現在的以太坊行情，很大程度上已經被ETF資金“帶節奏”了。就拿最近來說，8月11-12日，美股現貨以太坊ETF淨流入一口氣突破10億美元，累計流入108億美元，AUM已經到257億美元。

你可以把這理解成兩種情況：一種是長線資金真正入場，另一種是ETF資金從BTC向ETH做結構性遷移。

這種錢的特點挺明顯的：

1️⃣ 穩定性高：ETF的客戶羣體大、類型多，不管是投資組合還是養老金計劃，都是源源不斷的買盤。可以理解成半自動化的“機器買盤”，不會輕易跑路。

2️⃣ 持續性強：這種資金動不動就是幾周、幾個月的持續淨買入。對市場來說，相當於給ETH打了個長期支撐，慢牛格局的可能性不小。

說白了，如果你在等傻瓜行情，現在的ETH可能就已經算一波了。

策略也很直接：超配ETH，順帶押注幾個頭部L2，用回調分批建倉就夠了。剩下的只要盯着幾個關鍵點：ETF流入何時見頂、何時開始轉向流出，以及槓桿率是否過熱，然後根據實際情況靈活減倉。