Christian Joy Mendoza

#美股2026预测 $NXPC 多家机构对2026年美股整体持乐观预期，认为标普500指数将显著上涨，核心驱动力为AI投资与政策利好，但也存在科技泡沫、估值高位等风险，具体预测如下： 1. 两大机构看高标普500，盈利增长成核心动力 ：大摩态度最为乐观，将2026年定义为“风险重启之年”，预测标普500指数年末目标价达7800点，较当前上涨约15%，背后是17%的企业盈利增长预期，且2025 - 2027年每股收益复合增长率预计达14%。瑞银则预测标普500将升至7500点，美股回报率约10%，盈利增长约14%，其中近一半增长来自科技股。 2. AI投资+政策组合拳发力 ：AI是关键微观驱动力，大摩提到AI相关数据中心资本支出仅部署不足20%，剩余大量投资将持续为企业盈利赋能，同时还会催生巨额企业债发行以填补融资缺口。政策方面，美国财政减税、美联储降息、能源与金融领域放松监管的“政策三重奏”将协同发力，其中《One Big Beautiful Bill Act》法案将为企业减税1290亿美元，美联储上半年大概率降息50个基点。 3. 市场风格：华泰策略指出，2026年上半年美股大概率延续流动性宽松下的科技领涨行情，但需聚焦有盈利兑现能力的头部科技公司；下半年随着降息落地、传统经济修复，市场风格会趋于均衡，消费、地产、工业等顺周期板块胜率将上升。不过美股K型分化格局仍将延续，只是驱动因素会更均衡，MAG7等头部科技股资本开支增速可能回落。 4. 东吴证券提示，2026年美股AI泡沫存在破裂风险，若降息超经济所需引发通胀上行，或美联储下半年停止降息，都可能成为刺破泡沫的导火索。同时华泰策略提到，当前标普500动态市盈率处于高位，投机性交易升温，杠杆交易规模和换手率接近2020年无限量QE时期水平，叠加市场共识高度趋同，易导致波动率放大，增加市场调整风险。