Altaf Balti

لقد كنت أراقب كيف يعمل هذا النظام، وبصراحة، بمجرد أن تزيل الضوضاء، يصبح الأمر بسيطًا جدًا. يدير بروتوكول Sign التوكيلات المفوضة لعقد Lit — هذه هي الفكرة الأساسية. بدلاً من التعامل مع كل شيء بأنفسهم، يمكن للعقد نقل تلك المسؤولية، ويتدخل بروتوكول Sign ليوقع نيابة عنهم.
من منظور المتداول، سأقول هذا بوضوح: أفضّل الإعدادات التي تقلل الاحتكاك. الأجزاء المتحركة الأقل تعني عادةً فرص فشل أقل عندما يكون الأمر مهمًا حقًا. في البداية، كنت غير متأكد، لكن هذا النوع من التفويض يبدو نظيفًا ومنظمًا وعمليًا بالفعل.

لقد كنت أفكر في هذا كثيرًا مؤخرًا...
هناك ضجة كبيرة حول العملات الرقمية المركزية، لكن السؤال الحقيقي هو: هل يمكن أن تحول فعلاً النظام المصرفي التقليدي، أم أننا فقط نعيد تعبئة النظام القديم بتكنولوجيا جديدة؟
على مدار الأيام القليلة الماضية، كنت أغوص بعمق في هيكل CBDC الكامل الذي قدمه @SignOfficial. من منظور المطور ومنظور محلل السوق، هناك الكثير من التقدير - ولكن أيضًا بعض المخاوف الجادة التي تستحق المناقشة.

شبكة Midnight هي نوع المشروع الذي سيكون من السهل تجاهله إذا لم أكن قد شاهدت بالفعل هذا السوق يعيد تدوير نفس القصة المتعبة في مئة شكل مختلف.
الخصوصية. المنفعة. تصميم جديد. تصميم أفضل. لقد سمعت كل هذا من قبل. عادةً، هناك رمز أول، مخطط نظيف ثانٍ، ثم يتلاشى ببطء تحت وطأة الحوافز الضعيفة، والاستخدام السطحي، ومجتمع يختفي في اللحظة التي يتوقف فيها المخطط عن التحرك. هذه هي الدورة المعتادة. لهذا السبب لا تثير Midnight الحماس أولاً - بل تثير التدقيق.

SIGN تقوم ببناء بنية تحتية مادية - لكن السوق لا يزال يقرأها كقضية إمداد. لقد كنت هناك، التقطت مخططًا، رأيت انخفاض ما بعد TGE، رأيت جدول فتح القفل وتصنيف المشروع على الفور كأنه قد يكون لاحقًا. كان هذا هو موقعي الأصلي مع SIGN. بدا وكأن أحد تلك الأمور قد تم الضغط عليه من خلال الهيكل، وأن التطورات القوية لم تتمكن من تحقيق التوازن، حتى مع الضغط المستمر على الإمدادات. كنت على وشك الانسحاب. كان ذلك هو الانفصال. كلما حاولت الحفر أعمق، كلما كان الخط السردي الظاهري لا يتطابق مع عملية البناء التي كانت تحدث تحت السطح. وجدت نفسي عالقًا في هذه المنطقة الرمادية. المفهوم الأساسي هو أن SIGN إما تبني ببطء بنية تحتية جدية على نطاق المؤسسات لم يتم تحقيقها بعد في السوق، أو أن السوق يقوم بالخصم الصحيح من خلال افتراض أن هذا العمل من الصعب تنفيذه على السلسلة وبالتالي ليس جديرًا بأن يتم التقاطه في التوكينومكس. والنقطة هي أن كلا من الاحتمالين يمكن أن يكونا صحيحين في نفس الوقت. ما يفوته معظم الناس هو كيفية عمل المنتج فعليًا. على المستوى الأساسي، تحاول نظام SIGN تقديم حل لهذه المشكلة المحددة: كيف تثق المؤسسات في البيانات بطريقة لا يمكن التقاطها في التوكينومكس. عندما يتم إصدارها، يتم التحقق منها للجميع دون المرور عبر عملية التحقق الكاملة. إنها ببساطة طبقة قابلة لإعادة الاستخدام من الإثبات. ثم هناك TokenTable الذي يعمل بالفعل لتنفيذ توزيع الرموز، وجداول الاستحقاق، وإسقاطات الرموز. إنه ليس مجرد نظرية ولكنه في العمل. وعندما يتم دمجه في تدفق المشاريع، يصبح من الصعب والمخاطر التبديل. EthSign تهتم بالتحقق من الوثائق - توقيع الاتفاقيات، تأمين السجلات وتثبيتها بطريقة لا يمكن تغييرها بشكل غير ملحوظ في المستقبل. يتم بناؤها باستخدام بنية تحتية شائعة. عند التكبير، لا يبدو أنها منتجات فردية ولكن أكثر مثل نظام متماسك يمكن استخدامه بشكل عام أو شبكة شخصية يمكن استخدامها من قبل الحكومة أو البنك المركزي. هذه ليست تصميمًا عرضيًا. من ناحية، يولد المشروع بالفعل أموالًا، وهناك على الأقل نية لبناء بنية تحتية خاصة متوافقة مع CBDC. من ناحية أخرى، هنا يصبح الأمر معقدًا. من ناحية، هناك بالفعل إيرادات تأتي من المشروع. من ناحية أخرى، هناك على الأقل نية لبناء بنية تحتية خاصة متوافقة مع CBDC. لقد ادعت TokenTable وحدها أنها تولد حجمًا كبيرًا مقارنة بسقف السوق، وهو أمر غير شائع في التشفير. لا تزال غالبية أعمال البنية التحتية تعتمد على التوقعات المستقبلية. تظل الإمدادات المتداولة منخفضة نسبيًا بالنسبة للإمدادات الكلية وتستمر عمليات الفتح الحالية في التسبب في ضغط البيع. هذا يضع الوضع الذي يمكن أن تؤدي فيه الأعمال بشكل أفضل ولا يمكن للتوكن التقاط تلك الأداء. هذه ليست اتجاهًا جديدًا، أساسيات قوية، توقيت سيء. أو بالأحرى، بنية تحتية قوية مقيدة بتصميم التوكن. والسوق لا يميل إلى الجلوس بصبر وترك هذا الخلل يتم تصحيحه. نعم، جانب العرض من التوكن مهم - كثيرًا. سيكون من الخطأ تركهم خارجًا. ومع ذلك، عندما يتم تقليل المشروع بالكامل إلى ضغط الفتح، فإنه لا يأخذ في الاعتبار جانب الطلب. عندما يتم مؤسسية هذه البنية التحتية أو تضمينها في الأنظمة الحكومية، يصبح ملف الطلب مختلفًا جدًا. من الصعب أكثر توليد الأسعار، لذا يفضل معظم الأفراد عدم النظر في هذه المشكلة. المخاطر في هذه الحالة حقيقية جدًا. الاعتماد ليس مضمونًا أن يكون مؤسسيًا. إنها ليست خاصية مدفوعة بالسرد يمكن أن تعتمد على الضجيج. ما لم تحتضن الأنظمة الكبرى في الواقع التكنولوجيا، ينهار كل مبرر للاستثمار. الجانب الآخر هو مخاطر التنفيذ. التحدي الأول هو بناء تقنية جيدة، ولكن الثاني هو أصعب بكثير، وهو كيفية تحقيق ذلك في بيئة بطيئة ومتحكم بها. وبالطبع، هناك سؤال التوكينومكس، وهو مشكلة دائمة. ستستمر عمليات الفتح على الرغم من قوة السرد: لماذا لا تقوم الأسواق بتسعير حتى بقيمة ضعيفة جدًا بعض القيم المضاربية على وجود ذلك الإمكانية؟ هناك في الواقع سؤال واحد لا أستطيع حقًا الإجابة عليه: لماذا تكون البنية التحتية قوية جدًا بحيث تُسعر من قبل السوق؟ في هذه الحالة، يبدو أن الشعور هو أن الخيارات لم تؤخذ في الاعتبار. قد يكون ذلك مؤشرًا على فرصة. أو قد يكون السوق قد شهد بالفعل تجارب كافية مع حالات مماثلة فشلت ولم يعد يراهن عليها. لا أزال غير متأكد من أي واحدة هي. لا إعلانات. لا برامج تجريبية. سلوك متكرر حقيقي - يتم إصدار الاعتمادات والتحقق منها وإعادة استخدامها عبر سير العمل. حينها يصبح هذا ليس مجرد نفحة من مفهوم مثير ولكن منفعة حقيقية. من ناحية، عندما يبقى السرد حول الشراكات والإمكانات ويجب أن يستمر التوكن في تحمل ضغط البيع، فإن السوق على حق تمامًا في تشككه. من ناحية أخرى، عندما يبقى السرد مركزًا على الشراكات والإمكانات ويجب أن يستمر التوكن في مواجهة ضغط البيع، فإن لدى السوق كل الأسباب لتكون مشككة. في تلك اللحظة، سأكون في المنتصف. من الواضح أن شيئًا ما يتم بناؤه من بعض الاهتمام وتبرر الهندسة المعمارية ذلك الرأي. تجعل هيكل التوكن من الصعب التعبير عن ذلك الاعتقاد، ومع ذلك، غالبًا ما يكون المكان الأكثر إحراجًا أن تكون فيه. لأنه في بعض الأحيان، يكون الفرق بين السعر والقيمة يغلق في النهاية. وأحيانًا، لا يغلق على الإطلاق.

منتصف الليل هو الجهد لتصحيح شيء ما كانت هذه السوق تسحبه بصمت على مر السنين.
لقد شهدت الكثير من المشاريع تعالج نفس العيوب القديمة وتجعلها تظهر كأنها تقدم. الآليات بالكاد تم تعديلها - فقط علامة تجارية أنظف، قصص أكثر ضجيجًا، وضجة جديدة. الكريبتو يحب إعادة تسمية الاحتكاك والإشارة إليه كابتكار. منتصف الليل لا يتجنب تمامًا تلك النمط، ومع ذلك، على الأقل يبدو أنه مهتم بشيء حقيقي.
تم تطبيع التعرض المفرط في معظم السلاسل. كل محفظة قابلة للتتبع. كل إجراء عام. جميع التفاعلات مرئية إلى الأبد. لقد أطلق الناس على تلك الشفافية اسم الشفافية، كما لو كان لها أي معنى. وهذا في النهاية توقف عن الظهور كمحاسبة وبدأ يظهر كأنه تسرب.