特朗普的關稅政策確實給加密市場帶來了短期陣痛，但我認爲這種影響可能被市場過度放大了，從本質上看，加密貨幣市場與傳統貿易的關聯性並不像股市那麼直接，當前的觀望情緒更多是心理層面的傳染效應。

黃金類加密資產的崛起反映了一個更深層的趨勢，投資者正在重新定義避險資產的範疇，XAUT和PAXG的火熱不僅是對衝風險的選擇，更預示着實物資產代幣化的巨大潛力，BTC近期展現的抗跌性也令人深思這究竟是短期資金輪動的結果，還是其作爲數字黃金屬性得到市場認可的開端。

我個人觀察到，每次市場因政策不確定性而調整時，總會催生新的投資邏輯，當前的滯脹擔憂反而可能成爲加密貨幣證明自身價值的契機，畢竟在法幣貶值預期升溫時，總量恆定的加密資產理論上應該更具吸引力，5月的季節性低迷或許正是佈局的良機，但投資者需要更關注底層技術發展和實際應用落地情況，而非短期政策波動。