mercados no lo debatieron.
Se congelaron.
📉 Los traders de carry se apresuraron
📈 La fortaleza del yen sorprendió a las posiciones
🏦 Los rendimientos de los bonos se reajustaron rápidamente
Esto no es un ajuste de política.
Esto es un cambio de régimen.
Lo que está sucediendo ahora: • Los rendimientos japoneses están despertando
• El apalancamiento global está siendo forzado a deshacerse
• Las valoraciones de los activos están siendo re-evaluadas
• La volatilidad se está moviendo de BAJO → EXTREMO
Por qué los traders de cripto deberían preocuparse:
Cuando las operaciones de carry se deshacen,
👉 la liquidez se ajusta en todas partes
👉 los activos de riesgo sienten el dolor primero
👉 las narrativas se rompen antes que los gráficos
La liquidez ya no es gratuita.
Los ciclos están cambiando de nuevo.
Aquellos que entienden la macro antes que el precio
son los que aún están en pie después de la tormenta.
💬 Pregunta para ti:
¿Puede tu cartera sobrevivir a un verdadero choque del yen?
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