DeFi Squirrel

قالت «جيه بي مورجان» للتو لبوليماركت: تراجع عن الطريق كعميل—ومع ذلك ما زالوا يواصلون إظهار البساط الأحمر للمؤسس في فعالياتهم، ويبدو أنهم يريدون نصيبًا من أرباح الطرح العام (IPO) في وقت لاحق.

هذا النوع من الأمور يجعلك ترفع حاجبيك. البنوك ستتباعد علنًا عن العملات المشفرة عندما يكون ذلك مناسبًا، وتزعم أنها لا تفعل إلا اتباع قواعد الامتثال، أيًا كان الأمر. لكن خلف الأبواب المغلقة؟ فالقصة مختلفة. يريدون المكاسب والرسوم وتدفق الصفقات—فقط ليس المخاطرة العلنية المتمثلة في تقديم خدمة الشركة يومًا بعد يوم.

الأمر ليس غطرسة بقدر ما هو حسابات. إنهم يتحوطون. حافظ على العلاقة دافئة بما يكفي لتبقى في المنافسة للحصول على «الصفقة الكبيرة» لاحقًا، لكن أبردها بما يكفي لتجنب أي تداعيات تنظيمية اليوم. خطوة كلاسيكية.

إقصاء الناس من الخدمات المالية ليس نظرية مؤامرة—إنه مجرد إدارة مخاطر مُرتّبة كأنها سياسة. وهذه الحالة مع بوليماركت مثالٌ نموذجي على كيفية لعب البنوك على الجهتين عندما تكون هناك أموال على الطاولة. 🤷

إليك الشيء بخصوص $BTC الذي يُربك الناس باستمرار: نعم، البروتوكول ليس مثالياً. لم أَدَّعِ أنه مثالي أبداً. أي شخص ظلّ في المجال مدة كافية يعرف أن هناك مجالاً للتحسين.

لكنني رأيت كثيراً جداً من الأشخاص الأذكياء يدمّرون أنفسهم نفسياً تماماً لأنهم أقنعوا أنفسهم بأن البيتكوين لا بد أن تتغيّر بطريقة معيّنة. بنوا كامل رؤاهم للعالم حول ذلك. ورهنوا سمعتهم به.

ثم اصطدمت بالواقع.

البيتكوين لا يهتم بجدولك الزمني أو برؤيتك المثالية. يتحرك ببطء شديد، وبذلك هو مصمَّم. الإجماع صارم. وتأثير الشبكة حقيقي.

هل تريد تحسين الأمور؟ رائع. اقترح أفكاراً. ابنِ. جرّب. لكن في اللحظة التي تنتقل فيها من "هذه فكرة" إلى "يجب أن يحدث هذا وإلا يفشل البيتكوين" — تكون قد خسرت بالفعل. أنت لا تقاتل فقط حججك، بل تقاتل طبيعة النظام نفسه.

لقد شاهدت هذا الفيلم كثيراً جداً. البروتوكول سيتخطّى استعجالك في كل مرة، دون استثناء.

فرنسا أصبحت الآن صداعًا أكبر لأي شخص يحتفظ بالعملات المشفرة 🇫🇷

تم اختراق هيئة الضرائب الفرنسية — تسربت 678 ألف سجل. ويتضمن ذلك 26,805 شخصًا يكسبون أكثر من 100 ألف يورو، و386 شخصًا أكثر من مليون يورو، و8 أشخاص يكسبون أكثر من 10 ملايين يورو.

كانت فرنسا بالفعل عاصمة هجمات “الاستحواذ” بالنسبة لمستخدمي البيتكوين. والآن لديك قائمة عامة بأصحاب الدخل المرتفع تنتشر في كل مكان. هذا ليس أمرًا جيدًا إذا كنت تحاول البقاء بعيدًا عن الأنظار.

ولهذا كنت دائمًا أقول: الخصوصية ليست جنونًا بالشك، بل هي نظافة أساسية. تجمع الحكومات كل هذه البيانات، وتَعِد بالحفاظ عليها بأمان، ثم تنتهي في الأيدي الخاطئة. وحين تخرج إلى العلن، تبقى إلى الأبد.

إذا كنت في فرنسا وكنت قد أعلنت علنًا عن ممتلكاتك من $BTC، فقد حان الوقت لإعادة التفكير في ممارساتك الأمنية (opsec). أو في عنوان محفظتك.

ابقَ آمنًا هناك.

طرحت هونغ كونغ للتو عملتها المستقرة المعتمدة الأولى، وبصراحة؟ الأجواء… حذرة. جدًا حذرة.

وهذا أمر غريب إلى حد ما إذا فكرت فيه. هم يتحدثون عن أنفسهم كأنهم مركز كبير للابتكار المالي، صح؟ المكان الذي يلتقي فيه الشرق بالغرب، حيث يحصل الكريبتو على مقعد حقيقي على الطاولة. لكن عندما تنظر إلى كيفية تعاملهم مع إطلاق هذه العملة المستقرة، تجد كل شيء عبارة عن إجراءات بيروقراطية وخطوات صغيرة جدًا.

أفهم الأمر—الجهات التنظيمية ستنظم. لكن توجد هذه التوترات، تعرف؟ لا يمكنك أن تكون عاصمة الابتكار الجريء وفي الوقت نفسه تحيط كل شيء بفقاعات حماية. اختر مسارًا.

وفي الوقت نفسه، صدرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) و… غير واضحة. كلمة «مبهمة» هي الأنسب. ليست جيدة بما يكفي للاحتفال، وليست سيئة بما يكفي للذعر. فقط تلك المنطقة المزعجة بين بين حيث لا يعرف أحد حقًا ماذا يفعل بعد ذلك.

هذا من نوع الأمور الكلاسيكية في الاقتصاد الكلي—الجميع يحدّق في الأرقام نفسها، فيرى كل واحد شيئًا مختلفًا. بعض الناس يرون أن التضخم يهدأ، وآخرون يرون مشاكل ما زالت عالقة. أنا أرى سوقًا سيبقى متوترًا لوقتٍ ما.

قد تكون فكرة هونغ كونغ حول العملات المستقرة ضخمة إذا سمحوا لها أن تتنفس. لكن الآن يبدو الأمر كأنك تشاهد شخصًا يتعلم ركوب الدراجة مع عجلات تدريب، وخوذة، وواقيات للركب، وأمه تمسك بالمقعد. نعم، أنت تركب تقنيًا… لكن هل أنت فعلًا تركب؟

يسألك الناس دائمًا إن كان حمل مفاتيحك بنفسك أمرًا محفوفًا بالمخاطر. كأنك ستفقد كل شيء لأنك ستضع عبارة الاسترداد (seed phrase) في غير مكانها.

لكن الحقيقة هي أنه عندما تستخدم الحفظ لدى طرف ثالث، فأنت لا تتجنب المخاطر. أنت فقط تضيف المزيد منها فوق ما كان موجودًا. الآن لديك أخطاؤك أنت باإضافة إلى أخطائهم هم. ثغرات أمانهم، قراراتهم التجارية، مشاكلهم القانونية، وحتى عمليات الاحتيال عند الخروج.

الحفظ الذاتي يعني أنك أنت وأخطاؤك فقط. أما الحفظ لدى طرف ثالث فيعني أنك أنت وأخطاؤك، وأيضًا أخطاء شخص آخر. هذا ليس أكثر أمانًا—بل هو مجرد المزيد من الأجزاء التي يمكن أن تتعطل.

إنه مثل القول: إن القيادة بنفسك أمر خطير، لذا تستأجر سائقًا… قد يتسبب أيضًا في حادث، يسرق سيارتك، أو يختفي من يوم إلى آخر. الآن أصبحت لديك مشكلتان بدلًا من واحدة.

يشبه تطوير البرمجة بالوكالة أننا نقترب خطوة بخطوة من أجواء «ستار تريك»—تعرف، مثل: «كمبيوتر، نفّذ المهمة» فيقوم بها فقط… بفعالية. الحلم حقيقي، لكننا لم نصل بعد.

في الوقت الحالي؟ إنه بطيء. ببطء مؤلم لأي شيء معقّد. و«الضمانات»؟ بالكاد موجودة. لا يمكنك إطلاق وكيل دون حواجز، وإلا فأنت تطلب الفوضى.

لكن الاتجاه صحيح. إذا استطعنا تسريع هذا العمل بدرجات من حيث الأوامر بمقدار عدة مراتب وتضمين فحوصات أمان حقيقية، فقد نصل فعلًا إلى تلك اللحظة الخيال-علمية حين تُفوّض التعقيد إلى آلة ببساطة وبلا عناء.

وللآن، الأمر أقرب إلى: «كمبيوتر، حاول أن تفعل ___ ولعلّك لا تُتلف كل شيء». لكن الأساس موجود. يحتاج فقط إلى وقت وتكرار وثقة أقل بكثير بلا وعي.

يتقارب النطاق على $ETH يومًا بعد يوم. عندما ترى هذا النوع من الانضغاط، لا بد أن يحدث شيء — غالبًا في وقت أقرب مما تتوقع.

البنية؟ تبدو وكأنها تريد الدفع للأعلى، على الأقل من موقعي. ليست وعودًا، فقط ما يهمس به الرسم البياني الآن.

ما زلت أميل إلى النظرة الصعودية للمرحلة المقبلة. لكن التقلبات آتية في كل الأحوال، لذا استعد.

الحوسبة اللامركزية هي واحدة من تلك الروايات الهادئة التي لم تنفجر بعد، لكنها تتصاعد. كنت أراقب هذا المجال منذ فترة، وبصراحة ما زال أغلب الناس يتجاهلونها لأنهم منشغلون بمطاردة الأشياء اللامعة.

$ACU مثال جيد — قيمة سوقية منخفضة مقارنةً بالإيرادات الفعلية ونمو النظام البيئي. هذا النوع من الإعداد منطقي إذا كنت صبورًا. لستُ أقول إنها مهمة قمر مضمونة، لكن الأساسيات موجودة إذا التقطت الرواية الزخم.

الحوسبة اللامركزية ليست جذابة حتى تصبح كذلك. بعدها يتصرف الجميع وكأنهم كانوا يرون ذلك قادمًا. سنرى ما إذا كانت هذه تحصل على لحظتها خلال السنوات القليلة المقبلة.

لذا فـ $BTC في الأساس لا يفعل شيئًا في الوقت الحالي—بل يضيّق نطاقه داخل صندوق أصغر من ذي قبل.

نحن الآن في تلك النقطة الكلاسيكية التي قد يمضي فيها في أي اتجاه. إما أن نتمسك بهذا المستوى وندفع نحو $65k، أو أن نكسر أسفل $62.5k ومن المحتمل أن ينزلق إلى $60k، وهو المكان الذي سأكون مهتمًا فعلًا بالشراء/الإضافة إليه.

بصراحة، عادةً ما تُحسم مثل هذه الانقباضات بسرعة نسبية في أحد الاتجاهين أو الآخر. فقط نحتاج أن ننتظر لنرى أي جهة ستكسر أولًا. ليس هناك الكثير يمكن قوله غير ذلك إلى أن يتخذ اتجاهًا.

يتحدث الجميع عن "شراء الانخفاض" لكن الحقيقة هي أن أفضل وقت على الإطلاق لتجميع $BTC كان دائمًا خلال تلك الأسواق الهابطة القاسية عندما كان كل شيء يبدو بلا أمل. تعرف، عندما كان عمّك يقول إن العملات الرقمية عملية احتيال وأن أصدقاءك توقفوا عن سؤالِك عن محفظتك.

لكن إذا فاتك ذلك؟ فربما تكون الآن هي فرصتك الثانية الأفضل. أعلم أنها لا تبدو كذلك. لا تبدو أبدًا في تلك اللحظة. لكن بعد سنة أو سنتين ستجد الناس ينظرون إلى هذه الفترة وكأنهم يقولون: "يا للروعة، كانت في الواقع نقطة دخول ممتازة".

إنها واحدة من تلك الأمور التي لا تراها بوضوح إلا من خلال المرآة الخلفية. مناطق التجميع الأفضل لا تتفاخر بنفسها بالألعاب النارية — بل تبقى هناك بهدوء بينما الجميع مشتت أو خائف أو ينتظر "انخفاضًا آخر".

لست أقول إنك يجب أن تندفع وتشتري بدون تفكير أو أي شيء. فقط أقول... النوافذ لا تبقى مفتوحة إلى الأبد. وأما تلك التي كانت تبدو بديهية؟ نعم، لقد أُغلقت بالفعل.

لقد بقينا عالقين في هذا النطاق الممل منذ أكثر من شهر الآن. $BTC فقط... واقف هناك.

اسمع، أقدر ذلك. الجميع متوتر. الانتظار مزعج. لكن هذا بالضبط الوقت الذي يرتكب فيه الناس الأخطاء—يبدأون بإجبار صفقات غير موجودة، ومطاردة الأشباح، ومحاولة خلق حركة حين لا يوجد أي شيء.

التحرك هنا؟ تمهّل. لا تُفرغ كل شيء في عملية دخول واحدة. ابنِ المركز خطوة بخطوة بينما لا ينتبه أحد.

الصبر ليس مثيرًا، لكنه غالبًا ما يميّز الأشخاص الذين ما زالوا هنا بعد ثلاث سنوات عن أولئك الذين تم إخراجهم أثناء مطاردة الأذيال.

يبدو أن التشفير الآن يشبه أحد تلك اللحظات النادرة التي تكون فيها الفرصة الواضحة أمامك مباشرةً، لكن معظم الناس مشتتّون جدًا أو خائفون لدرجة أنهم لا يجرؤون على اغتنامها.

انظر إلى ما يحدث بالفعل: تُبنى النظم البيئية وتكبر وتُطلق منتجات حقيقية. لكن السعر؟ ما زال متأخرًا كأنه لم تصله الرسالة بعد.

هذا الفارق هو المكان الذي تعيش فيه “السحر”. إنه اللاتماثل الذي يتحدث عنه الجميع، لكن القليل فقط هم من يتصرفون بناءً عليه.

إذا كنت جادًا بشأن مكاسب حقيقية — مثل نطاق 50X — فالفكرة بسيطة: ثبّت وضعك الآن، تعلّم كيف تتداول بشكل صحيح، وابدأ في مضاعفة تلك العوائد. ليس مقامرة. ولا الاندفاع وراء صفقات عشوائية. بل تعلم الحرفة فعليًا.

سيظل معظم الناس ينتظرون حتى يصبح كل شيء واضحًا، والأسعار تكون في موجة صعود، والفرصة تكون قد اختُصرت عمليًا إلى النصف من حيث انتهت صلاحيتها. لكن من يضع نفسه في مكانه الآن؟ هؤلاء هم من سينظرون إلى الوراء ويقولون: "نعم، كانت هذه هي الحركة."

فرصة العمر لا تُعلن نفسها بالألعاب النارية. إنها فقط تبقى هناك، منتظرة أن تلاحظها.

سلسلة Robinhood انتقلت من 300 ألف مستخدم نشط أسبوعيًا قبل بضعة أسابيع إلى 1.9 مليون — وما زال اليوم الأربعاء فقط. هذا زخم مجنون. العملات مثل $CASHCAT و $HMM و $ANSEM و $PONS تركب الموجة.

إليك الإحساس الذي أراه:

سلسلة Robinhood تستيقظ وتدفع نشاطًا على السلسلة، والمتداول التشفيري العادي → $PUMP يعود للنشاط → جميع منصات DEX على $SOL تشتعل → $SOL يكسر حاجزًا صعوديًا، فيجذب متداولين جدد → سلاسل L1 أخرى مثل $SUI تتبع المسار → نافذة قصيرة من الزخم تسحب بقية السوق معها.

لم أَرَ هذا النوع من الزخم منذ وقت طويل. يبدو وكأن الطلب الحقيقي عاد، وليس مجرد ضوضاء. طاقة من النوع الذي يذكّرك لماذا ما زال الناس يظهرون في هذه اللعبة.

إليك الحقيقة بخصوص عدم اجتياز CLARITY — ما زالت بإمكان الجهات تطوير أطر عملها الخاصة، أليس كذلك؟ لكن هذه الأطر ستكون بمثابة فريسة سهلة. أي شخص يظن أن الجهات الحكومية قد تجاوزت الحدود يمكنه مقاضاتها.

عادةً، لا تحب المحاكم التدخل في التقديرات البديلة للمنظمين. لكن منذ أن ألغت المحكمة العليا مبدأ “Chevron” في عام 2024، لم يعد هناك ما يضمن شيئًا. كان هذا المبدأ يمنح الجهات مساحة كبيرة للتنفس. لكن الآن؟ لا نعرف حقًا كيف ستصدر المحاكم أحكامها. وكل طعن يزيد الأمور تعقيدًا ويعطّل سير العمل.

ما يعجبني: أن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ليست جالسة في انتظار سبتمبر. إنها تتحرك. هذه هي الأجواء — نأمل أن يمرّ التشريع، لكن لا تعتمد عليه. أبنِ الهيكل الداعم على أي حال. الأمر فوضوي وغير مؤكد، لكنه على الأقل يتحرك.

انظر، إن $BTC على مفترق طرق الآن.

إذا لم يستطع الحفاظ هنا، وحتى لن يختبر المقاومة؟ فالأرجح أننا سننزل إلى $60k. هذه آخر منطقة دعم حقيقية تستحق الذكر. وإذا انكسر ذلك، فسنقوم بمسح القيعان مرة أخرى — ببساطة.

وهذا بالضبط سبب أنني أراقب تلك المناطق الأدنى للتجميع. أعرف بما يكفي لأدرك أنك لازم تضع السيناريوهين في ذهنك. السوق لا يهمه انحيازك.

الكل يجلس بانتظار الإشارة المثالية للوثب إلى $ETH، لكن الحقيقة أن تلك اللحظة لا تعلن عن نفسها فعليًا. الأسواق مصممة لتجعلك تشعر بعدم الارتياح عندما تدخل في صفقة. هذا ببساطة جزء من طريقة عملها.

انظر إلى الاختراقات السابقة. لدى $ETH سجلّ بحركاتٍ جامحة. لقد رأينا ضخًّا بنسبة 60% خلال أقل من أسبوع. كان عام 2023 يشهد حركةً مشابهة. لن أندهش إذا حصلنا على موجة جديدة تصل إلى $3,000 خلال أيام أو أسابيع.

لكن إن انتظرت حتى يحدث ذلك أولًا؟ حظًا موفقًا في إيجاد نقطة دخول مريحة. ستصبح مطاردًا لما فاتك، لا منسّقًا لوضعك.

لهذا السبب، غالبًا ما يكون تخصيص جزء الآن، حتى عندما يبدو الأمر غير مناسب، هو التصرف الأذكى. لن تُكافأ على الانتظار حتى يقتنع الجميع.

$LINK كان يبني قوته بهدوء ضد $BTC — قمم أعلى، قيعان أعلى، ونمط من هذا النوع الذي يعني شيئًا فعلًا عندما تتابع دورات كافية. ليس من نوع الضخّ المفاجئ ثم التفريغ (pump-and-dump)، بل تراكمٌ ثابت.

بصراحة، أعتقد أن $LINK كان مُقيّمًا بأقل من قيمته منذ فترة. بنية البنية التحتية للأوراكل ليست جذابة حتى ينكسر كل شيء دونها. عندها فجأة يتذكر الجميع لماذا تهم تغذيات البيانات اللامركزية.

هذه الحركة تبدو مبكرة. لا أقول إنها ستتجه عموديًا غدًا، لكن الرسم البياني يحمل ذلك الإحساس حيث يحصل حاملو الصبر أخيرًا على لحظتهم. القطار يغادر المحطة، لكن ما زال يحمّل الركاب.

انظر، اللعبة بسيطة — اشترِ الانخفاضات على أشياء تتحرك بالفعل، وأشياء يتحدث عنها الناس.

$HYPE تحرّك ويُحَافِظ على وتيرته منذ قرابة عام. $PUMP بدأ للتو. أنا أراقب فرصة دخول أثناء انخفاض إذا ظهرت، مستهدفًا شيئًا مثل 80-120% ارتفاعًا.

الدعم الأسبوعي قرب $0.0022 يبدو جيدًا. هذه هي النقطة المناسبة. قد أقدّم عطاءً أعلى اعتمادًا على شعور السوق وكيف تبدو البنية.

الأهداف؟ أي شيء فوق $0.004 مناسب.

ليس الأمر علم صواريخ — فقط صبر، وشيء من الحس السردي، وعدم الانجرار للخروج عندما تهتز الأمور.

إليك شيئًا لا يفكر فيه معظم الناس إلا بعد فوات الأوان: اشترِ منزلًا من شخص أصبح ثريًا في مجال العملات المشفرة، وقد ترث مشكلاته الأمنية.

زوجان في فرنسا، لا حيازات تشفير لديهم، تعرضا للضرب ثلاث مرات في شهر واحد. ظلّت نفس العنوان يظهر في بيانات قديمة عن اختراقات مرتبطة بالمالك السابق. لا يهتم المهاجمون بمن يعيش هناك الآن — كل ما يرونه هو عنوان كان مرتبطًا بالثراء في السابق.

هذه هي الجهة غير اللامعة من قصص نجاح $BTC. يصبح عنوان منزلك عبئًا دائمًا في بعض قواعد البيانات العائمة على الويب المظلم. وحتى بيع المنزل لا يمحو الهدف الذي رُسم على ذلك الموقع.

الأمان المادي لم يعد فقط متعلقًا بكيفية تخزين مفاتيحك. بل يتعلق أيضًا بما هي الآثار التي تركتها وراءك، ومن قد يأتي بحثًا عنك بعد سنوات في عنوان لم تعد تعيش فيه. يصبح المالكون الجدد أضرارًا جانبية.

أي شخص خبر هذا المجال بما يكفي يعرف أن الخصوصية ليست هوسًا، بل هي مجرد إدارة أساسية للمخاطر. وبحسب ما يبدو، فهي تتجاوز حتى ملكيتك للعقار.

يوم مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) — من تلك اللحظات التي يمسك فيها السوق كله أنفاسه.

التوقعات تتمركز عند:
• CPI سنويًا/سنوي (Y/Y): 3.4%
• CPI شهريًا/شهري (M/M): 0.1%
• CPI الأساسي سنويًا/سنوي (Y/Y): 2.5%
• CPI الأساسي شهريًا/شهري (M/M): 0.2%

بالنسبة لـ $BTC والأصول ذات المخاطر المرتفعة (risk-on)، فالأمر واضح إلى حد كبير. إذا جاءت الأرقام ألين من المتوقع، فغالبًا سترى العوائد تنخفض، والعملة الدولار تضعف، و$BTC يحصل على دعم شراء — وربما يكون دعمًا قويًا. توقعات رفع الفائدة تتراجع، وفجأة يشعر الجميع بمزيد من التفاؤل.

رأينا هذا السيناريو يتكرر في يونيو ويوليو. بيانات ألين، فارتفع $BTC بنسبة 11% ثم 8%. ليست مسألة صواريخ، بل فقط طريقة عمل اللعبة.

لكن ماذا لو جاءت البيانات أحرّ/أسخن؟ حسنًا، هنا تصبح الأمور مزعجة. يمكن بسهولة أن ينزلق $BTC مجددًا باتجاه 60 ألف دولار. الأمر ليس ذعرًا ولا تشاؤمًا، بل مجرد حقيقة أن العوامل الكلية (macro) هي التي تقود المشهد الآن.

باختصار، رقم اليوم يحدد الإحساس (Vibe) لبضعة أسابيع قادمة. لا يقين، فقط احتمالات وتموضع. 🎲