爲什麼要關注Infrared?
一方面，Infrared目前正在執行積分計劃階段，未來會有空投。
另一方面，表面看上，Infrared是LSD(Liquid Staking Derivatives)板塊。但是，Infrared與Lido等現有的LSD項目都有所區別。
Berachain的POL證明
作爲Berachain生態的流動性基礎設施，Berachain設計的差異化是Infrared與衆不同的根本原因之一。
雙代幣模型將安全與激勵分離
◆雙代幣模型：Berachain使用了雙代幣模型，$BERA+$BGT。
$BERA和其他代幣一樣，支持轉賬、交易等。但是，$BGT是不可轉讓、不可交易。
$BGT是治理代幣，其變現模式是以1:1比例、銷燬$BGT並兌換$BERA。但是，反過來，$BERA無法兌換或購買$BGT。
◆安全：排名前69名的驗證者質押$BERA，作爲安全保證。同時，獲得GAS費用($BERA)、生態分享(各種生態代幣)、區塊固定獎勵($BGT)，作爲成本補償和基本收益。
◆激勵：驗證者與用戶將$BGT委託給驗證者，賺取Boost獎勵，。這部分獎勵主要是激勵驗證者與用戶向Berachain提供流動性。
◆安全分離：如果驗證者工作出現問題，可能會扣除部分其質押的$BERA。但是，不會影響用戶委託的$BGT。
流動性複利
◆獲得$BGT的方式
› 驗證者在工作中，獲得區塊固定獎勵，獎勵以$BGT發放。
› 向驗證者委託$BGT，獲得的Boost獎勵以$BGT發放。
› 在許可的DEX中添加流動性，獲得LP代幣。將LP代幣進行質押，可以獲得$BGT獎勵。
◆流動性複利
第一，在Berachain生態，向DEX中添加流動性，可以獲得交易池的交易手續費收益。
第二，將相應的LP代幣質押後可以獲得$BGT收益。
第三，將$BGT委託給驗證者，可再次獲得委託收益，包括Berachain區塊的Boost獎勵，驗證者投票獎勵和生態Dapp的分紅。
這就是Berachain生態的流動性三重複利，這使Berachain生態的資金具有更高的利用率。區別於POS共識那樣的以幣生幣模式。
Pol-vaults+iBGT優化用戶參與流程
原生POL的風險與複雜度
◆原生POL用戶面臨的風險
在POS模式下，用戶購買並質押公鏈幣即可參與挖礦，用戶只需承擔公鏈幣波動帶來的風險。並且，用戶可以隨時通過買賣公鏈幣減少這種風險。
在原生的POL模式下，由於$BGT無法交易、無法轉讓，用戶必須首先添加LP，再去質押LP代幣才能獲得$BGT。用戶在獲得三重流動性複利的同時，也承擔着LP無常損失和LP資產價格波動的雙重風險。
並且，用戶無法通過靈活的買賣$BGT去減少短期風險。要麼放棄$BGT、銷燬並兌換$BERA，要麼繼續持有$BGT。
◆原生POL用戶參與複雜度
另一方面，用戶在選擇驗證者進行委託時，用戶需要分析各個驗證者的綜合情況，需要經常去關注和調整委託對象。例如，當驗證者減少了質押的$BERA，這會減少該驗證者獲得獎勵的概率。又比如太多的$BGT委託給驗證者，這可能會導致用戶分到的Boost收益減少。這爲用戶帶來了選擇複雜度和時效性挑戰。
Pol-vaults+$iBGT優化用戶參與流程
◆更靈活的將流程分隔爲兩階段
Infrared正是敏銳的發現了用戶的這些痛點，推出了Pol-vaults+$iBGT模式。
用戶把LP代幣存入Infrared的Pol-vaults，由Infrared協議將LP代幣存入Bera的原生POL，獲得$BGT以後，發行相應的$iBGT，用戶在Infrared的Pol-vaults領取的收益不是$BGT，而是$iBGT。
相比不可交易、不可轉讓的$BGT，$iBGT具有強的靈活性，可以在DEX中交易，也可以在錢包之間轉賬。
用戶可以把參與LP和委託給驗證者兩個階段進行分離。在第一階段，用戶可以存入LP代幣，賺取$iBGT。
在第二階段，用戶質押$iBGT，賺取委託$BGT帶來的Boost委託收益。
用戶可以選擇：
› 只參與第一階段。例如在看空時，使用WBTC+WETH添加LP，使用LP挖出$iBGT賣掉。
› 只參與第二階段。例如在看多時，直接買入或借款$iBGT並質押。(同等價值的LP通過第一階段去賺$iBGT可能會更慢)。
› 當然，也可以連續參與第一二階段。
總之，兩階段分離，爲用戶提供了充分的靈活性，用戶可以更好的制定收益與風險策略。
◆流動性委託代理服務
用戶質押$iBGT的收益來源是底層$BGT委託給驗證者，產生的委託收益。
在原生POL中，用戶需要親自選擇驗證者進行委託。然而質押$iBGT時，由Infrared協議選擇驗證者並執行委託。
Infrared協議可以實時監控Berachain驗證者的狀況和數據，從而將$BGT委託給最適合的驗證者。
本質上是爲用戶提供了流動性委託代理服務。一方面，使用戶參與流程大大簡化。另一方面，使用戶的委託收益最大化。
生態數據
◆Pol-vaults數據
目前Pol-vaults的總TVL接近3.4億美元，其中，最高的APR超過500%。
TVL最高的是跨鏈到Berachain的satSolvBTC，TVL超過8000萬美元。可見，Infrared的Pol-vaults也支持非LP類的單幣種流動性。
此外，非Berachain原生資產的流動性也支持。例如WBTC-WETH交易對的LP，TVL超過700萬美元、年化收益率30%。
◆iBGT數據
上線半年以來，iBG的TVL基本上在1500~3000萬美元之間，目前TVL爲2294萬美元，ARP79.36%。
iBERA參與驗證者角色
質押收益自動複利
用戶在Infrared質押$BERA，可以獲得$iBERA。Infrared將這些$BERA作爲驗證者的質押，在此基礎上獲得的驗證者收益分紅給$iBERA的持有者。
$iBERA的持有者相當於間接參與了Berachain的驗證者角色。用戶可以獲得驗證者收益，包括礦工費和額外的激勵，甚至可能包括MEV收益。
$iBERA的質押收益是自動複利的，用戶不需要手動操作，質押收益會自動繼續質押。因此，$iBERA的收益是通過 $iBERA / $BERA 的升值體現的。
iBERA纔是和Lido最類似的產品。(區別是Lido可以隨着質押ETH的增加、無限增加驗證者節點。而iBERA可以獲得收益的驗證者節點數量爲69個。)
iBERA生態數據
2025年下半年，iBERA的TVL趨於穩定，目前TVL爲1.74億美元，APR爲3.24%。
iVault高級策略
7月下旬，Infrared推出了iVault高級策略產品。
iVault首個產品是BYUSD，存入 BYUSD-HONEY 兩個穩定幣交易對的LP，可以收穫$iBGT等。可能的收益來源包括Berachain的POL、BEX以及額外激勵。
BYUSD推出不一足月，目前TVL已達1460萬美元，ARP15.02%。
Infrared的更多產品
面向開發者
除了以上面對普通用戶的產品，Infrared還面向開發者提供了很多產品，例如各種API工具。
又如，Infrared爲開發者提供額外激勵驗證者、從而引導驗證者行爲(前提是不破壞Berachain生態)的函數集。
Infrared還提供了自動收取$iBGT並質押的機器人工具。讓開發者可以更及時的收取$iBGT並質押，從而提高收益。
迭代中的新版本
7月底，Infrared發佈了1.7版本的介紹，這是Infrared第7次升級，其中包括四大更新：
第一，iBGT拍賣系統。質押$iBGT獎勵的$BGT不再是按1:1直接轉換爲$wBERA，而是會鑄造爲$iBGT並拍賣爲$wBERA。這樣是爲了保持$iBGT/$BERA的價格符合市場供需。
第二，iBERA的獎勵形式更新。iBERA仍然會自動複利，但是當$iBERA/$BERA溢價達到1.2或更高時，獎勵會保留爲$iBGT、而不再轉換爲$BERA進行復投。
第三，$iBGT的動態鑄幣費。以$BGT爲基礎鑄造$iBGT的時候，將使用動態的鑄幣價。$iBGT/$BGT價格高時，將使用更高的鑄幣費，$iBGT/$BGT價格低時，將使用更低的鑄幣費，從而平衡$iBGT/$BGT的價格。
第四，暫時限制$iBGT的贖回。當$iBGT/$BGT價格破跌1.0，暫時限制$iBGT的贖回從而穩定$iBGT/$BGT的價格。
這次更新的主要動機是強化 $iBGT/$BGT，$iBGT/$BERA的價格平衡，既符合市場供需，又不致於出現過度的波動。
安全性
作爲一個金融類協議，安全性永遠是重中之重。
開源
首先，Infrared代碼開源，最近一次更新是4小時之前、12小時之前……
代碼安全審計
其次，2024年4月至今，Zellic、Zenith、Cantina、Spearbit共對Infrared進行了12次安全審查，包括代碼審計、安全評估、安全競賽等。
最近2份審計報告分別發佈於2025年7月，審計機構分別爲Cantina和Zenith。
Infrared7月1日審計報告共發現0個致命風險、1個高風險(已解決全部)、4箇中度風險(已解決全部)、5個低風險(已解決3個)、15個信息性風險(已解決4個)。
Infrared7月8日審計報告共發現0個致命風險、0個高風險、2箇中度風險(已解決全部)、9個低風險(已解決8個)、4個信息性風險(已解決2個)。
Infrared與Berachain的關係
Infrared與Berachain具有密切的合作關係，但是屬於兩個不同的團隊。
首先，這兩個項目是互相成就的。
Breachain爲Infrared創新提供了基礎
Berachain的POL共識創新，爲Infrared提供了創新的基礎。iBera是類似於Lido的流動性產品。然而，POL Vault+iBGT則是基於POL共識產生的創新。
Infrared改善Breachain生態流動性
第一，Infrared基於$BGT發行$iBGT，$iBGT是可交易、可轉讓的，因此爲Breachain生態流動性增加了活力。
第二，Infrared尚未發幣，正在積分計劃階段，可以吸引更多的資金參與生態，從而爲Berachain增加流動性。
第三，Infrared基於Berachain設計了更多的流動性產品，爲Berachain生態增加了更多的玩法。
Infrared趨於Breachain流動性的壟斷者
根據Berahub，Boost數量排名最高的驗證者中，幾乎大部分由Infrared的節點佔據。
根據Infrared官網，平臺總TVL達到5.33億美元。Defillama使用不同的口徑統計，Infrared的TVL爲3.34億美元，而同一口徑統計Berachain生態總TVL爲3.83億美元。
這組數據意味着，Infrared幾乎爲Berachain提供了全部的流動性。
相比之下，Lido佔以太坊流動性的40.74%，Kamino佔Solana流動性的24.45%，pancake佔BSC流動性的26.51%……Echo佔Aptos流動性可能略多一些，也只有34.89%。
Infrared在Berachain生態流動性之中，幾乎佔據了壟斷地位。
尤其$iBGT的應用，其底層對應的$BGT其實在Infrared協議之中。用戶在Swap中交易$iBGT，並不會實時影響$BGT的銷燬。當較多的用戶賣出$iBGT時，Infrared可能纔會去銷燬$BGT。因此Infrared成爲影響$BGT供給量的重要因素。
根據Berascan，$BGT總量爲19,930,102，而$iBGT的總量爲14,451,374，佔$BGT總量的72.51%。
某種程度上，Infrared幾乎成爲$BGT的央行。
Infrared走出Berachain的可能
Berachain與Infrared可能存在着微妙的關係。這種微妙的關係，會給Infrared形成潛在的未來競爭力。
而這種競爭力，會促使Infrared向Berachain以外的生態發展。
事實上，Infrared與Berahchain領投機構都包括Framework。但是，Infrared領投機構還包括幣安(YZi)與Synergis。領投機構以外的投資機構也有所不同。這意味着，Infrared有可能得到Berachain生態以外的資源與助力。
寫在最後
Infrared基於Berachain生態創新了更多的流動性產品。其中：
POL-vault+iBGT是全網首創的流動性產品，其優勢是用戶可以靈活的分階段參與LP挖礦、委託驗證。POL-vault的收益以$iBGT爲主，質押iBGT的收益以$wBERA+$HONEY爲主。
iBERA是類似於Lido的流動性產品，其優勢是自動複利。一次性質押$BERA後持有$iBERA即可。iBERA的收益體現在 $iBERA/$BERA的溢價。
$iVault是高階流動性產品，第一款產品是BYUSD(BYUSD-HONEY交易對LP)挖礦。其優勢是穩定幣-穩定幣交易對，風險極低。BYUSD的收益以$BYUSD+$iBGT+$wBYUSD爲主。
所有可獲利的產品，都可以增加積分，在未來可以領取空投。此外還有若干面向開發者的產品，更多平衡$iBGT/$BGT價格的設計正在更新中。
Infrared的特殊之處在於，其創新的流動性產品與現有的LSD產品皆不相同；並且極少出現一個流動性協議像Infrared這樣幾乎壟斷了生態的情況。
Infrared的創新能力、與Berachain的關係、融資背景，可能預示着Infrared更大的潛力，甚至有走出Berachain生態的可能。