即使川马大战这样的黑天鹅也没能影响 $ETH 的ETF净流入，以太坊站起来只是时间问题。#非农就业数据来袭 | 加密分析师飞凡发布于币安广场

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即使川马大战这样的黑天鹅也没能影响 $ETH  的ETF净流入，以太坊站起来只是时间问题。#非农就业数据来袭 

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目前的多个信号共同指向一个判断：今年夏季，美国市场的流动性阀门可能会显著松动，风险资产可能会有新一轮的燃料，换句话说，夏天可能会有小山寨季。现在老美政策信号与市场之间的拉锯，核心基本上围绕流动性、政治压力和宏观数据三条主线。逻辑链条的核心在于几股力量的汇合，详细说说首先是政治压力明显升级，特朗普与Bessent联手向美联储施压要求降息，老特的调门和姿态都传递出极强的政治信号。当然最重要的是，宏观数据为政策转向提供了可能性：核心通胀正逼近可接受区间，劳动力市场呈现冷却但未失速的态势。我们基本可以判断其在7月或9月启动降息的概率很高。更为关键的是流动性结构和监管环境的变化： -美联储已将月度缩表（QT）上限从600亿美元大幅削减至50亿美元，这实质上停止了流动性的抽取。 -常设回购便利（SRF）的操作窗口扩容为市场提供了强大的流动性后盾，约等于隐形QE。 -监管层释放出放松银行资本监管的信号（如重新评估SLR、推迟Basel III落地），提升银行的边际放贷能力。现在我们已经处于非QE的QE环境然后是两个市场，根据美银等机构调查，当前资金的仓位依然偏向保守，现金持有比例较高，对币市和美股仍处低配状态，整体呈现防御式观望。一旦降息或流动性宽松的政策信号明确落地，防御性的资金可能被迫回补仓位，容易引发风险资产（山寨币）的快速上冲。如果这个假设成立，建议关注对利率和流动性敏感的资产，包括黄金、比特币以及中短端美债。做个总结，今年夏天行情的催化剂基本等于降息预期、实质性的流动性补给、以及监管松绑三者能否形成合力。如果合力形成，叠加当前市场相对保守的仓位，风险资产大概率将迎来下一段陡峭的抬升坡道。 #科技巨头入场稳定币

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不知道多少人忽略了SEC 公司财务部上个月底发布的《Protocol Staking Statement》，明确节点自质押、委托非托管质押、托管质押，只要满足仅提供行政/事务性服务、不保证收益等条件，就不构成证券发行，说人话就是，99%现在或者未来的PoS 链上的Staking不是证券交易。 SEC基本上是为 $ETH 现货 ETF 附带质押收益、美国银行直接提供质押托管做基础。这也是 $ETH 价格稳住的原因—— $ETH 质押量一周内增加130 万枚，锁仓接近417 万 ETH（占供应 28.4 %）。这个文件我认为称得上是真正的“阴谋集团”在围绕 ETH铺垫叙事，因为在这之前： -BlackRock iShares Ethereum Trust 已持有 143 万 ETH，并公开表示若政策允许，将把部分持仓参与质押 -美国四大行在 OCC 5 月 interpretive letter 1184 里已获准数字资产托管和代理交易而这个文件发布不久，市场就爆出 ETF 质押功能有望 6 月底前获批，先放“非证券”定调，再批 ETF 质押未免有些过于明显， 2023 年 SEC 对 Kraken、Coinbase 质押业务的执法基本上也宣布作废了。 #币安Alpha上新

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本周加密大事件汇总分析 1. Circle 已成功上市，当前股价为 114 美元，较其 31 美元的首次公开募股（IPO）价格大幅上涨。 2025 年或将成为加密货币公司涌入公开市场的元年。 Bitwise 预测2025 将是‘加密货币 IPO 之年’，Circle 的高估值给 Coinbase、Anchorage、EigenLayer 等“合规收益+基础设施”公司树立了定价标杆。机构资金将优先追捧现已带现金流、监管敞口可控的项目，而非单纯概念股。 2. World Liberty Financial（WLFI）已与币安链（$BNB ）、Pancakeswap 和 Four Meme 合作，共同为稳定币 USD1 注入流动性。一项名为“USD1 流动性激励活动”（活动时间：6月4日至7月4日）将提供总额 100 万美元的奖励，其中包括：价值 40 万美元的代币回购，以及为两个获胜项目（一个新 Meme 项目和一个已有的 BSC 项目）提供最高 20 万美元的流动性支持。据传，特朗普家族正在购买这些 Meme 代币，以推动 USD1 的普及。 WLFI 的官方钱包地址已被发现买入了 $B （BUILDonBsc_AI）代币。目前，已知与 USD1 挂钩的交易对有 30 个，随着时间推移，更多旧有代币也将与之配对，数量预计会持续增加。 USD1 把高度叙事化的 Meme与稳定币做市绑定，等于把注意力直接兑换深度。流动性激励成功，BSC 有可能会复制2021年生态代币爆发 3.特朗普 vs 马斯克特朗普痛批支出法案删除强制电动车指标，威胁砍掉特斯拉补贴； $TSLA 随即回调。马斯克退役 Dragon + 呼吁弹劾更多是舆论战，但他借此巩固自由派基本盘。$TRUMP #非农就业数据来袭

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特朗普和马斯克只花了72小时，就开始全面开火，下面是此事件的深度解析。 6 月 3 日马斯克在 X 上连发 25 条帖文，首次公开喊话“KILL THE BILL”，号召 2 亿+ 粉丝打电话给国会议员 6 月 4 日帖文继续刷屏，“mammoth spending bills are bankrupting America” 成为当天最热话题 6 月 5 日特朗普在白宫记者会上放话“终止一龙马的政府补贴和合同”，并在 Truth Social 怒斥马斯克“went crazy”——马斯克秒回：“是时候弹劾总统了吗？” 导火索：特朗普力推的一揽子减税+扩支巨额法案（俗称Big Beautiful Bill）被马斯克批评将给已达 36.2 万亿美元的国债再添 2.4–5 万亿缺口。当日特斯拉股价跳水 –14.3%，市值蒸发约 1500 亿美元。道指、标普、纳指全部被拖累收跌，加密货币全线下跌。而这此下跌的背景恰好是两人支持率的低谷期。目前特朗普在共和党基本盘中的 90% 认可度仍稳固；而马斯克的优势在科技圈+中间选民中的影响力，才是他威胁共和党团结的筹码。 SpaceX / Starlink / 特斯拉均高度依赖 DoD、NASA 订单及新能源补贴，而特朗普已公开威胁终止合同，马斯克则反击要逐步退役 Dragon 飞船。另外重要的一点在于，共和党内部出现赤字鹰派反对声，马斯克正试图用社媒流量摇动 4–6 名关键参议员，如果该法案卡在参院，特朗普经济议程受挫，党内将追责马斯克未来的可能性只有3种 -参议院针对 EV 环节做小幅让步，马斯克撤回高强度流量输出；特斯拉股价技术性反弹、市场小规模反弹 -法案小修小补，特朗普兑现部分补贴/合同削减，特斯拉与 SpaceX 盈利端承压，中期市场维持弱势，这个概率最大 -法案受阻，特朗普声望受损，马斯克在 X 发起新中间党筹款，这个概率最小但最受海外阴谋论者喜欢。 $TRUMP #非农就业数据来袭

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本周顶级的叙事和二级市场催化剂汇总： Telegram 交易机器人 Maestro 已集成 HyperEVM，用户可在原有界面直接交易 HyperEVM 上的新代币。 Exponent Finance 的 Income Token 已接入 Kamino Finance，用户可用部分 PT-类代币作抵押借出 $SOL 。 Malda 上线“Unified Lending”，利用开源 ZK 技术统一多链借贷流动性与体验，并同步启动积分计划。 $MET Meteora 发布了 v2，带来全新的品牌视觉与 UI，同时上线集中式流动性和锁仓流动性等功能，流动性管理更灵活高效。 $SOLV Solv Protocol 已集成 Chainlink Proof of Reserve，为其代币化 BTC 与 RWA 收益产品提供链上实时储备验证，提升机构级透明度。 $OGN Origin Protocol 正讨论一项提案：把全部协议收入用于回购 $OGN 。若获通过，持续买盘将直接为 OGN 带来需求支撑。 $ARB Arbitrum @arbitrum 携手 Kaito @KaitoAI 上线 X“Yapper”排行榜，三个月内向活跃创作者发放 40 万枚 ARB 奖励，鼓励社区内容产出。 $RESOLV Resolv 推出治理代币并开启空投；符合条件的钱包可领取并自动质押 $RESOLV，资格依据积分总量计算。 $TAO TaoFi 已在 Bittensor EVM 部署 Uniswap V3，自称“去中心化 AI 的金融层”，现支持 TAO 与跨链稳定币的流动性交易。 #币安钱包TGE

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过去 24 小时，币安 U 本位合约市场 BTC/USDT、ETH/USDT 与 SOL/USDT 交易对成交量领先

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