波浪理论分析和解读：
从2025年6月20日BTCUSDT日线图波浪结构来看，当前价格依旧处于对111980高点以来调整浪的末期确认阶段。从整体形态观察，自红色V浪结束后的WXY三重锯齿修正结构已经构筑完毕，Z浪最低探至77300附近完成终结结构，自此展开一轮绿色推动反弹。然而，该轮反弹至今尚未突破关键压力位106820，且在该区间反复震荡构筑蓝色小级别三角形或双重平台调整形态，显示当前市场正处于方向未明的收敛末端。
从浪型判断，若此处调整仅为蓝色标记的(ABC)中的B浪平台结构（即当前所处结构并非推动浪，而是调整的延伸），则需要密切关注价格能否有效突破106820形成新的高点以打开上行空间。否则若再次下破103371，则该平台结构将演变为更复杂的不规则三重锯齿或“失败B浪”，并将测试100738甚至97666的中期支撑区。
波浪理论中的关键要点在于“结构优先于价格”，当前结构明显未摆脱调整特征，106820构成判断多头有效性的门槛，若得以突破，则可认定从Z浪以来的绿色上涨为新一轮推动浪1浪，后续将开启更强2-3浪结构，目标位看向132809以上；若持续受阻则应警惕价格陷入三角整理或回落寻底，甚至将对100738-97666支撑构成终极考验，届时111980将确认为重要中级别顶部。
整体而言，目前为大级别方向切换前的敏感节点，策略宜以顺势为主，防守为辅。