Mona El Isa

Sự tiến hóa tiếp theo trong tài chính token hóa đã bắt đầu diễn ra, và nó sâu sắc hơn những gì hầu hết mọi người nhận ra.

Crypto đã được công nhận như một loại tài sản, nhưng việc nắm giữ token chưa bao giờ là toàn bộ câu chuyện. Stablecoins đã thúc đẩy việc áp dụng bằng cách tạo ra một lớp cơ sở lỏng, tương tác cho việc chuyển giá trị.

Sau đó, các quỹ và ETF token hóa ra đời, mang lại những bao bọc quen thuộc trên chuỗi. Nhưng hầu hết các sản phẩm này vẫn phụ thuộc vào các quy trình ngoài chuỗi: cơ chế phát hành truyền thống, NAV tập trung, và thiết lập giữ hộ di sản.

Họ đã giới thiệu cấu trúc, nhưng không có sự tự chủ.

Điều gì đến tiếp theo là các công cụ tài chính toàn diện: tiền gửi có kỳ hạn, ETN token hóa, ghi chú chuyển đổi, trái phiếu, cổ phiếu… tất cả đều được xây dựng với logic được mã hóa từ ngày đầu tiên.

Điều này không còn lý thuyết nữa. Hơn 7B đô la trong các kho bạc token hóa đã hoạt động. Các sản phẩm lợi suất có cấu trúc đang chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang sản xuất. Các thỏa thuận tái bảo hiểm đang được thực hiện trên chuỗi.

Và phần tốt nhất là, đây chỉ mới là sự khởi đầu. @enzymefinance đã thúc đẩy sự tiến hóa này.

Nếu bạn vẫn đang xây dựng quỹ theo cách cũ, bạn có thể muốn đọc điều này.

Hội nghị Thượng đỉnh Tài sản Kỹ thuật số @Hedgeweek tuần trước đã quy tụ một mảng thú vị của tài chính, từ quỹ phòng hộ đến các đội ngũ gốc trên chuỗi, và đây là một cơ hội hiếm hoi để nói chuyện với những người ở cả hai bên của cuộc trò chuyện về cơ sở hạ tầng quỹ. Một chủ đề liên tục nổi lên: quỹ token hóa đang trở thành một sự thay thế nghiêm túc.

Đây là quan điểm của tôi về chủ đề này 👇
Cấu trúc quỹ truyền thống đang chịu áp lực, và điều đó bắt đầu thể hiện.

Các vết nứt đã xuất hiện một thời gian: chi phí gia tăng, hoạt động chậm chạp đau đớn, thiếu minh bạch, và một mức độ cứng nhắc khiến cho việc đổi mới cảm thấy không thể. Các nhà đầu tư bị mắc kẹt với những mẫu thiết kế một kích cỡ phù hợp cho tất cả mà không thể thích ứng với nhu cầu vốn hiện đại. Khi nói đến khả năng tương tác hoặc khả năng kết hợp, họ không đáp ứng được, các hệ thống silo không được xây dựng cho cơ sở hạ tầng tài chính hiện đại.

💡 Những gì chúng ta đang thấy bây giờ là một sự thay đổi trong kỳ vọng. Các nhà quản lý tài sản, DAOs, kho bạc và các tổ chức không còn sẵn sàng chấp nhận rằng việc thiết lập một quỹ nên mất nhiều tháng, hoặc rằng việc điều chỉnh một chiến lược nên phức tạp và tốn tài nguyên đến mức không thể. Khi các hạn chế của các cấu trúc truyền thống trở nên rõ ràng hơn, quỹ token hóa đang bước vào tâm điểm.

Theo các báo cáo gần đây, thị trường cho các tài sản thực tế token hóa (RWAs) đã đạt 17.88 tỷ USD tính đến tháng 3 năm 2025, tăng từ 10 tỷ USD vào năm 2024. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi sự hấp dẫn của việc tăng cường minh bạch, giảm chi phí và cải thiện hiệu quả hoạt động.

Trong bối cảnh này, hai con đường rõ ràng đang xuất hiện:
→ Khởi động một lớp chia sẻ token hóa của một quỹ ngoài chuỗi, được xây dựng cho tài chính hiện đại với công nghệ kho.
→ Đưa mọi thứ lên chuỗi và mở khóa khả năng lập trình để thực hiện các chiến lược trên chuỗi bằng công nghệ DeFi.

Cả hai con đường đều dẫn đến sự minh bạch hơn, thực hiện nhanh hơn, chi phí thấp hơn và thiết kế chiến lược linh hoạt hơn. Trong trường hợp thứ hai, bạn cũng loại bỏ rủi ro đối tác.

Cả hai đều có thể thực hiện với @enzymefinance.

Tôi lần đầu tiên gặp @jerallaire (mặc dù anh ấy không có trong bức ảnh, nhưng anh ấy đã có mặt!) tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới @Davos vào năm 2018, khi @enzymefinance, (được biết đến với tên Melon lúc đó), được đề cử là một Nhà tiên phong công nghệ.

Tôi nghĩ rằng tôi đã biết @circle #USDC sẽ thay đổi cuộc chơi trong DeFi như thế nào vào thời điểm đó, nhưng ngay cả những kỳ vọng của tôi cũng bị vượt qua vào thứ Sáu vừa qua với sự ra mắt của #CRCL trên NYSE, nơi cổ phiếu tăng vọt +250% so với giá IPO.

Tại @avantgardefi, chúng tôi sử dụng USDC trong các chiến lược lợi suất stable-coin của mình, giúp những người nắm giữ tiền mặt tạo ra lợi nhuận không tương quan từ trái phiếu. Nhưng ngoài lợi suất:
➡️ Các khoản thanh toán và kiều hối hiện nay hiệu quả hơn nhiều (giảm ma sát, chi phí và thời gian) giúp những người ở các nền kinh tế lạm phát cao.
➡️ USDC đã trở thành một phương tiện thanh toán và đầu tư chính trong Web3
➡️ USDC tạo điều kiện cho các cơ hội lợi suất thông qua #DeFi như cho vay, vay mượn, canh tác lợi suất, cung cấp tính thanh khoản trên các nền tảng như @aave, @compoundfinance và @Uniswap, mở khóa những dòng lợi suất hoàn toàn mới, không tương quan.

Theo dõi sự tiến hóa này từ Davos 2018 đến NYSE thật sự đã truyền cảm hứng và xác nhận cho những người trong chúng tôi xây dựng cơ sở hạ tầng cho tương lai của tài chính. Xin chúc mừng lớn đến Jeremy và đội ngũ!

Vừa mới nhận được điều này ở London 👇

@enzymefinance đã chiến thắng Giải thưởng Công nghệ Blockchain của Năm tại @Hedgeweek Giải thưởng Tài sản Kỹ thuật số.

Vinh dự, tự hào, và có động lực hơn bao giờ hết để tiếp tục xây dựng cho tài chính token hóa. Cùng tiến lên nào! 😎

🌊 Ngày 1 tháng 7 tại Cannes, chúng tôi đang mang hai thế giới lại với nhau.

Cùng với @NexusMutual, @enzymefinance đang đồng tổ chức một buổi tiệc tối độc quyền trên La Croisette dành cho các chuyên gia tài chính tổ chức.

Mục tiêu? Tạo ra không gian cho những cuộc trò chuyện có ý nghĩa giữa các lãnh đạo tài chính truyền thống và những người xây dựng DeFi, một mối liên hệ mà tôi vẫn cảm thấy quá hiếm hoi, ngay cả vào năm 2025.

• Quán bar trên bãi biển, hoàng hôn và những tư duy sắc bén
• 100–120 khách mời được chọn lọc
• Các nhà quản lý tài sản, quỹ phòng hộ, ngân hàng, các giám đốc cấp cao và cơ sở hạ tầng crypto hàng đầu

Nếu bạn tham dự @EthCC hoặc ở gần đây và làm việc tại giao điểm này, hãy tham gia cùng chúng tôi.

Nếu bạn muốn tham gia, hãy tìm liên kết trong phần bình luận 👇

#ETHCC

Tôi đã thành lập @enzymefinance gần 10 năm trước và @Avantgardefi 4 năm trước. Một trong những câu hỏi cá nhân mà tôi thường được hỏi nhất là làm thế nào tôi đã tránh được sự kiệt sức với tất cả những thăng trầm trong lĩnh vực này.

Sự thật là, tôi đã gần như kiệt sức vài lần. Dưới đây là 3 điều đã giúp tôi, và có thể cũng giúp được người khác 👇

1. Nói không thường xuyên hơn.
Đừng để các cuộc gọi, chuyến đi & sự kiện chiếm ưu thế trong lịch của bạn. Tôi cũng thấy hữu ích khi chặn thời gian suy nghĩ yên tĩnh trong lịch mỗi tuần.

2. Tắt máy.
Khi bạn đã hoàn thành công việc, hãy tắt máy và nghỉ ngơi khỏi điện thoại. Hãy làm những điều bạn thích. Đối với tôi, đó là dành thời gian với gia đình và chơi tennis.

3. Hít thở.
Khi tôi bắt đầu thực hiện các bài tập thở 5 năm trước, tôi chỉ có thể nín thở trong 25 giây. Khả năng phổi của tôi rất thấp và điều đó dẫn đến nhiều căng thẳng & lo âu. Bây giờ, tôi có thể nín thở trong 3 phút. Hít thở là loại thuốc tốt nhất, và nó không tốn kém gì cả.

#TuầnLễNhậnThứcSứcKhỏeTâmThần

.@coinbase acquiring @DeribitOfficial là một tín hiệu quan trọng: M&A trong crypto đang nóng lên.

Tôi đã viết vào tháng Giêng rằng năm 2025 sẽ là một năm của M&A trong DeFi, và nó đang diễn ra nhanh chóng.

Cái nhìn của tôi về những gì đang thúc đẩy điều này: https://www.coindesk.com/opinion/2025/01/13/why-2025-will-be-a-year-of-m-and-a-in-de-fi

Gần đây tham gia @CoinDesk để nói về những sự lệch lạc kỳ lạ trên thị trường mà chúng ta đang thấy, cơ hội DeFi hiện tại, và tại sao việc tích hợp RWA lại khó khăn hơn những gì tiêu đề gợi ý.

Nghe cuộc trò chuyện đầy đủ 👇 https://www.youtube.com/watch?v=ozHuwmQOZjk

Khi tôi lần đầu tiên bước vào crypto vào năm 2016, ý tưởng về việc mã hóa tài sản thế giới thực (chưa nói đến bất động sản) chỉ là điều mà những tài liệu trắng táo bạo nhất đang nói đến.

Giờ đây, Deloitte dự đoán thị trường bất động sản mã hóa sẽ đạt 4 nghìn tỷ USD vào năm 2035, với các quỹ tư nhân, khoản vay và thậm chí đất chưa phát triển dẫn đầu.

Con số đó không làm tôi ngạc nhiên. Điều làm tôi ngạc nhiên là tốc độ mà chúng tôi đã đạt đến một điểm mà các tổ chức không chỉ đang đầu cơ, mà họ thực sự đang xây dựng. Họ đang tạo mẫu, phân bổ và ra mắt với việc mã hóa là trung tâm trong các cuộc trò chuyện hạ tầng của họ.

Cuối cùng chúng tôi cũng đã vượt qua lý thuyết. 👏

Đây là điều khiến tôi phấn khích nhất về công việc chúng tôi làm tại Enzyme, xây dựng cho một tương lai mà tài chính truyền thống hiện đang tích cực hướng tới. Một tương lai mà các sản phẩm mã hóa không còn là những thí nghiệm bên lề, mà là những sản phẩm được quản lý, có thể kết hợp và sẵn sàng cho các tổ chức.

Bạn có thể đọc báo cáo đầy đủ của @Deloitte tại đây: