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PUNDIX 和 Pundi AI 在今日都有亮眼表現，讓我們回頭檢視 Pundi X 和 Pundi AI近期動態。 （前情提要：三星旗艦手機 Galaxy S10 整合第一個區塊鏈金融 APP：PundiX 支付錢包 ） （背景補充：委內瑞拉最大百貨公司，與支付新創 Pundi X 合作：用戶可直接用加密貨幣消費 ）   幣安（Binance）已於 2025 年 4 月 30 日 13:00 UTC 正式上線 PUNDIX/USDT 永續合約，相關聯的 Pundi X (PUNDIX) 代幣價格應聲起漲，在接下來的 24 小時內漲超過 50%，目前其市值也隨之攀升至 1.4 億美元。將 Pundi X 這實體加密支付的項目再次推向聚光燈下。 PUNDIX上架75倍槓桿 此次上線的 PUNDIX/USDT 永續合約最引人注目的特點是提供了最高達 75 倍的槓桿。幣安發布公告後，市場對 PUNDIX 代幣，連帶 Pundi AI 對於 AI 板塊、DePin 板塊的興趣和交易活動顯著增加，助推了其價格在短時間內實現大幅上漲。 Pundi X 項目：區塊鏈支付與未來佈局 Pundi X 是一個專注於將區塊鏈技術融入實體支付場景的項目。其核心產品是 「XPOS」，這是一個基於區塊鏈技術的銷售點（POS, Point-of-Sale）系統。 XPOS 目的在簡化商家和消費者使用加密貨幣進行日常交易的流程，支持包括比特幣（BTC）、以太坊（ETH）、泰達幣（USDT）、幣安幣（BNB）在內的多種主流加密貨幣及各類代幣標準（ERC-20、BEP-20、TRC-20），並可選擇法幣結算。 XPOS 官網說明，其支付機具有跨鏈能力，支援多個主要區塊鏈網絡，並採用混合架構以確保交易效率與安全性。目前，XPOS 已在全球超過 25 個國家和地區部署，並與 XPASS NFC 卡和 XWallet 移動應用程式共同構建了完整的支付生態系統。 Pundi AI 加入NVDIA Inception 計劃 值得關注的是，Pundi X 近期宣佈子品牌升級為 Pundi AI，並計劃整合去中心化 AI 數據層，將 XPOS 定位為去中心化物理基礎設施網絡（DePIN）的一部分，顯示其正積極探索技術創新和拓展應用邊界。 4 月 29 日，Pundi AI 宣佈已成功入選 NVIDIA Inception 計畫。此計畫旨在扶植運用尖端技術驅動產業創新的新創企業，Pundi AI 的目標是建立一個「開放 AI 生態系統」，其提供的服務如「全鏈資料層」、「資料標註平臺」及「AI 資料交易市場」，都隱含著利用區塊鏈技術確保數據透明度、可追溯性與安全交易的可能性。NVIDIA 的支持將加速這些去中心化 AI 應用的原型設計、開發與部署。  Pundi AI 創辦人 Zac Cheah 強調， 「融入 NVIDIA 生態系是維持 AI 創新領先地位的關鍵，從區塊鏈研究角度看，這代表著將頂尖的中心化 AI 計算能力與潛在的去中心化數據管理和交易機制相結合，探索兩者協同作業的新模式。Pundi AI 可藉此機會與其他 AI 專家及企業交流，可能促進區塊鏈技術在 AI 數據驗證、模型共享或激勵機制上的應用。」 相關報導 委內瑞拉最大百貨公司，與支付新創 Pundi X 合作：用戶可直接用加密貨幣消費 三星旗艦手機 Galaxy S10 將整合第一個區塊鏈金融 APP：PundiX 支付錢包   "PUNDIX 上架幣安合約拉漲 54% ：Pundi AI 連帶板塊爆發"這篇文章最早發佈於動區BlockTempo(動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體)。

Bitwise 的投資長 Matt Hougan近期透露，美國四大券商美林證券 (Merrill Lynch)、摩根士丹利 (Morgan Stanley)、富國銀行 (Wells Fargo) 和瑞銀集團 (UBS)，將在2025年底開放客戶交易、配置比特幣現貨 ETF。 （前情提要：Arthur Hayes 最新訪談：比特幣、以太坊已完成築底，新流動性從哪來？現階段如何挑選標的？） （背景補充：渣打銀行很敢預測：比特幣 2025 年目標價 20 萬美元）   加密資產管理公司 Bitwise 的投資長 Matt Hougan 預計，管理著數兆美元資產的美國四大主要券商 (wirehouses) 將在今年底前為其客戶開放比特幣現貨 ETF 的交易權限，此舉有望為比特幣 ETF 帶來創紀錄的資金淨流入。 四大券商客戶量有多少 根據(The Block)報導，Bitwise 投資長 (CIO) Matt Hougan 近期表示，他預期美國四大主要的全業務經紀自營商——美林證券 (Merrill Lynch)、摩根士丹利 (Morgan Stanley)、富國銀行 (Wells Fargo) 和瑞銀集團 (UBS)——將在 2025 年底前「開門營業」(open for business)，允許其旗下的財務顧問為客戶配置比特幣現貨 ETF。 四大券商總共管理著超過 10 兆美元的客戶資產，它們的加入被視為比特幣 ETF 進入主流投資領域的關鍵一步。自從美國證券交易委員會 (SEC) 於 2024 年初批准首批比特幣現貨 ETF 上市以來，雖然吸引了大量關注和初步資金流入，但主要的買家羣體一直是獨立註冊投資顧問 (RIAs) 和散戶投資者，大型券商平臺因其嚴格的內部盡職調查流程和合規考量，至今尚未仍未對其客戶開放對這些新產品的訪問權限。 Hougan 指出，這些大型平臺的加入，可能會將比特幣 ETF 的觸及可及性提高約四倍，彭博社的資深 ETF 分析師 Eric Balchunas 也曾發表類似觀點，認為大型券商平臺的採用是比特幣 ETF 未來資金流入的兩大主要催化劑之一（另一個是基於 ETF 的選擇權產品的發展）。 比特幣牛市延後但預期不變 值得注意的是，大型券商接納比特幣 ETF 的時程似乎比最初預期的要晚一些，Hougan 本人以及 Balchunas 等分析師先前曾預計，首批券商平臺的批准可能會在 2024 年上半年發生。 現實情況是這些大型機構的內部審批流程比預想的更為複雜和耗時，Hougan 將其描述為需要通過一系列「狹窄通道」(small passageways) 的過程，才能讓美國大部分的財富管理資金得以投資這些新產品 。這些流程涉及風險評估、合規審查、投資者適當性分析、以及為財務顧問提供相關的培訓和工具等。 儘管時程有所延後，Hougan 對於年底前實現突破依然保持信心。他預計，一旦這些內部障礙被清除，這些平臺將會陸續開放比特幣 ETF 的交易權限。 當初我們認為我們距離第一家大型券商批准可能只有幾週，甚至一週的時間。 （2024/03） 看好 2025 年資金流入：後發之力或將創紀錄 基於對大型券商即將入場的預期，Matt Hougan 對 2025 年比特幣 ETF 的資金流入情況作出了樂觀的預測。他認為，儘管 2025 年初至今的資金流入速度相比 2024 年同期有所放緩，但他仍然預計，到 2025 年底，比特幣現貨 ETF 的累計淨流入將創下歷史新高。 Hougan 先前（2025 年 2 月）甚至預測 2025 年的總流入可能超過 500 億美元。他將比特幣 ETF 的增長軌跡與黃金 ETF 進行了比較，後者在 2004 年推出後，其年流入量在第二年（2005 年）就翻了一倍多。他認為，隨著機構投資者對比特幣配置的增加以及傳統財富管理渠道的打通，比特幣 ETF 同樣有望迎來第二波甚至更強勁的資金浪潮。 而渣打銀行近期也拉高了本年度的比特幣價格目標，分析師認為今年將會有望達到12萬美元的水位、另外伯恩斯坦也做出較為積極的預估，但仍認為比特幣有望在今年達到20萬美元的水準，機構正對下半年的比特幣前景做出正向的預測。   相關報導 新加密航母誕生！Tether、SoftBank及Bitfinex合資30億美元創立「21 Capital」：全買比特幣複製微策略成功 深度分析)比特幣突破9.3萬鎂是反轉起始點，還是下跌逃命波的二次派發？ 比特幣減半一年後：為何本輪表現與眾不同？誰在重寫比特幣週期定律"Bitwise預告「美國四大券商」年底開放比特幣ETF，全民炒幣真牛市來了 ？"這篇文章最早發佈於動區BlockTempo(動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體)。

以太坊基金會（Ethereum Foundation, EF）一再強調其去中心化社羣治理的形象，但報導指出聯合創始人 Vitalik Buterin 在董事會中實際擁有全票否決權，引發外界對其治理透明度的質疑。 （前情提要：以太坊Fusaka升級預定2025年底，移除EOF代表社羣想放棄EVM？ ） （背景補充：以太坊爆打Solana不藏了？社羣提案「GAS上限提高百倍」，理論 TPS 飆破 2000 ） 以太坊自2015年開始發跡，在十年的歲月中創造了智能合約平臺，在加密貨幣領域可說是僅次比特幣的重要，但研究區塊鏈歷史的書籍(The Cryptopians)作者兼歷史學家蘿拉·申 (Laura Shin)，長期以來無法將這個基本問題的答案寫在書中：以太坊基金會的決策權力中，Vitalik Buterin 究竟掌握多少投票權？在Protos的報導中，試圖獲取的答案或許會讓社羣感到失望。 以太坊基金會避而不答？ 儘管 Shin 女士在近年來進行高達十多次的嘗試，包括近期詢問，以太坊基金會方面始終未公開其核心會議「理事會」投票權的具體分配方式，這種持續的「無線電靜默」(radio silence) 讓社羣在近期一片「以太坊看衰」（fud）的風氣中，更讓外界感到困惑和不安 有趣的是，無論你問多少次這個問題，得到的回應都是一片沉寂。 以太坊基金會作為以太坊生態系統的核心支持組織，其治理結構宣稱去中心化、透明性，由社羣組成，因此吸引了不少開源精神的工程師與加密原生主義者支持，因此瞭解維護社羣信任和去中心化精神是以太坊至關重要的鑰匙。而創始人在組織內部的影響力大小，尤其是其在正式決策機制中的權重，是評估項目去中心化程度的關鍵指標之一，以太坊基金會為在此問題上諱莫如深，自然引發了諸多猜測。 矛盾訊息：Vitalik 有絕對否決權 以太坊基金會在其公開溝通中，一直努力塑造一個去中心化、由社羣驅動、共同監督的形象，基金會經常強調其董事會的集體作用，並淡化 Buterin 作為個人在組織中的角色，儘管他被社羣認為是最關鍵的創始仇元，且被廣泛地視為以太坊領袖。而在最近關於以太房基金會的改組公告中，涉及新願景聲明、聯合執行董事任命等內容，均以董事會成員聯合發布的形式出現，意在傳達一種由團隊而非單一個人掌握最終權力的印象，而這與過往的由基金會傳遞的資訊形成了矛盾。 報導提到，早在 2020 年，基金會董事會成員 Patrick Storchenegger（瑞士法律顧問）曾私下告知 Shin 女士，Buterin 當時擁有三票，在一個四人董事會中，三票足以單方面否決或達成任何決議，即使其他三名成員都持反對意見，這一訊息若屬實，意味著 Buterin 擁有不成比例的巨大權力。 Buterin 本人在公開場合關於自己投票權的說法也搖擺不定，有時他會談及自己僅擁有一票，更引人注目的是，今年一月，在回應社羣對基金會領導層改革的批評時，Buterin 的言論似乎與基金會強調的共同監督和去中心化精神大相徑庭，暗示了他在關鍵時刻擁有最終拍板權。 決定新 EF 領導團隊的人是我……在（改革完成）之前，由我決定。 治理透明度的現況與挑戰 以太坊基金會董事會目前由四人組成，包括聯合創始人 Vitalik Buterin、現任主席 Aya Miyaguchi、共同執行董事王筱維 (Hsiao-Wei Wang) 以及瑞士法律顧問 Patrick Storchenegger ，然而報導指出，似乎沒有任何一位董事會成員願意公開說明每個成員所擁有的投票權數量。 這種缺乏透明度的做法，引起了社羣成員和外界觀察者的擔憂，該篇導下方，有評論回應了 Shin 女士的問題重要性「我希望你能得到誠實的回應」，以及「我希望你能得到這個問題的答案，這對透明度很重要」。 當然在去中心化非營利組織中，要在混亂零散的「想像中的國家」做到穩定且方向一致的治理結構有其複雜性，尤其是在快速發展且充滿爭議的加密貨幣領域，基金會可能出於某些原則與正統性的考量、法律原因而拒絕揭露具體的投票權細節。 但這對於將去中心化視為黃金標準的區塊鏈行業，以太坊基金會在生態間進行傾銷以及倒貨的舉動，是在作為生態系統核心資助者和協調者角色，還是成為一個吸食生態體系的中心化腐敗團體，也引發了社羣爭議。 基金會裝作「努力改進的樣子」？ 以太坊基金會的改革與方向，可說是緊跟著社羣民意進行調整，在去年底當社羣質疑基金會在生態中的實際作為時，在今年初以太坊基金會就迎來改組；而在上月被許多以太坊OG批評後「過度專注於Layer2」後，近期核心成員也發表許多「優化Layer1」言論與提案，這是否只是事件順序上的巧合？沒人知道，但看起來以太坊基金會正在對社羣與生態的抱怨做「滯後性的改進」，儘管缺乏直接的回應與說明。 面對以太坊的改組仍有許多社羣不信任，其中一部分是女性來擔任要職（董事與主席），引來了傳統男性為主的開源工程師刻板羣體的批評，認為其關鍵時刻還在遵循 DEI 法則、而不是聚焦於解決問題，這點以太坊董事會的改組、新董事成員仍需時間來證明其能力。 總而言之，以太坊近期的一舉一動格外引來全社羣的注目，是否能在今年的Pectra、Fusaka升級中迎來利好與信任，將是社羣的主要關注點。 相關報導 Base鏈負責人Jesse回應中文社羣：和Solana定位區別？能幫以太坊走出困境？ 以太坊提「平方根動態費率」改革！平衡用戶與獎勵建設者，能搶救社羣信心嗎？ 十年風雨洗禮，以太坊還能迎來「偉大的暴漲」嗎？"以太坊基金會拒絕透露「Vitalik投票權重」，治理透明度遭社羣質疑：根本中心化"這篇文章最早發佈於動區BlockTempo(動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體)。

知名加密貨幣平臺 XREX 近日爆出震撼消息，其兩位共同創辦人黃耀文與蕭匯宗，因涉嫌協助ACE 交易所旗下「阿福錢包」詐騙集團進行高達 4.1 億新臺幣的洗錢，遭臺中地檢署偵辦，檢方最終做出「緩起訴」處分，我們試著找出前因後果。 （前情提要：經濟日報驚傳「XREX 蕭匯宗、黃耀文涉洗錢，偵訊中認罪獲緩起訴」？陳梅慧身故不起訴 ） （背景補充：XREX：相信正義！相信司法會秉公處理，積極全力配合偵辦 ）   本案件的核心人物是臺灣鏈科公司（XREX）的共同創辦人暨執行長黃耀文與共同創辦人暨營收長蕭匯宗。他們被指控協助「阿福錢包」許姓主嫌，處理 1,270 萬顆泰達幣 USDT（相當於新臺幣 4.1 億元 ），並透過跨鏈轉移等方式，企圖隱匿不法金流。雖然檢方掌握了相關證據，最終卻對兩位創辦人做出附帶條件的緩起訴處分，這在加密貨幣社羣和法律界引發了廣泛討論。 案情核心：協助阿福錢包「洗白」 根據經濟日報說法，阿福錢包案的許姓被告在 2023 年 1 月間，為了藏匿其詐騙所得的 1,270 萬顆 USDT，聯繫了 XREX 的共同創辦人蕭匯宗，尋求協助進行加密貨幣的跨鏈轉換操作。這批 USDT 原本位於波場鏈（TRC20）上，許姓被告希望能將其轉換至以太鏈（ERC20）。透過改變資產所在的區塊鏈，可以增加司法機關追蹤金流的難度，達到洗錢藏匿目的。 經濟日報稱檢方指出，黃耀文與蕭匯宗兩位創辦人當時應已知悉，這種大額的虛擬資產跨鏈轉換並非 XREX 平臺的常規服務，且潛藏高度洗錢風險。然而，考量到許姓被告在國內場外交易（OTC）及跨境兌換領域是重要客戶，同意提供協助。 具體操作上，蕭匯宗利用其個人及其妻子的幣安（Binance）帳戶，於 2023 年 1 月 10 日分 27 筆交易，完成了這批 USDT 的跨鏈轉換。隨後，他將轉換後的 ERC20 USDT 匯入了許姓被告指定的虛擬錢包。根據相關證詞、詳細的交易紀錄與帳戶資料，檢方認定黃、蕭兩人的行為已符合洗錢防制法中幫助洗錢罪嫌。 檢方為何緩起訴？ 雖然檢方認定黃耀文與蕭匯宗的行為涉及洗錢，最終卻給予了附帶條件的緩起訴處分，而非直接提起公訴。檢方主要考量包括：黃、蕭二人在偵訊過程中均坦承犯行，展現出悔意並積極配合調查；其次，兩人之前沒有刑事前科紀錄；再者，XREX 公司過去曾與司法機關合作，例如協助查扣了許姓被告持有的 30 顆比特幣，且兩人長期以來也致力在加密貨幣領域推動反詐騙工作。 綜合上述因素，檢方認為兩人的行為是「一時失慮」，且犯罪情節相較於主犯而言相對較輕微，因此決定給予緩起訴處分，並附帶以下條件： 蕭匯宗需向公庫支付新臺幣 500 萬元。 黃耀文需向公庫支付新臺幣 300 萬元。兩者合計共需繳納新臺幣 800 萬元。 兩人必須共同製作兩則片長均超過 5 分鐘的反詐騙、反洗錢宣導影片，並在 XREX 官方網站上發布。 兩人需要共同向執法機關或相關執法教育機構，提供總計 40 小時的加密貨幣知識介紹課程。 據瞭解，兩位創辦人已經接受並正在履行這些緩起訴條件。 法律解析：「緩起訴」是什麼？ 在臺灣的刑事訴訟法律中，「緩起訴處分」是一種特別制度。當檢察官完成偵查後，雖然認為被告確實有犯罪嫌疑，但考量到被告的品德、以往的行為紀錄、犯罪情節的輕重、犯案後的態度，以及其他對被告有利的情況，可以決定在一段法定的時間內（通常是一至五年）暫緩向法院提起公訴。 緩起訴處分與「不起訴處分」（檢察官認為沒有犯罪嫌疑或證據不足）以及「有罪判決」是不同的。如果被告在緩起訴期間內，能夠遵守檢察官所附加的條件（例如繳納一定金額給公庫、參與法治教育課程、向受害者道歉等）並且在這段期間內沒有再犯其他刑事案件，那麼在緩起訴期滿後，該處分就會確定，其法律效力等同於不起訴處分，原則上不會在個人的刑事案件紀錄上留下有罪的紀錄。然而，一旦被告在緩起訴期間未能遵守附加條件或再度犯罪，檢察官可以撤銷原來的緩起訴處分，並重新提起公訴。 XREX 回應 針對本次 XREX 創辦人涉案一事，XREX 公司透過律師意見書回應，根據法律規定，緩起訴處分在期滿且未被撤銷的情況下，法律效力等同於不起訴處分。這表示該處分不影響創辦人繼續擔任公司經理人或負責人的資格，同時也不影響公司持續經營其虛擬通貨服務提供者（VASP）的業務。 XREX 官方並在社羣稱： 謝謝大家的關心，我們目前也還在等候法律文件。 我們知道大家會有疑惑，或對我們產生不信任，但我們繼續努力。 兩位創辦人是在律師的建議下，考量訴訟成本，接受了檢察官的緩起訴提議。 相關報導 經濟日報驚傳「XREX 蕭匯宗、黃耀文涉洗錢，偵訊中認罪獲緩起訴」？陳梅慧身故不起訴 XREX最新回應：相信正義！相信司法會秉公處理，積極全力配合偵辦 "XREX 兩名創辦人涉洗錢 4.1 億臺幣，為何緩起訴？完整始末、官方回應出爐"這篇文章最早發佈於動區BlockTempo(動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體)。

美國前總統唐納·川普之子、本身也積極投身加密貨幣領域的艾瑞克·川普 (Eric Trump) 發出大膽預測，認為全球的傳統銀行若不積極採用加密貨幣技術，將在未來十年內面臨「滅絕」的風險。 （前情提要：川普執政百日亮紅燈！支持率不到四成創美總統80年來最差，關稅戰真讓USA重新偉大？） （背景補充：馬斯克退出DOGE下一步？川普推OPM「強調忠於總統」繼續開除聯邦冗員）   川普大兒子艾瑞克·川普 4 月 30 日在杜拜接受 CNBC 記者 Dan Murphy 採訪時，對傳統銀行業的未來提出了嚴峻的警告。他直言不諱地指出現代金融體系走向崩壞且匯兌緩慢又昂貴，整體偏袒超級富豪，這將使得革命興起，而這種弊端也迫使他和他的家族企業轉向加密貨幣的世界： 我告訴你，如果銀行不密切關注正在發生的事情，它們將在 10 年內滅絕，特別是像環球銀行金融電信協會 (SWIFT) 這樣的跨境支付系統，這是一場絕對的災難 相較之下，他高度讚揚了加密貨幣及其底層的區塊鏈技術所帶來的效率和便利性，他表示區塊鏈的功能與效率能解絕大多數銀行運作與行政的問題，而快速、低成本、高效率也使得成為取代金融服務的關鍵： 沒有什麼是區塊鏈能做到的事情，但現有金融機構做得更好的，你現在就可以打開一個 DeFi（去中心化金融）應用程式，你可以打開任何加密貨幣應用程式，你可以即時地將錢從一個錢包發送到另一個錢包，沒有費用，也沒有變數。 從「被抵制」到擁抱加密：川普家族的選擇 艾瑞克·川普也坦誠地分享了他和家族企業深入加密領域的個人原因，他告訴 CNBC，川普家族的企業可以說是「地球上最常被抵制 (most canceled) 的公司」。他聲稱，正是這種來自傳統體系（尤其是銀行業）的政治壓力與金融壓力，促使他們尋求替代方案，並最終擁抱了加密貨幣。 他將進入加密領域的過程形容為一種「抵抗」(resistance) 的形式，發生在他所稱的「針對（加密）行業的戰爭」期間，他提到當時銀行關閉加密貨幣用戶的帳戶（即「去銀行化」，debanking），美國證券交易委員會 (SEC) 等監管機構嚴厲打擊交易所，僅僅因為持有代幣就可能面臨帳戶被關閉的風險，而他認為這種情況應該被改變： 你意識到加密貨幣速度快得多，實用得多，透明得多，而且成本指數級地低…他們當時在追捕人們，他們起訴所有人。銀行關閉了那些僅僅想擁有比特幣的人的帳戶。 正是在這種背景下，艾瑞克·川普開始接觸加密貨幣圈內志同道合的人士，並逐漸深入其中，他說這段參與被反抗經歷似乎讓他堅信，加密貨幣不僅是一種新技術，更代表著一種對現有權力結構和金融體系的挑戰。 目前艾瑞克·川普已積極參與多個加密貨幣項目，包括與上市礦企 Hut 8 合作的比特幣挖礦企業 American Bitcoin，以及通過 World Liberty Financial 支持一個旨在與 Tether 等巨頭競爭的穩定幣項目。 在這一點上，我幾乎以某種方式認識了行業內的每一個人，年前我愛上了這個行業，並真正全身心投入。 銀行業的十字路口：抗拒、接納與未來 就事實來看，川普家族在加密貨幣路徑上的選擇，很可能是對銀行業發出一種警告，而這種警告正在以美元體系的政治影響力滲透全球，一方面許多傳統銀行和監管機構仍在抵制加密貨幣的普及。例如義大利央行 (Bank of Italy) 近期就對穩定幣的增長和比特幣投資提出了批評、他針對波動性、監管不確定性、以及潛在的洗錢和金融穩定風險提出擔憂。 但另一方面，加密貨幣行業的高管們則對銀行在 2025 年加速採用加密技術持樂觀態度，他們認為，隨著技術的成熟、應用場景的擴展以及潛在的更友好的監管環境（尤其是在美國等主要市場），銀行將越來越難以忽視加密貨幣和區塊鏈技術帶來的機遇，無論是改善支付效率、降低交易成本，還是開發新的金融產品和服務。一些大型金融機構已經開始試水，例如探索代幣化資產、提供加密貨幣託管服務或利用區塊鏈進行結算等。 艾瑞克·川普的「十年銀行將滅絕」其實是激進的，但它觸及了銀行業面臨的核心挑戰：如何在保持穩健經營和滿足監管要求的同時，應對來自新興技術的顛覆性衝擊？是選擇固守傳統領地，還是積極擁抱變革，將加密貨幣整合到自身的業務模式中？這將是未來十年決定許多銀行命運的關鍵抉擇。 相關報導 美國參議員籲罷免川普：$TRUMP迷因幣「出賣白宮後門」違法達彈劾門檻 川普放話：中國沒給好處就不會降關稅，各國不再有90天暫停期 美中關稅談判將定案？川普：習近平主動來電，已達成 200 項貿易協議"川普長子預言「十年內銀行被淘汰」：若不採用加密技術、金融服務很快將毫無價值"這篇文章最早發佈於動區BlockTempo(動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體)。

川普高喊對中國課 145% 關稅是他們「活該」買單，但經濟現實和專家分析卻大不相同，兩國經濟正承受政策連鎖效應。 （前情提要：川普執政百日亮紅燈！支持率不到四成創美總統80年來最差，關稅戰真讓USA重新偉大？） （背景補充：馬斯克退出DOGE下一步？川普推OPM「強調忠於總統」繼續開除聯邦冗員）   美國總統川普再以強勢言論宣示對中國攻勢，他在稍早接受美國廣播公司（ABC News）專訪時，堅稱高關稅是中國「咎由自取」，指稱中國每年自美國賺取鉅額利潤，有足夠能力承受損失。 但同時，川普稍早又多次公開表示「與中國相處得很好」，未來或能達成公平協議。他這種極限施壓與釋放善意交錯的談判手法，旨在爭取更多談判籌碼，卻也使得美中關係前景更撲朔迷離。 關稅經濟真相：兩國代價沉重 儘管川普主張由中國承擔全部關稅，但主流經濟學者表示，高關稅實質將由美國進口商或消費者負擔…。 首先，進口商需先支付給美國政府，部分成本雖可由中國廠商吸收，但多數最終反映於美國市場價格上，影響消費者與相關產業。同時，中國也對美國產品加徵最高達 125% 的報復性關稅，等於兩國企業都面臨損失。 根據稅務基金會預估，2025 年對中的 145% 關稅將使美國進口大幅縮水，僅能專注於其他貿易國家，並帶來至少約 1,666 億美元短期稅收，同時美國 GDP 將因反制措施而減少 0.2%。 在談判方面，中國堅持美方須先撤回單邊關稅，目前雙方遲遲無法展開積極協商。美中貿易政策變動，正在深刻影響全球經濟秩序。 究竟高關稅是談判籌碼還是兩敗俱傷？未來兩國如何調整政策，將影響世界經貿發展的走向，值得我們持續關注與深思。 對臺日韓等盟友不感到抱歉 另外川普本週稍早接受大西洋月刊專訪時，當被問及美國對於臺灣、日本和南韓等盟友是否有失公平？他霸氣的表示無需致歉，表示美國長期受到其他國家惡劣對待，不需要向任何國家道歉，因為他們的繁榮是建立在犧牲美國利益之上，「我要保護美國」。 相關報導 美國參議員籲罷免川普：$TRUMP迷因幣「出賣白宮後門」違法達彈劾門檻 川普放話：中國沒給好處就不會降關稅，各國不再有90天暫停期 美中關稅談判將定案？川普：習近平主動來電，已達成 200 項貿易協議"美國虧待臺日韓盟友？川普：完全不感抱歉、課中國145％關稅是他們活該"這篇文章最早發佈於動區BlockTempo(動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體)。

薩爾瓦多這個積極擁抱比特幣的中美洲國家，近日宣佈將把比特幣和金融知識帶進小學課堂，目標要培養全球第一個「比特幣世代」！ （前情提要：薩爾瓦多不能定投比特幣了？與IMF達成14億鎂貸款協議，將限制購買BTC） （背景補充：擁抱比特幣＋強力掃黑見效！薩爾瓦多2024年迎390萬遊客，年增22%創新高）   薩爾瓦多，，繼成為全球首個將比特幣列為法定貨幣後。這次，他們決定把比特幣的種子，直接撒在國家最年輕的希望 — 小學生心田裡。 薩爾瓦多教育部最近正式宣佈，要推出一個超有趣的計畫，叫做「金錢是什麼？」，準備把比特幣和超實用的基礎金融知識，放進全國小學生的課本裡。他們的終極目標很酷：從娃娃抓起，提升大家的金融 IQ，他們想培養出全球第一個真正的「比特幣世代」！ 搞不好還會給全世界數位時代的教育方式，一個全新的啟發。 金錢是什麼？薩爾瓦多教室新玩意！ 究竟這個「金錢是什麼？」計畫葫蘆裡賣什麼藥？簡單來說，就是薩爾瓦多教育部跟國家比特幣辦公室聯手，找來了寫著有(The Little HODLer)的 Lina Seiche 一起協作。 這個計畫專門為 7 到 13 歲的小朋友設計，希望他們在認識世界的關鍵早期，就能搞懂錢是怎麼一回事，尤其是我們現在聊的比特幣！ 據官方說明，這個課程內容包山包海，從以前的貨幣長怎樣、怎麼分清楚「需要」跟「想要」、一點點基礎的預算概念、為什麼存錢很重要…當然，最關鍵的是他們會深入淺出地講解，為啥比特幣是個足以顛覆世界的金融新發明。 課堂上會提到比特幣那些酷炫的特點，像是它的技術厲害在哪、為什麼說它是去中心化、數量有限（稀缺性）、交易過程超透明，還有為什麼它能給人們帶來「金融主權」…是不是聽起來就很紮實？ 每週上課三小時 據瞭解，教育部會把這些關於比特幣和金融的知識，巧妙地放進國家規定的社會科課程裡，而且是每週要上  3 個小時。剛開始，這個計畫會在 La Libertad 省的 50 所公立學校試行。 選這個省份不是沒原因，因為這裡可說是薩爾瓦多最早開始接觸比特幣的地方之一（Bitcoin Beach 就在附近）。 第一階段預計會有大約 1000 位二、三年級的小朋友開始試點，如果一切順利，未來幾年會陸續推廣到四、五、六年級。教材用的就是 Lina Seiche 為(The Little HODLer)專門開發的，聽說色彩豐富又有趣，非常適合這個年紀的小朋友！ 圖源：BitcoinMagazine 不只給小孩聽！薩爾瓦多的比特幣教育地圖 除了「金錢是什麼？」的基礎教育計畫，薩爾瓦多在比特幣教育這塊，其實已經有一些很棒的「學長姊」計畫了。 像是針對年紀大一點的青少年（高中生），他們有個叫做「比特幣文憑 (Bitcoin Diploma)」的計畫，由像 Mi Primer Bitcoin 這樣的組織在推動，已經有好幾千人順利「畢業」拿到文憑了！ 再來，大學生也有他們的專屬計畫：CUBO+，這是一個提供比特幣開發相關教育的獎學金計畫，除此之外，像 Bitcoin Beach (El Zonte) 這種由下而上的草根社區，也提供了很多補充性的比特幣培訓。 這波操作會怎樣？或許可給全世界啟發 總的來說，薩爾瓦多把比特幣教育納入小學課程，絕對是個既大膽又有遠見的嘗試。這不單單只是想讓大家學會用一種新的錢，更是一個國家對未來金融長怎樣、國民應該具備什麼素養的長遠規劃。 薩爾瓦多這場史無前例的教育實驗，最後會帶來什麼樣的成果？又會不會給全球的金融教育，甚至是加密貨幣的普及帶來全新的啟示？就讓我們持續關注。 相關報導 薩爾瓦多不能定投比特幣了？與IMF達成14億鎂貸款協議，將限制購買BTC 阿根廷合作薩爾瓦多簽署加密產業合作協議，會成為下一個比特幣國家？ 薩爾瓦多總統曬單：BTC投報率破133%！當地老百姓暴賺了嗎？"薩爾瓦多要將比特幣納入國民教育：從 7 歲開始培養學童金融素養，學習「金錢是什麼？」"這篇文章最早發佈於動區BlockTempo(動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體)。

（背景補充：三上悠亞將發Meme幣狂撈一波！$MIKAMI賦能獨家見面會、演唱會 ）   三上悠亞昨日公佈發行迷因幣引起廣大粉絲迴響，也帶動幣圈投資人想趁勢獲利，目前 $MIKAMI 代幣預售地址公佈四小時內，已募集超過 1.3 萬枚 SOL ，截稿前價值已超 200 萬美元。預售階段將會持續 72 個小時。 MIKAMI公佈的預售地址為：Mikamismig6oeeQJJR2ix3b6Nm2jQB4MtixQEb4vtw5 有趣的是，臺灣本土迷因幣檳榔幣 $Taiwan betel nut Good 也向這個地址打入了 500 萬枚，可能用以吸引社羣注意。 三上悠亞在 X 貼文提到，$MIKAMI 沒有預售固定獲得數量，最終代幣價格將由預售募集的總金額除以流通代幣供應量，來決定每個參與預售的投資者能獲得的代幣數量。 72H Fire Debut Sale starts now Address to send SOL:Mikamismig6oeeQJJR2ix3b6Nm2jQB4MtixQEb4vtw5 There is no fixed price per token. The price will be determined by the amount of money raised during the firesale debut divided by the available token supply. You will receive a % of… pic.twitter.com/Qwfwpc4Gua — 三上悠亜 (@yua_mikami) April 30, 2025 相關報導 名人發幣割韭菜、Rug跑路氾濫..迷因幣週期一去不返了？ 川普打造史上最狂迷因幣$TRUMP，下個發幣的名人可能會是誰？ "三上悠亞迷因幣$MIKAMI開放預售，4小時內募得超過200萬鎂"這篇文章最早發佈於動區BlockTempo(動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體)。

本文探討穩定幣與區塊鏈在金融與公共部門的未來潛力，並分析監管變革如何成為驅動應用擴展的關鍵契機。 （前情提要：花旗報告：區塊鏈今年可能迎來「ChatGPT時刻」，穩定幣市值2030年將達1.6兆美元 ） （背景補充：Tether跨鏈穩定幣 USDT0 登陸 Flare！$FLR 強漲 18%，XRP DeFi生態利好發酵？ ）   公共區塊鏈網路的起源可以追溯到 2008 年比特幣白皮書的釋出以及 2009 年創世區塊的誕生。然而，區塊鏈的概念基礎實際上早在 20 世紀 70 年代以來的幾十年間就已經開始逐步構建。儘管如此，到目前為止，區塊鏈在金融和公共部門的應用範圍仍然相對有限。 區塊鏈的開源和去中心化特性根植於一個核心理念，即數學和程式碼能夠保障隱私和自由。從其密碼龐克的起源來看，區塊鏈不僅僅是技術層面的創新，它還帶有濃厚的政治色彩，本質上是一種反建制的哲學思想，代表著對現有機構（無論是銀行還是政府）的反對立場。密碼龐克是一羣倡導利用加密技術和隱私增強技術來推動社會和政治變革的人。 公鑰密碼學最早在 20 世紀 70 年代中期出現，而hash函式和 Merkle 樹則在 20 世紀 70 年代末誕生。與此同時，現代網際網路的發展歷程也值得關注。20 世紀 80 年代，Arpanet 開始採用 TCP/IP 協議，而到了 20 世紀 90 年代初，全球資訊網正式誕生。然而，在 20 世紀 90 年代網際網路蓬勃發展的過程中，卻缺少了 「數位貨幣 Digital Money」 這一重要元素。 2008 年釋出的比特幣白皮書提出要建立一個 「點對點電子現金系統」，這一理念在隨後的幾年裡逐漸得到實踐，比特幣的使用量顯著增長。截至 2025 年 4 月，比特幣依然是加密生態系統中佔據主導地位的加密貨幣之一，市場份額高達 64%。 進入 2020 年代，圍繞區塊鏈的敘事發生了幾乎 180 度的大轉變。曾經被反建制的運動如今已經逐漸走向主流。在 2023—2024 年間，「現實世界資產代幣化（RWA）」 成為加密生態系統的主導敘事之一。截至 2025 年 3 月底，比特幣的最大持有者之一是美國比特幣 ETF 基金。此外，包括美國政府在內的其他美國機構也位列比特幣十大持有者之列。2025 年，在第 47 任美國總統就職典禮前幾天，$TRUMP meme 幣在 Solana 區塊鏈上推出。 穩定幣作為一種基於區塊鏈網路的數位貨幣，具有巨大的發展潛力。近年來，穩定幣的使用量已經呈現出快速增長的趨勢。預計在 2025—2030 年間，隨著監管透明度的不斷提高（尤其是在美國），穩定幣的使用量可能會進一步大幅增長。 此外，公鏈還能夠帶來更高的透明度和增強的信任。無論是富裕國家還是貧窮國家，公共機構都在努力提升自身的信任指數，而公鏈的這些特性正是它們所急需的。區塊鏈的採用隨著監管的演進，以及對於透明度和問責訴求不斷推進。 以上在 2025 年的當下，對於區塊鏈歷史的回顧，那麼我們又該如何展望穩定幣以及區塊鏈的未來呢？花旗 GPS 最新的研報(Digital Dollars——Banks and Public Sector Drive Blockchain Adoption)或許給出了答案，重點關注兩個關鍵領域：新的金融工具（例如穩定幣），以及對遺留系統的現代化改造。 因此，我們對此進行了較為詳細的編譯，其對於穩定幣 GPT 時刻的論述非常值得借鑑。 巧的是，兩年前的五一，我們也在編譯花旗 GPS 的(Money, Tokens, and Games（Blockchain’s Next Billion Users and Trillions in Value）)一文，該文的副標題是 Blockchain’s Next Billion Users and Trillions in Value。 在 2023 報告中花旗預測，到 2030 年，Billion Users 來自：貨幣、社交、遊戲。從 2025 年回看，除了 SocialFi 和 GameFi 當時的曇花一現，這一缺口將由持有加密貨幣或者說穩定幣的使用者人羣來填補，這也是花旗這篇 2025 穩定幣研報的由來。 全文 1.8 萬字，以下 enjoy： Key Takeaways 在監管變革的推動下，2025 年有可能成為區塊鏈在金融和公共部門應用的 「ChatGPT」 時刻。 到 2030 年，穩定幣的總流通供應量在我們預期的基準情景下可能增長到 1.6 兆美元，在我們預期的樂觀情景下可能增長到 3.7 兆美元。即便如此，如果應用和整合方面的挑戰持續存在，這個數位可能接近 5000 億美元。 我們預計穩定幣的供應量仍將以美元計價（約 90%），而非美國國家將推廣本國貨幣的中央銀行數位貨幣 (CBDC)。 美國的穩定幣監管框架可能會推動對美國國債的淨新增需求，使穩定幣發行者到 2030 年成為美國國債的最大持有者之一。 穩定幣通過存款替代對傳統銀行生態系統構成一定威脅。但它們可能會為銀行 / 金融機構提供新的服務機會。 公共部門對區塊鏈的應用也日益受到關注，這得益於對公共支出透明度和問責制的持續關注，這體現在美國政府的 DOGE（政府效率部）倡議以及各國央行和多邊開發銀行的區塊鏈試點專案上。 公共部門區塊鏈的主要用例包括：支出追蹤、補貼發放、公共記錄管理、人道主義援助活動、資產代幣化以及數位身份。 雖然公共部門的鏈上交易量最初可能較小，而且風險仍然很高，挑戰重重，但公共部門興趣的增加可能是區塊鏈更廣泛應用的重要訊號。 一、區塊鏈的大規模採用為什麼是現在？ 為什麼說 2025 年有可能成為區塊鏈在金融和公共領域應用的 「ChatGPT 時刻」？ 美國監管機構對區塊鏈的支援性立場預計將成為改變行業格局的一年。這可能會導致基於區塊鏈的貨幣得到更廣泛的採用，並刺激美國私營和公共部門在金融及其他領域出現其他用例。 另一個潛在的催化劑是持續關注公共支出的透...

被竊資金注入後市值暴漲，門羅幣是犯罪的溫牀還是「加密精神」的延續？ （前情提要：鏈上偵探警告：疑有3.3億美元比特幣遭竊被洗錢為門羅幣，XMR一度漲50% ） （背景補充：聯合國報告恐怖組織利用門羅幣募捐，監管「緊箍咒」迫在眉睫？ ）   昨日，「遠古」隱私幣 Monero（$XMR）沉寂多時近日突然暴發。單日暴漲 30%，價格最高漲至 329 美元，幣價創了自 2021 年以來的新高。這個 11 年前的老幣是什麼？而它又為什麼會突然暴漲？ 最 OG 的隱私幣 2013 年 Nicolas van Saberhagen 發表了「CryptoNote」協議，Monero「門羅幣」在此基礎上於 2014 年 4 月誕生，於 2019 年改用 RandomX。 門羅使用了環簽名「ring signatures」、隱形地址「stealth addresses」和 RingCT「環形機密交易」等技術來隱藏交易的傳送者、接收者和金額。這種高度匿名性使其在隱私保護方面具有優勢，Monero 的模組化程式碼結構得到了比特幣核心維護者之一的 Wladimir J. van der Laan 的讚賞。 但在保持隱私的同時，也使其難以滿足監管機構的反洗錢「AML」和反恐融資「CTF」要求。作為最知名的隱私幣之一，它是一個擁有著一體兩面的代幣，一方面它著重於隱私、分權且可拓展性的特性深受許多熱愛「自由主義」的人士的喜愛，但另一方面它也因此成為了犯罪者的溫牀。 犯罪者的「最愛」 2016 年夏季末期，隨著「絲綢之路」創辦人 Ross William Ulbricht 被逮捕，在長期的鬥爭中，警察部門掌握了比特幣的追溯技術。像是 AlphaBay 這類主要的暗網市場開始放棄比特幣大量採用更難追蹤的門羅幣，朝鮮的駭客組織 Lazarus Group 也鍾愛用門羅幣「清洗」資產，這使 Monero 在 2016 年迎來第一次市值突破「從 5 百萬美元至 1.85 億美元」和交易量的快速增長。 2020 年是門羅幣第二次火熱的時期。這一年恐怖組織 ISIS 更新了網站，顯示不再接受比特幣捐贈改為更加隱私的代幣門羅幣。原因是如果 ISIS 的比特幣儲量過大，作為恐怖組織可能很難將其轉移或兌現，Chainalysis 的一份報告也證實了這一點，報告稱 ISIS 持有不到 10 萬美元的比特幣，而大部分其他恐怖組織也是類似的情況。也是在同一年暗網市場銷售額同比增長 70%，門羅幣因隱私特性成為主要支付工具之一，佔比達 45% 幾乎與比特幣齊平。 暗網交易、詐騙、綁票勒索的贖金、駭客盜幣的退出路徑，可以說門羅幣臭名昭著，隨著「地下交易」的大規模採用。2020 年，XMR 的代幣價格也從年初的 50 美元，到年末時已漲至 150 美元，到 2021 年年中則達到了 450 美元。 自由之匙 雖然門羅幣早已與「犯罪」繫結，但它僅僅是技術工具。門羅幣的開發團隊一直堅持「程式碼中立」的立場。他們強調「門羅幣是為了普通人日常使用而設計的，任何技術都有可能被濫用，比如現金。」他們不與犯罪行為合作，也沒有任何與犯罪組織的勾連。 因此從另一層面來說它貫徹了比特幣的「交易自由」，深受許多支援「自由主義」、「隱私至上」、「去中心化抗審查」精神的極客支援，社羣內許多人認為它纔是真正的比特幣。 創立首款防毒軟體麥卡菲的 John McAfee 就是其中之一，「門羅幣是真正的匿名加密貨幣之一，而比特幣並非真正的匿名」，他生前在多個場合表達過對門羅幣的技術實力和隱私特性的認可。門羅幣的匿名性和不可追蹤性與 McAfee 長期倡導的「隱私自由主義」理念高度契合。 甚至連「比特幣耶穌」Roger Ver 也「叛變」，在 2024 年 Roger 被保釋出獄後的首次公開專訪中，他表示自己決定放棄比特幣，轉而更看好門羅幣這類能夠提供更多隱私的代幣。「如今大多數人都在使用託管錢包，其實這根本不算錢包，只是一個帳戶，隱私性不比你在美國銀行或 Paypal 上的帳戶更高。但幸運的是，還有其他加密貨幣比如像門羅幣可以提供更多的隱私保護」 在加密貨幣活躍的地區，有一些電商或獨立商家會接受門羅幣作為支付方式，比如一些技術相關的線上商店「硬體錢包或加密貨幣周邊技術產品」或線下的零售店，而社羣成員 Schmidt 也曬出了自己用門羅幣在 Spar 購買低脂有機可可飲料的收據。 注：SPAR 是世界上最大的食品零售連鎖之一，1932 年由 Adriaan van Well 在荷蘭創立。擁有超過 13,900 家門店，遍佈 48 個國家。該社羣成員購買的克羅伊茨林根店位於瑞士，因接受比特幣、門羅幣等加密貨幣資產備受關注。 當評論區將門羅幣評價為用來「洗錢」的加密貨幣，知名的鏈上偵探 ZachXBT 反駁道「不，我經常使用門羅幣付款」，可以得知他也是門羅幣的愛好者之一。 短暫 Pump 還是價值發現？ 被盜資金流入 鏈上偵探 ZachXBT 在社交媒體上發文表示，「九小時前，某地址發生了一筆可疑轉帳，金額為 3520 枚比特幣（約 3.307 億美元）。隨後這些資金通過 6 家以上的即時交易平臺開始被洗錢，並被兌換成門羅幣，導致門羅幣價格飆升 50%」 這也讓該代幣的空頭合約大量平倉，而交易員因此被迫回購資產，在現貨需求不斷增長的基礎上，進一步增加了上漲壓力。這些共同因素可能造就了門羅幣近期的突然上漲。 專案進展利好 有分析人士認為，門羅幣 EP159 和 EP160 升級提案日益增長的期待的也是本次上漲的因素之一，該提案能使門羅幣更加合規友好，允許使用者在不暴露敏感私人資訊的情況下提供交易有效性證明。社羣認為此次升級可能讓自 2024 年歐盟更新的反洗錢法規後被各大 CEX 下架的門羅幣在 Binance 和 Coinbase 等合規頂級 CEX 重新上市。 另外門羅生態中即將出現第一個 DeFi 專案 Tari，該專案計劃與門羅合並挖礦並在 5 月 6 日上線主網，許多門羅社羣的人對這個專案...

儘管美國財政部 OFAC 已於今年 3 月主動將 Tornado Cash 移出制裁名單，並主張案件已無法律爭議，無需法院進一步審理，但德州地方法院本週一裁定，案件仍具爭議，並認定 OFAC 的制裁違法，下令永久禁止其未來再對 Tornado Cash 採取類似制裁。 （前情提要：混幣器 Tornado Cash 風波還沒完？Coinbase 怒轟：美國財政部模糊處理，逃避最終裁決） （背景補充：美國財政部撤銷混幣器Tornado Cash制裁：數位資產提供了價值創造機會，TORN飆漲74%！）   美國德州聯邦法院最新裁定，加密混幣協議 Tornado Cash 不能再次受到美國財政部制裁，為這場歷時近兩年的爭議性官司劃下句點。 判決也被視為加密隱私技術的一次重要勝利，對未來美國加密監管路徑將有關鍵影響。 法院定調：OFAC 制裁超越權限 美國德州西區地方法官 Robert Pitman 本週一裁定，美國財政部海外資產控制辦公室（OFAC）對 Tornado Cash 的制裁「非法且無效」，正式禁止該機構未來再次對其施加相同制裁。 這起案件源於 2022 年 OFAC 首度將 Tornado Cash 的智能合約列入制裁名單，激起加密社羣與開源社羣強烈反彈。去年 12 月，此案獲美國聯邦上訴法院支持，當時即認定 OFAC 的行動「超越國會授權」。 然而，OFAC 在今年 3 月悄然將 Tornado Cash 自制裁名單移除，卻未明確承諾不會未來重新制裁，留下模糊空間，引發六位原告繼續追訴。財政部律師更辯稱，既然 OFAC 已在地方法院正式判決前（但在上訴法院裁定後）主動撤銷對 Tornado Cash 的制裁，這起案件應視為已無法律爭議，不再需要審理。 延伸閱讀：混幣器 Tornado Cash 風波還沒完？Coinbase 怒轟：美國財政部模糊處理，逃避最終裁決 「夠了！」法院要求徹底撤銷制裁 但對原告來說，這起爭議遠未落幕。4 月 21 日，原告律師遞交法庭文件，痛批 OFAC 混亂應對上訴法院裁定，形容其行徑如「一場混亂教科書」，更怒斥他們在最後一刻揮舞「無爭議性旗幟」，試圖在最後關頭閃避不利判決。 法院最終採納原告觀點，明確指出此案件並未失去爭議性，且 OFAC 不但未保證不再製裁，反而表明可能未來會再度採取與目前相同的制裁措施。 Pitman 法官在判決書中語氣嚴厲，指出這些制裁應被撤銷且不得再施行。 相較於承認第五巡迴法院已下達解除制裁的命令，被告方卻辯稱，他們是依據一般性的政策與法律考量，行使了自主裁量權。 Pitman 法官表示，政府不應藉由此舉就迴避司法監督。 DOJ 風向也開始轉變 判決公佈前不久，美國司法部（DOJ）也釋出內部政策轉向信號。副部長 Todd Blanche 本月初向全體檢察官發布備忘錄，要求 DOJ 停止對交易所、加密混幣工具、冷錢包等「非惡意違規」案件提告，並檢討所有不符合新標準的現行訴訟是否應撤案。 此舉已對其他案件產生影響。例如，混幣器 Samourai Wallet 開發者面臨的刑事指控案件，控辯雙方日前共同請求延長審理時限，以釐清是否適用 DOJ 新政策。DeFi 教育基金也向美國政府高層遞交請願書，呼籲立即終止對 Tornado Cash 開發者 Roman Storm 的起訴行動。 開源開發權利之戰告一段落？ 儘管 Tornado Cash 已正式脫離制裁，但開發者 Roman Storm 和 Roman Semenov 仍面臨 DOJ 提出的洗錢與未經授權金流服務等刑事指控，後者甚至仍在 OFAC 的制裁名單上。這也突顯，即便制裁解除，與開源軟體開發者相關的法律風險仍未完全消散。 不過本次法院判決所釋出的訊號明確，未來若政府機構意圖再次針對開源協議祭出制裁，恐需面對更高法律門檻。對加密行業而言，這不僅是 Tornado Cash 的勝訴，更是對開源社羣及數位隱私價值的一次重要肯認。 相關報導 Tornado Cash 混幣器創辦人出獄了！法院暫停Alexey Pertsev審前羈押，V神轉發支持 美國法院撤銷對混幣器 Tornado Cash 的制裁、Vitalik 料創辦人將被釋放 美國法院：財政部「制裁Tornado Cash越權」智能合約不屬於財產，創辦人洗錢指控會被撤銷嗎？ "混幣器 Tornado Cash 完美勝訴！德州法院：美國財政部不得再製裁"這篇文章最早發佈於動區BlockTempo(動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體)。

轟炸機鱷魚、Nike鞋大白鯊、超級木棍人…… 沒聽過的話，你就 OUT 了。 （前情提要：三上悠亞將發Meme幣狂撈一波！$MIKAMI賦能獨家見面會、演唱會 ） （背景補充：美國參議員籲罷免川普：$TRUMP迷因幣「出賣白宮後門」違法達彈劾門檻 ）   是的，你沒有看錯，抽象文化再次向 Meme 幣賽道席捲而來。 繼此前的(WAP、、，Meme 幣 PVP 大戰進入 Next Level？)與 Chillguy、MOODENG 等 Tiktok Meme 幣之後，「義大利山海經」藉助一系列抽象概念的 Meme 幣從海外社交媒體平臺火到了加密貨幣行業。這裡有穿著運動鞋的鯊魚、有木棍人、有戰鬥機鱷魚，夾雜著無意義的義大利語口音，配合上短視訊帶來的「brainrot（腦腐現象）」，成了 2025 年度最抽象也最具洗腦屬性的 Meme。Odaily 星球日報將於本文對相關概念予以盤點，以下內容不構成投資建議，僅供讀者參考。 Italianrot：高點市值超 1200 萬美元，暫報 690 萬美元 以 Italianrot 合集為主打概念，合約最早上線於今年 3 月初，相對具備一定的 OG 屬性與正統性，類似於此前吉卜力風格相關 Meme 幣中 Ghibli 的定位，因而市值一度衝高至超 1200 萬美元，現已回落。據 GMGN 資料，該代幣目前資訊如下： CA：BQX1cjcRHXmrqNtoFWwmE5bZj7RPneTmqXB979b2pump 價格： 0.0069 美元； 市值： 690 萬美元。 代幣資訊 木棍人 Tung tung tung：高點市值 150 萬美元，暫報 8 萬美元 Sahur（TungTungTung），一個擬人化的木棍角色，類似於一個印度棒，經常拿著一根棒球棒，其名字引用了印度尼西亞齋月期間喚醒人們黎明前用餐的鼓聲。據 GMGN 資料，該代幣（社羣 CTO 版本）目前資訊如下： CA：DNrmDMs2czDaAwgzg2BmvM7Jn5ZqA6VN5huRqCrSpump 價格： 0.000081 美元； 市值： 8.1 萬美元。 代幣資訊 鱷魚轟炸機 Bombardiro Crocodilo：高點市值 60 萬美元，暫報 13 萬美元 BOMBAR（Bombardiro Crocodilo），一隻與戰鬥機融合的鱷魚，有時會穿著芭蕾舞短裙。早期的版本與關於中東轟炸的諷刺性言論有關。 據 GMGN 資料，該代幣目前資訊如下： CA：Ctp765BwYitk3ZJDLqHLEdVdbRpC1eoJCZpGb5c8pump 價格： 0.00013 美元； 市值： 13 萬美元。 代幣資訊 Nike鞋鯊魚：高點市值超 150 萬美元，現報 34 萬美元 Tralalero Tralala，一條穿著Nike球鞋的鯊魚形象。 據 GMGN 資料，該代幣（社羣 CTO 版本）目前資訊如下： CA：8Y5Biziz3njt9NWc38cJuL76pdfyrvX6SnjtFPeDpump 價格： 0.000339 美元； 市值： 34 萬美元。 代幣資訊 解讀「義大利山海經」背後的文化熱潮：當惡搞成為消解娛樂至死的一種手段 值得一提的是，Budget 航空公司、瑞安航空和語言學習應用 Duolingo 此前都模仿 Italian brainrot 風格產出了一些玩梗內容，這也為 Italianrot 這一風潮注入了一些嚴肅品牌的不正經氛圍。 而最開始的相關元素則是一張於 2025 年 1 月在 TikTok 上出現的、由 AI 生成的巨大白鯊穿著Nike鞋的 Trarelelo tralala，這張 AI 圖片還包括了一段人工合成的音訊，這就是該類惡搞圖片、視訊通常伴隨義大利解說員具有機器人般的音調的原因。 當 AI 每時每刻都在蠶食著人類存在意義的邊界和個人價值的審視，娛樂至死、流量為王的短視訊讓各類無意義的符號、影象以病毒般的速度在全世界蔓延，「義大利山海經」中的各類抽象動物形象不僅僅是惡搞素材，也成為了消解嚴肅文化的一種非常規手段。 看起來像是神經病、精神病一樣的內容，毫無意義甚至聽起來有點抽象的聲音，為無數 Z 世代、Alpha 世代的年輕人們提供了一個短暫的精神避風港，在這裡，他們無拘無束，自由自在，無需考慮其他人的眼光，或許，這就是抽象 Meme 的生命力所在，也是無數抽象 Meme 幣永遠有自己忠實擁躉的原因之一。 更多抽象動物及視訊介紹參考： https://www.youtube.com/watch?app=desktop&v=6rMtd9jSPD8 https://cybernews.com/entertainment/italian-brainrot-viral-trend-instagram-tiktok/ 相關報導 川普公佈「trump迷因幣」前220名可參加5/22晚宴，代幣暴漲60% $TRUMP首次賦能來了？川普傳將為迷因幣持有者辦晚宴，但幣價已至高點血崩近90% CZ 公開喊「BNB 是迷因幣」引發社羣熱議，他背後在想什麼？"迷因幣洗腦文化當道：當義大利山海經、Tungtungtung 全上鏈"這篇文章最早發佈於動區BlockTempo(動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體)。

卡尼的政策可能推動區塊鏈創新，但嚴格監管或限制去中心化發展。本文源自 Luke，火星財經 所著文章，由 Foresight News 轉載。 （前情提要：全球首檔「Solana 現貨 ETF」獲加拿大批准並開放質押，SOL 一週強彈近 20% ） （背景補充：美國本土無法製造iPhone？金融時報：亞洲供應鏈「殘酷現實」正打醒川普美夢 ）   2025 年 4 月 28 日，現任總理馬克・卡尼（Mark Carney），這位曾執掌加拿大銀行和英格蘭銀行的前行長，帶領自由黨在加拿大大選中取得壓倒性勝利，當選加拿大第 24 屆總理。 備註：卡尼在前加拿大總理杜魯道（Trudeau）於今年 3 月 13 日正式辭職後，緊接著以自由黨新任黨魁的身分，在同一週宣誓就任為加拿大第 24 任總理，但由於卡尼在未經選舉的情況下接任總理職位，為了獲得選民的正式授權，他選擇提前舉行大選，以建立自己的政治正當性 。​ 這位以應對全球金融危機而聞名的經濟學家，從中央銀行的象牙塔邁入加拿大政壇的風雲變幻，堪稱一次戲劇性的轉身。卡尼的勝選，部分得益於反川普情緒的激增，以及他承諾讓加拿大在新興科技領域佔據全球領先地位。 然而，對於加密貨幣社羣而言，卡尼的當選引發了一個迫切的問題：他對比特幣和去中心化金融的謹慎甚至批判態度，將如何塑造加拿大加密貨幣的未來？ 危機中鍛造的職業生涯 馬克・卡尼的總理之路既非傳統，又令人歎服。他出生於加拿大西北地區史密斯堡，在阿爾伯塔省埃德蒙頓長大，根植於加拿大的土地，但他的職業生涯卻遍佈全球。卡尼擁有哈佛大學經濟學學位和牛津大學博士學位，職業起點是高盛集團，在紐約、倫敦和東京等地工作 13 年，積累了駕馭複雜金融體系的經驗。 2003 年，卡尼加入加拿大銀行，擔任副行長；2008 年，42 歲的他被任命為行長，帶領加拿大成功應對全球金融危機。他推出了緊急貸款機制和前瞻性利率指導等創新政策，保護了加拿大經濟免受最嚴重的衝擊。2013 年，卡尼成為英格蘭銀行首位非英國籍行長，應對了英國脫歐和新冠疫情初期的混亂。他的冷靜和資料驅動的領導風格，讓他贏得了「央行界的搖滾明星」的美譽，這一稱號一直伴隨著他回到加拿大。 離開央行後，卡尼轉向了兼顧金融與社會影響的角色，擔任布魯克菲爾德資產管理公司轉型投資部門主席，並出任聯合國氣候行動與金融特使。2024 年，他開始為時任總理賈斯廷・特魯多提供經濟增長建議，為自己的政治抱負鋪平道路。 2025 年 1 月，特魯多因支援率暴跌和與美國的貿易戰威脅而辭職，卡尼抓住機會，以驚人的 85.9% 選票贏得自由黨領袖地位。他的競選活動以對抗川普的關稅和增強加拿大主權為核心，深深打動了因外部壓力而焦慮的國民。 卡尼對加密貨幣的謹慎態度：央行視角 馬克・卡尼對加密貨幣的看法，特別是對比特幣的立場，深深植根於他作為中央銀行家數十年的經驗。在他看來，金融系統的穩定性和貨幣政策的集中控制是經濟執行的基石，而去中心化的加密貨幣對這一框架構成了挑戰。早在 2018 年，卡尼在蘇格蘭經濟會議上發表演講，明確指出比特幣存在「嚴重缺陷」。 他認為，比特幣 2100 萬枚的固定供應量會導致通貨緊縮傾向，使其難以作為穩定的價值儲存或可靠的交易媒介。他在倫敦攝政大學的一次問答環節中進一步闡述：「比特幣在傳統貨幣的功能上幾乎完全失敗。」他特別批評其價格劇烈波動，指出 2017 年至 2018 年間比特幣價格從近 2 萬美元暴跌至 3000 美元以下，凸顯其不適合作為日常交易工具。 卡尼的批判不僅限於比特幣的技術缺陷，還涉及其社會和經濟影響。他在 2018 年接受彭博社採訪時表示，比特幣的匿名性使其成為洗錢和非法交易的溫牀，威脅金融系統的完整性。他警告稱，加密貨幣市場的無序擴張可能引發系統性風險，類似次貸危機前金融衍生品市場的失控。此外，卡尼對穩定幣的興起也表達了擔憂。在 2021 年對國際清算銀行的演講中，他指出，由科技巨頭支援的穩定幣（如當時 Facebook 計劃推出的 Libra）可能導致貨幣系統流動性分散，甚至削弱各國央行的貨幣主權。他認為，穩定幣的集中化特性 —— 由少數企業控制 —— 不僅未能解決去中心化加密貨幣的波動問題，還引入了新的治理風險。 與此同時，卡尼始終是中央銀行數位貨幣（CBDC）的堅定支援者。他認為，CBDC 不僅能提供數位支付的便利，還能通過集中化管理確保金融穩定和監管透明。在 2020 年的一次演講中，他提出：「CBDC 可以增強貨幣政策的傳導效率，同時降低私人加密貨幣帶來的風險。」他特別強調，CBDC 能夠通過可追溯的交易記錄打擊非法金融活動，同時為消費者提供比現有支付系統更低的交易成本。卡尼的這一立場與全球央行趨勢一致，例如中國人民銀行的數位人民幣試驗和歐洲央行的數位歐元計劃。 然而，卡尼對加密貨幣的複雜態度並非全然否定。他在 2021 年至 2025 年擔任 Stripe 董事會成員期間，該公司推出了支援加密貨幣的支付解決方案，允許商家接受比特幣等數位資產。這表明卡尼至少在一定程度上認可加密貨幣在特定商業場景中的潛力，但前提是受到嚴格監管。卡尼曾在 2021 年的一次金融科技會議上表示：「區塊鏈技術本身具有革命性潛力，但其應用必須符合公共利益。」這種立場反應了他對技術創新的支援與對去中心化理念的保留態度之間的平衡。他可能更傾向於將區塊鏈技術用於供應鏈管理、跨境支付或數位身份驗證等受控場景，而非無政府狀態的加密貨幣生態。 卡尼的央行背景使他對金融市場的風險極為敏感，這在一定程度上解釋了他對加密貨幣的謹慎態度。作為曾經應對全球金融危機和英國脫歐的決策者，他深知金融創新可能帶來的連鎖反應。他在 2019 年對英國議會的講話中提到：「加密貨幣的快速發展需要全球協調的監管框架，否則可能重蹈 2008 年金融危機的覆轍。」這種系統性思維使他更傾向於將數位金融納入現有金融體系，而不是允許其在監管之外野蠻生長。 加密貨幣的「緊箍咒」：加拿大何去何從？ 卡尼的總理任期可能為加拿大的加密...

比特幣價格在 9.5 萬美元震盪的同時，美國比特幣現貨 ETF 已連續 7 天淨流入，貝萊德的 IBIT 更是在美東時間 4 月 28 日迎來 9.7 億美元資金淨流入，創下成立以來的第二高單日紀錄。 （前情提要：Arthur Hayes 最新訪談：比特幣、以太坊已完成築底，新流動性從哪來？現階段如何挑選標的？） （背景補充：渣打銀行很敢預測：比特幣 2025 年目標價 20 萬美元）   金巨頭貝萊德（BlackRock）旗下的 iShares 比特幣信託（IBIT）ETF 於美東時間 4 月 28 日迎來了 9.7 億美元資金淨流入，創下自成立以來的第二高單日紀錄。不僅強烈展現了機構投資者對比特幣（BTC）的持續興趣，更引發了市場對比特幣現貨 ETF 是否正成為推動價格上漲和提供「結構性支撐」關鍵力量的熱烈討論。 機構資金狂潮：貝萊德 IBIT 的驚人吸金力 根據 Sosovalue 數據顯示，此前的最高單日流入紀錄發生在 2024 年 11 月 7 日，金額高達 11.2 億美元。此次近 10 億美元的龐大流入，推動當天美國所有現貨比特幣 ETF 的總淨流入達到約 5.9 億美元。 面對如此強勁的資金動能，ETF Store 總裁 Nate Geraci 就在社羣媒體上評論道：「今天 iShares 比特幣 ETF 流入近 10 億美元… 自 2024 年 1 月成立以來第二大流入量。我還記得當時有人說沒有需求。」有力地反駁了先前關於機構對比特幣興趣不足的論調。 目前美國現貨比特幣 ETF 市場已經連續 7 日呈現淨流入（29 日詳細數據尚未公佈），市場分析人士普遍認為，這一波機構資金的湧入是近期比特幣價格得以迅速回升至 95,000 美元的關鍵因素之一。Nexo 的分析師 Iliya Kalchev 就明確指出，上週超過 30 億美元的 ETF 資金淨流入為市場提供了「可能推動進一步上漲的結構性支持」。 重塑市場格局：比特幣 ETF 如何提供「結構性支撐」？ 通常來說，機構資金的湧入有助於提升市場的成熟度和穩定性。相較於高度波動的零售投機行為，機構投資者通常擁有更長的投資視野和更穩健的交易策略。 在 ETF 市場規模方面，此次實現巨額流入的 IBIT 是目前市場上規模最大的現貨比特幣 ETF，其管理資產規模（AUM）已超過 560 億美元，穩居市場領導地位。根據 Dune 數據，IBIT 獨佔了整個美國現貨比特幣 ETF 市場超過 51% 的份額，足見其在吸引資金方面的巨大優勢和市場影響力。 此外，根據 ETF Database 的數據，IBIT 已躋身全球第 33 大的 ETF 之列，其影響力早已跨越加密貨幣領域，深入到了傳統金融市場的核心。 政府層面的新動向 除了 ETF 帶來的機構資金湧入，近期在政府層面也出現了支持比特幣的新動向。美國亞利桑那州議會本週三讀通過了一項具有里程碑意義的法案，最高可將 10% 公積金拿來購買比特幣，納入該州的儲備資產。 如果這項法案順利獲得州長簽署，亞利桑那州將成為全美國第一個將比特幣納入官方儲備的地區。這不僅是地方政府層面對比特幣作為一種價值儲存形式的認可，也可能為美國其他州乃至聯邦層面的類似法案鋪平道路。 延伸閱讀：重磅！美亞利桑那州通過比特幣儲備法案：最高10%公資金投資BTC，就差州長簽署 市場展望與潛在風險 市場分析師普遍預期，在 ETF 持續穩定資金流入的支持下，如果比特幣價格能夠成功鞏固在 94,000-95,000 美元上方，下一個重要的心理阻力位可能會是 100,000 美元。 但川普貿易戰風險仍然持續存在，比特幣能否真正鞏固其「數位黃金」的地位，挑戰更高的價格里程碑？市場正緊密關注。 相關報導 新加密航母誕生！Tether、SoftBank及Bitfinex合資30億美元創立「21 Capital」：全買比特幣複製微策略成功 深度分析)比特幣突破9.3萬鎂是反轉起始點，還是下跌逃命波的二次派發？ 比特幣減半一年後：為何本輪表現與眾不同？誰在重寫比特幣週期定律"貝萊德「IBIT」單日買入9.7億美元BTC，創史上第二高！美國比特幣ETF已連續7天淨流入"這篇文章最早發佈於動區BlockTempo(動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體)。

當交易指標看起來完美無瑕時，正是我們最該保持警惕的時候。本文將從策略開發者的角度，深入剖析 Glassnode 頂底偵測器背後潛藏的問題，帶你學會如何真正審視一個模型的邏輯與可信度。 （前情提要：我決不做突破單的原因：莊家獵取流動性的陷阱 ） （背景補充：現貨鑽石手必讀：另類的包租公逃頂策略 ） TLDR 本文將介紹一個 Glassnode 網站中提供的頂底偵測器 從交易策略開發的角度，解釋其中明顯但鮮為人知的瑕疵 說明正確審視交易策略、指標、模型的方式 Glassnode 網站中的 BTC 頂底偵測器介紹 在鏈上數據網站 Glassnode 中，有這麼一個 BTC 週期性頂底訊號偵測器，叫做「Cycle Change Detection Via Drilling Methods」。 如上圖，這是該頂底偵測器的效果呈現。第一眼看去，在近三輪週期的表現似乎都還不錯，但實際上卻存在很致命的問題。 問題的部分我們稍後再談，先來向各位介紹這個模型的設計原理。 模型中主要用到 4 個概念： Realized Price（已實現價格） 可視為 BTC 全市場的平均持倉成本，詳細內容我之前介紹過，可參閱先前的貼文（ 鏈上數據學堂（一）：你知道全市場的 BTC 平均成本是多少嗎？）。 Mayer Multiple（梅耶倍數） 梅耶倍數的定義是「比特幣價格與 200 日簡單移動平均線的比值」，換句話說就是「比特幣價格 / SMA(200)」，相當於衡量「現價是 MA(200) 的幾倍」。 PSIP（Percent Supply In Profit） PSIP 的定義是「流通的 BTC 中，處於盈利狀態籌碼的佔比」，詳細內容我之前也寫過，可查閱我先前的教學（ 鏈上數據學堂（五）：到底有多少人在賺？帶你瞭解客觀情緒指標 PSIP！）。 價格與 PSIP 的相關性 理論上，價格與 PSIP 的走勢應該呈高度正相關，因為價格愈漲，盈利狀態的籌碼比例就應該愈高。因此原作者認為，一旦價格與 PSIP 的相關性明顯降低時，就是市場情緒的極端。 理解以上 4 個概念後，接著我們分別來聊聊這個模型如何偵測頂、底。 底部訊號 當以下兩條件同時滿足時，底部訊號出現： 價格低於 Realized Price 價格與 PSIP 的 7 日相關性低於 0.75 頂部訊號 當以下兩條件同時滿足時，頂部訊號出現： 梅耶倍數 > 2.4 價格與 PSIP 的 7 日相關性低於 0.75 從交易策略開發的角度，談模型本身存在的重大瑕疵 試想： 如果今天有人用上述文字，向你介紹這個頂底偵測器，除了在歷史上的準確度很高以外，邏輯看起來也十分縝密，於是你在這輪週期決定採用這個模型來逃頂 … 多數散戶就是這樣被說服的，很難第一眼察覺其中的瑕疵。 接下來，我們就來聊聊這個模型的問題到底出在哪裡？ 瑕疵一：參數存在刻舟求劍的問題 敝人在第一次看到這個模型的時候，就問了自己一個問題：「憑什麼相關性低於 0.75 就是警訊？」很明顯，這個參數設置的背後，並未被賦予一個明確的邏輯。在 BTC 歷史週期如此短暫的狀況下（樣本數嚴重不足），刻舟求劍的瑕疵利馬浮出水面。 瑕疵二：梅耶倍數本身完全就是刻舟求劍 如果說價格與 PSIP 的相關性，本身還具有一些邏輯（演繹），那麼梅耶倍數完全就是一個刻舟求劍的最佳案例。單純以價格與 SMA(200) 的比值去偵測頂底，在歷史上表現雖然看似不錯，但問題在於市況逐年都在改變，憑什麼這輪牛市頂部出現時，梅耶倍數一定要 > 2.4？ 瑕疵三：相關性的濾網效果太差，偵測頂底的強度太弱 當時看到「PSIP 與價格的相關性」的 idea，其實是挺感興趣的，於是我馬上利用 Glassnode 簡單寫了一個「單純基於相關性的訊號」，想要看看 PSIP 與價格的相關性，其過濾效果到底如何？ 如上圖所示，我將「價格與 PSIP 的相關性 @ 0.75」作為條件，一旦滿足則顯示藍色訊號。 各位讀者應該發現了吧？滿頻都是藍色的 … 。 因此，相關性本身實在很難做為頂底探測的有力篩網，或者說 0.75 這個參數本身有問題。硬要從圖中給出解釋，頂多能得出「接近頂部時，訊號出現的頻率較高」的結論，但結論本身仍然十分生硬。 順著這個思路，我索性直接把模型中「相關性的篩網」去除，只留下探測底部的 Realized Price 和探測頂部的 Mayer Multiple 作為訊號，得到以下簡化版的模型訊號圖： 各位有發現嗎？效果幾乎沒有太大的區別。 因此，這張圖也直接印證了我前面的推論：相關性的篩網基本沒什麼效果。 重點彙整與結語 這篇文章主要的目的，是帶著各位讀者，親身體驗一下從專業交易策略開發的角度，「如何去客觀的評斷、審視」一套交易策略、模型或指標。 我很常強調、告誡各位讀者：「這輪牛市，對於存在市面上 90% 以上逃頂指標，將會是一次血淋淋的考驗。」逃頂指標不是越多越好，數量不是重點，重點在於指標背後到底是否具備一套有科學邏輯的論述。 網路時代，資訊量爆炸，隨處都能看到無數個看似牛逼的理論，在這種環境下，敝人認為最重要的就是具備「批判性思考」的能力。 否則，各位讀者可以捫心自問：如果今天我這篇文章只寫了第一段的模型介紹，有多少人會直接選擇相信？畢竟看起來挺厲害的，不是嗎？ 此外，多提一嘴：個人認為在抄底的選擇上，其實有更多比 Realized Price 高效的指標，因為 Realized Price 考慮的是全市場的籌碼，包括那些長期未動、丟失的 BTC，個人認為有失彈性。 以下，我將本文的重點製作成一張圖片，方便各位複習： 以上就是今天的分享，希望對各位讀者有幫助，感謝你的閱讀。 相關報導 續命行情：以鏈上數據剖析最詭異的 2021 年雙頂 以比特幣 2021 年雙頂結構為例：談什麼是「未來數據洩漏」 鏈上數據學堂（二）：老是賺錢的 Hodlers 們，他們買 BTC 的成本是多少？"鏈上數據詳解：聊聊 Glassnode 的逃頂探底偵測器與明顯瑕...

本文整理自 AMD 執行長蘇姿豐博士於 YouTube 上分享的談話內容，深入探討 AMD 的轉型策略、AI 產業的未來趨勢，以及她對領導力、創新和臺灣半導體生態系的獨到見解。 （前情提要：輝達RTX5090顯卡全球大缺貨！原價屋現排隊搶購潮、二手喊兩倍都買不到 ） （背景補充：黃仁勳發表RTX5090顯卡「兩倍4090效能」、搭載AI技術DLSS 4；輝達暴漲擠下蘋果回市值第一 ）   超微（AMD）執行長、美國半導體協會董事蘇姿豐，本月應邀於國立臺灣大學發表演說，分享了她帶領 AMD 從困境走向高峯的歷程、對人工智慧（AI）巨大市場的洞見，以及對臺灣半導體產業生態系的高度肯定。 這位出生於臺南、畢業於麻省理工學院（MIT）電機工程與電腦科學博士的半導體巨擘，以其深厚的技術背景與卓越的領導力，為在場學子及產業界人士帶來了一場關於技術、策略與人生哲學的深度對話，動區為您做重點整理： 一開場，蘇姿豐謙虛地表示能與眾多才華洋溢的學生交流讓她「感覺自己很老」，但希望能分享一些故事，為學生的職涯提供啟發。 她回顧自己的學術背景，從 MIT 的學士、碩士到博士，專攻半導體元件。三十多年的半導體產業經驗讓她深刻體會到技術的飛速發展。自 2012 年加入 AMD、2014 年接任執行長以來，她為公司確立了清晰的定位：專注於「高效能運算」（High-Performance Computing, HPC）。 「高效能運算實質上已成為我們今日生活的核心。」蘇姿豐強調，AMD 的技術每天觸及數十億人，無論是雲端資料中心、網路邊緣、個人電腦、汽車還是工業領域，都可能看到 AMD 技術的身影。 她指出，作為一家科技公司，最重要的就是擁有長期的策略和技術藍圖。AMD 的成功基於三大支柱： 專注高效能運算： 將 HPC 作為核心競爭力，持續投入研發。 建立卓越的合作夥伴關係： 臺積電（TSMC）是 AMD 最核心的合作夥伴之一，共同打造領先的產品。 擁抱技術變革，押注 Chiplet（小晶片）技術： 鑑於摩爾定律趨緩，AMD 大膽押注 Chiplet 技術，將其視為未來發展的關鍵。 這些策略的成效顯著，讓蘇姿豐自豪地表示，目前全球排名前十的超級電腦中，有五臺採用了 AMD 的技術。「我深信高效能運算將是未來最重要的核心領域。」她說道。 AI 浪潮：5000 億美元市場與整體設計思維 談及當前最熱門的 AI 議題，蘇姿豐坦言 AI 產業的創新速度驚人，「幾乎每週都有新技術和創新問世。」她以今年一月引發關注的 DeepSeek 模型為例，說明其透過混合專家模型（Mixture of Experts）等技術整合，成功降低了 AI 的使用門檻與成本，進而加速了 AI 的普及與應用。「DeepSeek 的主要貢獻在於真正加速了 AI 的應用。」 蘇姿豐強調，AI 運算生態系不存在「一體適用」的解決方案。一方面，需要投入數千億美元打造最強大的前沿大型模型；另一方面，也存在大量中小型模型的需求，以及各種不同的演算法。她預計未來 AI 領域的投資將持續顯著增長，涵蓋大型和更具成本效益的投資。 「關於 AI，最重要的一點是：市場規模極其龐大。」蘇姿豐預測，未來三到四年內，AI 市場規模將達到 5,000 億美元。如此巨大的市場需要各式各樣的運算能力，包括 CPU、GPU、ASIC、FPGA 等。「沒有一家公司能提供所有解決方案。」她認為，AMD 的 AI 策略包含兩大重點： 提供完整的解決方案： 涵蓋硬體、軟體到系統層面。 建立開放的生態系統： 鼓勵合作與協同創新，讓大家可以互相學習。她再次提到 DeepSeek 的開放模型特性，促進了在其基礎上的二次創新。 蘇姿豐進一步指出，AI 已滲透到 AMD 業務的各個層面，從最大的資料中心到個人電腦，都將有大量 AI 應用。「這對我們所有人來說，都意味著巨大的市場機會。」 她也提醒，尤其在 AI 領域，設計思維必須轉變。「你必須進行整體設計（Holistic Design）。」她強調，硬體、軟體和系統必須協同設計，不能再像過去一樣將各部分分開考慮，必須從整體的系統應用、演算法出發，才能回頭思考如何設計晶片。 臺灣生態系的關鍵角色與韌性建構 蘇姿豐對臺灣的半導體生態系也給予高度評價。「臺灣的生態系非常特別。」她指出，從臺積電建立的卓越製造能力，到涵蓋 ODM、OEM、製造和設計的完整產業鏈，都令人印象深刻。她預期未來在軟體和系統方面的投資將會增加。AMD 在臺灣的團隊是其全球研發的重要組成部分，蘇姿豐對此感到非常自豪。 同時，她也強調當今世界生態系的相互依存性。「從美國的角度來看，我們確實非常依賴臺灣的製造生態系。」因此，為這個生態系建立「韌性」（Resilience）至關重要。這也呼應了近年來全球供應鏈重組及多元化的趨勢，凸顯了臺灣在全球科技產業中不可或缺的地位。 這位在臺南出生、隨後移民美國的執行長，也分享了個人成長經歷。她感謝父母對教育的重視，即使當時她急於進入職場，父母仍「強烈建議」她攻讀博士學位。 「事實證明，我的父母是對的。」她認為，大學和研究所的經歷提供了學習多元知識和建立解決未來問題信心的寶貴機會。從半導體工程師到企業經營者，再到半導體領導者，這段「夢想工作」的旅程並不容易，尤其在早期，家人的支持至關重要。 領導力、創新與給學生的建議 蘇姿豐認為領導者風格各異，但大學教育對培養領導力非常有幫助。她分享了自己收到的最佳建議之一：「去解決最困難的問題。」她鼓勵學生選擇能夠產生巨大影響力的專案、問題或公司，因為從中可以學到最多，貢獻也最大。「可以肯定的是，我從犯過的最大的錯誤中學到的最多。」她認為，錯誤並非壞事，而是學習和改進的機會。 對於 AMD 的轉型歷程，她回憶起 2014 年剛接手時的困境。當時公司的產品路線圖缺乏競爭力。「在科技公司，產品就是一切。」因此，她的首要任務是重新規劃產品藍圖，並確立三大優先事項：打造卓越產品、建立深厚的客戶關係（強調合作的重要性）、保持敏捷並快速行動。 為...

儘管川普自今年 1 月上任以來，對加密貨幣表態友善，但他主政初期的整體表現仍遭到嚴厲批評。天橋資本（SkyBridge Capital）創辦人 Anthony Scaramucci 近期就直言，川普上任以來的前 95 天，「是現代總統歷史上最糟糕的 95 天」。 （前情提要：川普執政百日亮紅燈！支持率不到四成創美總統80年來最差，關稅戰真讓USA重新偉大？） （背景補充：美國百所大學開戰川普！哈佛提告：政府嚴重侵犯「學術獨立性」川普到底做了什麼？）   與去年遭受槍擊後仍高喊「讓美國再次偉大」口號的英雄形象不同，美國總統川普（Donald Trump）自今年 1 月 20 日正式上任後，本週正式滿百日。 但其一系列政策卻持續引發廣泛爭議：從對全球發動的關稅戰，到推出個人迷因幣 $TRUMP，外界對其的質疑與謾罵可說是鋪天蓋地。因此目前也有許多人開始質疑，川普是否能兌現競選時對經濟復甦和加密貨幣產業的承諾？ 川普上任 100 天的加密大事紀 川普的經濟政策對整體市場造成的顯著影響有目共睹，但不可否認的是，他在加密貨幣領域的確有所作為。目前，川普政府已經推出了多項支持加密貨幣的政策，包括設立比特幣儲備、任命親加密貨幣的官員等，與其競選時「讓美國成為世界加密貨幣之都」的承諾維持一致。儘管其個人迷因幣項目引發了業界爭議，但其部分政策仍被視為利好。 以下則是川普上任第一個 100 天內的工作彙整，尤其包括他在加密貨幣領域所採取的行動： 1 月 20 日：川普就職當天，其家族投資公司 WLFI 推出代幣掀起熱潮，但因代幣不可轉讓引發質疑。 1 月 20 日：川普任命支持加密貨幣的領袖執掌 SEC 與 CFTC。 1 月 21 日：宣佈 5,000 億美元的「星門」（Stargate）AI 基礎設施投資計畫，由 OpenAI、軟銀等領銜，預計創造 1 萬個就業機會。 1 月 21 日：川普宣佈赦免絲路 2.0 創始人 Ross Ulbricht，兌現對加密貨幣社羣的競選承諾。 1 月 23 日：簽署行政命令禁止美國中央銀行數位貨幣（CBDC），並成立工作小組，推動美國成為「世界加密貨幣之都」。 2 月 1 日：對加拿大、墨西哥、中國實施全面關稅，導致股票與加密貨幣價格暴跌，開啟貿易戰。 2 月 12 日：與俄羅斯進行囚犯交換，釋放洗錢犯 Alexander Vinnik，換回美國教師 Marc Fogel。 3 月 7 日：簽署行政命令設立「戰略比特幣儲備」及數位資產儲備，涵蓋比特幣、以太坊等。 3 月 7 日：白宮舉辦加密貨幣峯會，Coinbase 執行長 Brian Armstrong 等業界領袖參與，討論監管與發展。 3 月 25 日：WLFI 推出穩定幣 USD1，雖獲 5 億美元融資，但因川普影響穩定幣政策的潛在衝突引發倫理調查。 4 月 2 日：宣佈「解放日」，對所有貿易夥伴徵收最低 10% 的對等關稅，市場全面下跌，加密貨幣礦工成本大增。 4 月 25 日：宣佈將為 TRUMP 幣持有者開辦晚宴，引發彈劾呼聲，民主黨參議員 Jon Ossoff 稱此為「可彈劾的罪行」。 天橋資本創辦人：川普玩得太過火了 不過，雖然川普的確在推動美國加密貨幣產業的發展，但對加密貨幣持友好態度的華爾街對沖基金天橋資本（SkyBridge Capital），其創辦人安東尼·斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）近期在接受(Cointelegraph)採訪時，再次對川普提出尖銳批評（斯卡拉穆奇曾於 2017 年在川普政府中擔任白宮通訊主任，僅任職 11 天，創下美國史上最短紀錄）。 他直言，川普上任以來的前 95 天，「是現代總統歷史上最糟糕的 95 天」。 斯卡拉穆奇指出，川普的全球貿易戰對加密貨幣市場造成了重大短期衝擊，價格因宏觀經濟不確定性而劇烈波動，電子產品價格上漲使比特幣礦工也難以維持收支平衡…斯卡拉穆奇警告稱：「川普把一切都搞得太過火了，連穩定幣立法都變得更難推進。」 相關報導 美國本土無法製造iPhone？金融時報：亞洲供應鏈「殘酷現實」正打醒川普美夢 川普表態「禁止國會議員交易股票」，羣眾質疑：你發Trump幣怎麼算？ 美商務部長人生有多傳奇？超7成員工在911罹難後帶領公司重生，變川普麻吉後成華爾街最痛恨的人"川普上任100天)全面擁抱加密貨幣，但天橋資本創辦人痛批：現代總統歷史上「最糟糕」的三個月"這篇文章最早發佈於動區BlockTempo(動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體)。

北京市科學技術委員會、中關村科技園區管理委員會等多個政府部門，在 4 月中聯合發佈公告宣佈，啟動為期三年的重點政策，旨在促進區塊鏈技術在醫療、教育、金融、交通與人工智慧等關鍵產業的深入應用，並推動北京成為區塊鏈技術創新的全球標竿城市。 （前情提要：中國央行發布(金融穩定報告)：大篇幅提及全球加密貨幣監管進度，讚許香港雙牌照制） （背景補充：律師觀點)為何中國法院裁定持有加密貨幣不違法，無需過於樂觀？）   北京市科學技術委員會、中關村科技園區管理委員會等多個政府部門，於今年 4 月中聯合發布了一篇題為(北京市區塊鏈創新應用發展行動計劃（2025–2027 年）)的公告，宣佈啟動為期三年的重點政策，旨在促進區塊鏈技術在醫療、教育、金融、交通與人工智慧等關鍵產業的深入應用，並推動北京成為區塊鏈技術創新的全球標竿城市。 北京全面啟動區塊鏈佈局 根據公告內容，該行動計畫圍繞自主可控的技術研發與產業融合應用兩大主軸展開，強調強化區塊鏈基礎理論研究、突破關鍵核心技術，包括密碼學、機密計算、分散式系統等，並期望實現拍字節級的可信節點儲存、萬級鏈網可信互聯與億級數位身份互認等重大技術突破。 此外，北京市政府亦將推動區塊鏈與人工智慧大模型、醫療健康、金融服務、教育資源與交通運輸等五大領域的整合，目標是在 2027 年前打造出至少 20 個應用標竿案例，展現區塊鏈落地成果。 值得一提的是，此次行動計畫的核心理念之一為「一鏈一網一平臺」，具體來看為： 一鏈：建構具備自主技術與高安全性的下一代區塊鏈體系； 一網：建置大規模分層多鏈的區塊鏈網路，涵蓋隱私保護、跨鏈互通與動態組網等能力； 一平臺：建立涵蓋可信身份、數據目錄、存證服務等通用功能的技術服務平臺，提升跨部門、跨產業的數據協作與可信共享能力。 中國態度：擁抱技術、排除幣 我們知道，中國政府長期以來一直對加密貨幣都採取嚴格監管的態度，近年來更全面禁止比特幣挖礦與虛擬貨幣交易活動，強調防範金融風險與維護貨幣主權。 然而，北京此次推出區塊鏈創新應用發展行動計畫，並規劃在未來三年內加大對區塊鏈基礎設施與應用場景的投資，無疑展現了官方對區塊鏈技術本身的高度重視與期待，凸顯了區塊鏈技術在數位轉型與產業升級中的戰略潛力。 可以看出，中國當前的政策方向日益明確，即「擁抱區塊鏈、排除加密幣」。但總體而言，儘管中國對加密貨幣依然持強硬態度，但此次行動計畫釋出的政策信號也表明：作為一項底層創新技術，區塊鏈的發展已難以逆轉，正逐步進入政府主導的制度化階段。 相關報導 華爾街日報：中國富人一年外逃2540億美元，加密貨幣和藝術品成監管盲區 中國USDT交易驚現負溢價，投資者從加密貨幣轉向陸港股？ 中國要開放！前財政副長批：加密貨幣「遙遙落後」，該學習美國政策轉向"中國加密禁令鬆綁)北京發佈區塊鏈計劃：瞄準5大產業應用，打造「一鏈一網一平臺」"這篇文章最早發佈於動區BlockTempo(動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體)。

4 月 23-24 日於莫斯科舉辦的區塊鏈與加密貨幣論壇(Blockchain Forum 2025)成功吸引 15,600 名與會者，獲得了包括波場 TRON 創辦人孫宇晨 (Justin Sun) 在內的許多全球領袖的支持。 （相關補充：1001加密之夜：TOKEN2049 Dubai最盛大音樂節即將震撼開幕 ） （相關補充：區塊鏈論壇 Blockchain Forum 四月登陸莫斯科，預計吸引逾15,000人參與 ）   本文為新聞稿，由  Blockchain Forum 2025 撰稿、提供，不代表動區立場 2025 年 4 月 23-24 日於莫斯科盛大舉辦的區塊鏈與加密貨幣論壇(Blockchain Forum 2025) ，寫下 15,600 名與會者參會的新紀錄，這場大型加密貨幣盛會獲得了包括波場 TRON 創辦人孫宇晨 (Justin Sun) 在內的許多全球領袖的支持。 全球加密貨幣社羣領袖首次齊聚莫斯科，超過 100 位演講者登臺演講，包括行業先驅、大型公司、尖端項目以及政府代表，其中包括 HTX、Bitget、TON、Bitcoin、BingX、Curve、PancakeSwap、Promminer、Listing Help 等知加密貨幣公司和項目，與會者討論了對於即將到來的 2025 年牛市的相關趨勢與策略見解。 作為演講嘉賓的孫宇晨在其 Blockchain Forum 2025 演講前半小時發布了一則推文。他強調俄羅斯社羣是加密貨幣領域最重要的參與者之一。對網路用戶而言，該推文最令人驚訝的是它是用俄語寫成的。 該論壇儼然是一場大型加密貨幣嘉年華，且得益於外部的大型建設計畫，場地空間擴大了一倍，展覽區設有 151 個攤位，吸引多家主要加密貨幣公司參展，包括 HTX、ViaBTC、BingX、Promminer、MEXC、Bitcluster、Bitget 等公司為與會者提供了關於最新技術與服務的獨家視角。 活動的高潮是以(駭客任務)為靈感的官方會後狂歡派對，俄羅斯饒舌歌手 Timati 受邀在現場展開演唱會。 值得一提的是，該論壇有大量的周邊活動，超過 100 場 side events 在莫斯科舉辦，每位與會者都能找到最符合自己喜好的活動。而若查看官方列表，許多活動甚至尚未舉行，莫斯科聚集了眾多加密貨幣愛好者，達到前所未有的規模。 Blockchain Life 2025 杜拜站 10 月登場 由 Blockchain Forum  同一主辦方所舉辦的 Blockchain Life 2025 論壇將於 2025 年 10 月 28-29 日在杜拜舉行。 早鳥價門票與贊助申請現已於官方網站開放：https://blockchain-life.com Blockchain Life 與 Blockchain Forum 2025 的主辦單位是 Listing.Help 和 Jets.Capital。 總贊助商 – RustekhMash 冠名贊助商 – Promminer 策略合作夥伴 – BingX 相關報導 Becker Ventures聯合多家機構，於TOKEN2049期間舉辦投資者高峯會“VC Horizo​​​​n @ Dubai” BC.GAME「Untamed Arena」派對登陸 TOKEN2049 杜拜（$BC空投福利、名人雲集) Token2049 遊記合集：信仰崩塌等黎明、Solana大會亮眼、項目方大拜拜 幣圈盛會「Token2049」泡湯！杜拜一夜灌1年豪雨釀災，動區直擊：真的充滿流動性… "(Blockchain Forum 2025)莫斯科匯聚全球加密貨幣領袖，破15600人參與"這篇文章最早發佈於動區BlockTempo(動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體)。

強調以合規著稱的美元穩定幣 USDC 發行商 Circle，現已獲得 ADGM 金融服務監管局（FSRA）授予的貨幣服務提供者初步許可。這意味著 Circle 已滿足在 ADGM 開展金融業務的相關要求，雖然仍需等待全面監管批准，但這一進展可能預示著完整執照的取得即將到來。 （前情提要：Coinbase、Circle..多家巨頭擬申請「美國銀行執照」，鏈上銀行時代要來了？） （背景補充：Circle推出穩定幣「退款協議」Refund Protocol，能解決支付痛點？優缺點速覽）   以合規著稱的美元穩定幣 USDC 發行商 Circle 再下一城！據(The Block)昨（29）日報導，Circle 在 2024 年 12 月於阿布達比全球市場（ADGM）設立新的法人實體後，現已獲得 ADGM 金融服務監管局（FSRA）授予的貨幣服務提供者初步許可。 此舉標誌著 Circle 在中東地區拓展金融服務的重要里程碑，初步批准意味著 Circle 已滿足在 ADGM 開展金融業務的相關要求，雖然仍需等待全面監管批准，但這一進展可能預示著完整執照的取得即將到來。 對此，Circle 聯合創始人兼執行長 Jeremy Allaire 評論表示： 阿聯酋正在為負責任的創新者鋪平道路，以構建網際網路金融系統。此次來自 ADGM 的初步批准推進了我們的戰略，旨在深入紮根於擁抱鏈上經濟的市場，為該地區的投資和創新創造新途徑。這也彰顯了 Circle 對全球穩定幣監管的長期承諾，即增強信任、合規性和全球採用率，同時為網際網路金融系統奠定穩健的基礎。 Circle 獲 ADGM 監管許可有什麼意義？ 獲得 ADGM 的初步批准對 Circle 具有多方面的深遠意義： 首先，這標誌著 Circle 正式進軍中東金融市場，特別是阿布達比這一全球金融中心，將有助推動 USDC 在跨境支付、貿易融資和去中心化金融（DeFi）等領域的採用。 其次，ADGM 以高標準和透明度聞名，此次批准增強了 Circle 的監管合規形象，鞏固其在穩定幣市場的地位。相較於市場份額領先但監管透明度受質疑的 Tether，Circle 憑藉每月由四大會計師事務所出具的儲備證明，以及在美國、歐盟、英國、新加坡等地的多項執照，突顯其合規優勢。 同時，這也與 Circle 的公開上市計劃相輔相成。Circle 近期已經向美國證券交易委員會提交 IPO 申請，ADGM 的監管進展將提升投資者信心，為 IPO 增添吸引力。 Circle 在多國取得合規執照 雖然 Circle 在穩定幣市場上，規模遠低於其競爭對手 Tether，但作為穩定幣發行商，Circle 在合規性方面無疑是業界領先者。根據官方資料顯示，目前 Circle 已在多個國家和地區取得合規執照，例如： 美國：Circle 在美國 46 個州、哥倫比亞特區及波多黎各持有貨幣傳輸執照，並在紐約州獲得 BitLicense。此外，Circle 在美國註冊為財政部金融犯罪執法網路（FinCEN）的貨幣服務業者（MSB）。 歐盟：Circle 獲得了法國電子貨幣機構（EMI）執照，並符合(加密資產市場監管框架)（MiCA）要求，USDC 和 EURC 成為首批獲批的穩定幣。 英國：Circle 同樣持有 EMI 執照。 新加坡：Circle 獲得了主要支付機構（MPI）執照。 杜拜：USDC 和 EURC 獲杜拜金融服務管理局認可。 日本：USDC 獲金融廳許可作為外國穩定幣分發。 相關報導 全面解讀 600 億 USDC 背後，Circle 帝國的收入組成與交易所共生關係 Circle 上市後會如何影響穩定幣市場？USDT,USDC,DAI 優缺點比較 Circle提交「IPO上市申請」估值上看50億美元，Coinbase為何是USDC隱藏大贏家？"USDC 登陸中東！Circle 獲阿布達比初步許可貨幣服務，全球合規性再進一步"這篇文章最早發佈於動區BlockTempo(動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體)。