🇻🇳 NIỀM TIN TIÊU DÙNG TẠI VƯỚNG QUỐC — THÁNG 1 NĂM 2026 (GfK) 📊
Tâm lý tiêu dùng tại Vương quốc Anh tiếp tục phục hồi chậm trong đầu năm 2026.
Đọc mới nhất:
• Niềm tin tiêu dùng GfK: -16
• Tháng 12 năm 2025: -17
• Tháng 11 năm 2025: -19
• Dự báo: -16 (đúng như mong đợi)
Những điểm chính:
• Năm 2025 kết thúc như một “năm không có tiến bộ” mặc dù có những cải thiện vào cuối năm
• Chỉ số Mua sắm lớn ở mức -11, báo hiệu nhu cầu hàng hoá lớn tốt hơn
• Niềm tin cao hơn nhiều so với mức thấp năm 2022 (-49) nhưng vẫn dưới mức trung bình dài hạn (-10)
Phân chia theo thế hệ:
• Độ tuổi 16–29: Niềm tin tích cực
• Độ tuổi 50–64: Vẫn rất thận trọng do áp lực chi phí sinh hoạt
Tại sao điều này quan trọng:
Việc cải thiện tâm lý giúp tiêu dùng, nhưng niềm tin vẫn mong manh, giữ cho tăng trưởng của Vương quốc Anh và kỳ vọng chính sách của BoE được cân bằng một cách tinh tế.
🇺🇸 CẬP NHẬT BẢNG CÂN ĐỐI CỦA FED — THÁNG 1 NĂM 2026 📉
Ngân hàng Dự trữ Liên bang tiếp tục thắt chặt định lượng (QT) khi tổng tài sản giảm xuống còn ~$6.58T, giảm mạnh so với đỉnh điểm năm 2022 gần $9T.
Bảng Cân Đối Tài Sản:
• Tháng 1 năm 2026: $6.58T
• Tháng 1 năm 2025: $6.83T
• Đỉnh điểm (Tháng 4 năm 2022): $8.97T
• Trước COVID (2020): $4.17T
Cấu Trúc Tài Sản:
• Trái phiếu Chính phủ Hoa Kỳ: $4.24T
• Chứng khoán đảm bảo thế chấp: $2.04T
• Tài sản khác: $299B
Tín Hiệu Thanh Khoản:
• Dự trữ ngân hàng: $3.05T (vẫn dồi dào, nhưng có xu hướng giảm)
• Hợp đồng ngược: $3B (giảm từ $167B so với năm trước)
• Tài khoản Tổng quỹ Chính phủ: $779B (thanh khoản đậu lại tại Fed)
Tại sao điều này quan trọng:
QT = ít thanh khoản dư thừa trong hệ thống.
Bối cảnh này thường hỗ trợ lãi suất cao hơn, điều kiện tài chính chặt chẽ hơn và hạn chế tiềm năng cho tài sản rủi ro trừ khi có sự cải thiện về tăng trưởng hoặc kỳ vọng cắt giảm lãi suất.
🇦🇷 DOANH SỐ BÁN LẺ TẠI ARGENTINA: THỰC TẾ Danh nghĩa vs Thực tế (THÁNG 1 NĂM 2026) 📉📈
Dữ liệu bán lẻ của Argentina cho thấy sự ngắt quãng mạnh mẽ giữa giá cả và sức mua.
So với cùng kỳ năm trước – Tháng 11 năm 2025
• Doanh số danh nghĩa: +17.3% (↑ từ 15.1% trong tháng 10)
• Doanh số thực (điều chỉnh theo lạm phát): -2.3%
→ Nhu cầu vẫn đang giảm trong các điều kiện thực, mặc dù sự giảm tốc chậm hơn so với tháng 10 (-4.7%)
Những người chiến thắng danh nghĩa hàng đầu (Giá hiện tại):
• Nội thất & Trang trí Nhà: +41.9%
• Hiệu sách & Văn phòng phẩm: +39.8%
• Thực phẩm & Quầy hàng: +37.8%
• Đồ chơi: +27.2%
Phân tích theo khu vực:
• Thành phố Buenos Aires: +20.8%
• Khu vực Buenos Aires Mở Rộng: +16.9%
Bức tranh lớn:
Lạm phát cao tiếp tục làm phình to tăng trưởng tổng thể, trong khi sức mua của người tiêu dùng vẫn chịu áp lực. Sự giảm nhu cầu thực đã giảm bớt vào cuối năm 2025, nhưng sự phục hồi vẫn chưa đến.
📌 Theo dõi xu hướng lạm phát năm 2026 — tăng trưởng bán lẻ thực phụ thuộc vào sự ổn định giá cả, không phải giá trị doanh số.
Chủ tịch Bundesbank Joachim Nagel sẽ không phát biểu hôm nay, nhưng những bình luận của ông tại Davos vẫn đang ảnh hưởng đến tâm lý. Ông đã cảnh báo rằng các mức thuế mới của Mỹ có thể là một “thay đổi cuộc chơi” cho chính sách tiền tệ của châu Âu.
Tại sao điều này quan trọng:
Áp lực thương mại có thể buộc các ngân hàng trung ương phải suy nghĩ lại về lạm phát, lãi suất và các con đường tăng trưởng.
Cùng lúc đó, Báo cáo tháng của Bundesbank được phát hành hôm nay, tập trung vào:
Đầu tư của chính phủ
Điều gì thực sự điều khiển các động thái EUR/USD
Đây là những tín hiệu vĩ mô yên tĩnh có thể định hình thị trường trước khi giá phản ứng.
Những thay đổi lớn luôn bắt đầu từ những tiêu đề nhỏ. 👀