隨着比特幣價格上週突破12.3 萬美元歷史新高，交易所的比特幣流入量亦隨之急遽增加，這波增長主要由巨鯨大戶和比特幣工驅動。

在比特幣價格觸頂後，市場出現明顯的獲利了結趨勢，交易所的每日比特幣總流入量，從前一週的1 萬9 千枚大幅增至7 月15 日的8 萬1 千枚，其中，來自巨鯨的存款是此波增長的主力，同期從1 萬3 千枚激增至5 萬8 千枚。

與此同時，比特幣礦工再度成爲市場上的主要賣家，在7 月15 日創新高後那天，礦工錢包的總流出量飆升至1 萬6 千枚比特幣，創下自4 月7 日以來的最高紀錄。這屬於極端流出事件。此外，幾乎所有流出的比特幣均被轉入交易所，這進一步印證了礦工在比特幣價格觸及新高時進行拋售的觀點。

以太幣的交易所存量也出現類似的激增，7 月16 日其單日流入量逼近200 萬枚，創下自2 月26 日以來的最高水平，此數字較一週前幾乎翻倍。這波流入量增長，是在以太幣自四月初以來經歷了131% 的強勁漲勢後出現的。

相較之下，山寨幣的流入交易量則保持平緩，顯示加密貨幣投資者並未急於拋售。一般而言，山寨幣的交易所流交易量在市場大幅上漲後會隨之飆升，這通常是交易者打算獲利了結的信號，並與短期價格高點或交易活躍期相吻合。

例如，在2024 年3 月和12 月，此類交易量曾達到約12 萬筆的峯值，標誌着當時的局部價格頂部。然而，目前山寨幣的每日交易量僅爲2 萬1 千筆，表明市場賣壓較低，可能山寨幣還未達到投資者心目中的價格。

山寨狂歡還沒到

比特幣（BTC）市佔率近期大幅下滑，市場資金明顯轉向其他主流加密貨幣，山寨行情蠢蠢欲動。

根據TradingView 數據，比特幣市佔率單週下滑5.8% 至61% 以下，創下自2022 年6 月以來最大單週跌幅，同時也觸及今年3 月以來最低水平。

比特幣市佔率下滑，伴隨整體加密貨幣市值迅速擴張，過去3 周，加密貨幣總市值從3 兆美元攀升至3.8 兆美元，而這波市值上漲主力，正是由以太幣領漲、山寨幣羣起而攻，取代比特幣成爲市場資金聚焦核心。

這樣的走勢變化，往往預示着市場波動即將升溫，並可能引爆槓桿部位的連環清算。

近期主流幣與比特幣的平均連動性正在快速下滑，甚至已轉爲負相關。換句話說，山寨幣開始「不再跟着比特幣走」。歷史經驗來看，連動性降低通常是市場波動升溫的前兆，伴隨而來的往往是大規模清算潮。

目前「山寨幣旺季指數（Altcoin Season Index）」正逐步向「山寨幣旺季（Altseason）」的門檻邁進。

這項指的標追蹤近90 日山寨幣相對比特幣的表現，當排名前50 大的加密貨幣（不包括穩定幣）中，有超過75% 的幣種表現勝過比特幣，即可宣告「山寨幣旺季」正式到來。

根據統計，目前僅約53% 的山寨幣跑贏比特幣，較75% 門檻尚有一段距離，但這也意味着市場仍有上行空間。

值得一提的是，以太幣過去一週勁揚27%，連帶推升其他山寨幣幣創下數月新高。若未來數週有更多幣種跟進、漲幅超越比特幣，市場最快可能會在8 月迎來由山寨幣主導的資金浪潮。DEFI、公鏈、以太系、SOL系，回調一定要找機會佈局。