BeInCrypto Arabic

قم بتنظيم منصات سوق التنبؤ مثل بولي ماركت وكالشي فعاليات بارزة لتوزيع البقالة مجانًا في مدينة نيويورك بينما يناقش المشرعون تشريعات قد تقيّد بشكل حاد أعمالهم في الولاية.

يضع التوقيت كلتا الشركتين بشكل مباشر في الدائرة السياسية لزوران مامداني. تضمنت أجندة العمدة الجديد لجعل الأسعار ميسورة اقتراحًا بإنشاء متاجر بقالة غير ربحية تديرها المدينة.

البقالة المجانية كخلفية سياسية

أعلنت بولي ماركت اليوم أنها وقعت عقد إيجار لمتجر مؤقت تطلق عليه "أول متجر بقالة مجاني في نيويورك"، والمقرر افتتاحه في 12 فبراير. كما قالت الشركة إنها تبرعت بمليون $ لبنك الطعام في مدينة نيويورك.

نظمت كالشي فعالية منفصلة و"بقالة مجانية" أقصر في وقت سابق، حيث غطت فواتير المتسوقين لفترة محدودة في سوبرماركت بمنهاتن.

لم تذكر أي من الشركتين أن هذه المبادرات منسقة مع قاعة المدينة.

مع ذلك، اعكس اللغة والأسلوب اقتراح حملة مامداني لافتتاح متاجر بقالة مملوكة للجمهور في جميع الأحياء الخمسة لخفض أسعار الغذاء.

خطة مامداني وحدود المدينة

قال مامداني عبر تصريحاته إن متاجر البقالة المملوكة للمدينة يمكن أن تقلل التكاليف من خلال العمل على أساس غير ربحي واستخدام ممتلكات عامة لتقليل الإيجارات والتكاليف الإدارية. ويبقى الاقتراح في مرحلة التجريب، ولم يتم تحديد جدول زمني للتنفيذ بعد.

الأهم أن العمدة ليست لديه أي سلطة مباشرة على تنظيم أسواق التنبؤ. حيث يتبع الإشراف على هذه المنصات المستويين الولائي والفدرالي.

مع ذلك، أصبحت خطابات مامداني حول القدرة على تحمل التكاليف موضوعًا محوريًا في الخطاب السياسي في نيويورك، مما جعلها نقطة مرجعية طبيعية للشركات التي تسعى إلى شرعية عامة.

المشرعون في الولايات يتحركون بالتوازي

في الوقت نفسه، تقدم المشرعون في ولاية نيويورك مقترحات قد تؤثر بشكل مباشر في منصات مثل بولي ماركت وكالشي.

يقترح أحد التشريعات، والذي غالبًا ما يُطلق عليه اسم قانون ORACLE، تقييد أو حظر بعض فئات عقود التنبؤ لسكان نيويورك وفرض حدود أكثر صرامة على الأسواق المعتمدة على الأحداث.

اشترط تشريع منفصل أن يحصل مشغلو أسواق التنبؤ على تراخيص من الولايات قبل بدء التشغيل. استندت هذه الإجراءات إلى مخاوف من أن بعض العقود تشبه المقامرة غير المنظمة أو قد تكون عرضة للتلاعب.

ربط كل من المنصتين علامتهما التجارية بقدرة الناس على تحمل تكاليف الطعام والعمل الخيري المحلي، في محاولة للظهور كشركات نيويورك تهتم بالمجتمع في وقت لا يزال فيه مستقبلهما في الولاية غير مؤكد.

سجلت هايبيرليكود ارتفاعًا حادًا في الأسعار مع تصاعد الترقب حول إطلاق HIP-4. شهدت HYPE ارتفاعًا قويًا في الجلسات الأخيرة، مدفوعة بالاهتمام بالعقود المعتمدة بالكامل على الضمانات للنتائج.

تسوى هذه العقود ضمن نطاقات سعرية ثابتة وتحدد المكاسب والخسائر. يناسب هذا التصميم أسواق التنبؤ واستراتيجيات التمويل اللامركزي على طراز الخيارات. بينما يتزايد التفاؤل، لم تبلغ مستويات الطلب ذروتها بعد.

تأثير HIP-4 لـ Hyperliquid لم ينعكس بعد في السعر

رغم الأداء القوي لـHYPE، تظل الهيمنة الاجتماعية منخفضة نسبيًا. تشير البيانات إلى وجود نقاش محدود بالمقارنة مع الحالات الشاذة المماثلة في الأسعار.

يدل ذلك على أن الارتفاع لم يجذب انتباه التجزئة على نطاق واسع. غالبًا ما يؤدي التعرض الاجتماعي الأقل إلى تقليل مخاطر التمركز المبالغ فيه، مما يدعم استدامة الاتجاه خلال المراحل المتقلبة من السوق.

تبين أن هناك عاملًا آخر، وهو إرهاق المتداولين. يظل العديد من المشاركين في السوق حذرين بعد ضخات أحادية للأصول خلال دورة هبوطية أوسع. بالإضافة إلى ذلك، لم تصل تطورات HIP-4 بالكامل إلى جمهور الكريبتو السائد.

يمنع هذا الوعي المتأخر حدوث المضاربة المفرطة ويساهم في تجنب HYPE الدخول إلى منطقة التشبع الشرائي.

احصل على مزيد من الرؤى حول التوكنات مثل هذه؟ اشترك في النشرة الإخبارية اليومية للكريبتو من المحرر هارش نوتاريا من هنا.

حجم HYPE الاجتماعي. المصدر: سانتيمينت

تسلط بيانات المشتقات الضوء على تعرض صعودي قوي في سوق العقود الآجلة. تظهر خرائط التصفية هيمنة واضحة للمراكز الطويلة. تبلغ تصفيات الجانب الطويل بالقرب من 3,86 مليون دولار، بينما تبلغ تصفيات الجانب القصير فقط 93,700 دولار. يعكس هذا الخلل تمركزًا واثقًا بين المتداولين الذين يتوقعون استمرار الاتجاه الصاعد.

يؤدي مثل هذا التعرض المنحرف غالبًا إلى تغذية الزخم خلال اتجاهات الارتفاع. مع صعود السعر، يُجبر مضاربو HYPE على الجانب القصير على تغطية مراكزهم، مما يعزز الضغط الصعودي. مع ذلك، يبقى الخطر مركزًا.

توجد أكبر كتلة تصفية بالقرب من 26 دولار. التحرك نحو هذا المستوى سيؤدي إلى تصفيات بقيمة 3,86 مليون دولار، مما يشكل تحديًا للهيكل الصاعد ويضعف الثقة في جميع المراكز ذات الرافعة المالية.

خريطة تصفيات HYPE. المصدر; كوين جلاس سعر HYPE قد يتجه نحو أعلى مستوى على الإطلاق

تداول سعر HYPE بالقرب من 36$ في وقت كتابة هذا التقرير. حقق الرمز مكاسب تقارب 20% خلال آخر 24 ساعة. يبني هذا التحرك على ارتفاع بنسبة 76% خلال الأسبوعين الماضيين.

تعكس الوتيرة المتسارعة طلباً قوياً واهتماماً متزايداً بتغييرات بروتوكول هايبرليكويد القادمة.

قاد الزخم الصعودي في الغالب التوقعات وليس المضاربات بعد الإطلاق. تشير هذه الديناميكية إلى احتمال استمرار الاتجاه الصاعد بعد تنفيذ HIP-4. تظل تدفقات المستثمرين قوية، ولا توجد أدلة واضحة على التوزيع. في حال استقرت أوضاع السوق عامة، يمكن لعملة HYPE أن تواصل تحقيق المكاسب.

مؤشر HYPE CMF. المصدر: TradingView

من المستويات الحالية، تظل عملة HYPE أدنى من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 59$ بنسبة 60,5%. تشير الزخم الأخير إلى إمكانية تضييق هذه الفجوة بسرعة. تشمل الأهداف قصيرة الأجل استعادة 42$ و47$ كدعم. تأكيد البقاء فوق هذه المستويات يدعم قوة الاتجاه ويبقي القمة التاريخية قريبة المنال.

تحليل سعر HYPE. المصدر: TradingView

مع ذلك، استمر مراقبة وجود مخاطرة هبوطية في حال تغيرت المعنويات أو ضعف الزخم. سيؤدي فقدان دعم 30$ إلى تعريض HYPE إلى هبوط أعمق. في هذا السيناريو، قد يهبط السعر نحو 26$. انهيار هذا المستوى يبطل الفرضية الصعودية ويطلق تصفيات جماعية.

ينخفض سعر Zcash أعمق في منطقة الهبوط مع استمرار ضعف كل من السعر ونشاط التداول. الرمز الذي يركز على الخصوصية انخفض بنحو 5٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، وانخفض الآن بأكثر من 44٪ خلال الشهر الماضي.

لا تزال Zcash تظهر مكاسب سنوية تقارب 700٪. اليوم، يبدو ذلك الارتفاع بعيدا. الضغط على البيع يتزايد، واهتمام المتداولين يتلاشى، والسعر يتحرك بثبات نحو هدفه الهابط الرئيسي التالي بالقرب من 200 دولار. مع ضعف الزخم عبر مؤشرات متعددة، بدأ السوق الآن يتساءل عما إذا كان الانخفاض الأعمق أصبح أمرا لا مفر منه.

انهيار المؤشر وانخفاض حجم التداول يضع هدف Zcash البالغ 200 دولار في دائرة الضوء

بدأ الانخفاض الحالي لزكاش مع انهيار فني واضح في أواخر يناير. في 31 يناير، أكمل الرمز نمط الرأس والكتف، وهو تشكيل هابط كلاسيكي يشير غالبا إلى انعكاس الاتجاه. منذ ذلك الحين، ظل سعر ZEC يحترم هيكل الانهيار باستمرار.

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

هيكل سعر ZEC: تريدينغ فيو

وفي الوقت نفسه، انهار نشاط التداول. تظهر بيانات Dune أن إجمالي حجم التبادلات المركزية ل Zcash بلغ ذروته في 9 يناير. في ذلك اليوم، تجاوز حجم التداول اليومي المجمع 1.5 مليار دولار. بحلول الثاني من فبراير، انخفض حجم المبيعات اليومي إلى حوالي 450 مليون دولار. يمثل هذا انخفاضا بحوالي 70٪ خلال ثلاثة أسابيع فقط.

انخفاض حجم التداول في Zcash: Dune

هذا الانخفاض الحاد في النشاط يشير إلى تراجع اهتمام المتداولين. قلة المشاركين تعني سيولة أضعف ودعم أقل أثناء عمليات البيع. في الواقع، يجعل هذا من السهل الحفاظ على انخفاض الأسعار.

تدفقات رأس المال تتحول إلى سلبية مع تفوق بيع الحيتان على شراء الأموال الذكية

تؤكد مؤشرات تدفق رأس المال أن ضغط المبيعات لا يزال سائدا. مؤشر تدفقات الأموال تشايكين (CMF)، الذي يتتبع ما إذا كانت الأموال تدخل أو تخرج من أصل باستخدام السعر والحجم، يتجه نحو الانخفاض منذ أواخر ديسمبر.

بلغ CMF ذروته حوالي 27 ديسمبر، عندما كانت Zcash تشكل "الرأس" في نمطه. منذ ذلك الحين، فشل في تجاوز خط الاتجاه الهابط. في أوائل فبراير، انزلق CMF أخيرا إلى ما دون خط الصفر، مما يشير إلى أن التدفقات الخارجة أصبحت الآن تفوق التدفقات الداخلة.

تدفقات رأس المال تتضاءل: تريدينغ فيو

بعبارة أخرى، يخرج رأس مال أكبر من Zcash مقارنة بإدخاله.

تبادل البيانات وتحديد مواقع الحيتان يعزز هذا الرأي. خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، ارتفعت احتياطيات تبادل زيكاش بأكثر من 64٪.

عادة ما تعني الاحتياطيات المتزايدة أن الحاملين ينقلون العملات إلى البورصات استعدادا للبيع. بالإضافة إلى ذلك، قلل الحاملون الكبار من التعرض بأكثر من 35٪ في الجلسات الأخيرة. وهذا يتماشى مع انخفاض CMF ويشير إلى زيادة ضغط العرض.

حاملو Zcash الرئيسيون: Nansen

في ظل هذا الظروف، هناك نقطة بيانات واحدة فقط تقدم تفاؤلا محدودا. زادت محافظ "المال الذكي" من حصصها من Zcash بحوالي 9٪ خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية. على الرغم من أن هؤلاء المتداولين غالبا ما يكونون في توقيت جيد، إلا أن نشاطهم يظل صغيرا مقارنة بالتدفقات الخارجة الأوسع.

في الوقت الحالي، يتم التغلب على التراكم الانتقائي بسبب انتشار المبيعات.

حركة سعر زيكاش تظهر لماذا لا تزال رهان سمارت موني يبدو محفوفا بالمخاطر

هيكل أسعار زي كاش يعكس هذا الخلل بوضوح. الآن انكسر زي كاش تحت منطقة الدعم البالغة 289 دولارا.

الدعم المهم التالي يقترب من 262 دولار. تحت ذلك، الهدف الفني الأساسي من نمط الرأس والكتفين يقف حول 200 دولار. من المستويات الحالية القريبة من 284 دولار، يشير هذا إلى احتمال انخفاض يقارب 30٪.

حتى الآن، لا يظهر حركة الأسعار أي علامة على الاستقرار.

تحليل سعر زيكاش: تريدينغ فيو

إذا أدى تراكم الأموال الذكية إلى ارتداد قصير الأجل، فستحتاج Zcash أولا إلى استرداد 289 دولارا بشكل نظيف. قد يفتح التحرك فوق هذا المستوى مسارا نحو 317 دولارا، وهو ما يتماشى مع مقاومة فيبوناتشي ومناطق التثبيت السابقة. ومع ذلك، حتى مثل هذا الارتداد من المرجح أن يظل تصحيحيا وليس هيكليا.

في كثير من الحالات، تؤدي الارتفاعات داخل الاتجاهات الهابطة المؤكدة بشكل رئيسي إلى تصفية مراكز البيع قبل استئناف الانخفاضات. بدون حجم قوي وتدفقات رأس مال داخلة، تميل هذه التحركات إلى التلاشي. لكي يضعف الهيكل الهابط الأوسع بشكل ملحوظ، سيحتاج Zcash إلى استعادة منطقة $407 بالقرب من الكتف الأيمن للنمط. حتى يحدث ذلك، يبقى تشكيل الرأس والكتفين كما هو.

بعد أسابيع من الضغط الشديد، وانخفاض بأكثر من 12%، حاول سهم مايكروستراتيجي الاستقرار. ساعد تعافي بيتكوين بالقرب من 79,000 دولار في وقت كتابة هذا التقرير في تخفيف المخاوف حول متوسط تكلفة الشركة، والذي سيطر مؤقتًا على معنويات السوق في أواخر يناير.

تخوّف المستثمرون لفترة من الوقت من أن انخفاض سعر بيتكوين بشكل أعمق قد يدفع MSTR إلى خسائر غير محققة. مع تلاشي هذا الخطر الفوري، وجّهوا الأنظار الآن إلى إمكانية حدوث تعافٍ في السعر. تشير بيانات الارتباط، وتدفقات رأس المال، وهيكلية الأسعار إلى دخول السهم منطقة عالية الخطورة، حيث أن تحرك بيتكوين الرئيسي القادم قد يحدد اتجاهه لعدة أسابيع.

الارتباط مع البيتكوين يشرح سبب تراجع MicroStrategy بسرعة أكبر

منذ أوائل أكتوبر، انخفضت مايكروستراتيجي بنحو 62%، بينما تراجعت بيتكوين حوالي 38% خلال نفس الفترة. ويُظهر هذا الفارق كيف يتصرف سهم MSTR كإصدار معزز من بيتكوين. عندما تضعف بيتكوين، عادة ما يهبط سهم مايكروستراتيجي بشكل أكبر، لأن المستثمرين يأخذون في الاعتبار أيضًا تعرض الميزانية العمومية، والدين، ومخاطر المعنويات.

انخفاض MSTR-بيتكوين: تريدينج فيو

أثبتت بيانات ديون هذه العلاقة. اقترب ارتباط الأساس المتدحرج لمدة 90 يومًا بين MSTR وبيتكوين من 0,97 (قريب من 1)، ما يعني أن الأصلين كانا يتحركان في نفس الاتجاه تقريبًا بشكل يومي.

ارتباط MSTR-بيتكوين: ديون

مع ذلك، لا يناقض هذا الانخفاض الأكبر. يقيس الارتباط الاتجاه وليس الحجم. يوضح ذلك أن MSTR يتبع اتجاه بيتكوين، لكن الرافعة والمخاطر الهيكلية تضخم التحركات.

الارتباط لمدة 90 يومًا يقترب من 1: ديون

اتضح هذا الوضع الديناميكي بوضوح في أواخر يناير، عندما انخفض سعر بيتكوين لفترة وجيزة إلى ما دون متوسط سعر شراء مايكروستراتيجي البالغ حوالي 76،000 دولار. في تلك اللحظة، تزايدت المخاوف من الخسائر غير المحققة وازداد الضغط على السهم. ساهم تعافي بيتكوين فوق 78،000 دولار في تقليل هذا التهديد وتهدئة المشاعر في السوق.

مايكروستراتيجي هولدينغز: استراتيجية

لا تزال العلاقة بينهما مرتفعة للغاية. إذا ضعف بيتكوين مرة أخرى، من المرجح أن يتبع سعر سهم MSTR نفس المسار، ما يبقي المخاطر الهبوطية مرتفعة.

تدفقات الأموال وحجم التداول تعطي إشارات متضاربة

تظهر بيانات تدفق رأس المال صورة أكثر تعقيدا. يشير مؤشر تشايكن لتدفق الأموال (CMF)، الذي يقيس ما إذا كان المال يدخل أو يغادر أحد الأصول باستخدام السعر والحجم، إلى اتجاه صاعد منذ منتصف يناير. بين 14 يناير و2 فبراير، انخفضت أسعار سهم MSTR، ومع ذلك استمر CMF في الارتفاع. توحي هذه الإشارة الإيجابية بأن المستثمرين الكبار كانوا يتراكمون بهدوء خلال فترات الضعف.

هل ترغب في معرفة المزيد من تحليلات العملات؟ سجّل للحصول على النشرة الإخبارية اليومية للعملات الرقمية التي يقدمها المحرر هارش نوتاريا هنا.

دعم كبار المستثمرين: تريدينغ فيو

يقترب الآن مؤشر CMF من خط الصفر، الذي يفصل بين صافي التدفقات الداخلة والخارجة. سيؤكد التحرك المستدام فوق الصفر أن ضغط الشراء يفوق البيع. جاء آخر اختراق واضح فوق هذا المستوى في أوائل سبتمبر، وبعده ارتفع السهم بنحو 25%. يجعل هذا من مؤشر CMF محفزا رئيسيا لأي محاولة انتعاش.

تشير أحجام تداول سهم مايكروستراتيجي إلى قصة مختلفة. يتجه مؤشر الحجم التراكمي (OBV)، الذي يتتبع ما إذا كان حجم التداول يدعم اتجاهات الأسعار، إلى الانخفاض. أثناء الانخفاض الأخير، تراجع مؤشر OBV مع السعر وكسر خط الاتجاه الصاعد الخاص به. يشير ذلك إلى ضعف المشاركة وتلاشي اهتمام المتداولين الأفراد.

تحليل أحجام التداول: تريدينغ فيو

أرسل هذه المؤشرات إشارات متضاربة. أشار CMF إلى تراكم انتقائي من قبل اللاعبين الكبار، بينما أوضح OBV أن مشاركة السوق الأوسع ما زالت ضعيفة، ويرجح أن يكون ذلك بسبب تأثير تكلفة الدخول الأخيرة.

عندما تتباعد هذه المؤشرات، تواجه الارتدادات غالباً صعوبة في اكتساب الزخم. من دون مشاركة قوية، تميل التحركات الصعودية إلى التلاشي بسرعة. ونتيجة لذلك، حتى لو بدأت المؤسسات في التموضع مبكراً، ستتطلب المكاسب المستدامة على الأرجح أداءً أقوى من بيتكوين.

المستويات الرئيسية لسعر سهم MicroStrategy تُظهر منطقة قرار بنسبة 20% قريباً

مع إرسال المؤشرات رسائل متضاربة، أصبحت مستويات سعر مايكروستراتيجي الآن أكثر أهمية من أي وقت مضى. يقع أهم دعم بالقرب من 139$، وقد صمد هذا المستوى أمام اختبارات متعددة ويتماشى مع دعم فيبوناتشي من انخفاض أكتوبر، مما يجعله نقطة القرار الرئيسية في السوق.

إذا فشل مستوى 139$ عند الإغلاق اليومي، سيزداد خطر الهبوط بشكل حاد. في هذا السيناريو، قد تنخفض الأسعار نحو 107$، ما يعني حوالي 20% هبوط إضافي. ومن المحتمل أن يتزامن هذا التحرك مع تجدد الضعف في بيتكوين. وسيؤدي أي هبوط أعمق على الأرجح إلى مزيد من الضعف لبيتكوين.

على الجانب الصعودي، يقع أول مقاومة رئيسية بالقرب من 170$، أي أيضاً حوالي 20% عن المستويات الحالية. وقد حد هذا المستوى من عدة محاولات ارتداد ويبقى حاجزاً محورياً. إن تجاوز 170$ بشكل مستمر سيحسن من الهيكل الفني ويشير إلى عودة الثقة. وفوق ذلك، تقع العقبة التالية بالقرب من 190$.

سيؤدي اختراق هذه المنطقة إلى تحويل الاتجاه بقوة نحو الصعود وتأكيد أن التدفقات الرأسمالية تترجم إلى قوة في الأسعار.

تحليل سعر مايكروستراتيجي: تريدينغ فيو

تتركز مايكروستراتيجي حالياً بالقرب من 139$، مع مخاطر باتجاه 107$ ومقاومة عند 170$. تمثل هذه النطاقات الواسعة تقريباً 20% في أي اتجاه، وتشكل منطقة قرار ثنائية الجانب. من المرجح أن يحدد سلوك بيتكوين أي جانب ينكسر أولاً. يمكن أن يساعد تخطي 80 000$ مايكروستراتيجي على تحدي 170$، بينما قد يؤدي استمرار التقلبات إلى إطالة فترة التماسك. إذا تراجعت بيتكوين، سيصبح الدعم عند 139$ عرضة للخطر.

انتظر حتى حدوث اختراق واضح، حيث من المتوقع أن تظل التقلبات مرتفعة وكل ارتداد معرض للانعكاس.

مرحبا بكم في إحاطة صباحية أخبار العملات الرقمية الأمريكية — ملخصكم الأساسي لأهم التطورات في عالم العملات الرقمية لليوم القادم.

خذ قهوة واستقر—الأسواق تتحرك بطرق تجعل حتى المستثمرين المخضرمين يحدقون في الرسوم البيانية. الذهب والفضة في ارتفاع، والعملات الرقمية تتأرجح، والسياسات التي تتخبط في واشنطن تثير حالة من عدم اليقين. لكن وفقا لتوم لي، قد يكون نقطة تحول في مكان ما في وسط الفوضى تتشكل بهدوء.

أخبار العملات الرقمية اليوم: توم لي يقول إن انتصارات البيت الأبيض في انتخابات منتصف الالمدة المتقدمة تدمر الأسواق

توم لي من Fundstrat Global Advisors يعبر عن نبرة حذرة لكنها متفائلة تجاه مستثمري العملات الرقمية، حيث يجادل بأن الاضطرابات الأخيرة في بيتكوين وإيثيريوم قد تكون مؤقتة.

في ظهوره في برنامج Squawk Box على قناة CNBC، نسب لي ارتفاع أسعار الذهب والفضة في بداية العام إلى مناورات واشنطن العاصمة السياسية.

ويقول إن خطط البيت الأبيض قد "استحوذت" مؤقتا على شهية المخاطر، مما خلق "دوامة" جذبت رأس المال بعيدا عن العملات الرقمية رغم الأساسيات القوية.

ارتفع سعر الذهب إلى 4,954.99 دولار للأونصة، بارتفاع يومي بنسبة 6.5٪، بينما ارتفع سعر الفضة بنسبة 13.66٪ ليصل إلى 87.53 دولار. يمثل هذا أكبر مكاسب لكلا المعدنين في يوم واحد منذ أزمة 2008 المالية.

ربط لي هذا الهوس بخفض المياس في الوقت غير المناسب للعملات الرقمية في أكتوبر 2025.

قال: "صناعة العملات الرقمية لا تملك أي نفوذ في الوقت الحالي." "أداء الذهب والفضة امتص كل شهية المخاطرة تجاه تجارة المعادن الثمينة."

كما أبرز لي السياسة في واشنطن كمحرك رئيسي لعدم اليقين في السوق. مع اقتراب انتخابات منتصف المدة، انتقد البيت الأبيض ل"اختياره عمدا المزيد من الفائزين والخاسرين مبكرا"، وفرض أجندته في المقدمة واحتجاز الأسواق "كرهينة".

تضيف التكهنات حول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم مزيدا من التقلبات، حيث حذر لي من أن الأسواق ستختبر عزم المعين بشأن السياسات وأسعار الفائدة، مما يعكس الأنماط التي شوهدها الرئيسان السابقان جانيت يلين وجيروم باول.

بينما يتوقع الإجماع خسارة الجمهوريين لمجلس النواب، أشار لي إلى أن احتفاظ الجمهوريين قد يجلب "مفاجأة إيجابية".

تشير الدلائل إلى انخفاض في العملات الرقمية وسط الهوس بالذهب والفضة

على الرغم من الرياح المعاكسة على المدى القريب، يرى لي إشارات إلى أن العملات الرقمية قد تكون في القاع. يعتقد مستشار Fundstrat توم دي مارك أن توافق "الوقت والسعر" قد تم التحقق، حيث عاد البيتكوين إلى فوق 78,000 دولار واقترب إيثيريوم من 2,300 دولار.

أداء أسعار البيتكوين والإيثيريوم. المصدر: TradingView

وأضاف لي أن عناوين إيثيريوم النشطة أصبحت "تتحول إلى قطع مكافئ"، مع تزايد دمج وول ستريت للأصول الرقمية.

"كل العناصر جاهزة لتكون العملات الرقمية في القاع حاليا"، قال، مقارنا ضعف الأسعار مع نشاط الشبكة.

يتماشى هذا الرأي مع ملاحظات المحللين حول إمكانية تدوير رأس المال، حيث أشار البعض إلى تعافي الذهب بنسبة 11٪ من أدنى مستوياته الأخيرة، مضيفا 3.07 تريليون دولار، وارتفاع الفضة بنسبة 20٪ لاستعادة 800 مليار دولار.

يقارن محلل Bull Theory هذا الوضع بأغسطس 2020، عندما بلغ الذهب 2,075 دولارا، وانخفض البيتكوين بنسبة 20٪، ثم ارتفع بنسبة 559٪ خلال ثمانية أشهر مع عودة رأس المال إلى الأصول الخطرة.

مع مؤشر ISM للتصنيع عند 52.6٪، اقترح المحلل أن يكون هناك دورة مماثلة قد تكون جارية:

"من المرجح أن يكون الذهب في الصدارة، وبعد أن صحح البيتكوين بالفعل، قد نشهد الآن تدويرا نحو الأصول المخاطرة"، قالوا.

ومع ذلك، ليست كل التعليقات متفائلة. يحذر المحلل Wimar.X من أن ارتفاع المعادن يشير إلى "نظام معطل"، مما يعكس الظروف التي سبقت الانهيار في أعوام 2000 و2007 و2019.

ومع اقتراب نسبة الذهب إلى الفضة عند 56، جادلوا بأن المؤسسات "تغادر الكازينو"، مما قد ينبئ بانهيار عام 2026.

نسبة الذهب إلى الفضة. المصدر: جي إم بوليون

ومع ذلك، أكد لي أن الخلفية الاقتصادية الأوسع لا تزال قوية. ارتفعت الأسهم بنسبة 1٪ في يناير، وهو ما يرتبط تاريخيا بمكاسب سنوية بنسبة 18٪ في مؤشر S&P في فترات مماثلة منذ عام 1950.

حتى مع احتمال عودة تقييمات الذكاء الاصطناعي والتقنية، يرى أن المعادن الثمينة ستأخذ "استراحة" صحية للأسواق، مما قد يمهد الطريق للخطوة التالية للعملات الرقمية.

السؤال الآن هو ما إذا كانت التدفقات التي تقودها واشنطن ستستمر في دعم المعادن أم أن البيتكوين والإيثيريوم مستعدان للتعافي.

خريطة اليوم

نسبة الذهب إلى البيتكوين في عام 2026. المصدر: ميلك رود

نسبة هيمنة الذهب إلى البيتكوين تقارن القيمة السوقية لكلا الأصلين.

ألفا بحجم بايت

إليكم ملخصا للمزيد من أخبار العملات الرقمية الأمريكية التي ستتابعها اليوم:

تظهر شبكة الأمان الخاصة بالبيتكوين مع تحذير جالاكسي ديجيتال من تراجع أعمق.

تحذير سعر الإيثيريوم: يظهر خطر 1,500 دولار مع انخفاض مؤشر صعودي بنسبة 90٪.

انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 80,000 دولار مع خروج كبار الحوامل — لكن إشارات الارتداد بدأت تظهر.

سعر XRP تحت الضغط: تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة الخارجة، خسائر الحاملين، وارتداد محتمل.

سهم MicroStrategy (MSTR) بالكاد ينجو من الخوف من أساس التكلفة — هل ينتظركم تأرجح سعر بنسبة 20٪؟

لماذا باع فيتاليك بوتيرين أكثر من 700 إيثيريوم (ETH) رغم تعافي السوق.

نظرة عامة على أسهم العملات الرقمية قبل الأسواق

الشركةإغلاق حتى 2 فبرايرنظرة عامة على ما قبل السوقالاستراتيجية (MSTR)139.66 دولار140.80 دولار (+0.82٪)كوينبيس (COIN)187.86 دولار189.53 دولار (+0.89٪)جالاكسي ديجيتال هولدينغز (GLXY)26.44 دولار26.95 دولار (+1.93٪)مارا هولدينغز (مارا)9.12 دولار9.18 دولار (+0.66٪)منصات ريوت (RIOT)15.32 دولار15.53 دولار (+1.37٪)العلوم الأساسية (CORZ)17.87 دولار$18.05 (+1.01٪)

سباق فتح سوق الأسهم العملية: Google Finance

يظهر سعر الإيثيريوم علامات مبكرة على الاستقرار بعد تراجع حاد في أواخر يناير. ارتفعت ETH بحوالي 4.6٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية بعد أن انخفضت نحو 2,160 دولارا. على السطح، يبدو هذا كارتداد إغاثي داخل نمط إسفين هابط أوسع.

لكن البيانات على السلسلة تروي قصة أكثر حذرا. بينما لم يكسر الهيكل الصاعد بالكامل، فإن سلوك الحاملين على المدى الطويل ومقاييس الأرباح والخسارة تضعف. معا، يشيران إلى أن هذا الانتعاش قد يفتقر إلى القناعة القوية. إذا استمرت هذه الاتجاهات، فقد يظل إيثيريوم عرضة لانخفاض آخر في الأفق، مع اقتراب 1,500 دولار.

انخفاض السعر بنسبة 37٪ لم يكسر النمط، لكن هناك معضلة

منذ منتصف يناير، انخفض سعر إيثيريوم بنحو 37٪ إلى أدنى مستوياته عند 2,160 دولار. جاء هذا الانخفاض بعد انحراف هابطي واضح.

بين 6 يناير و14 يناير، حقق ال ETH أعلى مستوى مرتفع، بينما سجل مؤشر القوة النسبية (RSI) أعلى مستوى أقل. يقيس مؤشر RSI الزخم على مقياس 0–100. عندما يرتفع السعر، لكن مؤشر القوة النسبية يضعف العدد، فإنه يشير إلى تراجع ضغط الشراء. غالبا ما يؤدي هذا التباعد إلى انعكاس الاتجاهات، وقد استجابت إيثيريوم وفقا لذلك.

على الرغم من الانخفاض الحاد، ظل السعر داخل وتد هابط. يتكون الوتد الهابط عندما يصنع السعر قمم منخفضة ومنخفضات داخل خطوط الاتجاه الضيقة. عادة ما يكون الهيكل الصاعد هو الذي يشير إلى ضعف ضغط البيع.

إيثيريوم تحتفظ بهيكل الهيكل: TradingView

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

لذا، هيكليا، لم ينهار إيثيريوم بالكامل. ومع ذلك، هناك أمر أكثر أهمية قد ضعف: إدانة الحامل طويل الأمد.

يتتبع تغيير المركز الصافي في هودلر ما إذا كان المستثمرون على المدى الطويل يتراكمون أو يبيعون. في 18 يناير، بلغ صافي التغيير في المركز خلال 30 يوما ذروته بالقرب من +338,708 إيث (ETH). أظهر هذا تراكما قويا.

بحلول 2 فبراير، انخفض هذا الرقم إلى حوالي +40,953 إيث إيث. وهذا يمثل انخفاضا يقارب 90٪.

هودلرز يجمعون عددا أقل من العملات: جلاسنود

وهذا يعني أن الحملة طويلة الأجل قد خفضت بشكل حاد عمليات الشراء خلال التصحيح. عندما لا يتراكم حاملو القناعة في حالة ضعف، فعادة ما يشير ذلك إلى أن السوق لم يصل إلى القاع الحقيقي. تتكون القاع القوي عندما يستمر الحاملون على المدى الطويل في التراكم حتى مع انخفاض الأسعار. هذا لن يحدث الآن.

أرباح الورق وتحويلات البورصات تظهر أن الجمعيات تباع

التحذير الثاني يأتي من صافي الربح/الخسارة غير المحققة (NUPL) وبيانات تحويل التبادلات من إيثيريوم.

تقيس NUPL مقدار الأرباح أو الخسائر التي يمتلكها الحاملون على الورق. يقارن الأسعار الحالية بمتوسط سعر الشراء. عندما يكون NUPL مرتفعا، يكون معظم المستثمرين في تحقيق أرباح. عندما يتحول إلى سالب، يجد الكثيرون في حيرة.

في أواخر يناير، انخفض مؤشر NUPL الخاص بإيثيريوم من حوالي 0.25 إلى قريب من 0.007 بحلول الأول من فبراير. هذا يوضح أن الأرباح قد اختفت تقريبا، لكنها لم تختف تماما.

حاجة لإعادة تعيين NUPL: Glassnode

ومع ذلك، من منظور عام واحد، لا يزال NUPL بعيدا عن الاستسلام الحقيقي.

في أبريل 2025، انخفض NUPL إلى −0.22. كان ذلك علامة على خوف عميق واستسلام. بعد ذلك، ارتفعت قيمة ETH من حوالي 1,472 دولار إلى 4,829 دولارا، بارتفاع يقارب 228٪. اليوم، NUPL ليس قريبا من تلك المستويات.

وهذا يشير إلى أن الاستسلام على نطاق واسع لم يحدث بعد. قد يكون هناك مجال لمزيد من السلبيات قبل أن يتكون قاع متين.

بيانات تبادل البيانات تزيد من هذا الخطر. خلال فترة الانخفاض في أواخر يناير، انخفض عدد التحويلات (وليس العملات) إلى حوالي 23,000–24,000 يوميا. أظهر هذا انخفاضا في ضغط المبيعات بالقرب من القاع. لكن خلال التعافي بين 1 فبراير و2 فبراير، ارتفعت الانتقالات إلى أكثر من 37,000.

وهذا ارتفاع يزيد عن 50٪ في يوم واحد. هذا يعني أن العديد من الحاملين (وربما المضاربين) استغلوا الارتداد لنقل ETH إلى البورصات وربما البيع. عندما يؤدي كل ارتداد إلى ارتفاع مفاجئ في التحويلات، فهذا يشير إلى أن الرالي يتم توزيعه وليس التراكم.

زيادة نقل التبادل: Glassnode

يبرز هذا النمط الفجوة المتزايدة بين المتداولين المضاربين ورأس المال طويل الأجل.

وصف جيل روزن، المؤسس المشارك لصندوق بناة البلوك تشين، هذا الانقسام في اقتباس حصري ل BeInCrypto:

"هناك تدفقان رأس مال منفصلان. هناك رأس مال مؤسسي بدأ يستثمر بشكل كبير في العملات الرقمية عبر جميع فئات الأصول، ثم هناك تدفقات التجزئة. رأس المال المؤسسي دائما ما يكون العامل الكلي أولا، وعندما تتغير الأسواق، لا تزال العملات الرقمية تعتبر أصلا مخاطرة. وفي الوقت نفسه، ارتفعت رأس المال المضاربي قصير الأجل في الربع الرابع"، وأبرز

هذا السلوك يبقي الحركات الصاعدة ضعيفة.

مستويات أسعار الإيثيريوم تظهر سبب عودة 1,500 دولار إلى اللعب

مع ثبات الهيكل لكن ضعف القناعة، أصبحت مستويات أسعار الإيثيريوم الآن أكثر أهمية من مجرد مؤشرات. الدعم الرئيسي الأول يقترب من 2,250 دولار. وقد عمل هذا المستوى كأساس قصير الأمد بعد الارتداد.

وأقل من ذلك، لا يزال 2,160 دولارا في الاعتبار السعر. هذا يمثل القاع الأخير وأقرب إلى الحد الأدنى للإسفين الساقط. الاختراق المؤكد تحت هذه المنطقة سيضعف هيكل أسعار الإيثيريوم الصاعد.

إذا فشل 2,160 دولار وكذلك خط الاتجاه السفلي للوتد، يفتح المخاطرة نحو منطقة 1,540 دولارا، وهو مستوى رئيسي لامتداد الكذبة نحو الجانب المنخفض. هذا النوع من الانخفاض سيقرب أيضا NUPL من مستويات الاستسلام التاريخية والسعر بالقرب من منطقة أبريل 2025.

تحليل سعر الإيثيريوم: تريدينغ فيو

هنا يمكن أن يحدث إعادة ضبط أعمق. من الجانب الإيجابي، يجب على إيثيريوم استعادة 2,690 دولارا لتغيير السرد. يمثل هذا المستوى مقاومة فيبوناتشي رئيسية ومنطقة انهيار سابقة.

فقط التحرك المستمر فوق 2,690 دولار يشير إلى أن المشترين يستعيدون السيطرة. حتى ذلك الحين، من المرجح أن تواجه الارتفاعات بين 2,250 و2,690 دولار ضغوطا كبيرة في البيع. طالما بقيت ETH محاصرة في هذا النطاق، فإن كل ارتداد يخاطر بأن يتحول إلى فرصة خروج أخرى.

سجل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأمريكي 52,6 في يناير 2026، متجاوزًا مستوى 50 الحرج لأول مرة منذ عام.

تشير قراءة يناير إلى تحول من الانكماش إلى التوسع. يبحث المستثمرون والمحللون الآن في الروابط بين اتجاهات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ودورات أسعار بيتكوين.

مؤشر مديري المشتريات الأمريكي يتجاوز عتبة التوسع بعد تراجع دام عامًا

يُعد مؤشر ISM التصنيعي الأمريكي أداة اقتصادية مُتابعة عن كثب تقدم لمحة مبكرة عن صحة قطاع التصنيع الأمريكي. يصدر المؤشر عن معهد إدارة التوريد (ISM) .

اعتمد على استطلاعات لمديري المشتريات في جميع أنحاء البلاد. يبلغ هؤلاء التنفيذيون عن التغيرات في الطلبات الجديدة ومستويات الإنتاج والتوظيف وتسليمات الموردين والمخزونات، مما يقدم نظرة فورية على نشاط المصانع.

يُقاس مؤشر مديري المشتريات على مقياس من 0 إلى 100. تشير قراءة فوق 50 إلى توسع النشاط التصنيعي، بينما النقاط دون 50 تدل على الانكماش.

في يناير 2026، فاجأ مؤشر ISM التصنيعي التوقعات، حيث ارتفع إلى 52,6 مقارنة بـ47,9 في ديسمبر 2025. مثلت هذه القراءة الأقوى منذ أغسطس 2022 وأشارت إلى العودة للتوسع بعد قرابة عام من الانكماش.

مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأمريكي لشهر يناير 2026. المصدر: تريدينغ إيكونوميكس

حدث أيضًا لأول مرة أن تجاوز المؤشر حاجز 50 منذ يناير 2025. تمثل القفزة بمقدار 4,6 نقطة تحولاً ملحوظًا في معنويات قطاع التصنيع.

ماذا يعني توسع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي بالنسبة لعملة البيتكوين؟

أشعل التعافي الأخير في مؤشر ISM الأمريكي للتصنيع التفاؤل في جميع أنحاء مجتمع الكريبتو. السؤال الرئيسي هو: لماذا؟ يقترح المحللون أن فترات توسع مؤشر مديري المشتريات غالبًا ما تزامنت مع ارتفاعات كبيرة في بيتكوين.

ردد متداول الكريبتو ميخايل فان دي بوب وجهة نظر مماثلة، موضحًا أن أسواق بيتكوين والكريبتو الصاعدة في الماضي عادة ما حدثت حين بقي المؤشر فوق مستوى 50.

مع عودة المؤشر الآن إلى نطاق التوسع، أشار إلى أن الظروف الاقتصادية الكلية قد تدعم مجددًا زخم الصعود المستمر عبر سوق الأصول الرقمية.

كتب قائلاً: شهدت الأسواق الصاعدة السابقة على بيتكوين و العملات الرقمية عندما كان المؤشر فوق 50. لقد خرجنا من أطول فترة تحت 50 دون حدوث ركود. حان الوقت لكي يتألق بيتكوين. نحن أقرب بكثير إلى نهاية السوق الهابطة،

ناقش المحلل في العملات الرقمية ذا ريال بلان سي أنه يجب تحليل بيتكوين في إطار أوسع يشمل الاقتصاد الكلي ودورة الأعمال، بدلاً من الاعتماد فقط على قصة النصف التقليدية كل أربع سنوات.

كتب المنشور: إذا لم تطور فهمك لدورة بيتكوين من عقلية وهم النصف كل أربع سنوات إلى عقلية دورة الأعمال / الاقتصاد الكلي بسرعة... ستفوتك تماماً المرحلة الثانية الضخمة من هذا السوق الصاعد لبيتكوين!

مؤشر مديري المشتريات الصناعي: مؤشر للسياسة النقدية، وليس محفزًا مباشرًا للبيتكوين

يحذر بعض المحللين من أن ارتفاع مؤشر مديري المشتريات ليس محركاً مباشراً لتحركات سعر بيتكوين. جادل بريت بأن المؤشر يشير بشكل رئيسي إلى تغييرات مستقبلية في السياسة النقدية. يعتبر فهم هذا الاختلاف أمراً أساسياً لتوقعات سوق العملات الرقمية.

قال بريت: مؤشر ISM ليس مؤشراً 1:1 على بيتكوين. إنه مؤشر أفضل للسياسة المستقبلية للفدرالي.

أشار بريت إلى أنه رغم أن القراءة تعتبر إيجابية للاقتصاد بشكل عام، إلا أنها تحمل تحذيراً هاماً للأسواق. عادةً ما يؤدي ارتفاع مؤشر ISM إلى تقليل الحاجة الملحة لدى الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة.

أظهر التاريخ أن الفترات التي يبقى فيها مؤشر ISM ضمن نطاق التوسع شهدت تفضيلاً لدى الاحتياطي الفيدرالي لوقف أو حتى رفع أسعار الفائدة بدلاً من الاتجاه إلى التيسير. بشكل عام، تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة سلبية لأسواق العملات الرقمية. تؤدي الظروف المالية المشددة عادةً إلى تقليل السيولة وكبح شهية المخاطرة للأصول مثل بيتكوين.

أشار المحلل أيضاً إلى وجود عدة اختلافات تاريخية بين بيتكوين والمؤشر. بين 2014 و2015 ومرة أخرى بين 2018 و2019، كانت قراءات ISM تتراوح بين 52 و59، ومع ذلك دخل بيتكوين في أسواق هابطة ممتدة،

أما من 2023 حتى 2025، فبقي ISM دون 50 لحوالي عامين تقريباً بينما ارتفع بيتكوين بنحو 700%.

مع انقسام التوقعات، ستكون الأشهر القادمة أساسية لتحديد ما إذا كان تحسن النشاط الصناعي الأمريكي سيترجم إلى تعافٍ مستدام في بيتكوين أو يبقى مجرد إشارة اقتصادية كلية ذات تأثير محدود على أسعار العملات الرقمية.

يواصل XRP المعاناة مع ضغط المبيعات الذي يبقي الرمز محصورا في اتجاه هبوطي يستمر لشهر قبل فبراير. وقد عزز التراجع الحاد مؤخرا الشعور السلبي، مما أثر على كل من الأسواق الفورية والمنتجات الاستثمارية ذات الصلة.

وقد انتقل هذا الضعف أيضا إلى صناديق XRP المتداولة في البورصة (ETFs)، حيث تبرز تقلبات التدفق الحذر المستمر لدى المستثمرين. ومع ذلك، تظهر علامات الاستقرار تحت السطح، مما سيحدد ما إذا كان سعر XRP سينخفض أكثر أو سيتعافى.

صناديق XRP ETFs لم تحقق تحسنا بعد

سجلت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية XRP تدفقات صافية خارجة بلغت 404,690 دولار يوم الاثنين رغم أنها أغلقت الأسبوع السابق بإيجابية، مسجلة 16.79 مليون دولار يوم الجمعة. تم عكس التحسن في تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة مع بداية هذا الأسبوع، مما يشير إلى عودة ضغط البيع.

يظهر هذا التحول أن التراجع الكلي لم يختف تماما بعد، نظرا لأن صناديق XRP ETF سجلت يوم الخميس 29 يناير تدفقات خارجة بلغت 92.92 مليون دولار، وهي الأكبر منذ الإطلاق. تزامنت تلك الجلسة مع انهيار سوق أوسع وانخفاض 9٪ في سعر XRP.

توفر التدفقات المستقرة دعما ضروريا لاستعادة ثقة السوق، وهو مطلب أساسي لأي تعافي في سعر XRP. ومع ذلك، لا تزال المشاعر الأوسع هشة، حيث تستمر الشكوك حول استمرار الانتعاش في التأثير على توقعات المستثمرين.

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة الفورية XRP. المصدر: SoSoValue الخسائر المشبعة قد تمنع البيع

تظهر بيانات السلسلة أن الحاملين على المدى القصير يواجهون خسائر كبيرة غير محققة. مؤشر صافي الربح والخسائر غير المحقق ل STH حاليا عند -0.38. يمثل هذا أعمق مستوى خسارة منذ يوليو 2022 وأعلى مستوى له خلال ثلاث سنوات ونصف. يعكس هذا الاستسلام الواسع النطاق بين مشتري XRP الحديثين.

على الرغم من الظهور السلبي، قد تقلل خسائر STH المتزايدة من مخاطر البيع الفورية. الحاملون على المدى القصير تاريخيا يكونون ردود فعل، وغالبا ما يبيعون بسرعة خلال فترات الربح. مع تعمق الخسائر، تضعف حوافز البيع.

يمكن أن يؤدي هذا الديناميكية إلى كبح العرض مؤقتا، مما يمنح سعر XRP مساحة للاستقرار ومحاولة التعافي إذا تحسن الطلب.

XRP STH-NUPL. المصدر: Glassnode ارتداد سعر XRP محتمل

سعر XRP يتداول بالقرب من 1.62 دولار وقت كتابة هذا التقرير، ويقع تحت مقاومة 1.70 دولار. ظلت العملة البديلة في اتجاه هبوط مستمر منذ أوائل يناير. عزز انخفاض 16٪ الأسبوع الماضي هيكل الهبوط، مما أبقى XRP تحت المتوسطات المتحركة الرئيسية وحد من زخم الصعود.

تحليل أسعار XRP. المصدر: TradingView

ومع ذلك، يشير هذان العاملان إلى أن التعافي قصير الأجل لا يزال ممكنا. الأول هو أن خسائر الحاملين قصيرة الأجل تبدو مشبعة، مما يقلل من مخاطر التوزيع. الثانية هي أن مؤشرات الزخم تظهر أن XRP قد تم البيع بشكل مفرط، مما يزيد من احتمال ارتداد الركاب الفني نحو 1.79 دولار.

مؤشر تدفق الأموال حاليا يقترب من عتبة البيع الزائد. غالبا ما يسبق الانحكاسات الحاسمة في منطقة مبالغ فيها المبيعات. في إعداد مشابه سابقا، ارتفع XRP بنسبة 14٪ خلال 48 ساعة. إذا ظلت ظروف السوق الأوسع داعمة، فقد يحدث رد فعل مماثل خلال محاولة التعافي هذه.

XRP MFI. المصدر: TradingView

ومع ذلك، تستمر مخاطر الانخفاض إذا فشل الزخم الصعودي. قد يعرض الرفض إلى أقل من 1.70 دولار XRP لضغط بيع متجدد . في هذا السيناريو، قد ينخفض السعر إلى 1.54 دولار أو حتى 1.47 دولار. فقدان هذه المستويات الداعمة سيبطل الفرضية الصاعدة ويطيل استمرار التراجع.

انخفض مؤشر لايتكوين (LTC) بنسبة تقارب 60٪ عن ذروته في العام الماضي وعاد إلى أدنى مستوياته التي شهدها في دورات السوق السابقة. على الرغم من بقائها واحدة من العملات البديلة الأكثر سيولة، إلا أن LTC واجهت صعوبة في تجاوز الضغط السلبي المتزايد في السوق.

ومع ذلك، تشير عدة إشارات إلى أن الطلب على الرعاية طويلة الأمد لا يزال موجودا. قد لا يؤدي هذا إلى انتعاش فوري في الأسعار، لكنه يوفر دعما للايتكوين لتحمل وانتظار فرصة التعافي.

الطلب المتزايد على الرعاية طويلة الأمد رغم الانخفاض الحاد

ومن التطورات البارزة الأخيرة أن SBI VC Trade، وهي بورصة عملات رقمية تحت شركة SBI Holdings اليابانية، وسعت خدمات الإقراض المشفرة لتشمل LTC.

يمكن للمستخدمين اليابانيين الآن إقراض LTC من خلال برنامج Lending Coin لكسب فائدة. يدعم البرنامج حاليا أكثر من 30 عملة رقمية، بما في ذلك BTC، ETH، XRP، LTC، BCH، DOT، LINK، ADA، DOGE، وSHIB.

بالإضافة إلى ذلك، يظهر أحدث تقرير من كوين غيت — وهي بوابة دفع رقمية رائدة تتيح للشركات قبول المدفوعات بالعملات الرقمية — أن LTC تمثل 17.7٪ من جميع معاملات الدفع على المنصة. وهذا يضعه خلف BTC وUSDC فقط.

نسبة المدفوعات على كوين جيت حسب ألتكوين. المصدر: كوينغيت

ذكرت مؤسسة لايتكوين أن هذا الرقم ارتفع من 16.4٪ في ديسمبر من العام الماضي.

تعكس هذه التطورات الطلب المستمر على الرعاية طويلة الأمد. ومع ذلك، لا يزال الطلب غير كاف لتعويض الضغط الأكبر على المبيعات عبر السوق.

الإشارات الإيجابية على السلسلة تساعد LTC على امتصاص ضغط البيع

تشير مؤشرات أخرى على السلسلة إلى أن الزخم الداخلي للايتكوين لا يزال قويا وقد يتعزز في أوائل 2026.

على سبيل المثال، حققت طبقة الخصوصية الاختيارية في لايتكوين، MWEB، رقما قياسيا جديدا في عدد التوصيلات، متجاوزة 400,000 نقطة LTC.

توازن MWEB LTC مع مرور الوقت. المصدر: لايتكوين

تعزز MWEB معاملات لايتكوين من خلال ميزات الخصوصية، بما في ذلك المعاملات السرية والعناوين الخفية. يشير ارتفاع مبلغ المعاملات طويلة الأمد المرتبط ب المبلغ المتزايد على المعاملات الخاصة ضمن السلسلة. قد يساعد هذا الاتجاه في امتصاص جزء من ضغط البيع.

"طبقة الخصوصية الاختيارية في لايتكوين، MWEB، سجلت رقما قياسيا جديدا في عدد الروابط الشهر الماضي. كانت الفائدة الواقعية هي المهمة منذ اليوم الأول، " أشار لايتكوين.

بالإضافة إلى ذلك، تبرز بيانات BitInfoCharts اختلافا نادرا بين متوسط قيمة المعاملات على السلسلة وسعر السوق.

متوسط قيمة المعاملة في لايتكوين مقابل السعر. المصدر: BitInfoCharts

عادة، تتحرك قيمة المعاملة المتوسطة في نفس اتجاه السعر. ومع ذلك، في الأشهر الأخيرة، بينما انخفضت قيمة LTC بحوالي 55٪ منذ أكتوبر من العام الماضي، استمر متوسط قيمة المعاملات على السلسلة في الارتفاع.

قد يشير هذا التباين إلى تراكم نشاط من المستثمرين الذين يرون البيع في السوق الأوسع كفرصة.

ومع ذلك، مع تداول LTC بحوالي 60 دولارا — بانخفاض 85٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق و60٪ عن أعلى سعر له في العام الماضي — من المرجح أن يظل أي تعافي رحلة صعبة.

لسنوات، كان ترميز RWA قصة غد. في عام 2026، أصبح رسميا واقعا اليوم. بينما يركز سوق التجزئة غالبا على حركة أسعار الرموز المضاربة، يحدث تحول أعمق بكثير في القطاعات المملة من الصناعة، وتمويل التجارة، والائتمان المنظم، وإدارة الخزانة. مع تقدمنا في عام 2026، أصبح من الواضح بشكل متزايد أن مستقبل البلوك تشين يكمن في ترميز الأصول الواقعية (RWA)، وأن المركز العالمي لهذا التحول هو البرازيل.

الإنجاز الأخير الذي حققته Liqi Digital Assets وشبكة XDC، بتجاوز 100 مليون دولار أمريكي في عمليات RWA المرمزة، ليس مجرد انتصار لشركتين. إنها إشارة للمجتمع المالي العالمي بأن عصر تجارب البلوك تشين قد انتهى. لقد دخلنا عصر الحجم المؤسسي.

الاستثنائية البرازيلية

لفهم سبب تصدر البرازيل العالم في ترميز RWA، يجب النظر إلى التآزر الفريد بين منظميها والقطاع الخاص. بينما واجهت اقتصادات كبرى أخرى صعوبات في التنظيم من خلال التطبيق أو الجمود السياسي، تعامل البنك المركزي البرازيلي (BCB) وهيئة الأوراق المالية والبورصات (CVM) مع البلوك تشين كأداة رئيسية لتحديث المال.

مشروع Drex (الواقع الرقمي) التابع ل BCB قدم نجمة شمالية فلسفية وتقنية للبلاد. من خلال الإشارة إلى أن مستقبل الريال البرازيلي قيد السلسلة، منحت الحكومة الضوء الأخضر لأكبر المؤسسات المالية في البلاد.

اليوم، مشاركة عمالقة مثل بنك إيتاو، بانكو ABC، وبانكو بي في ليست تجريبية، بل هي عملية. تستخدم هذه المؤسسات، إلى جانب مديري الائتمان المتخصصين مثل ميلينيو كابيتال، الترميز لحل مشاكل واقعية، مثل تقليل تكلفة رأس المال، وتقصير دورات التسوية، والقضاء على الأخطاء اليدوية التي عانت منها أسواق الائتمان لعقود.

عبور عتبة 100 مليون دولار أمريكي

في دورة حياة التكنولوجيا المالية، تعمل أرقام معينة كدليل على الحياة. بالنسبة لشركة ليكي، يمثل هذا الرقم 100 مليون دولار الانتقال من شركة ناشئة ذات فكرة جيدة إلى لاعب منهجي في سوق الائتمان البرازيلي.

يمثل هذا المجلد مجموعة متنوعة من الأصول المنظمة، بما في ذلك سندات الائتمان للشركات (CCBs) وأدوات مالية منظمة أخرى. عندما تنقل 100 مليون دولار على بلوك تشين، لم تعد تختبر ما إذا كانت التقنية تعمل؛ أنت تثبت أن الامتثال، والأغلفة القانونية، والسيولة في السوق الثانوية قوية بما يكفي للائتمانيين المحترفين.

يقول دانيال كوكيري، الرئيس التنفيذي لشركة ليكي ديجيتال أسيتس: "تجاوز علامة 100 مليون دولار أمريكي هو إنجاز مهم لليكي ولمنظومة الأصول الرقمية في البرازيل".

"لكن هذا مجرد الأساس. هدفنا البالغ 500 مليون دولار أمريكي من الإصدارات حتى عام 2026 يعكس تزايد رغبة المستثمرين المؤسسيين الذين يرون الترميز ليس كلعبة 'عملات مشفرة'، بل كطريقة أكثر كفاءة لإدارة الديون والائتمان."

لماذا البنية التحتية هي الميزة التنافسية القصوى

مع نضوج قطاع RWA، يتحول النقاش من ما يتم تحويله إلى مكان تسوية الأمر. بالنسبة للمصدرين المؤسسيين، اختيار شبكة بلوكشين هو قرار إدارة للمخاطر.

في الأيام الأولى من الترميز، تخلفت العديد من المشاريع عن طريق الإيثيريوم بسبب سيولته. ومع ذلك، فإن ضريبة الازدحام ورسوم الغاز المتقلبة التي قد ترتفع من 2 إلى 50 دولارا في الساعة تجعلها غير صالحة للتسوية الائتمانية عالية التكرار أو بكميات كبيرة. إذا كانت الشركة تحاول تسوية قسط ائتماني بقيمة 5,000 دولار، فإن رسوم الغاز بقيمة 20 دولارا تدمر الفائدة الاقتصادية للصفقة.

لهذا السبب برزت شبكة XDC كالسكك المفضلة لمنظومة Liqi البيئية. تم تصميم XDC خصيصا لحالات الاستخدام المؤسسية والمؤسسية، مع التركيز على الركائز التي غالبا ما تتجاهلها سلاسل التجزئة.

اختيار شبكة XDC كبنية تحتية أساسية لنظام Liqi البيئي مدفوع بالتركيز على منفعة المؤسسات بدلا من المضاربة في قطاع التجزئة. على عكس السلاسل متعددة الأغراض، يعالج XDC نقاط الاحتكاك المحددة في التمويل المؤسسي، بدءا من الامتثال لمعيار ISO 20022.

من خلال التوافق مع هذا المعيار العالمي للمراسلة، تضمن الشبكة توافقا سلسا مع أنظمة البنوك القديمة مثل Swift، مما يجسر الفجوة بين دفاتر الحسابات التقليدية والبلوك تشين بشكل فعال.

ويعزز ذلك النهاية الحتمية، ففي أسواق الائتمان المنظمة حيث يخلق التسوية الاحتمالية مخاطر غير مقبولة، يوفر XDC اليقين بأن المعاملات تصبح غير قابلة للعكس خلال ثوان. وأخيرا، توفر الشبكة قابلية صارمة للتنبؤ بالتكاليف بشكل صارم.

بالنسبة لشركة إصدار ذات حجم كبير مثل ليكي تدير مئات السندات الائتمانية، فإن القدرة على التنبؤ برسوم الغاز حتى جزء من السنت ليست مجرد ميزة، بل هي مطلب أساسي لحماية هوامش الربح التشغيلية.

دييغو كونسيمو، رئيس LATAM في شبكة XDC، يعبر عنها بصراحة:

"شراكتنا مع Liqi تبرز الدور الاستراتيجي لشبكة XDC في تقديم بنية تحتية للبلوكشين بمستوى مؤسسي لإصدار الأصول في العالم الحقيقي. رؤية نمو أحجام الإصدارات بهذا الوتيرة يعزز مهمتنا في تحويل كيفية وصول المؤسسات في البرازيل وأمريكا اللاتينية إلى أحدث التقنيات بالأمان والكفاءة والتوافق الكامل مع المعايير الدولية."

التحول من الرحلات التجريبية إلى التوسع في الأسواق الناشئة

تسلط قصة نجاح Liqi-XDC الضوء على اتجاه أوسع، حيث تتفوق الأسواق الناشئة على الغرب في تبني البلوكشين. تماما كما تجاوزت المدفوعات عبر الهاتف المحمول بطاقات الائتمان التقليدية في العديد من مناطق العالم، فإن الترميز يتجاوز أنظمة التسوية المجزأة والبطيئة لأسواق رأس المال التقليدية في أمريكا اللاتينية.

بالنسبة للأسواق الناشئة، فإن عرض القيمة ل RWA ذو شقين. فهي ديمقراطية الوصول إلى عوائد المؤسسات للمستثمرين الصغار وتسمح للشركات المحلية بتجاوز البنوك المحلية المكلفة من خلال الاستفادة من السيولة العالمية على السلسلة.

مع اقتراب Liqi وXDC من هدفهما البالغ 500 مليون دولار أمريكي، فهما يبنيان جسر سيولة يربط الائتمان البرازيلي برأس المال الدولي. يعد هذا النجاح أكثر من مجرد علامة محلية؛ يضع مخططا قابلا للتكرار لتحديث التمويل في جميع أنحاء إندونيسيا والهند وأفريقيا.

المتطلبات المؤسسية

العالم المؤسسي يعمل وفق أسلوب مختلف تماما عن قطاع التمويل اللامركزي الذي لا يسمح له. لكي يتمكن مدير الأصول من نشر رأس المال على نطاق واسع، يجب أن تعطي البنية التحتية الأولوية للمساءلة على حساب السرية، مما يتطلب التحقق من الهوية وKYC لجميع المشاركين، وإمكانية التدقيق الكامل للرقابة التنظيمية، وآليات الاسترداد لمعالجة التخلف عن السداد أو فقدان الوصول. في هذا السياق، لا تعتبر ضمانات الامتثال إضافات اختيارية؛ هي المتطلبات الأساسية لنقل الملايين عبر السلسلة.

ينجح التعاون بين Liqi وXDC لأنه يعالج هذه المتطلبات غير الجذابة بشكل مباشر. يجمع بين مرونة رائد التكنولوجيا المالية والقوة الصناعية لبلوكشين مصمم لتمويل التجارة.

التحول الهيكلي دائم

ومع اقترابنا من بقية عام 2026، من المرجح أن يتركز السرد حول RWAs على التوافقية. مع اقتراب تحقيق 500 مليون دولار أمريكي، سيكون التحدي التالي هو ربط هذه الأصول البرازيلية المرمزة ببروتوكولات التمويل اللامركزي العالمية وتجمعات السيولة المؤسسية في لندن ونيويورك وسنغافورة.

تشير الأعمال التي تقوم بها Liqi وXDC إلى أن الترميز العظيم لم يعد مجرد نظرية. يحدث ذلك في أسواق الائتمان في ساو باولو ودفاتر الحسابات الرقمية لشبكة XDC.

الخاتمة

الترميز ليس اتجاها، بل هو ترقية هيكلية للنظام المالي العالمي. لقد أظهرت البرازيل للعالم أنه مع المناخ التنظيمي المناسب والبنية التحتية التقنية المناسبة، يمكن جني فوائد البلوكشين اليوم، وليس في المستقبل البعيد.

يعد هذا الإنجاز الذي بلغ 100 مليون دولار أمريكي انتصارا للبراغماتية على الضجة. يثبت أنه عندما تركز على المنفعة، وكفاءة التكلفة، والمعايير المؤسسية، فإن السوق سيتبع ذلك. بالنسبة لشبكة XDC وليكي، فإن الطريق نحو 500 مليون دولار ليس مجرد نمو؛ بل يتعلق بتحديد المعيار الجديد لكيفية تحريك ثروة العالم وإدارتها وقياسها.

سجّل شهر يناير 2026 نقطة تحول تاريخية للعملات المستقرة، حيث تجاوز إجمالي حجم المعاملات على السلسلة $10 تريليون في شهر واحد. هيمنت عملة USDC على هذا الارتفاع، حيث عالجت أكثر من $8,4 تريليون من المدفوعات، متجاوزة بكثير منافسيها وتفوقت على إجمالي حجم المدفوعات الشهري لشركتي فيزا وماستركارد مجتمعَيْن.

مع ذلك، ورغم هذا النمو الهائل، واصلَت شركة سيركل، المُصدِّرة لعملة USDC، مواجهة فجوة حادة بين الواقع على السلسلة والتقييم في السوق.

عملة USDC تسجل 8.4 تريليون دولار في معاملات يناير بينما تنخفض أسهم سيركل بنسبة 80%

أفادت بيانات آرتميس أن نشاط العملات المستقرة في يناير شكّل أقوى المؤشرات حتى الآن على أن الدولارات الرقمية تتجاوز استخدامات العملات المشفرة التقليدية لتدخل في البنية التحتية المالية السائدة.

أشار مسوّق سيركل، بيتر شرويدر، إلى أن حجم معاملات العملات المستقرة تجاوز $10 تريليون في يناير فقط، حيث استحوذت USDC على الغالبية العظمى من التدفقات ($8,4 تريليون).

للمقارنة، عادة ما تعالج شركتا فيزا وماستركارد مجتمعَيْن حوالي $2 تريليون في المدفوعات الشهرية. ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين غير مقتنعين. تراجَع سهم سيركل بنحو 80% من ذروته قبل سبعة أشهر فقط، وهو تباعد أثار نقاشاً حاداً بين المحللين والمشاركين في السوق.

أداء سهم سيركل (CRCL). المصدر: تريدينج فيو

لفتَ المدير التنفيذي لصندوق الأسهم دان تابيرو الانتباه إلى أنه رغم أن العملات المستقرة شهدت $33 تريليون في الحجم الإجمالي لعام 2025 و$10 تريليون في يناير فقط، يواصل سهم سيركل التسعير بناءً على الفشل وليس النمو المتسارع.

قال تابيرو عبر حسابه أن "USDC استحوذت على $8T من هذا المبلغ… في شهر واحد"، مشيراً إلى أن السوق القابلة للاستحواذ بالكامل (TAM) للعملات المستقرة قد تتجاوز $1 000 تريليون مع مرور الوقت.

ردّد آخرون نفس الرأي بأن السوق يُسيء تصنيف دور سيركل، مشيرين إلى أن المستثمرين لا يزالون يتعاملون معها كشركة تكنولوجيا مالية وليس كبنية تحتية مالية أساسية.

إذا كان هذا التصنيف صحيحاً، فهو يقلل من الأهمية الاستراتيجية للدولارات الرقمية المنظمة في المدفوعات والعمليات المالية وخزائن الشركات والصرف الأجنبي، وأسواق رأس المال.

الوضوح التنظيمي يدعم صعود USDC بينما تفوت الأسواق الإشارة

واصلت سيركل دعم هذا السرد، مؤكدة أن العملات المستقرة تعمل الآن على نطاق عالمي بعد التقاء وضوح تشريعي واعتماد مؤسسي وتكنولوجيا على السلسلة.

اعكس الفجوة بين الاستخدام والتقييم نمطاً أوسع في عالم العملات المشفرة، إذ لاحظ المحللون أن حجم التعاملات الشهرية للعملات المستقرة في يناير البالغ 10 تريليونات دولار يُعادل سنوياً تقريباً 120 تريليون دولار—أي نحو 40 ضعف القيمة السوقية الكاملة للعملات المشفرة البالغة حوالي 3 تريليونات دولار.

اجعل العملات المستقرة تظهر بشكل متزايد باعتبارها المنتج الأكثر نجاحاً في العالم الحقيقي للعملات المشفرة، حتى مع استمرار الأصول المرتبطة بها في مواجهة صعوبة عكس هذه الحقيقة.

استمر التنظيم في كونه عاملاً رئيسياً يميز العملة المستقرة لشركة سيركل. يُعزى تفوق USDC بشكل واسع إلى نهج سيركل القائم على الامتثال أولاً، الذي ساعدها في كسب المزيد من المؤسسات وسط التدقيق العالمي على الأصول الرقمية.

أظهر بيانات أرتيميس أن استخدام العملات المستقرة توسع من حوالي 1 تريليون دولار في أوائل 2023 إلى مستويات قياسية اليوم، مع توسيع USDC تفوقها على USDT في العديد من مقاييس النشاط.

مقاييس العملات المستقرة: مقارنة بين USDT وUSDC. المصدر: أرتيميس

في نفس الوقت، واصل السيولة في الارتفاع. اقترب إجمالي المعروض من العملات المستقرة من مستوى قياسي يقارب 310 مليار دولار، مما دفع بعض المحللين إلى وصف السوق بأنه يجلس على أكثر من 300 مليار دولار من الأموال الجاهزة للنشر.

مثّل ذلك طلباً كامنًا ينتظر إشارات أوضح على المستوى الكلي ويقين تنظيمي.

سجّل استهداف حاملي العملات المشفرة بالعنف الجسدي ارتفاعًا حادًا في عام 2025، حيث ارتفعت هجمات "الرينش" بنسبة 75% على أساس سنوي، وفقًا لشركة سيرتك المتخصصة في أمن البلوكتشين.

يشير هذا الارتفاع إلى نقطة تحول حرجة في أمان العملات المشفرة، حيث لم تعد التدابير التقنية كافية لمواجهة العنف في العالم الحقيقي.

من الشيفرة إلى الإكراه: هجمات الوجع تكشف فجوة الأمان البشري في العملات المشفرة

يُعتبر هجوم الرينش نوعًا من السرقات يستخدم فيه المهاجمون القوة الجسدية أو التهديدات لإجبار الضحية على تسليم مفاتيحهم الخاصة أو كلمات مرورهم، متجاوزين بذلك جميع تدابير الأمان التقنية. يركز هذا الهجوم على الشخص نفسه وليس على التقنية.

أشارت سيرتك إلى أنه بينما كانت هذه الأنواع من الهجمات تُعتبر سابقًا "مخاطر نادرة الحدوث"، إلا أنها تحولت الآن إلى "تهديد هيكلي لملكية الأصول الرقمية".

أوضحت الشركة أن عام 2025 هو الأكثر عنفًا في تاريخ العملات المشفرة.

استعرضت سيرتك في تقرير "سكاي نت لهجمات الرينش" أن حوادث الإكراه الجسدي المؤكدة ارتفعت بشكل حاد في 2025، حيث زادت إلى 72 حالة حول العالم مقابل 41 حالة في 2024، أي بزيادة سنوية بنسبة 75%.

تسارع هذا الاتجاه في بداية العام. شهد الربع الأول من 2025 وحده 21 حادثة. وعلى الرغم من تباطؤ طفيف في الربع الثاني بوجود 16 حالة فقط، إلا أن النشاط تصاعد مجددًا في النصف الثاني من العام.

سُجلت 17 حادثة في الربع الثالث و18 في الربع الرابع. تميز شهر مايو 2025 كأكثر الشهور عنفًا مع تسجيل 10 هجمات، وجاء بعده يناير 2025 بواقع 9 هجمات.

هجمات الرينش على العملات المشفرة في 2025. المصدر: سيرتك

ظلّ الاختطاف الأسلوب الأكثر شيوعًا، حيث شكل 25 حادثة في 2025. هذا يمثل زيادة بنسبة 66% مقارنة بـ2024، عندما تم الإبلاغ عن 15 حالة. كما ارتفعت الاعتداءات الجسدية أيضًا، من أربع حوادث في 2024 إلى 14 في 2025، أي بنسبة زيادة قدرها 250%.

ارتفعت الخسائر المرتبطة بتلك الهجمات مع ازدياد وتيرتها. في 2024، قُدرت إجمالي الخسائر الناتجة عن حوادث الإكراه الجسدي بـ28,3 مليون دولار. وفي 2025، تجاوزت الأموال المسروقة 40,9 مليون دولار، أي بزيادة في القيمة بنسبة 44%.

ذكرت الشركة أن هذا الرقم يقلل بقوة من التأثير الحقيقي بسبب عدم الإبلاغ، التسويات الهادئة، والفديات غير القابلة للتعقب. وأشارت البيانات إلى أن المهاجمين لم يعودوا يستهدفون فقط كبار المالكين، بل أيضًا أصحاب الحيازات المتوسطة، ببساطة لأنهم معروفون باقتنائهم للعملات المشفرة.

أوروبا تبرز كمركز رئيسي مع تصدر فرنسا وتيرة الهجمات

أبرز التقرير أنه في عام 2025، استحوذت أوروبا على أكثر من 40% من الهجمات بواسطة المفك على مستوى العالم، مما جعلها "المنطقة الأكثر خطورة" لحاملي العملات الرقمية. قادت فرنسا هذا الاتجاه، وسجلت 19 حالة، أكثر من أي دولة أخرى.

الهجمات الجسدية على حاملي العملات الرقمية حسب المنطقة. المصدر: سيرتيك

أشارت البيانات أيضًا إلى انخفاض نسبي في حصة أمريكا الشمالية من هجمات المفك. حيث استحوذت المنطقة على 12,5% من الحوادث العالمية في عام 2025، انخفاضًا من 36,6% في عام 2024. وانخفضت الحالات المبلغ عنها من 15 إلى 9.

ذكر التقرير أن هذا لا يعني بالضرورة أن الولايات المتحدة مكان أكثر أمانًا، وإنما أن الحجم العالمي قد توسع في أماكن أخرى.

بقيت آسيا "منطقة عالية الخطورة". وظلت حصتها من هجمات المفك العالمية مستقرة نسبيًا، حيث ارتفعت قليلًا من 31,7% في عام 2024 إلى 33,3% في عام 2025.

أوضحت سيرتيك أن التهديد في آسيا لا يزال يتركز بشكل كبير على السياح الرقميين والمغتربين، وخاصة في مراكز مثل تايلاند و هونغ كونغ.

ذكرت سيرتيك أن الأثر النفسي هو ربما أكثر التأثيرات الضارة على المدى الطويل. أدى تصاعد العنف الشديد إلى خلق مناخ من الخوف يدفع الأفراد ذوي الثروات العالية للاختباء. المؤسسون و الأوائل بدأوا بمحو بصماتهم الرقمية و الانسحاب من الفعاليات العامة أو الانتقال لمناطق بانخفاض معدلات الجريمة.

سلطت عدة قضايا رفيعة المستوى في عام 2025 الضوء على الوحشية المتصاعدة لهجمات المفك. ففي فرنسا، قامت عصابة عابرة للحدود منظمة للغاية باختطاف المؤسس المشارك لشركة ليدجر دافيد بالاند وزوجته في شهر يناير، وطالبت بفدية قدرها 10 ملايين يورو بعملة رقمية. بعد مطاردة استمرت يومين، أنقذت السلطات كلاهما أحياء واعتقلت العديد من المشتبه بهم.

في ديسمبر، قُتل ابن سياسي أوكراني البالغ من العمر 21 عامًا، دانيلو كوزمين، في فيينا بعد أن تم استدراجه إلى فخ وتعذيبه من أجل الحصول على الوصول إلى محافظه الرقمية. استولى المهاجمون على نحو $200,000 قبل قتله. وقامت السلطات باعتقال المشتبه بهم لاحقًا.

في الإمارات، قُتل رائد الأعمال في العملات الرقمية رومان نوفاك وزوجته بعد أن تعرضا لكمين خلال اجتماع عمل مُخطط سلفًا. حاول المهاجمون الوصول إلى مقتنياته الرقمية التي أشير إلى أن قيمتها بمئات الملايين، لكنهم أعدموا الزوجين عندما لم تلب المحافظ التوقعات المرجوة.

تشكل هذه بعض الحوادث من بين العديد من الحوادث التي وقعت في عام 2025. وتوضح أن جرائم العملات الرقمية تجاوزت بكثير مجرد السرقات عبر الإنترنت. فالعنف الجسدي، بما فيه التعذيب و الكمين وحتى القتل، بات يُستخدم لاستهداف حاملي الأصول الرقمية.

كيف يمكن لحاملي العملات الرقمية تقليل المخاطر الواقعية وسط تزايد هجمات الوجع

حذرت سيرتيك من أن هجمات "الرينش" من المحتمل أن تصبح أكثر تطورًا، حيث تتحول من الإكراه الجسدي البحت إلى تهديدات قائمة على التأثير النفسي وقابلة للتوسع بشكل كبير.

تتوقع الشركة أن يستخدم المهاجمون بشكل متزايد الابتزاز عبر تقنية التزييف العميق والهندسة الاجتماعية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، ويشمل ذلك مكالمات فيديو مزيفة ومخططات "هاني بوت" المنتجة بالجملة المصممة للضغط على الضحايا.

للحد من المخاطر، أوصت سيرتيك الأفراد بالتركيز على تقليل ظهورهم وانكشافهم، ويشمل ذلك تجنب مشاركة عناوين المحافظ، ولقطات المحافظ، وخطط السفر، أو تفاصيل الروتين المرتبطة بأنشطة العملات الرقمية. أضافت الشركة أيضًا أن المستخدمين يمكنهم الاحتفاظ بمحافظ وهمية جنبًا إلى جنب مع الخزائن الأساسية المؤمنة.

قالت سيرتيك أنه يجب عدم جمع مواد البذور وأجهزة التوقيع معًا أبدًا، وتجنب الاحتفاظ بمواد الاستعادة في المنزل. كما يجب استخدام هاتف سفر بحسابات محدودة، تعطيل معاينات شاشة القفل، والاحتفاظ بالمحافظ ذات القيمة العالية بعيدًا عن الأجهزة المستخدمة يوميًا.

بالنسبة للمؤسسات، شددت سيرتيك على أهمية الحماية الهيكلية، بما في ذلك تبني أنظمة متعددة التوقيعات أو mpc ذات حدود وقيود للسحب، وإضافة احتكاك للمعاملات الكبيرة، وتطبيق بروتوكولات أمنية وتنقل رسمية للمديرين التنفيذيين.

حثت الشركة الشركات أيضًا على تمديد التدريب الأمني ليشمل أفراد العائلة، والمعارف المقربين، والموظفين إلى جانب المديرين التنفيذيين، حيث يتم استهدافهم بشكل متزايد كضحايا بالوكالة.

واجه البيتكوين ضغوطا بيعاوية متجددة، حيث انخفض السعر إلى ما دون علامة 80,000 دولار بعد تراجع حاد. جاء هذا الانخفاض بعد ضعف السوق بشكل أوسع وتصاعد تجنب المخاطر.

على الرغم من أن أصحاب المحافظ الكبيرة تفاعلوا بشكل دفاعي، إلا أن عدة إشارات صعودية أساسية تشير إلى أن البيتكوين قد يستعد لتعافي قصير الأجل مع ظهور ضغط المبيعات على علامات مبكرة على التشبع.

خروج كبار حاملي البيتكوين

تشير بيانات السلسلة إلى انخفاض ملحوظ في المخاطر بين كبار حاملي البيتكوين طوال يناير. انخفضت المحافظ التي تتجاوز أرصدة 100,000 دولار ومليون دولار في البيتكوين بمقدار حوالي 166,000 عنوان خلال فترة أسبوعين. عادة ما تمثل هذه المجموعات المشاركين المؤسسيين والمستثمرين ذوي الثروات العالية الذين غالبا ما يكون لموقعهم تأثير كبير على السيولة وحركة الأسعار الاتجاهية.

تميل هذه المراحل من التوزيع إلى تفاقم تقلبات الجانب الهابط، حيث يقلل انسحاب كبار الحكام من الدعم السلبي من جانب الشراء. ومع ذلك، تظهر التاريخ أن هذه الفترات غالبا ما تتزامن مع تصحيحات في المراحل المتأخرة، حيث يتم طرد الأيدي الضعيفة أو الرافعة المالية بينما يمتص المشاركون على المدى الطويل العرض تدريجيا.

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

عناوين البيتكوين التي تزيد رصيدها عن مليون دولار. المصدر: Glassnode ماذا يقول ماضي البيتكوين؟

لا يزال شعور السوق متراجعا بشكل حاسم عبر المؤشرات الاجتماعية والكمية. تظهر بيانات سانتيمنت أن التعليقات الهبوطية حول العملات الرقمية ارتفعت إلى أعلى مستوى لها منذ انهيار السوق في 21 نوفمبر، مما يعكس ارتفاع الخوف والاستسلام بين المشاركين في قطاع التجزئة.

من منظور معاكس، فإن ضغط المشاعر عند هذه النقاط كان تاريخيا متوافقا مع منخفضات السوق المحلية. تشير الدورات السابقة إلى أنه عندما يصبح التشاؤم أحادي الجانب، يقل البائعون الهامشيون، مما يسمح للسعر بالاستقرار والتعافي—بشرط ألا تتدهور الظروف الكلية والسيولة أكثر. تزيد هذه البيئة من احتمال ارتداد تكتيكي بدلا من استمرار الجانب السلبي الاندفاعي.

يمثل FUD البيتكوين قاع محلي. المصدر: سانتيمنت قد يعود سعر البيتكوين

يتداول البيتكوين حاليا بالقرب من 78,848 دولار بعد تعافيه من منطقة الطلب البالغة 75,000 دولار، والتي شكلت مؤخرا انخفاض في السوق وجذبت عمليات شراء فوري نشطة. بينما يبقى الهيكل الأوسع تصحيحيا، تشير مؤشرات الزخم إلى أن ضغط الجانب النازل يتباطأ، مما يخلق إعدادا أكثر بناء على المدى القصير.

تحليل سعر البيتكوين. المصدر: TradingView

في الأطر الزمنية المنخفضة، يطور البيتكوين تنوعا صاعدا، حيث يسجل CMF ارتفاعات منخفضة بينما يسجل السعر أدنى مستويات أقل قليلا. عادة ما يشير هذا التباعد إلى تحسن قوة المزايدة تحت السطح مع تقوية تدفقات رأس المال وغالبا ما يسبق ارتفاعات الإغاثة خلال الاتجاهات الهبوطية.

إذا تم تأكيد ذلك، قد يستعيد البيتكوين مستوى 80,000 دولار، والذي يعمل الآن كمقاومة فورية للعب. القبول المستمر فوق هذه المنطقة من المرجح أن يفتح استمرار صعودي نحو 84,698 دولار. التحول الناجح لهذا المستوى إلى الدعم سيحسن بشكل كبير هيكل السوق ويزيد من احتمال التعافي الأوسع نحو 89,241 دولار، متوافقا مع عقد التوحيد والحجم السابقة.

تباعد بيتكوين CMF. المصدر: TradingView

ومع ذلك، يبقى خطر الهبوط قائما إذا اشتدت مشاعر الهبوط. خسارة الدعم البالغ 75,000 دولار — التي تم الدفاع عنها سابقا خلال انهيار أبريل 2025 — ستلغي الفرضية الصاعدة قصيرة الأجل. وهذا سيعرض البيتكوين لانخفاض أعمق نحو منطقة 70,000 دولار أو أقل. في الوقت الحالي، يشير حركة السعر إلى أن البيتكوين عند نقطة تحول حرجة بين المزيد من التوزيع وارتداد تصحيحي محتمل.

أشعل انهيار سوق الكريبتو في أواخر يناير المخاوف مجددًا حول الرافعة المالية، السيولة، واستقرار المنصات في جميع أنحاء الصناعة. بالنسبة لكثير من المتداولين، أعاد هذا الحادث إلى الأذهان ذكريات التصحيح الحاد في أكتوبر، مما أدى إلى تركيز الانتباه من جديد على منصة بينانس ونظامها البيئي.

مع عودة الانتقادات، انتقل التركيز إلى كيفية تصرف عملات نظام بينانس البيئي تحت الضغط.

قد تكشف تحركات أسعار هذه العملات ونشاطها على السلسلة الآن ما إذا كانت الثقة تعود أم أنها تتلاشى بهدوء.

بانكيك سواب (CAKE)

تُعد منصة بانكيك سواب أكبر منصة تداول لامركزية على شبكة BNB وواحدة من أهم عملات نظام بينانس البيئي في السوق. وعلى الرغم من أنها تعمل حاليًا عبر عدة شبكات، إلا أنها لا تزال أصلية على شبكة بينانس. وهذا يجعل عملة كيك مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بشعور المستثمرين تجاه منصة بينانس ونظامها البيئي.

رغم الانتقادات الأخيرة حول بينانس وانهيار السوق في يناير، تواصل منصة بانكيك سواب الهيمنة على نشاط التداول اللامركزي. خلال الـ 30 يومًا الماضية، سيطرت على حوالي 58,4% من إجمالي حجم تداولات DEX، متفوقة بفارق كبير على يوني سواب والتي بلغت حصتها ما يقارب 24%.

أداء DEX لمنصة بانكيك سواب: ديون

تشير بيانات السلسلة أيضًا إلى وجود تراكم ثابت. خلال الـ 24 ساعة الماضية، زادت أكبر 100 عنوان من أرصدتها بنحو 1,79%، في حين انخفضت أرصدة المنصات بنسبة تقترب من 23,4%. يدل هذا على أن الحيتان وربما المستثمرين الأفراد يراكمون عملة كيك بصمت.

حيتان كيك: نانسن

تؤكد بيانات تدفق رؤوس الأموال هذا الاتجاه. يقيس مؤشر تشايكن لتدفق السيولة (CMF) ما إذا كانت الأموال تدخل أو تخرج من الأصل باستخدام السعر والحجم، وقد اتجه للارتفاع منذ منتصف يناير. بين 17 يناير و3 فبراير، انخفض سعر كيك، بينما ارتفع مؤشر CMF وتجاوز حاليا الخط الصفري. تشير هذه الانفراجة الإيجابية إلى أن المستثمرين الكبار كانوا يتراكمون أثناء فترات الضعف، وليس فقط خلال الـ 24 ساعة الماضية.

من الناحية الفنية، تواجه عملة كيك مقاومة واضحة بالقرب من 1,59$. قد يؤدي إغلاق قوي لمدة 12 ساعة أعلى هذا المستوى إلى فتح المجال للتحرك نحو 1,88$ ثم منطقة 2,00$ النفسية. أما على الجانب السلبي، فلا يزال مستوى 1,42$ هو الدعم الأساسي المتوقع. كسر هذا المستوى سيضعف الهيكل الصعودي.

تحليل سعر CAKE: TradingView

راقب أداء PancakeSwap مع حجم تداول DEX المسيطر، وتحسن تدفقات رأس المال، وزيادة مشاركة الحيتان، حيث تجعله من بين أقوى رموز منظومة بينانس التي يجب متابعتها في فبراير 2026. ومع ذلك، لا بد من تأكيد اختراق أعلى من $1,59 لتحويل الانخفاضات إلى انتعاش مستدام.

آستر (ASTER)

اعتبر رمز Aster من منظومة بينانس كأحد الرموز الأكثر ارتباطاً بتأثير تشانغبينغ تشاو. فهذه المنصة اللامركزية لتداول العقود الدائمة والفورية تعمل بشكل مكثف على سلسلة BNB، كما تلقت دعماً علنياً من CZ.

لاحظ أيضاً حصول المنصة على دعم من YZi Labs والتنفيذيين السابقين المرتبطين ببينانس، مما يجعلها وثيقة الصلة بسرد منظومة بينانس الأكبر.

رغم تجدد الانتقادات حول بينانس بعد انهيار السوق أواخر يناير، جذب Aster المشترين الكبار بهدوء. خلال الأيام السبعة الماضية، زادت حيازات الحيتان بحوالي 21,61 %، بينما قللت محافظ "الشخصيات العامة" التعرض. ويشير ذلك إلى أنه بينما تراجع المؤثرون الظاهرون وسط الانتقادات، كان الحائزون الكبار من القطاع الخاص يقومون بالتجميع. هذا التباين يدل على تزايد الثقة لدى المستثمرين الكبار.

حيتان ASTER: Nansen

اشترك في النشرة اليومية للعملات الرقمية من المحرر هارش نوتاريا للحصول على المزيد من الرؤى حول الرموز مثل هذه هنا.

دعم حركة السعر هذا التحول.

استأنف رمز ASTER ارتفاعه تقريباً بنسبة 18 % بعد تسجيل أدنى مستوياته في نهاية يناير، ما يتماشى مع استقرار السوق الأوسع. والأهم من ذلك، ظهرت انحرافات إيجابية على الرسم البياني اليومي. بين 19 يناير و31 يناير، سجل السعر قاعاً أدنى، بينما شكل مؤشر القوة النسبية (RSI) قاعاً أعلى. يقيس RSI الزخم على مقياس من 0 إلى 100. عندما يضعف السعر ويقوى RSI، غالباً ما يكون ذلك إشارة لتراجع الضغط البيعي وبداية انعكاس مبكر للاتجاه.

أكد ذلك سبب تجميع الحيتان مؤخراً.

استرجع منطقة 0,72$، وهي منطقة مقاومة رئيسية، للحفاظ على صحة بنية الانعكاس لـ ASTER. افتح الطريق نحو 1,06$، يتبعها النطاق 1,21$–1,40$، إذا تم اختراق هذا المستوى بشكل مستدام. تتطابق هذه المستويات مع نقاط الانهيار السابقة.

تحليل سعر ASTER: TradingView

راقب مستوى 0,50$ في الاتجاه الهبوطي، حيث يبقى حاسماً. إذا تم الكسر دونه، ألغِ الانحراف الصعودي وضعف فرضية التراكم.

بي إن بي (BNB)

اعتبر BNB الأكثر أهمية بين جميع رموز منظومة بينانس. فهو الرمز الأصلي لـ بينانس وسلسلة BNB، ويُستخدم في الرسوم والتخزين والنشاط داخل المنظومة. نتيجة لذلك، يصبح BNB حساسًا للغاية لتغيرات المزاج حول بينانس و CZ.

شهدت الأسابيع الأخيرة وضوح هذه الحساسية، إذ تراجع BNB نحو 12% خلال الشهر الماضي. تداوَل حاليًا بالقرب من 776$، بعد أن بلغ ذروته عند حوالي 1 370$ في أكتوبر. وضعه ذلك عند مستوى أقل بحوالي 43% من أعلى قيمة على الإطلاق.

لكن، وعلى عكس العديد من العملات الرقمية ذات القيمة السوقية الكبيرة، احتفظ BNB بقوته على المدى الطويل. ارتفع بنحو 26% على أساس سنوي، متفوقًا على بيتكوين و إثريوم. يدل ذلك على استمرار التدفقات المالية في اعتبار BNB كأصل بنية تحتية أساسي داخل منظومة بينانس.

إنبع ضعف BNB الرئيسي من المزاج العام. فقد انخفض معدل الشعور الاجتماعي الإيجابي حول BNB إلى حوالي 1,44، وهو أدنى مستوى خلال ستة أشهر، بعدما بلغ الذروة قرب 196 في أكتوبر. أظهرت البيانات التاريخية أن ارتفاعات المزاج المحلي سبقت الارتدادات. يقيس هذا المؤشر حجم الإشارات الإيجابية لـ BNB على وسائل التواصل الاجتماعي.

مزاج BNB: Santiment

أوضح ديسمبر الماضي، حيث أتبعت ذروة المزاج الاجتماعي بارتفاع من 842$ إلى 954$، أي قفزة بنسبة 13%، في يناير. فسرت تدهور المزاج الحالي أداء BNB السلبي مؤخراً. حدد سقف اندفاع الصعود حتى يتحسن المزاج.

حلل من منظور فني أن 730$ هو مستوى الدعم الرئيسي. حافظ فوق هذا المستوى على بنية السوق. إذا تم كسره، عرض السعر للتراجع نحو 602$. على الصعيد الصعودي، شكل 882$ المقاومة الرئيسة الأولى. إذا تم تجاوزها بشكل مستدام، أشّر إلى عودة الثقة من جديد. وتصبح 1 052$ فوق 882$ هي الهدف النفسي التالي.

تحليل سعر بي إن بي: تريدينغ فيو

اعكس الآن ثقة حذرة بالنسبة لعملة بي إن بي. ظل الأداء على المدى الطويل قويًا، لكن استمرار ضعف المعنويات والانتقادات الموجهة للنظام البيئي يواصلان الحد من الصعود على المدى القصير. بين رموز نظام بينانس البيئي، تظل بي إن بي هي العملة الرئيسية، لكنها تحتاج إلى انتعاش في المعنويات لكي تقود من جديد.

سجل رمز HYPE الخاص بـHyperliquid ارتفاعًا بأكثر من 20% ليتصدر قائمة العملات الرقمية الرابحة، حيث أعلن فريق HyperCore دعمه لـHIP-4، وهو اقتراح لإدخال تداول “النتائج”.

يشير هذا التطور إلى خطوة استراتيجية للمنصة اللامركزية للعقود الآجلة الدائمة، بهدف اقتناص حصة في أحد القطاعات الأسرع نموًا.

اقتراح HIP-4 من Hyperliquid يدفع عملة HYPE إلى أعلى مستوى خلال شهرين

أظهرت بيانات السوق أن HYPE ارتفع بنسبة 22,39% خلال اليوم الماضي ، متفوقًا على مكاسب السوق الأوسع البالغة 3,6% في نفس الفترة. جعل ذلك رمز HYPE الأعلى ربحاً بين أكبر 100 عملة رقمية على كوين جيكو .

لحظة كتابة هذا التقرير ، كان يتم تداول HYPE بسعر 37 دولار، مسجلاً أعلى سعر له منذ نهاية نوفمبر 2025. كما ارتفع حجم التداول بأكثر من 36% ليصل إلى حوالي 1 مليار دولار.

أداء سعر Hyperliquid (HYPE) . المصدر: BeInCrypto Markets

شهد هذا الارتفاع في الأسعار تزامنًا مع التطورات الأخيرة على الشبكة. أكد فريق HyperCore دعمه لـHIP-4 في 2 فبراير. تقوم HIP-4 بإدخال تداول النتائج، وهو نوع جديد من العقود مصمم ليكون مضمونًا بالكامل ويتم تسويته ضمن نطاقات ثابتة.

يتيح هذا الهيكل مجموعة واسعة من الاستخدامات، بما في ذلك أسواق التنبؤ والأدوات النمطية لخيارات مع حدود. يجدر بالذكر أنه رغم أن تداول النتائج يتقاطع بشكل كبير مع أسواق التنبؤ، إلا أن الاثنين ليسا مترادفين.

تشكل أسواق التنبؤ شكلاً محددًا من تداول النتائج حيث يتداول المشاركون عقودًا مرتبطة بأحداث مستقبلية، وتعكس الأسعار احتمالية كل نتيجة ضمنيًا.

يعبر تداول النتائج عن مفهوم أشمل يضم أسواق التنبؤ إلى جانب أدوات أخرى قائمة على الأحداث، مثل الخيارات المحصورة أو عقود النتائج المنظمة. باختصار، جميع أسواق التنبؤ تندرج تحت تداول النتائج، ولكن ليس كل تداول النتائج يُعتبر سوقًا للتنبؤ.

كتب الفريق أن هناك طلبًا واسعًا من المستخدمين في هذين المجالين، ومن المرجح أن يفكر المطورون في تطبيقات مبتكرة أيضًا.

قارن ذلك بـالمشتقات التقليدية، حيث إن العقود القائمة على النتائج لا تستخدم الرافعة المالية أو آليات التصفية. بدلاً من ذلك، تقدم عوائد غير خطية وعقود مؤرخة. وذكر الفريق أن

يوسع المكون الأساسي للنتائج من إمكانية التعبير في HyperCore، مع إمكانية الدمج مع مكونات أخرى مثل هامش المحفظة وHyperEVM.

فعّل ميزة التداول على نتائج HIP-4 حالياً على الشبكة التجريبية. بعد الانتهاء من الأعمال التقنية، يخطط البروتوكول لإطلاق أسواق معيارية تعتمد على مصادر تسوية موضوعية.

ستستخدم الأسواق المعيارية USDH، وهي العملة المستقرة المحلية لمنصة هايبرليكود . ذكر الفريق أنه وفقاً لتعليقات المستخدمين، يمكن لاحقاً فتح البنية التحتية لنشر الأسواق بدون إذن.

جاءت هذه الخطوة الأخيرة بعد ازدياد الزخم عقب نشر HIP-3 على المنصة. واصل النشاط في الأسواق الخارجية التوسع، مع ارتفاع عدد العقود المفتوحة لمستوى قياسي يتجاوز مليار دولار في 29 يناير. في وقت كتابة هذا التقرير، بلغ حجم العقود المفتوحة 929,4 مليون دولار.

أسواق التنبؤ تحقق نمواً قياسياً

في الوقت نفسه، يشهد قطاع أسواق التنبؤ توسعاً سريعاً، ويجذب اللاعبين الكبار الذين يسعون للاستفادة من الزخم المتزايد. أطلقت منصة كوينبيس مؤخراً أسواق التنبؤ لكل مستخدمي الولايات المتحدة عبر شراكة مع كالشي الخاضعة لتنظيم CFTC، مما يدل على زيادة التبني السائد.

ارتفع الاهتمام بهذا القطاع بالتوازي مع النشاط الأعلى عبر هذه المنصات. وفقاً لبيانات من Dune، بلغ حجم التداول الشهري مستوى قياسي عند 12,4 مليار دولار في يناير 2026، تقوده كالشي، بولي ماركت، وأوبينيون.

سجل حجم التداول خلال ثلاثة أيام فقط من فبراير بالفعل مليار دولار، مما يبرز مسار القطاع القوي للنمو.

حجم التداول الشهري في سوق التنبؤ. المصدر: Dune

عزز دعم هايبرليكود لـHIP-4 قدرات البروتوكول إلى ما بعد عقود الفيوتشر التقليدية الدائمة، ويمكّنه من الاستفادة من الطلب المتزايد على منتجات التداول المعتمدة على النتائج. مع ازدياد أسواق التنبؤ كأحد تطبيقات هذا الإطار الأوسع، يمكن أن يؤدي التنفيذ الناجح لـHIP-4 إلى تعزيز التبني داخل منظومة هايبرليكود.

شدد انخفاض بيتكوين الحاد في نهاية يناير الجدل حول ما إذا كان السوق يقترب من قاع دوري – أو أنه يدخل فقط المرحلة التالية من الهبوط.

أشار رئيس الأبحاث في جالاكسي ديجيتال، أليكس ثورن، إلى أن حركة السعر الأخيرة تشير إلى أن مخاطر الهبوط لا تزال مرتفعة، مع احتمال توجه بيتكوين نحو مستويات الدعم الفني طويلة الأجل في الأسابيع أو الأشهر القادمة.

تحذير من Galaxy Digital: بيتكوين قد تنجرف نحو الدعم طويل الأجل بالقرب من 58,000 دولار

ذكر ثورن في مذكرة بحثية أُرسلت إلى عملاء جالاكسي أن سعر بيتكوين من المرجح أن ينخفض تدريجياً إلى 70 000 دولار، ثم يحتمل أن يتجه نحو المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع (حوالي 60 000 دولار) خلال الأسابيع أو الأشهر المقبلة.

كتب ثورن أن هذه المستويات كانت تاريخياً نقاط دخول قوية للمستثمرين على المدى الطويل، .

سجل بيتكوين انخفاضاً بنحو 15% بين 28 يناير و31 يناير، مع هبوط بنسبة 10% يوم السبت وحده أدى إلى تصفية طويلة بأكثر من 2 مليار دولار عبر منصات المشتقات المالية. وجدير بالذكر أن هذا يُعتبر واحداً من أكبر أحداث التصفية على الإطلاق.

أداء سعر بيتكوين (btc) المصدر: تريدينغ فيو

انخفضت الأسعار مؤقتًا إلى أدنى مستوى عند 75 644 دولارًا في بورصة كوينبيس، مما دفع بيتكوين إلى الانخفاض بنحو 10% تحت متوسط تكلفة صناديق بيتكوين etf الفورية الأمريكية، والتي تُقدر بحوالي 84 000 دولار.

تجاوز btc في إحدى اللحظات أيضاً أقل من متوسط سعر الشراء لشركة ستراتجي بالقرب من 76 000 دولار واقترب من أدنى مستوى له في أبريل 2025 فيما يعرف بـ"نوبة التعريفات".

أدى هذا الانخفاض إلى بقاء عدد متزايد من المستثمرين في منطقة الخسارة. أشار ثورن إلى أن حوالي 46% من المعروض المتداول من بيتكوين يُحتفظ به الآن بخسارة، وهو مستوى ارتبط تاريخياً بمراحل الدب المتأخرة.

تكشف بيانات البلوكتشين أيضاً عن منطقة ملكية رقيقة بين 70 000 و80 000 دولار، وهي منطقة قال ثورن إنها قد تزيد من احتمال الهبوط الإضافي مع اختبار قوة الطلب.

كتب ثورن في منشور متابعة أن بيانات السلسلة، والضعف عند مستويات الأسعار الرئيسية، وعدم اليقين الكلي، وعدم وجود محفزات قريبة الأجل تشير إلى أن بيتكوين سيتم تداوله بانخفاض نحو المتوسط ​​المتحرك لـ200 أسبوع خلال الأسابيع أو الأشهر المقبلة.

أضاف أن السعر المُحقق، الذي يبلغ حاليًا حوالي 56 000$، والمتوسط ​​المتحرك لـ200 أسبوع حول 58 000$ قد تقاربا تاريخيًا قرب قيعان الدورات.

أداء سعر بيتكوين (btc). المصدر: تريدينغ فيو الرواية الكلية للبيتكوين تضعف مع تصدر الذهب للمشهد، ولكن تظهر آمال في حدوث تدوير

تؤثر الديناميكيات الكلية أيضًا على المعنويات. فشل بيتكوين في الارتفاع مع الذهب والفضة وسط تصاعد عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي. يقوض هذا روايته كتحوط من التضخم المالي.

بينما جذبت السلع تدفقات الملاذ الآمن، تراجع بيتكوين بدلاً من ذلك، وهو تباين غير معتاد قال ثورن إنه "عمل ضد" رواية الأصل.

مع ذلك، لا تشير جميع المؤشرات إلى انخفاض حاسم. بينما يظل تراكم الحيتان ضعيفًا، بدأت جني الأرباح من قبل حاملي المدى الطويل، والذي بلغ في المتوسط ما يقارب 500 مليون دولار يوميًا حتى 2025، في التباطؤ. تاريخيًا، تزامن تباطؤ بيع حاملي المدى الطويل مع قيعان السوق.

أرباح بيتكوين المحققة من حاملي المدى الطويل. المصدر: أليكس ثورن عبر x

يرى بعض مراقبي السوق في الوقت نفسه إمكانية وجود تشابهات مع عام 2020. أشار بول ثيوري إلى أغسطس من ذلك العام، عندما بلغ الذهب الذروة قبل أن يتحول رأس المال إلى الأصول ذات المخاطر، مما أدى إلى صعود بيتكوين الحاد نحو 2021.

مع ارتفاع مؤشر ISM مجددًا فوق 50، مما يشير إلى توسع اقتصادي، وتراجع الذهب مؤخرًا بشكل حاد، جادلت الشركة بأنه "قد نشهد قريبًا تحولًا نحو الأصول عالية المخاطر خلال الأشهر القادمة".

رأى شركة جالاكسي ديجيتال أدلة محدودة على وجود قاع نهائي، وذكرت الشركة أنه إذا عاد بيتكوين إلى سعره المحقق أو متوسط الحركة لـ200 أسبوع، فقد تعمل تلك المستويات مرة أخرى كشبكة أمان طويلة الأجل، تمامًا كما حدث في الدورات السابقة.

باع المؤسس المشارك لعملة إثريوم فيتاليك بوتيرين مؤخرًا جزءًا صغيرًا من ممتلكاته من عملة eth، حيث باع أكثر من 700 عملة عبر سلسلة من المعاملات على السلسلة.

راقبت منصات تحليلات البلوكشين هذه المبيعات. وتتماشى هذه الخطوة مع خطة تم الإعلان عنها سابقًا لتمويل المبادرات طويلة الأمد وليس تصفية مدفوعة بالسوق.

فيتاليك بوتيرين يبيع أكثر من 700 إيثريوم في خطوة تمويلية مخططة

أفاد موقع لوكونتشين أن بوتيرين باع 211,84 من عملة eth مقابل حوالي 500 000 من usdc. وقام بتحويل كامل المبلغ إلى كانرو، وهي جهة خيرية أسسها المؤسس المشارك لعملة إثريوم. وتدعم كانرو الأبحاث والمبادرات التي تركز على مكافحة الأمراض المعدية، خاصة بعد جائحة كوفيد-19.

اتبع بوتيرين دائمًا نهج توجيه مبيعات الأصول الرقمية للأعمال الخيرية. في يناير 2025، قام ببيع 28 عملة ميمية بقيمة تقارب 984 000 من usdc. ووجه العائدات إلى كانرو، مما عزز التزامه الطويل الأمد تجاه الأعمال الخيرية.

واصل بوتيرين البيع بعد عملية بيع eth الأولية. أبرز موقع لوكونتشين أنه باع 493 عملة إضافية من eth. ومع هذه الإجراءات، وصل المجموع إلى 704,84 من eth بقيمة تقارب 1,63 مليون دولار حسب أسعار السوق الحالية.

لم تشكل هذه المبيعات مفاجأة كاملة. في منشور نُشر الأسبوع الماضي على منصة x (تويتر سابقًا)، قال بوتيرين إنه قام بسحب 16 384 من eth ليتم استخدامها في تحقيق أهداف طويلة الأمد خلال السنوات القادمة.

قال بوتيرين أن مؤسسة إثريوم تدخل فترة من التقشف المعتدل خلال هذه السنوات الخمس، وأوضح قائلاً: "لهذا الغرض فإن حصتي من التقشف هي أنني سأتولى شخصيًا مسؤوليات كانت قد تكون في وقت آخر مشاريع خاصة لمؤسسة إثريوم".

شرح أن الأموال ستدعم تطوير البرمجيات والأجهزة مفتوحة المصدر والآمنة والقابلة للتحقق في مجالات مثل التمويل والاتصالات والحوكمة وأنظمة التشغيل والأجهزة الآمنة والتقنية الحيوية، بما يشمل الصحة الشخصية والعامة. أضاف بوتيرين أيضًا أنه يستكشف خيارات المشاركة اللامركزية الآمنة لتوفير تمويل إضافي على المدى الطويل.

أضاف بوتيرين أن مؤسسة إثريوم ستواصل التركيز بقوة على تطوير إثريوم مع وضع هذا الهدف في الاعتبار. "إثريوم في كل مكان" فكرة جيدة، لكن الأولوية الرئيسية هي "إثريوم للأشخاص الذين يحتاجونه"، وليس للشركات الكبرى ولكن للاستقلالية الفردية والبنية التحتية الأساسية التي تمكن التعاون دون هيمنة.

أوضح أحدث البيانات من أركهام أن بوترين لا يزال يمتلك 235 268 إي تي إتش بقيمة تقريبية تبلغ 549,2 مليون دولار ، بالإضافة إلى تخصيصات أصغر في دابليو إي تي إتش وaETHwETH. تجاوزت قيمة محفظته الإجمالية 569 مليون دولار ، بعد أن هبطت من أكثر من 800 مليون دولار بسبب الرياح المعاكسة في السوق الأوسع التي أدت إلى انخفاض أسعار الأصول.

ذكرت البيانات أن مبيعات إي تي إتش التي قام بها بوترين بدت وكأنها لم تؤثر بشكل فوري أو ملموس على أداء العملة في السوق. واصل إيثيريوم ، ثاني أكبر عملة مشفرة بحجم القيمة السوقية ، التحرك بما يتماشى مع حركة السوق الأوسع، والتي أظهرت مؤشرات تعافي.

أداء سعر إيثيريوم (ETH). المصدر: أسواق BeInCrypto

أظهرت بيانات أسواق BeInCrypto أن إي تي إتش ارتفعت بحوالي 5% خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية. وقت كتابة هذا التقرير ، تم تداولها بسعر 2 312,6 دولار.

بدأ البيتكوين بداية صعبة في فبراير مع استمرار الشعور السلبي وضعف سيولة السوق. ومع ذلك، تشير أحدث البيانات إلى أن ضغط المبيعات بدأ يخف تدريجيا، بينما تظهر علامات التعافي المبكرة.

هذه العلامات ليست قوية بما يكفي بعد لتأكيد الانعكاس، لكنها تظل من بين الإشارات الإيجابية القليلة في هذه المرحلة.

3 أسباب قد تدفع البيتكوين للتعافي قريبا من أقل من 80,000 دولار

أشار تقرير حديث من BeInCrypto إلى أن صناديق العملات الرقمية شهدت تدفقات خارجة بقيمة 1.7 مليار دولار الأسبوع الماضي. وقد عكس هذا التدفقات الواردة منذ بداية العام إلى صافي الخسائر.

ومع ذلك، تشير المؤشرات الأولية إلى أن ضغط البيع قد يتلاشى. يتضح ذلك في مؤشر كوينبيس بريميوم، الذي يقيس فرق السعر بين البيتكوين على كوينبيس والبورصات الأخرى.

مؤشر كوينبيس بيتكوين بريميوم. المصدر: كوينغلاس

يتعافى مؤشر كوينبيس بيتكوين بريميوم، رغم أنه لا يزال سلبيا. هذه إشارة مبكرة إلى أن الطلب على الشراء من الولايات المتحدة عبر كوينبيس يعود ببطء. تاريخيا، غالبا ما يشير هذا إلى انعكاس بمجرد انتقال القسط من السلبي إلى الإيجابي.

"كوينبيس بيتكوين بريميوم يتعافى. تم تسجيل أدنى مستويات أبريل 2025. لا أدعو إلى ارتفاع ضخم، لكن الأمور تبدو جيدة لارتفاع إغاثة"، توقع المستثمر تيد.

إشارة أخرى تم تفسيرها بتشاؤم هي أن البيتكوين يتداول حاليا تحت متوسط تكلفة جميع صناديق صناديق البيتكوين الأمريكية. تضع بيانات CryptoQuant هذا المستوى عند حوالي 79,000 دولار.

حقق سعر تحقق لصندوق بيتكوين الأمريكي ETF. المصدر: CryptoQuant.

ومع ذلك، تظهر الاتجاهات التاريخية منذ الموافقة على صناديق البيتكوين الأمريكية أن البيتكوين نادرا ما يبقى تحت هذا المستوى من التكلفة لفترة طويلة.

تشير التاريخ إلى أن هذه المنطقة غالبا ما تعمل كدعم للطلب قبل ارتداد قوي. عادة ما يكون لدى المستثمرين المؤسسيين والحاملون على المدى الطويل حافز قليل للبيع بخسارة أقل من أساس التكلفة الخاص بهم.

يظهر الرسم البياني أنه خلال أكثر مرحلة هابطة في الربع الثالث من 2024، اختبر البيتكوين هذا المستوى عدة مرات. في كل مرة، تعافى السعر خلال أسبوع إلى أسبوعين.

"إذا فاتك القارب الذي لم يكلف 80 ألف دولار، فهو يعود ليأخذك. أنت الآن تشتري بيتكوين بسعر أرخص من متوسط سعر كل صناديق مؤشرات متداولة أمريكية مجتمعة. وول ستريت انخفضت بنسبة 10٪ عند دخولها، بينما أنت في بداية التو. أقصى ألم لهم = أقصى فرصة لك. المحلل ويل فاكتور على عدم التفكير في الانخفاض بشكل مفرط.

بينما يواصل العديد من المحللين تسليط الضوء على الإشارات السلبية، لاحظت شركة سويس بلوك — وهي شركة تحليلات واستثمارات رقمية مقرها سويسرا — تقاربا إيجابيا بين نمو الشبكة والسيولة ظهر في أوائل فبراير.

نمو شبكة البيتكوين مقابل السيولة. المصدر: سويس بلوك

لاحظت Swissblock أن آخر مرة تعافى فيها نمو الشبكة والسيولة معا من مستويات منخفضة كانت في عام 2021، قبل أن يصل البيتكوين إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق. وهذا يشير إلى أن مرحلة تعافي أخرى قد تقترب.

"النمو المستمر في هذه المؤشرات قد يكون الحافز لدفعة أخيرة،" توقعت Swissblock.

بشكل عام، تشير هذه المؤشرات إلى أن البيتكوين قد لا يبقى تحت 80,000 دولار لفترة طويلة وقد يعود قريبا إلى هذا المستوى.

ومع ذلك، ليست كل التوقعات متفائلة. حذر أليكس ثورن، رئيس قسم الأبحاث في جالاكسي ديجيتال، من أن ضعف البيتكوين الأخير قد يستمر. قد ينخفض السعر أكثر نحو متوسط الحركة لمدة 200 أسبوع، بالقرب من 58,000 دولار، في الأسابيع أو الأشهر القادمة. تشمل المحركات الرئيسية انخفاض السيولة وغياب المحفزات الإيجابية قصيرة الأجل.

توفر هذه الوجهات النظرية المختلفة رؤية أوسع للقوى التي تشكل السوق. قد تساعد أيضا المتداولين على تقليل المخاطر أثناء محاولتهم اغتنام الفرص المحتملة.

أكد أن مشتري صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لبيتكوين في الولايات المتحدة هم في الأساس المستثمرون المتوقع منهم توفير طلب ثابت وطويل الأجل على العملة الرقمية الرائدة، ومع ذلك، تظهر البيانات أن هؤلاء اللاعبين الآن يتعرضون لخسائر غير محققة متزايدة، مع عدم وجود إشارات واضحة على دخول طلب جديد لعكس هذا الاتجاه.

يعرض هذا السياق تراجع بيتكوين البطيء، مما يكشف عن خلل في قلب عصر ما بعد صناديق الاستثمار المتداولة.

المستثمرون في صناديق المؤشرات المتداولة يعانون من الخسائر مع تراجع سعر بيتكوين إلى ما دون تكلفة 84,000 دولار

كشف بيانات السلسلة من غلاس نود أن متوسط سعر الدخول لمستثمري صناديق بيتكوين الفورية في الولايات المتحدة يبلغ حوالي 84,100 دولار لكل BTC.

متوسط ​​أساس التكلفة لودائع صناديق ETF الفورية لبيتكوين في الولايات المتحدة. المصدر: غلاس نود

يتداول بيتكوين بالقرب من 78,657 دولار في وقت كتابة هذا التقرير، بعد أن انخفض لفترة وجيزة دون 75,000 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع، وتواجه هذه الفئة من المستثمرين خسائر ورقية تقريباً بين 8% و9%.

يخضع المستثمرون الرئيسيون الذين دخلوا عبر المنتجات المنظمة، لانخفاض هادئ ولكنه اختبار مستمر للقناعة.

تنعكس هذه الوضعية تحت الماء بالفعل في تسارع وتيرة التدفقات الخارجة. بعد تدفقات قوية في أوائل يناير، تغير الزخم بشكل حاد. خلال الأسبوعين الماضيين فقط، تم سحب ما يقرب من 2,8 مليار إلى 3 مليار دولار من صناديق بيتكوين الفورية في الولايات المتحدة.

تدفقات صناديق ETF لبيتكوين الخارجة. المصدر: SoSoValue

دفعت عمليات الاسترداد الأسبوعية التي بلغت 1,49 مليار دولار و1,32 مليار دولار، التدفقات التراكمية للعودة إلى المنطقة السلبية. وأدى ذلك إلى محو جزء كبير من التفاؤل الذي ميز بداية العام.

تظهر بيانات التدفقات اليومية الضغوط، حيث تهيمن التدفقات الخارجة الصافية على جلسات التداول، بما في ذلك -708,7 مليون دولار في 21 يناير، -817,8 مليون دولار في 29 يناير، و-509,7 مليون دولار في 30 يناير.

ركز البيع الكثيف في أكبر المنتجات، حيث تصدره آي بي آي تي من بلاك روك، والذي شهد وحده تدفقات خارجة تقريبًا بقيمة 528,0 مليون دولار في 30 يناير، بالإضافة إلى إف بي تي سي من فيديليتي.

تدفقات صندوق بيتكوين المتداول في البورصة. المصدر: Farside Investors

سجل يوم 2 فبراير تدفقًا داخليًا في يوم واحد يقارب 419,8 مليون دولار، مما وفر راحة مؤقتة فقط في اتجاه هبوطي مستمر بخلاف ذلك.

قال المحلل جيمي كوتس إن "تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة مجتمعة لا تشتري القاع، وإن الطلب المؤسسي الصافي يأتي تقريبًا بالكامل من مجموعة متقلصة من المشترين على طراز الخزانة الذين لا يزال لديهم قدرة على الميزانية العمومية".

ذكر جيمي أن هذا غير مستدام تحت الضغط المستمر، وأن قاعًا متينًا لبيتكوين سيتطلب على الأرجح من هؤلاء الأطراف عكس مراكزهم، وليس فقط إبطاء عمليات البيع.

تلاشي الطلب وتراجع السرديات الاقتصادية الكبرى يترك صناديق بيتكوين المتداولة في حالة ترقب

تتمثل جوهر عمليات البيع في تراجع الطلب، مع هبوط بيتكوين بأكثر من 35% من ذروته في 2025 بالقرب من 126,000 دولار. وبالمثل، تلاشت السرديات الاقتصادية الكلية التي كانت تدعم الأسعار المرتفعة في السابق.

يشير المحللون إلى تقلص السيولة، وتشديد الأوضاع المالية، وانفصال بيتكوين الواضح عن التحوطات التقليدية.

خلافًا للدورات السابقة، فشل الأصل في تحقيق ارتفاع عند ضعف الدولار أو تصاعد المخاطر الجيوسياسية، مما تركه بلا اتجاه في ظل تراجع الاهتمام بالمضاربة.

ليست هذه المرة الأولى التي ينزلق فيها مستثمرو صناديق المؤشرات المتداولة إلى المنطقة الحمراء. في نوفمبر 2025، عندما انخفض بيتكوين لفترة وجيزة دون متوسط ​​تكلفة صناديق المؤشرات آنذاك بالقرب من 89,600 دولار، أشار المحللون إلى اختبار ضغط مشابه.

يكمن الاختلاف الآن في النبرة. بدلًا من البيع بدافع الذعر، يتسم السوق باللامبالاة. لا يندفع المستثمرون للخروج على نطاق واسع. بدلًا من ذلك، هم أيضًا لا يشترون.

ذكرت وكالة بلومبرغ، نقلاً عن شون روز، كبير المحللين في جلاس نود، أن المستثمرين يبدون أكثر انتقائية، وينتظرون مؤشرات أوضح حول الظروف الاقتصادية الكلية، والسيولة، وما إذا كان بيتكوين يمكن أن يحافظ بشكل مستدام على مستوياته فوق أعلى مستوياته السابقة قبل زيادة تعرضهم.

أشار إلى أن التباطؤ في تراكم الأصول بين الشركات العامة والخاصة يعكس الاتجاه في صناديق المؤشرات المتداولة.

من دون وجود محفز جديد، سواء كان تدفقاً متجدداً لصناديق المؤشرات المتداولة، أو تيسير السيولة، أو رواية جديدة مقنعة، يمكن أن يستمر حلقة التغذية الراجعة هذه. هذا قد يؤدي إلى تراجع الأسعار مما يثبط المشترين، ورأس المال الجانبي يعمق الضعف، وزوال القناعة بشكل أكبر.

مع ذلك، تحتفظ صناديق المؤشرات المتداولة في الولايات المتحدة المرتبطة ببيتكوين مجتمعةً بما يُقدر بـ 104,48 مليار دولار من الأصول، ما يمثل قاعدة كبيرة من رأس المال طويل الأجل.

سجلت الأسهم الآسيوية والمعادن الثمينة تعافياً حاداً يوم الثلاثاء بعد أكبر انخفاض لهما خلال يومين منذ نيسان، لكن بيتكوين ما تزال متخلفة في تعافيها.

تظهر الفجوة اتجاهاً مستمراً منذ أواخر 2025: تستمر الأصول التقليدية في جذب رؤوس الأموال بينما تكافح العملات الرقمية للحاق بالركب.

الأسواق الآسيوية تسجل مكاسب قوية

سجل مؤشر إم إس سي آي آسيا والمحيط الهادئ ارتفاعاً بنسبة 2,2%، حيث محا معظم خسائر يوم الاثنين. وقادت كوريا الجنوبية المنطقة مع قفزة تجاوزت 5,63%، تلتها اليابان مع نيكاي 225 بنسبة 3,90% والهند مع سينسيكس بنسبة 2,70%.

المؤشرالسعرالتغير% التغيركوريا الجنوبية: كوسبي5 228,16+278,49+5,63%اليابان: نيكاي 22554 709,86+2 054,68+3,90%الهند: إس آند بي بي إس إي سينسيكس83 868,90+2 202,44+2,70%أستراليا: إس آند بي/إيه إس إكس8 871,6+93,0+1,06%الصين: شنغهاي كومبوزيت4 031,07+15,32+0,38%هونغ كونغ: هانغ سنغ26 830,50+54,93+0,21%

البيانات حتى الساعة 5:00 صباحاً بتوقيت UTC، 3 شباط 2026.

اوصف السوق الكوري الجنوبي، كما أشار المحللون، بأنه أفضل مؤشرات الأسهم أداءً في العالم هذا العام، حيث شهد السوق انتعاشاً بعد هبوط يوم الاثنين. ارتفعت الأسهم التقنية في جميع أنحاء المنطقة، مع ارتفاع عقود ناسداك 100 الآجلة بعد أن قدمت شركة بالانتير توقعات مبيعات أفضل من المتوقع.

سجل مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ وشنغهاي كومبوزيت في الصين أيضاً ارتفاعات إيجابية، حيث سجلا 0,21% و0,38% على التوالي، مما يعكس تعافياً إقليمياً شاملاً.

الذهب والفضة يستعيدان الخسائر

ارتفع الذهب بنسبة 3,25% ليصل إلى 4 810 دولار للأوقية، بينما صعد الفضة بنسبة 8% لتتجاوز 83 دولار، مستعيدة جزءاً من خسائرها بعد ارتفاع قياسي انهار فجأة أواخر الأسبوع الماضي.

سجلت المعادن الثمينة ارتفاعات قياسية الشهر الماضي وسط مخاوف متجددة بشأن الاضطرابات الجيوسياسية، وتراجع العملة، والتهديدات لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي الأميركي. موجة شراء قوية من المضاربين الصينيين غذت هذا الارتفاع قبل أن ينعكس يوم الجمعة.

قدم المشترون الصينيون الدعم لهذا التعافي. على مدار عطلة نهاية الأسبوع، تدفق المشترون إلى أكبر سوق للسبائك في شنتشن بالصين لتخزين المجوهرات والسبائك الذهبية قبيل حلول عطلة رأس السنة القمرية الجديدة يوم 16 شباط.

حافظ دويتشه بنك على توقعه بأن يرتفع الذهب إلى 6 000 دولار للأوقية، بينما أشار بيبرستون إلى أن الأسس التي تدعم الذهب بقيت إلى حد كبير دون تغيير منذ التصحيح.

تأخر بيتكوين في التعافي

انتعش بيتكوين بنسبة 4% خلال 24 ساعة ليصل إلى 78 899 دولار، وهو ما يوازي تقريباً مكاسب الذهب اليومية. ومع ذلك، عند النظر إلى الصورة الأسبوعية تظهر قصة مختلفة.

سجل بيتكوين خلال سبعة أيام انخفاضاً بنسبة 12,1%، وهو أكثر من ضعف تراجع الذهب البالغ 5,06% خلال نفس الفترة. تراجعت العملة المشفرة الرائدة من أكثر من 92 000 دولار إلى أقل من 75 000 دولار قبل أن تتعافى إلى المستويات الحالية.

المصدر: كوينجيكو

يعكس هذا النمط اتجاهاً برز في أواخر عام 2025، حيث قام المستثمرون الأفراد الكوريون بالتدوير من العملات المشفرة إلى الأسهم مع بلوغ مؤشر كوسبي أعلى مستوياته القياسية. في ذلك الوقت، انهار حجم التداول في أكبر خمس بورصات عملات مشفرة في كوريا بأكثر من 80%، بينما قفز سوق الأسهم بنسبة 71,8% منذ بداية العام.

تشير هذه الفجوة إلى أنه بالرغم من مشاركة العملات المشفرة في تعافي أصول المخاطر بشكل عام، إلا أنها مازالت متأخرة عن الأصول التقليدية سواء في حجم المكاسب أو سرعة التعافي.

ما الخطوة التالية

يحافظ المحللون على الحذر بشأن تحديد قاع السوق بحسب تقرير بلومبرغ، حيث يحذر بعضهم من أن محاولة التقاط السكين الساقط لا تزال محفوفة بالمخاطر ويجب على المتداولين البقاء يقظين من مخاطر الارتداد المؤقت، في حين يرى آخرون أن حركة أسعار السلع ترتبط أكثر بعملية تصفية المراكز ذات الرافعة المالية ولا تعكس تغيراً أساسياً في القصة، مؤكدين أنها سوق يجب مراقبتها لرصد نقاط الضعف والتقلبات الشديدة.

يبقى السؤال الرئيسي لبيتكوين هل يمكنها سد فجوة الأداء مع الأصول التقليدية، أم أن نمط الأداء الضعيف نسبياً سيستمر كما هو الحال منذ أواخر 2024.