#加密概念美股 Circle引爆的IPO浪潮本质是传统金融与加密生态融合的里程碑。短期看博弈美联储降息预期与《GENIUS法案》众议院投票，长期看押注RWA渗透率提升（当前链上规模120亿美元+年增50%）及跨境支付替代（如SWIFT兼容稳定币结算）。下一批上市企业将集中于“合规入口型”平台（交易、托管）及“资产桥接型”服务商（RWA、支付），而脱离实际应用的纯概念项目或面临泡沫破裂。