接下來市場會怎麼走？
過去兩個月，關稅一直是市場關注的焦點，美國通脹、就業、美聯儲都被晾在了一邊，現在風向變了，關稅的影響在減弱，市場開始把注意力轉向美國經濟衰退的風險、通脹會不會反彈，以及美聯儲的下一步動作。昨天公佈了最新的CPI數據，整體算是利好，符合市場預期。說明美國通脹可控，經濟短期內表現穩健，這對美股和比特幣等風險資產是利好，不過，現在的通脹數據還沒完全反映特朗普關稅的影響，只包含了部分中國商品的關稅，美聯儲真正關心的是全面執行關稅後的通脹走勢。接下來，可以關注一下週四晚上的PPI數據，它會進一步確認美國通脹和經濟走勢，需要注意的是，在CPI數據公佈後，市場預期美聯儲不會急着降息，CME美聯儲觀察工具顯示，6月不降息的概率高達91.8%，7月不降息的概率上升到了61.4%。結合鮑威爾月初的講話，市場逐漸形成共識，除非關稅正式落地或者美國經濟出現明顯下滑，否則美聯儲不會急着降息，短期來看，美股市場有點過於FOMO了，有回調需求，大家都被最近的利好數據衝昏了頭，忽視了通脹和經濟衰退的風險。美股市場也出現了分裂。樂觀派興奮得像打了雞血，推着美股上漲，但悲觀派卻冷眼旁觀，大資金甚至在撤離美股，不過，這些風險大部分都是一次性的，通脹上漲主要由關稅引發的，只要政策緩和，通脹就可控。所以，如果出現大的回調，就是一個黃金坑，反而是分批抄底的好機會。
