週二(8月12日)亞洲交易時段，比特幣小幅反彈至11.8萬美元附近，昨日自12萬大關衝高回落。目前交易者在 CPI 數據前謹慎調整倉位，以防其打斷上漲勢頭。
比特幣隔夜一度突破 12.2 萬美元關口，但很快遭遇大量獲利拋盤，隨後在美國交易時段跌破 11.9 萬美元。
與此同時，以太坊守穩在 4200 美元上方，而主要替代幣 SOL、DOGE、SUI 下跌 3%-4%。Bitfinex 分析師表示，比特幣的後續走勢將取決於即將公佈的美國 CPI 和 PPI 通脹數據，市場或將迎來波動加劇。
週一，比特幣在隔夜衝擊新高的過程中遭遇獲利了結，價格回落至 11.85 萬美元，較盤中高點 12.22 萬美元跌幅達 2.8%，但過去 24 小時仍上漲 0.4%。
CoinDesk 高級分析師 James Van Straten 指出，比特幣週末的反彈在 CME 期貨市場（僅在工作日交易）留下了缺口——上週五收盤價爲 117,430 美元，而週一開盤價爲 119,000 美元。他表示，歷史走勢顯示 BTC 可能會回落以“回補”該缺口。
比特幣反彈未伴隨放量
過去一週，比特幣在跌破 11.4 萬美元后強勢回升，目前接近 12.1 萬美元。鏈上分析公司 Glassnode 在最新報告中稱，此輪走勢反映了市場從“空頭疲憊”轉向“接近歷史高點的強勢反彈”。
不過，反彈並未伴隨現貨市場的顯著放量。
Glassnode 數據顯示，現貨交易量下降 22% 至 57 億美元，接近統計低位區間，說明本輪上漲更多由持倉調整驅動，而非大規模的堅定買盤。現貨累計成交量差（Spot CVD）有 94% 轉向買方壓力，顯示積極拋售已被新買盤取代，但買盤尚未覆蓋到更廣泛的交易羣體。
在衍生品方面，槓桿交易者大幅迴歸。永續合約累計成交量差飆升 88%，資金費率維持高位，期權未平倉合約規模增長 6.7% 至 424 億美元。然而，波動率定價卻下跌近三分之一，顯示出一定的自滿情緒，而這種情況在歷史上往往會引發市場大幅波動。
ETF資金流方面，美國上市的現貨比特幣ETF流出規模減半，由前一週的 6.86 億美元降至3.11億美元。不過，ETF成交量下降27.7%至137億美元，仍接近低位區間。
QCP Capital 指出，週末的強勢反彈（BTC一度突破 12.2 萬美元）是在訂單簿稀薄和全球市場風險偏好回升的背景下出現的。
這家新加坡交易公司稱，“在流動性稀薄的週末交易時段，加密貨幣上演了令人印象深刻的反彈”，並指出這一走勢與美股回升以及市場對美聯儲 9 月降息預期升溫同步。
鏈上活躍度有所改善，活躍地址數增加 8.4% 至 79.3 萬個，手續費總額上升10%。但 Glassnode 警告稱，較高的盈利水平可能在情緒轉變時迅速轉化爲拋壓。目前，94.1% 的供應處於盈利狀態，已實現盈虧比上升至 1.9，市場可能接近獲利了結加速的臨界點。
綜合來看，流動性緊張、衍生品多頭持倉增加以及宏觀驅動的樂觀情緒，使得比特幣在逼近歷史高點之際容易出現劇烈波動。下一個關鍵考驗或來自週二公佈的美國 CPI 數據。
比特幣後市盯緊CPI
Bitfinex 分析師在週一的市場報告中表示，比特幣的動能能否延續，很大程度上取決於這些美國宏觀經濟數據。“當前市場對宏觀事件高度敏感，交易員應爲波動加劇及短期內回調至 11 萬美元的可能性做好準備。”
他們補充說：“我們認爲價格在區間高點與低點之間的震盪將持續，因爲價格不斷上下穿越新買家的成本區間，從而在關鍵宏觀數據公佈時引發情緒波動。
Polymarket 平臺的交易者傾向於認爲 CPI 將小幅上升、符合市場一致預期，這可能令 BTC 在高位震盪；若數據高於預期，則可能短期打壓比特幣走勢、推遲美聯儲降息；而低於預期的結果，若伴隨 ETF 資金流和現貨活躍度改善，則有望成爲突破催化劑。
比特幣技術分析
比特幣價格在 115,500 美元附近獲得支撐後開啓新一輪上漲，成功突破117,500 美元和 118,800 美元阻力位。價格甚至突破120,500 美元阻力區，進入積極走勢區間，並最終測試122,250 美元阻力位，最高觸及122,273 美元。隨後，價格開始回吐部分漲幅，跌破 120,500 美元水平。
此次回調跌破從低點116,282 美元到高點122,273 美元這一波上漲行情的 50% 斐波那契回撤位。此外，BTC/USD 小時圖上的一條關鍵上升趨勢線（支撐位在 119,500 美元）也被跌破。
目前，比特幣仍在 118,000 美元以及 100 小時移動均線上方交易。短期上方的直接阻力位在 119,250 美元，首個關鍵阻力位在 120,500 美元。下一個阻力位可能在 121,250 美元。如果收於該阻力位之上，價格有望進一步走高，測試 123,200 美元阻力位。若繼續突破，可能上探 124,000 美元，主要目標位看向 125,000 美元。
如果比特幣未能突破 120,500 美元阻力區，可能會再次下行。短期直接支撐位在 118,200 美元，首個主要支撐位在 117,800 美元。下一個支撐位在 116,550 美元區域，若跌破該位，價格可能回落至 115,500 美元支撐。主要支撐位在 113,500 美元，若失守，BTC 或將延續下跌趨勢。
技術指標
小時 MACD：MACD 在看漲區間動能減弱
小時 RSI（相對強弱指數）：BTC/USD 的 RSI 已跌至 50 下方
主要支撐位：118,200 美元，其次是 116,550 美元
主要阻力位：119,250 美元，其次是 120,500 美元
