週五：風清、雲淡。
看上去像是本週最安靜的一個交易日，但交易員們考量的問題卻很多。
第一，美元、美股期貨仍舊在下跌，A股午後轉跌，而10年期美債收益率在4.5%水平上方徘徊（本身就說明市場對利率中樞的預期更高），黃金再度站上3300美元——這一切像是某種前兆（即反映市場對未來風險事件的擔憂）。
第二，昨晚美國衆議院投票通過特朗普“大而美麗法案”，該法案可能導致美國預算赤字增加數萬億美元（引人質疑海外對美國資產的需求）——市場將做出進一步反應。市場第一天和第二天的反饋是不同的，首日是信息衝擊，而次日是情緒分化。就像美聯儲利率決議次日市場通常會反轉一樣。
第三，美國國債流動性強，被認爲風險較低，是所有均衡投資組合（包括各國央行的投資組合）中的重要部分。美國之所以能夠以相當低的成本維持如此規模的借貸，是因爲投資者渴望美國債券。如果美國國債市場出現問題，將會是世界上最大的危機。
第四，交易員們對日本國債收益率的關注度甚至已經超越了美債收益率。美國國債和股市受到了日本資金流入的推高（美元也是如此），如果日本國債收益率繼續大幅上漲，吸引日本投資者回流，套利交易的平倉可能會導致美國金融資產大幅拋售。因此，努力理解並關注日本國債市場長期收益率的飆升，是投資者當前最重要的事情。今天特朗普主動致電日本首相石破茂，討論關稅議題，該消息公佈後日本國債收益率開始下跌。
一些交易員認爲，今天市場存在“非常有害的波動”風險，最危險的事情就是（股市）反彈，反彈越高，未來拋售就越劇烈。
這場噩夢會引發全球重置嗎？
新聞頭條滿天飛，每一條都可能帶來嚴重後果。如何世界度過這場危機？美股、美元、美債會同步暴跌嗎？黃金可以抄底了嗎
報告亮點：
1、美國國債市場的危機，已經超越了關稅，成爲全球頭號焦點。本期報告讓你看懂關鍵問題的答案：
* 第一，會產生什麼連鎖反應？美國會做什麼？
* 第二，賣出美國的交易會迴歸嗎？
* 第三，世界會如何度過這場危機？
正如本期報告所言，在全球再定價的十字路口，真正值得堅守的，是對風險邏輯的清醒認知與對資產週期的深刻理解。
2、關於“美元匯率貶值條款”的流言，正在改寫市場預期。美元接下來怎麼走，將關乎美國國運。我們告訴你1–3個月、1–3年美元和美債收益率的走勢。
3、發佈關於黃金的最新預測——是突破3500美元，還是測試3000美元——答案已然清晰。
4、在中美90天“冷靜期”裏，人民幣將如何波動？獨家推理人民幣90天內升值、貶值的極限。
