2025.6.25日报
昨天美股开盘后继续上涨，纳斯达克、标普500、道琼斯上涨都超过了1%。比特币也顺势反弹到了106000美金。
因为中东局势缓和，原油价格也跌到了65.25美元。
市场觉得霍尔木兹海峡不会被封锁，停火协议让大家松了口气，风险情绪上升，推高了美股等风险资产的上涨。
1、中东战争
中东那边现在算是短暂的停火阶段，估计会从明面上的对抗转为暗地里的谈判。
虽然以色列和伊朗在停火条件上都有些小动作，但局势暂时没进一步恶化，大家都不想错过和平的机会。
不过，暗地里的博弈可能比明面上的战争还残酷，以色列可能会加大对伊朗官员的暗杀，甚至支持伊朗内部反对派搞颜色革命。
伊朗这次反击，可能是给国际社会和国内鹰派看的，但特朗普一句感谢让伊朗内部矛盾更尖锐，停火后伊朗对以色列的袭击，可能也是鹰派干的。
如果三方能维持和平，中东地缘风险短期会减弱，对风险市场来说，短期不用太担心了。
不过，还是得留意伊朗内部矛盾加剧，鹰派有可能会再次发动战争冲突。
2、美联储降息
美联储方面，鲍威尔在昨晚听证会上说，因为特朗普关税问题，7月基本不考虑降息，9月可能更合适。
目前美国经济韧性强，没衰退迹象，就业市场稳，不需要降息救场。
他还提到6月到8月关税可能会推高通胀，但具体多少会转嫁到消费者身上还不清楚，需要看数据做决定。
不过，美联储两位理事鲍曼和沃勒支持7月降息，他们都是特朗普第一任期任命的，两个人都很想进步，沃勒可能明年5月会接任美联储主席。
根据CME数据显示，7月降息概率下降到了18.6%，9月降息概率上升到了71.3%，说明市场普遍预期降息大概率会在9月份。
另外，鲍威尔还提到银行可以自由搞加密货币业务，这对USDC的Circle和加密借贷平台AAVE是长期利好。
3、链上数据
从数据来看，随着比特币价格上涨，换手率出现了明显增加，现在抛售的主力是最近两天抄底的短期投资者。
从支撑位上看，9.3万到9.8万美元的支撑位很稳，这部分主要是中长期投资者。他们经受住了考验，除非有系统性风险，不然不会轻易抛售，对价格的压力不大。
10.05万到10.5万美元的筹码稳定性在增强，但时间比较短，这部分主要是短期投资者，忠诚度不高。
10.4万到10.5万美元的存量已经超127万枚，抛压还没完全释放。
需要注意的是，比特币现货价格5%范围内的筹码集中度达到14.5%，一旦超过15%，短期波动可能会放大。玩合约的要小心，有可能会出现多空双爆的行情。
不过从大户动作来看，Anthony Pompliano的ProCap BTC基金花了3.93亿美元，买了3724枚比特币。
另一个巨鲸也花了1.2亿美金，买了1132枚比特币，短期买盘依然很强，比特币跌不到哪去。
从资金面上看，场内资金增加了12亿，总市值2624亿。USDT和USDC分别增3.77亿和4.15亿，交易量上涨。
说明市场交易比较活跃，资金小幅流入，风险偏好乐观。
整体来看，中东局势缓和后，市场焦点会重新回到美国经济和美联储降息时间点上。7月还得面对特朗普的关税问题，不确定性依然存在。
未来如果中东停火协议破裂，或者出现新的幺蛾子，市场短期波动可能会加大。
