以太坊期待已久的 Pectra 升级下周上线，承诺在用户体验、质押和交易灵活性方面进行重大改进。随着技术指标暗示市场底部，Pectra 是否会成为重新点燃以太坊价格反弹的催化剂？
尽管牛市势头强劲，以太坊仍落后于竞争对手
尽管整体市场复苏，以太坊（ETH）在 2024 年和 2025 年初表现不佳。截至 4 月 30 日，ETH 的交易价格为 1,813 美元，仍比 2024 年 12 月的局部高点低 56%，距离 2021 年 11 月设定的历史高点 4,870 美元还有很长的路要走。同时，Solana 和 BNB 等竞争对手表现出更强的价格走势。
然而，随着 Pectra 升级定于 5 月 7 日上线，以太坊可能准备迎来转机——如果更新符合预期。
以太坊的 Pectra 升级是什么？关键特性和 EIP 解释
Pectra 硬分叉包含 11 个以太坊改进提案（EIP），旨在解决网络上最持久的痛点——可扩展性、质押和可用性。最显著的升级是 EIP-7702，它引入了燃气费用赞助，并允许用户用其他代币支付燃气费用。
这一改变将显著改善以太坊的用户体验，特别是对于新用户、移动应用和加密游戏——所有这些由于燃气费用和钱包复杂性而遭受入门障碍。
吸引机构的质押升级
Pectra 还包括 EIP 7251、6110 和 7002，这些：
将验证者限制从 32 ETH 提高到 2,048 ETH。
简化验证者的进出流程。
提高质押效率和灵活性。
这些变化对于机构验证者尤为重要，他们在过去一年对 ETH 的兴趣有所下降。通过更简单的入门和更多的控制，Pectra 可能会重新激活机构的质押参与，锁定更多的 ETH，从而减少流通供应。
Pectra 可能如何影响 ETH 价格动态
该升级旨在改善 ETH 的供需动态：
需求提升：更好的用户体验和费用灵活性可能吸引更多开发者、用户和交易量。
供应减少：更多的 ETH 被质押，加上网络活动的增加，可能会增加 ETH 的燃烧，增加通货紧缩压力。
目前，以太坊的燃烧率已降至每天仅约 ~70 ETH，而 2024 年每天超过 2,000–4,000 ETH。随着 Pectra 后的更多交易和使用，这一数字可能会上升，进一步加强 ETH 作为通货紧缩资产的价值主张。
技术信号表明 ETH 可能已经触底
从技术角度看，以太坊似乎找到了局部底部。每周 RSI 在 4 月 20 日突破了下行趋势，这可能表明趋势反转。以太坊从 12 月的高点下跌近 66%，市场结构表明最坏的情况可能已经过去。
虽然之前的以太坊升级——如合并、Shapella 和 Dencun——经历了短暂的价格飙升，但 Pectra 进入了一个不同的背景：市场周期的第三年，历史上这是主要反弹发生的时刻。
如果情绪一致且宏观逆风减轻，Pectra 可能成为帮助以太坊重新获得投资者关注和市场份额的叙事触发器。
Pectra 会成为以太坊的转折点吗？
以太坊的基本面依然强劲，但其叙事落后于快速发展的竞争对手。Pectra 升级旨在解决这个问题——引入燃气赞助、多代币支付和可能重新点燃采用和投资的质押升级。
如果 Pectra 成功改善用户体验和质押信心，并与更广泛的山寨币反弹同时发生，以太坊可能终于在牛市中开始追赶。投资者还将关注 2025 年晚些时候的 Fusaka 升级，这可能会进一步延续这种势头，Cointelegraph 表示。
