山风语迟，只道冷暖。

BTC用18天的时间从85k重回十万上方，但你我的身边并没有看到多少笑语欢颜。

意外吗？

那既然大家都没敢上车，

我就说点让大家开心的话：

这次拉升不可持续。

这次拉升只是为了在大水真正漫灌之前，锁住更多的廉价流动性。

涨势还能延续吗？

关税恐慌缓和了吗？

经济确定性增加了吗？

我看未必。

10年期美债作为全球资产定价之锚，其价格仍在下跌，其资金仍在流出，其收益率还在抬高。

事实上，10年期美债收益率见底，才是主力看到市场确定性，正式决定加速吸筹，推动牛市真正到来的信号。

-绿色：美债收益率；蓝色：BTC价格

为什么？

有一个基础概念：

10年期美债收益率被广泛视为无风险利率，其背后是美元的绝对信用支撑（来自经济+武力），各国央行、主权财富基金、大型金融机构（养老金、保险公司等），都持有大量美债作为储备资产。

也就是说，10年期美债利率的变动在很大程度上代表了大型机构对于美元市场的偏爱与否，这必然牵动全球资产价格。

眼下，美债收益率持续的高位表现实际已经印证了大资本对于美元市场犹豫但真实的冷漠。

但与此同时，美股却依然保持强势。

原因竟然是特朗普的一句“现在最好赶快去买股票”，和英美双方的一份模糊贸易协定。

这其实，

有点好笑。

从1941年起就互为顶级盟友的英美所达成的贸易协议，并没有多少实际意义。

且，英国甚至是美国前十大贸易伙伴中唯一一个美国保持商品贸易顺差的国家，2024年，美英顺差达119亿美元（美国对英出口799亿美元，进口681亿美元）。

堂堂美国股市，居然需要靠总统情绪化的喊单和兄友弟恭的戏码来维持看涨情绪。

哈哈。

难怪巴菲特的伯克希尔哈撒韦现金储备达到历史新高（现金及短期国债总额增至3477亿美元），这样的美元市场，远远没到趋势反转的真正奇点。

这里的上涨，只是为“内幕交易”故事创造新的佐证材料，为了在将来特朗普被以此为由被弹劾的同时，顺势给风险市场带来更深度的回落。

“你是说他故意制造自己被弹劾的证据？”

是的。

特朗普本就是美联储的御用演员，美股的永恒牛市早就到了该回落的阶段，经济软着陆也只是个在虚假数据之上被强行延续的童话故事而已。

美股的泡沫，与其被别人刺破带来突发踩踏，不如自己主动挣脱。

经济的没落，与其任由其发展被人戳穿真相，不如请个专业背锅侠，制造新的、更引人注目的衰退理由。

“那中间的拉盘目的为何？”

为了让资本知道美国人随时有能力让市场回暖，永远对大量抛售美元的决定保持犹豫。

毕竟，合格的猎鹰，即便已经决定进入自破泡沫的阵痛，也不会让竞争对手拿到太多好处。

当下，特朗普的嘴已经在事实上成了全球经济市场的重要指标，让不确定性，深入世界人心。

从这一点上看，特朗普及其智囊团队在分析局势、调用资源、剖析人心的能力，于美国而言，堪称伟大。

为什么最近的交易难做呢？

因为你我始终都是Play的一环。

对方是资源无限的神魔猛兽，

而你我只是挣扎求活的凡人野草。

你我之流在主力眼里，

不过是临时灌溉稻田的自来井水，

终日望着井口大的天空感叹苍天在上，羡慕大道无穷。

有破局之道吗？

当然有。

虽然求而不得才是人间常态，

但永远有求而有得的人存在，

为什么这个人，不能是你？

关注我，

一起探索牛马的生存之道。

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