TradeWarUpdate

Amid escalating trade tensions with the United States, Japan has hinted at using its vast holdings of U.S. Treasury bonds as a strategic bargaining chip in negotiations over President Donald Trump’s tariffs. Finance Minister Katsunobu Kato’s recent remarks have ignited global speculation about the potential economic ramifications of such a move, though Tokyo has stopped short of explicitly threatening to sell its $1.13 trillion in U.S. debt .
A Strategic "Card" on the Table
Japan, the largest foreign holder of U.S. Treasurys, has historically maintained these holdings to ensure liquidity for yen interventions. However, in a televised interview on May 1, Kato acknowledged that these reserves could serve as a diplomatic tool: “We obviously need to put all cards on the table in negotiations. It could be among such cards” . He emphasized that using this leverage remains a separate decision, signaling a shift from his April 9 stance, where he ruled out such tactics .
The comments follow Trump’s push for steep tariffs, including a 25% levy on Japanese auto imports—a critical sector for Japan’s economy. With growth weakening, Tokyo seeks to avoid further strain from U.S. trade policies .
Trade Tensions and Market Jitters
The U.S.-Japan trade dispute has intensified since Trump announced tariffs on key allies in early 2025. A global sell-off of Treasurys in April, triggered by tariff fears, reportedly influenced Washington’s approach to negotiations . Analysts speculate that Japan’s subtle threat aims to exploit U.S. concerns over bond market stability.
Martin Whetton of Westpac noted, “Playing the card early, while the U.S. bond market is in the administration’s mind, is a smart move. They don’t have to act but can strengthen their negotiating position” . Nomura’s Naka Matsuzawa added that Japan’s Treasury stockpile could act as an “ace card” to counter U.S. demands, such as forced yen appreciation
Risks and Realities
While Japan’s Treasury holdings provide leverage, experts warn that offloading them would backfire. A fire sale could destabilize global markets, spike U.S. borrowing costs, and devalue Japan’s remaining holdings. Nathan Sheets of Citi Research noted, “The idea was a non-issue in the past, but countries must now use all tools” .
Notably, Japan’s foreign reserves ($1.27 trillion) are primarily in Treasurys, and selling them would equate to yen-buying intervention—a step Kato previously called “risky regardless of scale” .
-Fact vs. Fiction
Social media claims in March 2025 falsely asserted Japan had already begun dumping Treasurys. However, U.S. Treasury data shows Japan increased its holdings in early 2025 . Kato’s remarks reflect posturing rather than policy, aligning with Japan’s broader strategy to defend its export-reliant economy without provoking market chaos .
-Broader Implications
The standoff underscores the fragility of U.S.-Japan relations, historically anchored in security cooperation. Lawmakers like former Defense Minister Itsunori Onodera warn that tariffs risk undermining strategic unity, potentially emboldening China’s regional influence .
As talks resume in mid-May, Japan’s balancing act—leveraging financial power without destabilizing markets—will test both nations’ diplomatic resolve. For now, the Treasury card remains a symbolic gesture, but its mere mention highlights the high stakes of Trump’s trade brinkmanship.
#TradeWarUpdate
$BTC
$SOL $BNB

#TariffsPause
Привет, друзья! Cегодня мы разбираем события, которые гремели на традиционных финансовых рынках, но аукаются и в нашем крипто-мире. На прошедшей неделе главные звезды Уолл-стрит — Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq — устроили настоящее шоу, показав уверенный рост. S&P 500 вообще отличился, выдав самую длинную череду побед с 2004 года и полностью отыграв потери, случившиеся после апрельских "тарифных игр" Трампа.
Так что же стало топливом для этого ралли? Две главные причины, и обе тесно связаны с макроэкономикой и геополитикой.
Двигатель ралли #1: Отчет по занятости – лучше, чем боялись
Самой горячей новостью стал апрельский отчет по числу рабочих мест вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls). Экономика США добавила 177 000 рабочих мест, что оказалось заметно выше консенсус-прогнозов (около 130 000-133 000). Эта цифра, пусть и ниже пересмотренного в сторону понижения мартовского показателя (185 000 вместо 228 000), была воспринята рынком с облегчением. Ведь она показывает, что американский рынок труда остается устойчивым, и риск немедленной резкой рецессии снижается.
Но есть пара важных "но":
Ревизии: Общее число рабочих мест за февраль и март было скорректировано вниз на 58 000. Это показывает, что экономика добавила меньше рабочих мест в те месяцы, чем думали изначально. То есть, рынок труда в ближайшем прошлом был чуть слабее.Зарплаты: Средняя почасовая оплата выросла меньше, чем ожидалось (на 0.2% за месяц и на 3.8% за год – минимум с июля 2024). Для ФРС это может быть хорошей новостью (меньше инфляционного давления), но для оценки потребительской активности – не очень.Шире смотрим: Уровень безработицы остался стабильным (4.2%), а более широкий показатель безработицы (U6) даже немного снизился (до 7.8%), уровень участия рабочей силы чуть подрос (до 62.6%). Это признаки пусть и не бурно растущего, но стабильного рынка труда.
Эксперты вроде Симы Шах из Principal Asset Management считают, что этот отчет дает экономике передышку и "откладывает опасения о рецессии", но отмечают, что экономика, вероятно, все же ослабнет в ближайшие месяцы. Дэниел Чжао из Glassdoor добавляет, что истинное влияние тарифов на рынок труда мы увидим позже, возможно, только в майском отчете.
Двигатель ралли #2: Тарифный баттл – перемирие или затишье?
Второй фактор, подстегнувший оптимизм, — новости о возможном возобновлении торговых переговоров между США и Китаем. Пекин заявил, что "оценивает" предложения Вашингтона о диалоге. После введения США новых высоких пошлин (до 145% на китайские товары) этот намек на готовность к переговорам был воспринят как позитивный сигнал.
Некоторые аналитики считают, что мы могли пройти "пик тарифной истерики". Однако Китай четко дает понять: готовность к talks есть, но только если США пересмотрят свои односторонние пошлины. И обе стороны, судя по всему, не хотят выглядеть уступающими первыми. Эта ситуация остается хрупкой и может измениться в любой момент.
Реакция рынка и взгляды на ФРС
Результат сочетания этих факторов? Широкий рост на фондовом рынке. Росли не только гиганты (хотя техсектор и промышленные компании были в лидерах), но и акции компаний поменьше (индекс Russell 2000 показал более сильный процентный рост, чем основные индексы). Почти 90% акций в S&P 500 выросли.
Интересная реакция последовала на рынке ожиданий по ставке ФРС. Несмотря на нюансы отчета по занятости (слабые зарплаты, ревизии), сильный заголовок (177k) заставил трейдеров немного сдвинуть свои ожидания по первому снижению ставки. Теперь большинство ставит на июль, а не на более ранний срок, хотя в целом рынок по-прежнему ждет 2-3 снижения до конца года. ФРС на своем ближайшем заседании, как ожидается, сохранит ставку без изменений, при этом публичное давление со стороны президента Трампа с требованием снизить ставку ("NO INFLATION, THE FED SHOULD LOWER ITS RATE!!!") сохраняется.
Конечно, не все было идеально. Некоторые компании, напрямую затронутые тарифами, показали слабую динамику после отчетов о прибылях – например, Apple и Amazon. Сектора вроде федерального правительства (минус 9k рабочих мест, отчасти из-за усилий по сокращению штатов) и производства (-1k) тоже показали снижение занятости.
Что это значит для крипты?
Хотя мы говорим о традиционных рынках, этот анализ напрямую касается и нас:
Общий сантимент: Улучшение настроений на Уолл-стрит, снижение страхов перед рецессией и надежды на торговый мир создают более благоприятный фон для всех рисковых активов. Когда "большие деньги" чувствуют себя увереннее в акциях, они могут быть более склонны к инвестициям и в криптовалюты.ФРС и ликвидность: Ожидания по действиям ФРС критически важны для оценки будущей ликвидности в системе. Хотя первое снижение ставки сдвинулось, сам факт, что рынок ждет смягчения политики в течение года, позитивен для рисковых активов.Внимание к деталям: Как показал отчет по NFP, важно смотреть не только на заголовки, но и на нюансы (зарплаты, ревизии). Экономика сложна, и противоречивые сигналы требуют вдумчивого анализа.
В итоге, ралли на Уолл-стрит – это мощный сигнал позитива, основанный на сильных данных по занятости (несмотря на оговорки) и надеждах на торговый мир. Это хороший знак для общего рыночного климата, который может поддержать и крипторынок. Однако не забываем о сохраняющихся рисках (тарифы, геополитика) и внимательно следим за действиями ФРС.
Оставайтесь в курсе, анализируйте и удачных сделок!
P.S. Как всегда, помните: это не инвестиционный совет. Рынки непредсказуемы, и решения нужно принимать самостоятельно.
#USEconomy #Fed #TradeWarUpdate #USNonFarmPayrollReport