支付生態系統全面升級，Base 區塊鏈成核心引擎
美國加密貨幣交易所巨頭 Coinbase 在紐約舉行的 2025 年加密貨幣現況峯會上，發佈一系列重磅產品與合作夥伴關係，展現其從單純交易平臺轉型為關鍵基礎設施的雄心。公司推出全新支付協議，將由電商平臺 Shopify 率先採用，同時發表以 $USDC 穩定幣驅動的原生支付產品，以及專為企業設計的資金管理平臺。
最引人注目的是 Coinbase One Card 的即將推出，這張消費卡將提供比特幣回饋機制。所有支付活動都將在 Coinbase 自家的 Layer2 區塊鏈 Base 上結算，Cantor Fitzgerald 分析師認為此舉將推動增量收入並提升 $USDC 需求。這項策略性佈局顯示 Coinbase 正積極建構完整的支付生態系統，不再僅依賴交易手續費作為主要收入來源。
分析師指出，Base 區塊鏈作為核心基礎設施的角色將日益重要，所有新推出的支付服務都將在此平臺上運行，形成強大的網路效應。這種垂直整合的策略有望為 Coinbase 創造多元化的收入流，並強化其在加密貨幣生態系統中的地位。
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交易平臺革新，DEX 整合擴大資產覆蓋範圍
在交易業務方面，Coinbase 計劃將基於 Base 的去中心化交易所（DEX）如 Aerodrome 直接整合到核心應用程式中，讓用戶能夠透過單一平臺存取各種鏈上資產。這項創新將大幅擴展 Coinbase 的資產覆蓋範圍，提供更全面的交易體驗。
衍生品交易領域也是 Coinbase 的重點發展方向。公司宣佈將推出符合美國商品期貨交易委員會（CFTC）規範的永續期貨合約，並將加密貨幣衍生品巨頭 Deribit 整合到 Coinbase Prime 平臺中。這項整合計劃源於 Coinbase 上個月同意以 29 億美元收購 Deribit 的交易。
不過分析師提醒，在推進這些創新功能時，必須確保用戶體驗不受影響。DEX 整合和衍生品交易的複雜性可能對一般用戶造成困擾，因此如何在功能豐富性和易用性之間取得平衡，將是 Coinbase 面臨的重要挑戰。
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華爾街看好長期前景，目標價調升至 292 美元
儘管第二季交易量表現不如預期，預估落在 2,300 億至 2,500 億美元之間，低於先前預測的 3,570 億美元，但華爾街分析師對 Coinbase 的長期發展前景依然樂觀。Cantor Fitzgerald 分析師團隊在週五發佈的研究報告中表示，雖然下調約 4% 的營收預估，但仍維持股票「增持」評級。
分析師 Brett Knoblauch 領導的團隊將 12 個月目標價從 253 美元上調至 292 美元，主要基於對 2026 年獲利倍數的更強信心。報告指出，Coinbase 在交易領域的創新將有助於提升市場佔有率，而交易以外的業務發展將根本性地改變投資者對公司的看法。
分析師預期，雖然這些新產品在 2025 年不會帶來顯著的營收貢獻，但到了 2026 年下半年及 2027 年，投資者對 Coinbase 的認知轉變可能會相當深刻。一位分析師形容，Coinbase 正從「週期性的加密貨幣交易所轉變為加密貨幣的關鍵基礎設施層」。
截至完稿時，Coinbase 股價約為 242.71 美元，年初至今下跌約 5.59%。儘管短期股價表現平淡，但分析師普遍認為公司的戰略轉型將在中長期內釋放巨大價值，特別是在支付、DeFi 整合和衍生品交易等新興領域的佈局逐漸成熟後。
圖源：Google 財經 Coinbase 股價約為 242.71 美元，年初至今下跌約 5.59%
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『Coinbase交易所拼轉型！3大創新佈局，讓分析師上調股票目標價』這篇文章最早發佈於『加密城市』
