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我認爲，加密市場的真正大行情要等到9月之後纔會出現。
因爲宏觀經濟壓力、夏季流動性不足，以及季度末的市場調整，真正的機會會在8月假期後市場參與者迴歸時展開。最近的市場表現顯示，除了比特幣外，大多數山寨幣的上漲都是由空頭擠壓推動的。
交易者因爲之前幾次反彈的經驗，追逐短期勢頭，但這次沒有真正的“長期持有者”。很多人之前已經被市場“燙傷”，所以大部分短時間內暴漲的代幣，很快就迎來了同樣劇烈的暴跌。
以太坊意外地出現反彈，而像 AI 和MEME 這樣被市場重創的板塊，領跑了這次反彈。
相反，那些有實際用途、基本面強大或有回購機制的代幣表現更穩健，不僅在市場下跌時抗跌，反彈也更快。比如Syrup、Hype和AAVE就是很好的例子。SPX雖然是迷因幣，但它的結構完全不同。從這些現象中，我們可以總結幾個關鍵點：
1️⃣比特幣需求真實且持續
傳統資本正通過 ETF 等受監管的渠道逐步進入比特幣市場。現在支持比特幣的資本性質和過去週期完全不同。因此，除非受到宏觀經濟事件的影響，比特幣因爲大規模清算（因高槓杆導致的連鎖清算）而暴跌的可能性較低。
2️⃣山寨幣的分化會越來越明顯
未來，資金會迴流到山寨幣，但不會是全面上漲。只有那些有明確用途和實際應用的代幣才能吸引資金流入。這就是爲什麼我認爲以太坊會跑贏Solana。以太坊有監管明確性、DeFi使用量增長、代幣通縮結構和質押需求，這些因素形成了一個強大的正向循環。而且，因爲以太坊長期表現低於預期，市場邊緣還有很多潛在買家。
3️⃣風投支持的代幣有結構性風險
代幣解鎖會持續給價格帶來壓力。如果市場流動性不足，來自驗證者和早期投資者的持續賣壓會限制上漲空間。因此，我認爲在 CEX 上估值過高的代幣不是好的投資選擇。特別是Cosmos生態的代幣，因爲驗證者獎勵結構，面臨持續的賣壓。
4️⃣迷因幣的結構性優勢
迷因幣沒有風投解鎖、採用公平發行、完全靠關注度驅動。這種純粹的炒作機制在早期市場週期中非常有效，就像第一輪牛市一樣。但我認爲這個階段已經結束了。Pump.fun的代幣生成事件和Trump幣的推出標誌着迷因幣熱潮的頂峯。此後，迷因幣的關注度開始下降。甚至在4月的反彈中，Solana的表現也不如以太坊。如果大家都已經在持有Solana，當迷因幣熱潮消退時，誰會是下一個買家呢？
一些迷因幣可能仍有表現機會，尤其是那些在Crypto Twitter之外，比如在TikTok或Instagram上，通過KOL傳播而走紅的迷因幣。這些幣可能仍然能帶來不對稱的財富機會。但“可愛狗狗貓貓幣”作爲投資熱點的時代已經結束。只有那些有強大故事和集體信仰的迷因幣，纔有真正的投機價值。
🔻Web2/3公平發行項目的機會
有趣的是，對風投支持代幣的疲憊和懷疑，正爲公平發行的Web2/3項目打開了大門，這些項目可能成爲下一波創造財富的機會。Keeta就是個很好的例子。但要抓住這些機會，你得深入鏈上市場。信息不對稱時，總是藏着大機會。一旦大家都知道了，機會就沒了。
這就是爲什麼我花更多時間密切觀察鏈上市場。Keeta的成功激發了人們尋找“下一個Keeta”的熱情，資金開始追逐類似的公平發行山寨幣故事。就像那個靠迷因幣交易賺了10位數利潤的Bonk傢伙一樣，關注度引導了資本流動。
如果迷因幣熱潮結束了，接下來是什麼？
我認爲答案是：AI與加密的結合。
——AI項目的現狀
就像DeFi熱潮時期，很多早期的AI項目在炒作後死去。但在當前熊市中，真正有實用價值的AI項目正在悄悄構建。我們已經在鏈上看到了一些這樣的項目冒頭。
——資金流向新敘事
隨着迷因幣的利潤空間縮小，市場注意力會自然轉向新的敘事。AI因其明確的實用價值，非常適合成爲下一個熱點。
——公平發行的AI項目
許多AI x Crypto項目是公平發行的，延續了Keeta的敘事模式。
因此，我在市場平靜的這段時間裏，專注於研究和提前佈局AI x Crypto領域。現在不需要急着全倉，但如果市場迎來下一波強勁上漲，我相信這個領域會帶來最大的不對稱機會。
總結：
加密市場短期內可能繼續震盪，但9月後可能迎來大行情。比特幣需求穩定，優質山寨幣會跑贏大盤，迷因幣熱潮退去，而AI x Crypto可能是下一個財富創造的熱點。想抓住機會？多關注鏈上動態，尋找那些有真實價值和故事的項目！
🔹原文編譯鏈接：https://x.com/JoshuaDeuk/status/1934115504769417466?t=wEKuEA9LlgM18RPvZlC62g&s=19