USEconomy

#TrumpTariffs #USeconomy
Завершившаяся торговая неделя оставила инвесторов в состоянии эйфории. Фондовые индексы США показали уверенный рост: S&P 500 штурмовал историческую отметку в 6000 пунктов, а Dow Jones прибавил более 440 пунктов. Катализаторами послужили, на первый взгляд, позитивный отчет по рынку труда и временное затишье на двух ключевых фронтах политической нестабильности: торговых переговорах с Китаем и публичном конфликте между президентом Трампом и Илоном Маском.
Однако пятничный оптимизм может оказаться лишь короткой передышкой. Следующая неделя станет настоящим испытанием, которое проверит на прочность основания этого ралли, представив глобальный срез данных, способный кардинально изменить настроения на рынках.
Часть I. Анатомия пятничного ралли: Взгляд под капот
Чтобы понять будущее, нужно сначала препарировать настоящее. В пятницу рынки рукоплескали данным по рынку труда США, которые оказались лучше прогнозов — 139 тыс. новых рабочих мест против ожидаемых 130 тыс. Это успокоило страхи неминуемой рецессии и спровоцировало рост.
Но что мы видим, если копнуть глубже?
Масштабные ревизии: Данные за март и апрель были пересмотрены в сторону резкого понижения — в сумме на 95 тыс. рабочих мест. Это означает, что экономика в предыдущие месяцы была значительно слабее, чем считалось.Тревожные сигналы: Уровень участия в рабочей силе снизился до двухлетнего минимума в 62.4%. Это тревожный звонок, говорящий о том, что люди выбывают из состава рабочей силы.Реакция долгового рынка: Доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила, так как рост зарплат на 0.4% (выше прогноза в 0.3%) снизил вероятность скорого снижения ставки ФРС.
Анализ: Пятничный отчет по занятости — это классический пример "не так плохо, как мы боялись". Он снял остроту опасений, но не отменил общего тренда на охлаждение экономики. Добавьте к этому "потепление" в отношениях Трампа и Маска, давшее акциям Tesla отскочить на 3.7%, и анонс возобновления торговых переговоров с Китаем — и вы получите идеальный коктейль для краткосрочного ралли, основанного на облегчении, а не на силе.
Часть II. Неделя испытаний: Глобальный экономический вердикт
И вот здесь эйфория пятницы сталкивается с реальностью понедельника. Предстоящая неделя — это не просто набор статистики. Это глобальная проверка экономической устойчивости.
Главная сцена: Америка и инфляционный экзамен
Все внимание будет приковано к отчетам по индексу потребительских (CPI) и производственных (PPI) цен в США. Прогнозы предполагают, что годовая инфляция удержится на уровне 2,3%, но любое превышение скромных месячных прогнозов (+0.2%/+0.3%) может похоронить надежды на смягчение политики ФРС. Именно эти данные, а не цифры по занятости, станут решающим фактором для действий регулятора.
Призрак стагфляции над Европой
Данные из Великобритании могут стать холодным душем. Ожидается сокращение ВВП, рост безработицы до 4,6% (максимум с 2021 г.) и все это при устойчиво высоком росте зарплат в 5,5%. Это классические признаки стагфляции — худшего сценария для экономики, когда рост падает, а цены продолжают давить. Прогнозы по падению промпроизводства в Италии и данные по оптовым ценам в Германии лишь дополнят эту мрачную картину.
Азиатский двигатель теряет обороты
Данные из Азии вряд ли добавят оптимизма. В центре внимания — Китай, где прогнозируется замедление роста экспорта (+5%) и, что более важно, углубление падения импорта (-0.9%), что является прямым сигналом слабости внутреннего спроса. Ожидаемое снижение потребительской (CPI) и производственной (PPI) инфляции указывает на угрозу дефляции. Картину дополняет Япония, где окончательные данные должны подтвердить сокращение экономики в первом квартале.
Конец начала или начало конца?
Мы стоим в уникальной точке. Пятничное ралли было основано на взгляде в зеркало заднего вида — на данные, которые оказались чуть лучше катастрофических ожиданий. Однако лобовое стекло показывает совершенно иную картину: надвигающуюся неделю, наполненную данными, которые могут подтвердить самые серьезные опасения.
США проходят тест на инфляцию, который определит политику ФРС.Европа все глубже погружается в стагфляционные риски.Азия борется с замедлением и угрозой дефляции.
Все это происходит на фоне сохраняющейся неопределенности в торговых войнах и непредсказуемых политических конфликтов. Пятничный оптимизм был эмоциональным. Решения на предстоящей неделе инвесторам придется принимать, основываясь на холодных и, вероятно, неутешительных фактах. Готовьтесь к волатильности. Настоящая проверка для рынков только начинается.

Howard Lutnick insists tariffs will stay despite court ruling. (54 characters)
Federal court struck down IEEPA tariffs on May 28, 2025. (53 characters)Section 232 tariffs on steel, aluminum, autos remain intact. (56 characters)Ruling challenges Trump’s use of emergency powers for tariffs. (59 characters)U.S. trade policy faces uncertainty after legal setback. (52 characters)
Secretary of Commerce Howard Lutnick declared that tariffs will persist. This statement follows a federal court ruling on May 28, 2025, which found many of President Trump’s global tariffs unconstitutional. The court decision specifically struck down tariffs imposed under the International Emergency Economic Powers Act (IEEPA).
Lutnick emphasized the government’s stance. “Tariffs are not going away,” he stated firmly during a recent interview. His words signal a determination to maintain trade policies despite legal challenges.
The federal court ruling invalidated tariffs enacted through IEEPA. However, tariffs authorized under other laws remain unaffected. Section 232 tariffs on steel, aluminum, and autos were explicitly spared by the decision.
This legal battle has drawn significant attention. Trump’s use of emergency powers to impose tariffs has been a point of contention. The court’s ruling marks a setback for those policies but does not eliminate all tariffs.
Lutnick’s comments suggest the administration’s intent to continue its trade strategy. The Commerce Department appears focused on preserving existing tariffs under remaining legal authorities. This approach aims to protect domestic industries.
The May 28 ruling has sparked debates over trade policy. Some argue that tariffs increase costs for consumers. Others believe they are necessary to support American manufacturing. The decision leaves the future of U.S. trade policy uncertain.
Scope of the Court Ruling
The federal court’s decision targeted tariffs enacted under IEEPA. This law allows the president to regulate commerce during national emergencies. The court found that Trump’s use of IEEPA for tariffs overstepped legal boundaries.
Tariffs on steel, aluminum, and autos remain in place. These were imposed under Section 232 of the Trade Expansion Act of 1962. The law permits tariffs for national security reasons. The court did not challenge this authority.
The ruling affects a portion of Trump’s tariff agenda. Global tariffs imposed through IEEPA are now void. However, the decision does not dismantle the broader tariff framework.
Lutnick’s statement indicates the administration’s focus on unaffected tariffs. The Commerce Department may explore other legal avenues to maintain trade barriers. This could involve new policies or adjustments to existing ones.
Implications for U.S. Trade Policy
Lutnick’s defiance of the ruling highlights the administration’s commitment. Tariffs on key industries like steel and autos will continue. This ensures protection for domestic producers in those sectors.
The decision to uphold Section 232 tariffs has economic implications. Steel and aluminum industries benefit from reduced foreign competition. However, higher costs may impact manufacturers reliant on imported materials.
The court ruling could prompt further legal challenges. Opponents of tariffs may target other authorities like Section 232. The administration must navigate these challenges to sustain its trade agenda.
Lutnick’s remarks reflect confidence in the tariff strategy. The Commerce Department appears prepared to defend its policies. This stance may shape U.S. trade relations in the coming months.
#Tariffs #HowardLutnick #TrumpTariffs #USEconomy #TradePolicy

#TradeWarEases #PCEMarketWatch #Fed #USeconomy
Сегодня мы погрузимся в свежие данные по экономике США за май 2025 года, чтобы понять, куда дуют экономические ветры и как это может повлиять на наши любимые рынки. Цель этой статьи – не просто перечислить цифры, а проанализировать их взаимосвязь, выявить ключевые движущие силы и, конечно же, сделать выводы, которые помогут вам оставаться на шаг впереди.
Ключевые точки и тезисы
Сначала взглянем на фактические данные на пятницу. Мы собрали последние экономические сводки, и вот что бросается в глаза:
Потребительские настроения: Осторожный оптимизм на низком старте.Настроения потребителей США в мае 2025 года показали небольшой рост до 52.2, вернувшись к апрельским значениям, но всё ещё оставаясь на минимумах 2022 года. Это говорит о хрупкой стабилизации после недавнего спада.Первоначальные опасения, связанные с предварительными данными, немного развеялись к концу месяца. Как отмечает директор Surveys of Consumers Джоанн Хсу, временная пауза на некоторые тарифы на китайские товары способствовала этому небольшому подъему. Однако, несмотря на небольшое улучшение общих настроений, индекс текущих условий ухудшился, что указывает на сохраняющиеся трудности в повседневной жизни американцев. Важно отметить, что показатель 52.2, хотя и соответствует апрелю, значительно ниже 69.1, зафиксированных в мае 2024 года, что подчеркивает масштабы снижения за последний год. Ожидания по инфляции на год вперед немного подросли (до 6.6%), но долгосрочные прогнозы были пересмотрены в сторону понижения (до 4.2% с 4.4% в марте), завершив "беспрецедентную четырехмесячную череду ростов" для долгосрочных ожиданий.Деловой барометр Чикаго (PMI): Контракция продолжается.Индекс деловой активности в Чикаго (Chicago PMI) в мае упал до 40.5, демонстрируя 18-й месяц подряд сокращения экономической активности и самое резкое снижение за последние четыре месяца. Это явный сигнал о слабости производственного сектора.Ожидания аналитиков на улучшение не оправдались, что подчеркивает серьезность экономической неопределенности. Падение новых заказов, незавершенных заказов и производства является тревожным звонком. Интересно, что при этом увеличились показатели занятости и поставок поставщиков, что может указывать на попытки компаний адаптироваться к условиям сниженного спроса.Фондовый рынок США: Волатильность на фоне торговых войн, но май в плюсе.Американские фондовые индексы снизились в пятницу из-за обострения торговых трений, но при этом уверенно завершают май в плюсе.Заявления президента Трампа о "нарушении" торгового соглашения Китаем и затянувшиеся переговоры создали краткосрочную турбулентность, приведя к падению трех основных индексов почти на 0.3% в пятницу. Однако, общие экономические данные, включая инфляцию PCE, которая оказалась в рамках ожиданий, и замедление роста личных расходов, укрепили надежды на возможное снижение процентных ставок ФРС в этом году. Это, наряду с ранее заключенной торговой сделкой между США и Великобританией, помогло рынкам показать солидный рост за месяц.Доходность казначейских облигаций: Танцы на торговых качелях.Доходность 10-летних казначейских облигаций США колебалась около 4.4% в пятницу, снизившись более чем на 20 базисных пунктов за май.Рынок облигаций чутко реагирует на торговые новости, особенно на заявления Трампа и решения судов по тарифам. Снижение инфляционного давления, подтвержденное данными по PCE, и замедление роста личных расходов усиливают ожидания снижения ставок ФРС, что традиционно ведет к падению доходности облигаций.Индекс доллара (DXY): Пятый месяц падения.Индекс доллара США (DXY) зафиксировал пятое подряд месячное падение, что является самой длинной серией потерь за пять лет.Трейдеры обеспокоены тем, что торговая политика Трампа может нанести ущерб экономике и ослабить привлекательность доллара как "тихой гавани". Слабые данные по потребительским расходам (рост на 0.1% после 0.7% в марте) и замедление базовой инфляции (до 2.5% год к году – самый маленький рост за четыре года), а также сокращение экономики США в первом квартале 2025 года (ВВП снизился на 0.2% или 0.3% в годовом исчислении, что стало первым квартальным сокращением за три года) – все это сигнализирует о растущей тревоге потребителей и замедлении экономического роста.Оптовые запасы: Неожиданная стагнация.Оптовые запасы в США в апреле 2025 года остались неизменными, не оправдав рыночных ожиданий роста.Это может указывать на осторожность бизнеса в отношении будущих продаж или на замедление спроса. Падение запасов долгосрочных товаров при росте недолгосрочных товаров рисует картину неоднородного спроса.Торговый дефицит товаров: Резкое сужение за счет импорта. Дефицит торгового баланса США в апреле значительно сократился, в основном благодаря резкому падению импорта.Новые тарифы администрации Трампа, похоже, работают, вызывая почти 20%-ное падение импорта по широкому спектру категорий (потребительские товары -32.3%, промышленные товары -31.1%, автомобили -19.1%). При этом экспорт продолжил расти (на 3.4%), что является позитивным моментом, хотя падение экспорта автомобилей и потребительских товаров требует внимания.Личные доходы: Рост выше ожиданий.Личные доходы в США в апреле 2025 года выросли больше, чем ожидалось, в основном за счет увеличения текущих трансфертных поступлений.Этот рост (на 0.8% месяц к месяцу) является ярким пятном на фоне замедляющейся экономики. Увеличение трансфертов (на 2.8%) и стабильный рост компенсаций работникам (на 0.5%) показывают, что у потребителей все еще есть деньги, что может обеспечить некоторую поддержку будущим расходам, несмотря на общую осторожность.Инфляция PCE: Стабильность и замедление.Индексы цен PCE (как общий, так и базовый) в апреле 2025 года показали умеренный рост в 0.1% месяц к месяцу, при этом годовые показатели замедлились до самых низких уровней за несколько лет.Это ключевой показатель для ФРС, и его стабильность и замедление годового роста (до 2.1% для общего и 2.5% для базового, что является самым низким показателем с марта 2021 года для базового PCE) подтверждают, что инфляционное давление ослабевает. Это дает ФРС больше пространства для маневра в отношении процентных ставок.Потребительские расходы: Умеренный рост после всплеска.Личные потребительские расходы в апреле 2025 года выросли скромно, замедлившись после мартовского всплеска. Замедление роста расходов на товары (особенно долгосрочные, такие как автомобили и одежда) после мартовского увеличения, вероятно, связано с тем, что потребители заранее закупились перед введением тарифов. При этом расходы на услуги выросли, что указывает на перераспределение потребительского спроса.
Факторный анализ
Торговые войны и тарифы: Заявления президента Трампа и введение новых тарифов оказывают немедленное и значительное влияние на настроения рынка, доходность облигаций, курс доллара и торговый баланс. Аналитические исследования показывают, что новые тарифы могут привести к снижению реального ВВП США на 0.9 процентных пункта в 2025 году, а также к росту инфляции на 2.3% в краткосрочной перспективе, что доказывает: геополитика – не просто фон, а активный участник экономической игры.Инфляционное давление: Устойчивое замедление инфляции (показатели PCE) является ключевым фактором, дающим ФРС "зеленый свет" для потенциального снижения процентных ставок. Это, в свою очередь, поддерживает фондовый рынок и влияет на доходность облигаций.Потребительская активность: Смешанные сигналы от потребителей (неоднозначные настроения, замедление расходов на товары, но рост доходов и расходов на услуги) показывают адаптацию к меняющимся экономическим условиям. Рост личных доходов, особенно за счет трансфертов, может стать подушкой безопасности.Производственный сектор: Продолжающаяся контракция в Чикаго PMI, а также сокращение ВВП США в Q1 2025, подчеркивают региональные и секторальные слабости, которые могут быть предвестниками более широких экономических проблем.
Выводы
ФРС на распутье (или уже нет?): Данные по инфляции и потребительским расходам явно указывают на то, что Федеральная резервная система получает все больше аргументов для снижения процентных ставок в этом году. Рынок уже закладывает эти ожидания, хотя аналитический консенсус по количеству и срокам сокращений остается неоднородным, с некоторыми прогнозами до трех сокращений в 2025 году.Торговые войны – это не шутки: Напряженность в торговых отношениях с Китаем продолжает оставаться основным источником неопределенности и волатильности для рынков. Одно сообщение в соцсетях может сдвинуть миллиарды, а экономические модели предсказывают ощутимые негативные последствия для ВВП и доходов.Потребитель – не сдается, но осторожничает: Несмотря на общую тревогу и замедление в некоторых секторах, личные доходы растут, а расходы перераспределяются. Это говорит о том, что американский потребитель – существо живучее, но уже не столь безрассудное, как раньше. Безработица, к слову, стабильно держится на уровне 4.2%, что указывает на сохранение относительно сильного рынка труда, несмотря на другие тревожные сигналы, такие как сокращение ВВП в первом квартале 2025 года.Доллар под давлением: Продолжительное падение DXY отражает не только ожидания снижения ставок, но и растущие опасения по поводу долгосрочных последствий торговой политики для экономики США и ее способности сохранять свою привлекательность как безопасное убежище.
Теперь рассмотрим общую ситуацию. Последние экономические данные из США рисуют картину, полную нюансов и противоречий, которая, безусловно, заслуживает нашего пристального внимания. Май 2025 года принес нам целую палитру индикаторов, от потребительских настроений до торгового баланса, и каждый из них шепчет свою историю о текущем состоянии крупнейшей экономики мира.
Начнем с потребительских настроений. После небольшого колебания в начале мая, к концу месяца они стабилизировались, вернувшись к апрельским значениям, но все еще топчутся на минимумах 2022 года. Это, конечно, не повод для фейерверков, но, как отметила директор Surveys of Consumers Джоанн Хсу, временная пауза в тарифах на китайские товары дала потребителям глоток свежего воздуха. Это показывает, насколько хрупким может быть оптимизм, зависящий от одного твита или решения. Инфляционные ожидания на короткий срок чуть подросли, но долгосрочные прогнозы, к счастью, были пересмотрены в сторону понижения. Похоже, потребители верят, что этот инфляционный "монстр" все-таки приручен.
Теперь о производственном секторе. Здесь у нас не так весело. Индекс деловой активности в Чикаго (Chicago PMI) упал до 40.5, продолжая сокращаться 18-й месяц подряд и показывая самое резкое снижение за четыре месяца. Это как хронический кашель, который никак не проходит. Падение новых заказов и производства – это не просто цифры, это сигнал о том, что компании ощущают неопределенность и не спешат расширяться. Впрочем, рост занятости и поставок поставщиков может говорить о том, что бизнес адаптируется, стараясь выжать максимум из текущих условий.
Фондовый рынок – это отдельная песня. Несмотря на то, что пятница принесла небольшое снижение из-за обострения торговых войн (президент Трамп снова "отметился" в соцсетях, обвинив Китай в "полном нарушении" соглашения), май в целом оказался для американских акций весьма успешным. S&P 500 вырос более чем на 6%, Nasdaq подскочил на 10%, а Dow поднялся примерно на 4%. Почему? Потому что, как только появляются намеки на замедление инфляции (а данные по PCE это подтверждают), инвесторы начинают мечтать о снижении процентных ставок ФРС. А для рынков это как бальзам на душу.
Доллар США, похоже, устал быть "королем горы". Индекс DXY падает пятый месяц подряд – такого не было пять лет! Это не только реакция на ожидания снижения ставок, но и на растущую обеспокоенность по поводу того, как торговая политика Трампа повлияет на экономику. А это влияние, по оценкам аналитиков, может быть весьма существенным: прогнозируется снижение ВВП США на 0.9% в 2025 году и рост инфляции на 2.3% в краткосрочной перспективе из-за тарифов. Когда "тихая гавань" начинает штормить, инвесторы ищут другие берега.
Инфляция, наш давний "друг", наконец-то ведет себя прилично. Показатели PCE, которые ФРС любит больше всего, демонстрируют стабильность и замедление годового роста (до 2.1% для общего и 2.5% для базового – самый низкий уровень для базового PCE с марта 2021 года). Это отличная новость, ведь она дает регулятору больше свободы для маневра и, возможно, для того самого снижения ставок, о котором так много говорят. Консенсус аналитиков по этому поводу не вполне однозначен, но все больше экспертов видят перспективы для смягчения монетарной политики.
И, наконец, потребительские расходы и личные доходы. Расходы выросли скромно, замедлившись после мартовского всплеска, когда, вероятно, люди спешили закупиться перед введением тарифов. Но при этом личные доходы выросли больше, чем ожидалось, во многом благодаря трансфертным поступлениям. Это значит, что у американцев все еще есть деньги, и они готовы их тратить, хотя и более избирательно, предпочитая услуги товарам. Важно отметить, что уровень безработицы в США остается стабильным на уровне 4.2% (данные за апрель 2025 года), что указывает на сохранение относительно сильного рынка труда, несмотря на другие тревожные сигналы, такие как сокращение ВВП в первом квартале 2025 года.
Что в итоге? Экономика США находится в фазе адаптации. Торговые войны продолжают создавать турбулентность и оказывать ощутимое негативное влияние, но инфляция замедляется, открывая двери для более мягкой монетарной политики. Потребитель, хоть и осторожен, но не сломлен. Для крипторынка это означает, что мы можем увидеть продолжение волатильности, но также и потенциальные возможности, если ФРС действительно пойдет на снижение ставок. Будьте внимательны к новостям, анализируйте данные и помните: в криптомире, как и в жизни, информированность – это ваша лучшая защита.
Взгляд в будущее: Что нас ждет на первой неделе июня?
Пока мы перевариваем майские данные, рынки уже готовятся к новой, потенциально "турбулентной" неделе, начинающейся 2 июня. Нас ждет целый ряд событий, которые могут существенно повлиять на динамику.
Во-первых, снова торговые угрозы. После обвинений президента Трампа в том, что Китай "полностью нарушил" предварительное торговое соглашение, рынки будут внимательно следить за развитием событий на этом фронте. Любое обострение может немедленно отразиться на настроениях инвесторов и, конечно же, на курсе доллара.
Во-вторых, на повестке дня ключевые данные по рынку труда США. Отчеты по занятости, включая данные ISM Manufacturing и Services PMI (индексы менеджеров по закупкам в производственной сфере и сфере услуг), а также количество открытых вакансий (JOLTS), дадут нам более полную картину состояния трудового рынка. Сильные данные могут ослабить аргументы в пользу снижения ставок, тогда как слабые – усилить.
В-третьих, ожидаются выступления представителей ФРС. Любое их слово о дальнейшей монетарной политике будет разбираться под микроскопом.
И, наконец, глобальный аспект: решения по процентным ставкам от Европейского центрального банка, Банка Канады и Резервного банка Индии, а также ключевые показатели инфляции из Еврозоны, Южной Кореи, Швейцарии и Турции. Данные по ВВП из Швейцарии, Южной Африки и Австралии, а также объемы внешней торговли из Австралии, Канады, Бразилии, Германии и Франции – все это добавит красок в глобальную экономическую картину.
Готовьтесь, будет интересно! Внимательно следите за новостями и оставайтесь в курсе, чтобы принимать взвешенные решения в этом непредсказуемом, но таком захватывающем криптомире.

#TradeWarEases #USeconomy #Fed #TrumpTariffs
Что происходит на финансовых рынках США? В последнее время это похоже на аттракцион: то дух захватывает от успехов технологических гигантов, особенно в мире искусственного интеллекта, то становится не по себе от новостей о замедлении экономики и тумана в торговой политике. Давайте разберемся в ключевых событиях и трендах, опираясь на свежие данные, чтобы понять, куда катится одна из крупнейших экономик мира и к чему готовиться инвесторам.
О чем говорят цифры и факты?
Если собрать воедино недавние экономические отчеты и движения на рынке, вырисовывается несколько горячих точек:
Рынок жилья: тучи сгущаются. Растущие ставки по ипотеке бьют по кошелькам и желанию покупать.Фондовый рынок: не все так просто. Технологии, особенно все, что связано с AI (привет, Nvidia!), тянут рынок вверх. Но общая экономическая картина и непонятки с торговыми правилами не дают расслабиться.Экономика США: обороты снижаются? ВВП подсел, прибыли компаний тоже, а число обращений за пособием по безработице растет – похоже на первые звоночки охлаждения.Торговая политика: вечный источник головной боли. Судебные разборки по тарифам дают временную передышку, но ясности как не было, так и нет.
Что двигает рынками? Разбор полетов
Пройдемся по каждому пункту и посмотрим, какие силы там действуют:
Рынок жилья:Главный виновник: Ставки по 30-летней ипотеке. Они подобрались к отметке 6.89% (на 29 мая 2025), а это почти четырехмесячный рекорд.Что происходит: Дорогая ипотека – меньше покупателей. Продажи домов, которые вот-вот должны были состояться (Pending Home Sales), в апреле 2025-го рухнули на 6.3% за месяц. Такого резкого падения не было целый год. Эксперты, вроде Лоуренса Юна из NAR, говорят прямо: пока ипотека не подешевеет, рынок не оживет.Итог: Рынок жилья очень чутко реагирует на стоимость денег. Дешевых кредитов нет – нет и ажиотажа на дома.Фондовый рынок:Что влияет:Отчеты и обещания техногигантов (Nvidia – звезда программы).Общие цифры по экономике (ВВП, доходы компаний).Решения по торговым пошлинам.Общее настроение инвесторов: оптимизм или паника.Что происходит: Акции Nvidia взмыли вверх на 4-6% после классных отчетов и радужных перспектив по AI. Это подтянуло S&P 500 (плюс 0.4-0.8%) и Nasdaq (плюс 0.7-1.4%). А вот Dow Jones топтался на месте. Новость о том, что суд признал тарифы Трампа незаконными, сначала обрадовала, но потом все вспомнили, что администрация может подать апелляцию.Итог: Фондовый рынок пытается усидеть на двух стульях: с одной стороны – вера в технологии, с другой – экономические проблемы. Успехи отдельных отраслей, вроде AI, могут толкать индексы вверх, но общая слабость экономики и политические игры создают нервозность.Замедление американской экономики:Что влияет:Потребители стали тратить меньше (рост расходов замедлился до 1.2%).Государство тоже затянуло пояса (расходы упали на 4.6%).Прибыли компаний просели (минус 3.6% в первом квартале 2025 – худший результат с конца 2020).Безработица растет (заявки на пособие подскочили до месячного пика).Что происходит: ВВП США в первом квартале 2025 года уменьшился на 0.2%. Да, это чуть лучше, чем ждали (-0.3%), но это первое падение за три года. Компании активно закупались импортными товарами (рост на 42.6%!) в ожидании новых пошлин, что ударило по торговому балансу. Падение прибылей и рост безработицы – явные сигналы, что экономика остывает. Доходность 10-летних гособлигаций США поползла вниз (ниже 4.5%), так как инвесторы ждут, что ФРС начнет снижать ставки. Доллар (индекс DXY) тоже сдал позиции, упав до 99.4.Итог: Похоже, американская экономика входит в полосу легкой турбулентности, возможно, даже небольшой рецессии. Насколько все будет серьезно и долго, зависит от многих вещей, включая то, как будут вести себя потребители и какие решения примут власти.Торговая политика:Что влияет:Указы президента (ввести пошлины, отменить пошлины).Судебные решения.Что происходит: Решение суда против тарифов Трампа вызвало короткий вздох облегчения на фьючерсном рынке. Но Белый дом тут же заявил, что будет бороться дальше. Так что неопределенность никуда не делась.Итог: Торговая политика – это как пороховая бочка. Суды могут на время разрядить обстановку, но общая склонность к защите своих рынков и риск новых торговых войн создают бизнесу массу проблем.
Коротко о главном
Рынок жилья: Дорогая ипотека – главный тормоз. Без ее снижения покупатели не вернутся.Фондовый рынок: Технологии (особенно AI) тащат вверх, но экономические проблемы и торговые войны тянут вниз. Будет трясти.Экономика США: Явно сбавляет ход. ВВП падает, прибыли тоже, безработица растет.Торговая политика: По-прежнему минное поле, несмотря на отдельные судебные победы.
Собираем пазл: что все это значит?
Итак, что мы имеем в конце мая 2025 года? Экономика США сейчас – это загадка со множеством неизвестных.
С одной стороны, технологический сектор, под предводительством Nvidia и всеобщего помешательства на искусственном интеллекте, показывает чудеса роста и заражает инвесторов оптимизмом. Акции Nvidia летят в космос, ее глава уверенно предрекает "экспоненциальный рост" рынка AI. Это толкает вверх индексы S&P 500 и Nasdaq. Даже некоторые промышленные гиганты, вроде Boeing, умудряются расти, обновляя 15-месячные максимумы.
Но если посмотреть внимательнее, картина уже не такая радужная. Экономика США в первом квартале 2025-го просела на 0.2%. Это первое квартальное падение за три года. Прибыли компаний тоже упали – на 3.6%, и это самое сильное падение с конца 2020-го. Рынок труда шлет тревожные сигналы: число обращений за пособием по безработице растет, а те, кто уже потерял работу, ищут новую дольше обычного. Похоже, компаниям стало сложнее нанимать, а безработным – находить место под солнцем.
Рынок жилья тоже переживает не лучшие времена. Ставки по 30-летней ипотеке подскочили почти до 6.89% – это близко к четырехмесячному пику. В результате, желающих купить дом стало заметно меньше. Эксперты в один голос твердят: пока ипотека не станет доступнее, рынок не оживет.
Масла в огонь подливает и ситуация с торговой политикой. Решение Суда по международной торговле США, которое отменило тарифы Трампа, вызвало лишь короткую эйфорию. Администрация президента собирается оспаривать это решение, а значит, неопределенность и риск торговых войн остаются с нами. Эта нервозность давит на доллар, который и так ослаб на фоне плохих экономических новостей.
Похоже, рынки США уже некоторое время находятся в зоне повышенной турбулентности, особенно учитывая политику со времен вступления в должность Трампа. С одной стороны, AI открывает фантастические перспективы, с другой – призрак рецессии и сохраняющаяся политическая нестабильность заставляют инвесторов быть начеку. Как говорится, предупрежден – значит вооружен. Или, если хотите немного юмора, пристегните ремни, поездочка обещает быть незабываемой!

#TradeWarEases #USeconomy

Итак, финансовые энтузиасты, немного обновленных данных по экономике США! Последние сводки с экономического фронта США преподносят нам увлекательный коктейль из заоблачных высот фондового рынка и довольно отрезвляющих глотков из колодца «реальной экономики». Это рыночная мозаика, где один кусочек показывает ракету, а другой, ну, скажем так, чуть менее восторженную черепаху. Давайте разберемся, что происходит.
Победная серия Уолл-стрит: Время для конфетти!
Если вы недавно следили за фондовыми рынками США, вам могли понадобиться солнцезащитные очки. Основные индексы продемонстрировали значительный подъем: S&P 500 прибавил 1,2%, Dow Jones вырос на 1% (или на 400 пунктов, что составило 0,96% на открытии во вторник), а Nasdaq 100 подскочил на 1,5%. Это был не просто легкий ветерок; скорее, порыв оптимизма после длинных выходных в честь Дня памяти.
Отдельные акции также переживали свой звездный час. Титаны вроде Automatic Data Processing (ADP) и Intuit прорвались к историческим максимумам. General Electric (GE) отпраздновала 8-летний пик, а Tesla не сильно отставала, достигнув 13-недельного максимума после того, как Илон Маск заявил, что вновь сосредоточится на своих компаниях. Даже Trump Media получила спекулятивный импульс, взлетев на 11% на сообщениях о планах инвестировать 3 миллиарда долларов в криптовалюты – заголовок, который наверняка привлечет внимание сообщества Binance! И не будем забывать о US Steel, акции которой выросли на новостях о ее поглощении Nippon Steel. Похоже, хорошие новости, будь то общие или специфичные для компаний, нашли очень восприимчивую аудиторию.
Мутные воды производства: Сказка о двух темпах
Переключаясь на заводские цеха, картина становится немного… более нюансированной. Отчет ФРБ Далласа по производству в Техасе показал, что сектор все еще сокращался четвертый месяц подряд. Луч света? Сокращение было менее серьезным, чем почти пятилетний минимум апреля. Представьте, что вы замедляетесь на спуске, но все еще едете вниз. Перспективы для компаний немного улучшились, а неопределенность слегка уменьшилась. Однако фактическое производство оставалось на прежнем уровне, а новые заказы, хотя и улучшились, все еще сокращались. Инфляционное давление также оставалось острым вопросом, упрямо превышая средний уровень.
На национальном уровне заказы на товары длительного пользования в США за апрель довольно резко упали, на 6,3%. Это было самое резкое падение с января 2024 года, в основном из-за падения заказов на транспортное оборудование на 17,1%. Виновник? Опасения по поводу новых 10% взаимных тарифов, по сообщениям, заставили авиакомпании нажать на тормоза по заказам Boeing, который получил всего восемь новых запросов. Это суровое напоминание о том, как торговые споры могут «приземлить» даже самые могущественные промышленные «птицы».
Рынок жилья: Нажимаем на тормоза?
Помните, когда цены на жилье знали только одно направление – вверх? Что ж, май 2025 года предполагает сюжетный поворот. Индекс цен на жилье S&P CoreLogic Case-Shiller для 20 городов вырос на 4,1% в годовом исчислении в марте. Хотя это все еще рост, он был самым слабым за 18 месяцев и не оправдал ожиданий. Вдобавок к этому, индекс цен на жилье FHFA (отслеживающий дома с ипотекой, поддерживаемой Fannie Mae и Freddie Mac) фактически упал на 0,1% в марте по сравнению с предыдущим месяцем, снова удивив аналитиков, ожидавших небольшого роста.
Похоже, что несмотря на низкое предложение жилья и относительно более низкие ставки по ипотеке (как намекают другие данные), сама стоимость покупки дома, возможно, наконец-то достигла потолка доступности для многих. Покупательная способность населения, похоже, стала новым шерифом в городе.
Великий разрыв: Рынки вверх, Мейн-стрит… в раздумьях?
Итак, что мы из этого всего извлечем? С одной стороны, финансовые рынки веселятся так, будто на дворе 2025 год (каковым он, конечно, и является). С другой стороны, ключевые секторы, такие как производство и жилье, демонстрируют признаки напряжения или, в лучшем случае, очень осторожного восстановления.
Это не совсем необычно. Фондовые рынки часто ориентированы на будущее, закладывая в цены будущий оптимизм (например, более гладкую торговлю) или реагируя на потоки ликвидности. «Реальная экономика», однако, движется в ритме текущих заказов, производственных графиков и семейных бюджетов.
Что дальше? Следите за политикой и людьми
Ключевой вывод заключается в том, что экономический ландшафт сложен и определяется множеством факторов. Торговая политика, как мы видели, остается чрезвычайно важным рычагом, способным влиять на настроения и ощутимые результаты. Ослабление напряженности между США и ЕС дало явный толчок, в то время как другие тарифы активно препятствуют таким секторам, как товары длительного пользования.
Для тех из нас, кто работает в динамичном мире цифровых активов и за его пределами, эти макроэкономические течения заслуживают внимания. Аппетит инвесторов к риску, подверженный влиянию этих более широких тенденций, безусловно, может перекинуться и на криптовалютные рынки. Упоминание о значительных корпоративных средствах, потенциально направляемых в криптовалюту (кхм, Trump Media), является свидетельством постоянно стирающихся граней между традиционными финансами и цифровым рубежом.
Так что, пока фондовый рынок наслаждается своим блеском, разумно следить за тучами, сгущающимися над другими частями экономики. Как всегда, навигация по этим встречным течениям требует твердой руки и глубокого понимания общей картины. Будьте в курсе, будьте гибкими!

#TradeWarEases #USeconomy #Fed #TrumpTariffs
Что ж, друзья, давайте снова заглянем под капот мировой экономики. Сегодняшние сводки с фронтов финансовых рынков — это классический пример того, как одно событие, будь то твит или намёк центробанка, может запустить цепную реакцию по всему земному шару. Мы разберём, почему доллар внезапно воспрял духом, куда поползла доходность казначейских облигаций и что там за «японский сюрприз» повлиял на общую картину. Пристегните ремни, будет интересно!
Рост доллара и игра Трампа в "отсрочку"
Наш старый знакомый, индекс доллара США, немного подрос до 99,3. Причина тому — внезапное, хоть и краткосрочное, облегчение в торговых баталиях. Президент Трамп, словно волшебник, отложил свои тарифные фокусы, перенеся введение 50% пошлин на европейский импорт с 1 июня на 9 июля. Этот ход, конечно, не отменяет торговую войну, но даёт передышку. Европейцы, вероятно, вздохнули с облегчением, хотя и понимают, что это лишь антракт. Оказывается, для доллара достаточно простого "подождите минутку", чтобы почувствовать себя лучше, а рынок, как известно, любит стабильность, даже если она временная.
Внимание инвесторов к фискальной политике и госдолгу
Пока одни следят за торговыми манёврами, другие инвесторы уже пристально наблюдают за дебатами в Сенате. Там на повестке дня грандиозный законопроект Трампа о снижении налогов и увеличении расходов. Этот документ, если верить прогнозам, обещает существенно пополнить и без того немалый национальный долг США. Когда правительство начинает щедро раздавать "пряники", рынок всегда задаётся вопросом: "А кто за это заплатит?". И, как правило, ответ не всегда радует.
Иена сдаётся, а Япония готовится "спасать" облигации
Тем временем, доллар показал свой самый сильный рост именно против японской иены. Причина? Слухи о том, что японские власти, возможно, готовятся вмешаться, чтобы успокоить свой рынок облигаций. Речь идёт о возможном сокращении выпуска новых облигаций. Это происходит после того, как распродажа японских облигаций довела их доходность до рекордных высот. Никто не любит, когда доходность летит в космос. Когда японский центробанк даже чихает, весь мир чувствует сквозняк, и иена, как чувствительный барометр, тут же реагирует на такие "климатические" изменения. Действия, направленные на укрощение доходности облигаций в одной крупной экономике, могут неожиданно подтолкнуть другие валюты.
Колебания доходности и голос из ФРС
И, конечно, все эти новости не могли не сказаться на доходности казначейских облигаций США. Доходность 10-летних облигаций упала почти на 4 базисных пункта до 4,47%, а 30-летних — на 5 базисных пунктов, опустившись ниже 5%. Инвесторы, вернувшись после длинных выходных, словно по команде, ринулись скупать американские активы. Это, конечно, было подкреплено новостями из Японии и всё той же торговой напряжённостью. Облигации — это не только скучно, но и очень показательно: падение доходности говорит о том, что спрос на них растёт, а это часто означает, что инвесторы ищут "тихую гавань".
Добавил интриги и президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари, высказавшись за сохранение процентных ставок на текущем уровне. Его аргумент прост: нужно дождаться, пока станет ясно, как новые тарифы повлияют на инфляцию. Эдакий "подождём-увидим" подход. Когда представители ФРС говорят "подождём", рынок начинает гадать, что же они там ждут, и это всегда добавляет интриги в монетарную политику.
В общем, картина ясна: мир финансов — это не скучный учебник, а скорее захватывающий детектив, где каждый день появляются новые улики и подозреваемые. Сегодняшний эпизод показал, как политические заявления, слухи о действиях центробанков и даже просто возвращение инвесторов после выходных могут перевернуть рынок с ног на голову. Доллар, иена, облигации — все они танцуют под свою собственную музыку, но дирижёр, кажется, постоянно меняется. И наша задача — понять, кто же он сегодня.