刘多鱼

華爾街已經拿到比特幣實控權，礦工再無左右市場的能力。
這是我過去一年一直強調的事情，也是我曾斷言比特幣會在減半前步入一輪小的峯值的原因，老趙大哥赴美、就意味着ETF一定申請通過、雖然這聽起來像是一場佈局已久的陰謀，但這就是一個陰謀。當年們還在談論他們不會高價接盤時，華爾街已經擁有了比特幣的實控權，這就是現實，他們可以左右市場，不僅是加密市場，他們可以左右全球的富商名流，甚至戰爭。之前文章裏我多次強調比特幣這點市值給他們十幾個玩，就像你買個毛絨玩具一樣簡單。我也堅信他們沒有對準我們手裏那三核桃倆棗破費周章佈局幾年時間用自己百年信譽來爲比特幣代言，他們對準的一定是富商名流。五年前真的不能申請通過嗎?很顯然可以申請通過，但當時礦工收益可以左右市場，而在這次減半前申請通過就意味着礦工已經失去了左右市場的能力。你可以不相信，但事實就是華爾街即將掌控一個有網絡就存在的金融世界，還是一個全年無休的發動機。只要他們略微施展手段，讓谷歌、蘋果、微軟、巴菲特等巨頭購入並儲存，全世界科技公司和富人都會跟着購入，這就是趨勢。你認爲這就夠了?他們將比特幣推向神壇後，還會推進現實資產代幣化，這是一個百萬億的市場。#內容挖坑 #BTC $BTC $BNB $SOL

最近有和朋友聊房產，他有很多房子。我給他的建議是放棄大部分房產，房產不可能跑贏大多數資產。在任何國家房產都屬於民生問題，我剛出來時就和地產打交道，現在想想已經15年，當時關於房產的新聞都是隻住不炒。

對於國內的人而言，配置一些稀有礦產金屬的相關資產，甚至買A指都比你手握大量房產要好很多，從經濟規律講我們未來很長一段時間肯定要強金融、關稅問題也並不會影響我們整體經濟走向，關稅相較於（T）問題對於國內經濟盤而言毛毛雨的問題～

國內一直講發展服務業，其實下面一句話就是告訴大家以後要走強金融的路。服務業和金融其實屬於互補的關係，人工智能的到來大量的政府都會轉向能源型社會，配置一些稀有資源回報一定可以跑過大部分房產，外加歐美未來十年要搞大基建。

對於幣圈從現在開始專注公鏈的基礎設施優勢可以承載多少穩定幣、Defi和Rwa基礎設施都是一種好的投資方向。以我目前淺薄的認知，以太坊在所有公鏈裏遙遙領先，它的去中心化和L2、L3這種模塊化體系優於所有的公鏈。就像殲10c帶着霹靂15打陣風一樣，其實殲10c本身不如陣風，但它的模塊化協同效率遠遠超過陣風～

不要過於關注比特幣現在10萬美金，比特幣的超預期回報會逐漸減弱，而且其本身還有微策略這種循環貸槓桿的風險沒有釋放和解決。

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單從穩定幣立法、以及幣圈總市值看。以太坊已經被嚴重低估，以太坊是虛擬經濟的生產資料。當前以太坊市值嚴重低估，原因是幣圈估值範式尚未從礦幣邏輯轉向國債邏輯。

有趣的是以太坊團隊不是一個初創公司，但大家總會拿商業公司的視角去看以太坊。等以太坊真正被當成去中心化主權資產估值，它的價值將迎來質變。

以市值比算，目前以太坊被嚴重低估～

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美國GDP斷崖式負增長，在我看來全球經濟經濟早就出現巨大的問題，過去十幾年，全球經濟其實靠的就是超發+寬鬆+資產泡沫的組合拳在硬撐，全球經濟一直處於低增長階段。美國、歐洲、日本都陷入低增速、低通脹、高債務的三低一高泥潭，靠着金融化、債務擴張、科技壟斷維持增長假象。對比之下，國內在基建、製造、數字化、供應鏈等領域還能保持系統性擴張，的確是經濟史上極其罕見的現象～

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蘇聯解體時烏克蘭還是世界第三猛男，三位一體的核威懾，洲際導彈180枚、2800多枚核彈，白天鵝19架、圖95也有25架、短程的戰術核彈、導彈、核魚雷、戰機、裝甲車輛、坦克不計其數、還繼承了蘇聯南方設計局，馬達西奇全球最強直升機與航空發動機製造商之一，一個完整的大國級戰略體系，卻爲了美金與承諾，在和平幻覺中一步步自廢武功，淪爲地緣博弈的犧牲品。

白天鵝多少男人的夢中情機，美國一架給兩三百萬美元拆解費，被烏克蘭拿着切割機挖掘機給拆掉10架，現在看自由的代價太沉重～

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看許多小夥伴講美國債務沒有問題，從靜態角度看，美國國債目前的確還能撐，比如債務佔GDP比例雖然高，但利率負擔尚未壓垮財政，稅收還能覆蓋大部分利息支出，全球仍有需求尤其是美元作爲儲備貨幣的慣性存在。但問題在於持續性一旦利率維持高位，或者新債利率繼續擡升，美國國債系統的自我滾動機制就會陷入加速惡化。每增加一個百分點，不只是利息支出增加這麼簡單，而是聯邦財政整體的可持續性在加速損壞。

關稅目前看也沒有什麼問題，關稅短期內看似增加了財政收入、保護了本土產業，但實際中長期看將會帶來經濟上選擇性坍縮，一旦出現坍縮將會形成連鎖反應，關稅衝擊和國債負擔並不是孤立的，它們之間具有高度正反饋性，關稅導致經濟下滑 → 稅收下降 → 財政赤字加大 → 債務滾動壓力加劇。

從更高維度看，美國經濟本身依然強大，具備一定的內部調整能力，理論上可以通過5–10年的時間來逐步完成結構性再平衡，如產業迴流、財政壓縮、債務再定價。但問題在於關稅這種粗暴的政策手段，實際上剝奪了美國經濟實現平滑過渡的時間窗口，加速了局部失衡，迫使系統性調整提前爆發，而不是自然演進。換言之，美國本可以用十年時間緩慢重建基礎，卻因關稅與高利率政策疊加，進入了一個不可逆的緊縮螺旋。

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OP和ARB快解鎖完了，接下來也差不多該向大家拉盤賣幣慶祝偉大勝利～

從敘事上看以太坊L2長期絕對是利好的事情，可以和任何人賭L2會向大家證明這是一個非常成功的路線，我認爲VC和機構已經完全沒必要再去投基礎設施，Web3本身就以開源思想爲主，以太坊和其他基礎設施也不是一個競爭者。

過去5年，VC們砸了無數錢建鏈、建橋、建錢包，現在基礎設施已經非常完備，真正需要的，是基於現有基礎設施的新敘事、新應用、新用戶增長故事而不是再去投資大量的基礎設施，目前排名前20的公鏈60%都毫無意義，甚至有的公鏈完全是在浪費資源～

說實話MeMe鏈上也是圈內資金在卷，甚至不少鏈上項目成了洗衣店首選毫無樂趣圈錢 → 洗錢 → 出貨 → 換敘事 → 繼續圈錢

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市場還有很多ONDO、Sui、Sol這種類似的標，也不要在意一時的漲跌，長期看平臺幣還是很穩定，希望每一個關注我的人。以後都能把利潤30%拿去加倉平臺幣，30%平臺幣做波段複利也不錯，每次喫5～7%就走，很好的策略。

市場資金還是會向有收益模型，有敘事的代幣聚攏。細心去選一些新的敘事，列如BTCFi、RWA、錢包等等一些幣，有許多聯盟式的生態目前也在蒸蒸日上，只是大家不太關注。

喜歡RWA就拿10%資金去找Sol、ETH系列大生態低市值的RWA項目2000左右市值的項目目前應該有很多，BTCFI也是一個大的敘事，目前市值壓縮的都還不錯。

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前年DWF好像接的是YGG那個盤子，這個Mask他好像又接了。

能不能重現拉爆空軍的榮光，這位置輕倉少少的試試也沒什麼大問題，

$BTC $MASK $BNB #btc #mask

聽說合約又出事？不建議任何關注我的人玩高倍合約，但凡有人告訴你他常年合約交易都能賺錢，他是上帝～

看過很多帶單號拿你們做山寨流動性的案列，這個圈子很小很小，我身邊認識某人在某所上了個項目，前期去微博報點，非常精準先帶一些人賺一些小錢，越做名聲越大羣里人也越多最後一把被他割完，很多很多這種案列…

除此之外還有專門做返傭號的團隊，鏈上MeMe也一樣早就是完整的產業鏈，江湖都是人情事故，一些做小盤的交易員最好別跟他們玩，小盤沒大家想的那麼富有，行情差幾千U幾百U都會被做市打損，不然也不會有人賣殼，有些小項目連做市每天虧千八U都肉疼，但也有部分人用山寨起返傭號，鼓勵你們常賭，常賭必輸～

小盤很多時候就像農村麻將桌，10塊20塊都有人搶得頭破血流，少賭不要被商業Pua，我也見過一些高手，但他們很少、很少開倉。

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當時給你們看這些圖你們信嗎？你們不會信，就像我上週講關稅三週資金調整到位+川普攻擊美聯儲與降息無關那是最好的基本面，你也不會信。大多數都是雞同鴨講，所以我現在很少和人交流。

雞同鴨講的事情少做，而且有時候和一些人交流只會影響自己的思維能力。多做事、少說話、就像我現在在搞協議，我也需要時間學習。

目前所有公鏈接近以太坊市值80%都不值得購買，去中心化就是去中心化，也許未來他們用三到五年時間做完去中心化可以達到預期，但那時候以太坊二層協議估計延伸完應用層了，沒有什麼競爭性。

Sol對標的是自己、Sui對標的是Sol、炒一些MeMe，機構手裏放着大量籌碼拉盤砸盤也沒什麼意思～

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以太坊L2定位基本是目前基礎層的天花板級別的存在，隨着穩定幣立法、監管合規的推進，基礎層的二層設計會在競爭中優勢更加明顯。

列如目前Cb的Base鏈定位Rwa、Ok的X鏈定位穩定幣支付、UNI鏈定位鏈上Dex、Op定位一個多鏈組成的Superchain等

我個人認爲這種結構層的搭建會越來越多，雖然大家都在炒幣，但大多數公鏈的存在是沒有意義的存在，很多鏈都是幽靈鏈存在毫無意義，而且Web3那麼開放完全沒必要浪費資源搭建一條獨立鏈。

$ARB $OP $ETH #arb #op #eth

以前選Sui的邏輯很簡單，基本捲入了所有的頭部機構，融資好像20多億美金，但要說有沒有什麼驚豔的地方除了快也沒什麼驚豔的地方Cetus也是市值太小又是Sui生態的一員猛將，當時我記得只有500萬美金左右的流通市值。至於Sui是否漲到10美金，那是上帝的事情，當時推薦這種幣也被人喊Sb，少推進幣，這個號以後應該會發一些廣告之類的東西，受夠一部分人的大嘴了，好好加油，做好自己的事情。

目前感覺Arb、OP也快走入正軌，有趣的是一年前的Sui對標的就是OP和Arb，當時只要OP和Arb上漲Sui必漲，滿多代幣都有競爭屬性。

$ARB $OP $SUI #arb #op s#SUİ

川普：我已經在接觸中方，討論關稅問題。

中方：並沒有收到任何消息。

川普：談判已經有實質性進展。

中方：我們這邊完全不知情。

川普：我們考慮降低50%的關稅。

中方：希望美方尊重事實，目前沒有任何談判。

川普：別忘了，我是全球最大的消費市場！

中方：你印錢，我也能印；可我十四億人的市場，會幹不過你三億人？

都有自己的核心利益，只是這一次，那張寫着和平的協議，可能會焦灼在第一島鏈的某個島上。

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川普應該做的事情

1. 清零關稅，終結制裁外交

不再以關稅勒索全球、不再以制裁綁架貿易。實行零關稅戰略，終結對中、伊、俄等國的經濟圍堵，讓全球商品自由流通，用市場吸引製造、用公平贏得競爭。

2. 精簡軍費和醫療開支

削減軍費，退出無盡戰爭、改革醫保，壓縮官僚臃腫。美國應把錢花在修橋鋪路、技術基礎設施上，而不是遙控中東或填補保險巨頭的口袋。

3. 川普金卡升級藍領工作籤，恢復勞動光榮

將川普金卡升級爲藍領勞工綠卡，向願意工作的非法移民發放工作簽證，填補藍領崗位空缺，打破勞動市場精英化、白領化的泡沫病。

4. 對富豪徵稅，對百萬中產減負

打破上層10%持有全美70%財富”的結構病，對超級富豪開徵科技帝國稅，減輕百萬年薪家庭的稅負壓力。不懲罰富有，只要求最有能力的人承擔更多社會責任。

這四點川普能做到名留青史，但川普在逆行，還搞的全球金融亂七八糟。老美根本阻止不了國內GDP名義上超越老美，優質的生產力+14億人口內需+對外友好不干涉政策足以讓國內GDP名義上超越老美，但想要追趕社會福利和生活水平需要兩倍以上的GDP，基本不可能完成。

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川普怎麼突然明白對華關稅要低頭，對干涉美聯儲要低頭❓

本來想看川普大戰美聯儲，美元資產暴跌的戲。川普突然想明白美聯儲是自己老闆，川普啥時候能想明白取消所有制裁，消減醫療和軍費、降低關稅才能拉動製造業迴流，把川普金卡改成藍領工作籤才能改善勞動力結構擴大基礎設施建設。

金融和他的嘴綁定高度令人厭惡，馬斯克也想明白貝森特在聯合川普做空美國😂

亂糟糟的美帝～

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從美元指標看，降息不降息已經沒太大的意義，美指已經連續三個月走弱～

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川普目前正在全心全力轉移關稅矛盾對付鮑威爾，已經開向鮑威爾開火。知道川普是一個高度不確定的人，川普上任前我認爲他會給流動性高度集中的美股帶來極高的不確定性，現在看川普所作所爲已經遠遠超出第一任期。說他在下棋，他在上世紀80年代都開始關注美國貿易逆差，說他精明，他想把美國帶回18世紀末19世紀初那個工業強國以關稅抵消個人所得稅，有一點倒反天罡。反觀華爾街機構都對美元發出了長期主導地位下降的預警，尤其貝萊德CEO認爲美元不可能長期成爲主導的儲備貨幣，無論中美是否和解，美系資本和公司都會面臨巨大的業務調整，川普的內閣財政部長、高級顧問都呈現了兩種不同的思路。貝森特警告川普罷免鮑威爾會引發市場動盪，核心在於美聯儲獨立性延展出美元、美債、儲備貨幣強三角結構。

我認爲美國的內部矛盾遠遠大於外部矛盾，前段時間川普發起整頓華爾街和硅谷，現在川普又要整頓美聯儲。目前任何金融市場都是政治經濟，川普影響市場的頻率越來越高，已經不是在金融市場中搞政治，而是將金融市場本身政治化。

好消息是鮑威爾首次支持加快穩定幣的立法和發行，穩定幣立法後幣圈應該會進入更多的巨頭和機構，加密貨幣的應用也會得到巨大的擴展，許多幣應該很快會贏來枯木逢春，也許還有兩三週時間，也許下週就會開始。

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川普再次喊話美聯儲降息，如果川普真的要架空或者實質性干涉到美聯儲，美元會迅速貶值，而且很有可能會成爲接下來全球金融市場的最大黑天鵝，數字貨幣會迎來空前的繁榮，但這種事情發生的可能性極小。

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從宏觀看加密貨幣又進入了一輪超強基本面，敘事方面來自於主權國對於合規穩定幣的需求，傳統基金對於RWA的需求，川普帶來的政策不確定性，已實質性地加速美元信用的貶值過程，美元信用進入系統性重估階段。

這些基本面都有機遇促成新的加密牛市，美元->穩定幣->DeFi >支付> RWA->主權國基礎金融設施，其實降息與否也並不關鍵，美元指數已經走弱，美聯儲貨幣政策已經不是美元強弱的決定性變量，2021是流動性牛市，2025就是貨幣結構牛市。

目前和上一輪牛市爆發前基本面非常相似，甚至我個人認爲川普的不穩定性和接下來的宏觀敘事比上一輪牛市還要紮實。

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