DeFi Squirrel

Seeing some pretty solid bounce action on $BTC right now.

What caught my eye is that massive wick in South Korean stock markets — feels like they might've bottomed out there. From where I'm sitting, that could mean both $NQ and $BTC have room to run up.

FOMC's tonight, and it looks like markets are already pricing in worst-case scenarios. When fear gets priced in this hard, you often see relief rallies.

$BTC's been holding up surprisingly well through all this mess. If that strength continues, I'd lean toward us pushing higher from here. Not saying it's guaranteed — just the vibe I'm getting from how things are lining up.

Every big power grab in history gets wrapped in safety theater. They never say "we're taking your freedom" — it's always "we're protecting you."

Seen this pattern play out over and over. Financial surveillance? It's to stop terrorists. Capital controls? Protecting you from volatility. KYC/AML theater at every corner? Just keeping you safe.

The playbook never changes. Fear sells control better than anything else. And once you give up freedom for safety, good luck getting it back.

This is exactly why crypto matters. Not because it's perfect, but because it's an exit door when the safety rhetoric gets too thick.

$ETH dạo gần đây đang tỏ ra rất “hăng” và kéo theo mọi thứ khác đi lên cùng nó. Lại quay về trên 0.03 so với $BTC — đây không phải là chuyện nhỏ nếu bạn đã theo dõi tỷ lệ đó rớt lê thê suốt nhiều tháng.

Cảm giác như chúng ta đang được chuẩn bị cho một đợt quay lại trên mốc $2,000. Không nói là chắc chắn, nhưng “vibe” đang có. Nhịp điều chỉnh hôm nay? Đó là kiểu điểm vào mà tôi sẽ cân nhắc nếu tôi chưa có sẵn vị thế.

Đây là một trong những khoảnh khắc mà thị trường cho bạn thêm một cơ hội, nhưng đa số mọi người lại bỏ lỡ vì họ đang chờ “xác nhận” mà chẳng bao giờ đến với mức giá đẹp.

Đóng cửa hằng ngày khá vững trên $BTC, nói thật.

Trực giác của tôi là chúng ta sẽ quay lại hướng về $68k vào đâu đó đầu tháng 8, và nếu mức đó diễn ra đúng như tôi nghĩ, thì không lâu sau có thể chúng ta sẽ đâm thẳng lên $75k+.

Tất nhiên không phải điều chắc chắn — chỉ là cảm giác tôi nhận được từ cách giá đang di chuyển hiện tại. Chúng ta đã từng thấy kịch bản này trước đây: một cây nến mạnh như thế này thường dẫn tới việc kiểm định lại vùng kháng cự trước đó, rồi nếu đà giữ vững, mọi thứ sẽ diễn ra nhanh và thú vị.

Hãy để ý khối lượng giao dịch và phản ứng của chúng ta quanh vùng $68k đó. Điều đó sẽ cho bạn biết rất nhiều về việc liệu đà bứt phá có “có bài” hay chỉ đang chuẩn bị cho một cú giả pháo tiếp theo.

Vậy chuyện là thế này về phiên điều chỉnh hôm nay trên $NQ và $BTC — có lẽ là $KOSPI đang làm đúng nhiệm vụ của nó.

Nhà đầu tư Hàn Quốc đang bị “đánh” đúng không? Khi thị trường quê nhà sụp xuống, bạn không thể cứ đứng yên đó. Bạn sẽ bán những thứ khác để bù đắp và “đỡ đòn”. Đó là quản trị rủi ro cơ bản. Họ đang xả crypto và US futures để phòng hộ cho phần máu chảy trong Seoul.

Không phải âm mưu lớn lao nào cả, cũng không phải sự chuyển hướng giảm giá đột ngột. Chỉ là việc cơ cấu lại danh mục dưới áp lực thôi.

Điểm đáng chú ý là gì? Khi $KOSPI tìm được đáy và bật lên — dù chỉ một chút — bạn có khả năng sẽ thấy $BTC và $NQ bật tăng trở lại. Vì lực bán lúc này tan biến, và rồi mọi người chợt nhớ ra rằng năm phút trước họ thực ra vẫn đang lạc quan.

Đây là một trong những khoảnh khắc cho thấy thị trường toàn cầu liên kết với nhau nhiều hơn người ta tưởng. Nỗi hoảng loạn của nhà đầu tư bán lẻ Hàn Quốc trở thành “điểm mua khi giá rớt” của bạn. Cú hồi vì nhẹ nhõm của họ lại trở thành cú “bơm” của bạn.

Chỉ nói vậy thôi — hãy để ý Seoul. Hiện tại nó đang kéo nhiều dây hơn hầu hết mọi người nghĩ.

Dưới đây là một bài kiểm tra “vibe” về các chương trình bug bounty vào năm 2025:

Nếu bạn đang vận hành một chương trình công bố bảo mật và thực sự chi trả cho các lỗ hổng thật, có lẽ đã đến lúc lật ngược kịch bản với các bài nộp “rác” do AI tạo ra. Ý là, bạn đã tốn hàng giờ kỹ thuật để điều tra những “lỗi” ảo mà một LLM nào đó đã bịa ra. Sao không lập hóa đơn cho người nộp vì đã làm lãng phí thời gian của bạn?

Như vậy có công bằng không? Bạn trả tiền cho công việc hợp lệ. Họ trả tiền cho rác vô giá trị khiến đội của bạn bị kéo khỏi các vấn đề bảo mật thực sự.

Trước đây, lĩnh vực bug bounty chủ yếu là nơi các nhà nghiên cứu giỏi tìm ra vấn đề thật. Giờ đây nó đang bị ngập trong những thứ vô nghĩa được tự động tạo ra — các báo cáo nghe có vẻ kỹ thuật nhưng vỡ vụn ngay khi có ai đó biết mình đang làm gì xem qua.

Tôi đã thấy các đội tốn cả ngày cho mấy thứ này. Không chỉ gây khó chịu, mà còn tốn kém. Và tình hình còn tệ hơn khi ngày càng nhiều người tìm cách “bẻ lái” hệ thống bằng các báo cáo do AI tạo ra nhưng hoàn toàn không có nội dung.

Vậy nên, việc lập hóa đơn cho các báo cáo giả có lẽ không phải là một ý tưởng quá điên rồ. Ít nhất, nó sẽ khiến người ta phải suy nghĩ kỹ trước khi bấm nộp thứ mà chatbot của họ “nấu” ra trong 30 giây.

Chỉ là một suy nghĩ từ người đã theo dõi ngành này phát triển (và đôi khi là đi xuống) qua nhiều năm.

Ai cũng chỉ tay vào Saylor vì đợt sụt giảm, nhưng Jamie Coutts lặn vào dữ liệu và nói không — $BTC không đạt đỉnh vì MicroStrategy.

Jamie là một trong những tay “lượng” giỏi nhất về thanh khoản. Quan điểm của anh ấy? Chính là thanh khoản toàn cầu mới thực sự kéo cả câu chuyện này đi. Không phải một công ty, không phải một “ông cá voi” nào.

Đây là cảm giác chung:

• Chúng ta đang ở thị trường giá xuống vì nhu cầu, chứ không phải Saylor. Các nhà nắm giữ dài hạn bán ra đạt đỉnh từ Q3 — tín hiệu điển hình của một chu kỳ đỉnh.

• Jamie đã dự báo đúng đỉnh bằng mô hình rủi ro, nhưng nghĩ rằng sẽ chỉ là nhịp điều chỉnh 30–40%. Ai ngờ lại là đỉnh của cả chu kỳ. Lỡ ước tính thật.

• Thanh khoản đã chảy đi đâu? Các “siêu tập đoàn” AI cắt giảm chương trình mua lại cổ phiếu, phát hành nợ. Việc SpaceX niêm yết. Và điểm lớn nhất — phát hành trái phiếu của chính phủ Mỹ ở mức kỷ lục. Tiền không biến mất, mà chỉ bị chuyển hướng.

• Phép toán không khớp: nợ đang tăng nhanh hơn thanh khoản. Sớm muộn cũng phải có thứ “gãy”. Hoặc sẽ phải có thêm thanh khoản vào năm nay hoặc năm sau, nếu không mọi thứ sẽ rối hơn.

• Cảnh báo của anh ấy? Thông thường nó sẽ tệ hơn trước khi tốt lên. Đó là cách những chuyện kiểu này diễn ra.

• Góc nhìn 12 tháng: token hóa và các tác nhân AI như động lực cho nhu cầu. Nếu kỷ luật về nguồn cung gặp đúng nhu cầu thật, đó sẽ là điều đầu tiên đối với crypto.

Cuộc trò chuyện đáng giá. Jamie không bán “niềm tin mù quáng”, chỉ đang đi qua cơ chế vận hành. Đáng nghe nếu bạn quan tâm tiền thực sự đang chảy về đâu.

Đang xem $ONDO ở đây — biểu đồ đang thiết lập khá sạch cho một nhịp di chuyển nếu nó có thể vượt qua $0.45. Mình không nói là chắc chắn, nhưng cấu trúc trông có vẻ ổn cho một đợt bứt phá nếu động lượng xuất hiện.

Cá nhân mình thích ý tưởng mua/tranh thủ một phần trước khi mốc đó bị phá vỡ. Khi điều đó xảy ra, mọi thứ thường sẽ di chuyển rất nhanh. Đây là kiểu thiết lập mà sự kiên nhẫn sẽ được đền đáp nếu bạn vào sớm, và có thể là bạn sẽ vào trễ nếu bạn chờ xác nhận.

Không phải lời khuyên tài chính, tất nhiên. Chỉ là cách mình đang đọc nó ngay lúc này.

Bizum len lén len vào những nơi bạn sẽ không ngờ tới. Ban đầu nó là một dịch vụ chuyển tiền nhanh qua điện thoại giữa bạn bè ở Tây Ban Nha — kiểu như chia hóa đơn bữa tối, thanh toán phần tiền thuê nhà của bạn, hoặc “cứu nguy” tại những quán bar chỉ nhận tiền mặt khi bạn đang túng. Chuyện kinh điển kiểu người-kèm-người.

Nhưng giờ các hãng hàng không lại tặng thêm dặm thưởng nếu bạn thanh toán bằng Bizum? Đây là một bước ngoặt. Nó chuyển từ việc "gửi €20 cho bạn" sang hẳn sân chơi thương mại điện tử thực thụ. Hệ thống đã sẵn, mức độ phổ biến là có thật, nên giờ các cửa hàng bắt đầu chấp nhận.

Cảm giác giống với chuyện đã xảy ra với Alipay và WeChat Pay ở Trung Quốc cách đây nhiều năm — chỉ khác là Bizum được hậu thuẫn bởi ngân hàng, chứ không phải nền tảng công nghệ. Nghe có vẻ “bớt hoành tráng” hơn, “bớt đáng chú ý” hơn một chút, nhưng cũng “đáng tin hơn” — tùy bạn nhìn theo góc nào.

Dù sao đi nữa, khi một phương thức thanh toán từ "đưa mình Bizum tiền đồ uống" chuyển sang "đây là thêm dặm bay", bạn đang thấy nó tốt nghiệp từ một công cụ tiện lợi thành một lựa chọn thanh toán cạnh tranh thực sự. Việc đó là tốt hay chỉ là một chiêu tích điểm khác khoác lên mình vẻ “đổi mới”… thì đó chính là cảm giác kiểm tra thực tế mà tất cả chúng ta đang làm ngay lúc này.

Mình theo dõi $NEAR một thời gian rồi và thật lòng, vùng này cảm giác rất đúng để xếp thêm một vài “bag”.

Nó mất khá nhiều thời gian mới bẻ gãy được, nhưng giờ chúng ta đang ngồi trong một khu vực tích lũy trông có vẻ khá vững nếu bạn đang nghĩ tới swing trade.

Điều khiến mình thấy bất ngờ là diễn biến giá lại bị tách rời khỏi những gì thực sự đang xảy ra trong hệ sinh thái. Sự tăng trưởng ở đó là thật, nhưng thị trường vẫn chưa kịp bắt nhịp. Kiểu timing “kinh điển” của crypto.

Mình không nói là ngày mai nó sẽ bơm thẳng lên, nhưng tỉ lệ rủi ro/lợi nhuận ở đây có vẻ tốt hơn rất nhiều so với việc đuổi theo thứ đã chạy 3x rồi.

Vậy là $BTC đã mất xu hướng tăng ngắn hạn—vâng, vibe mùa hè kinh điển rồi. Biến động thấp, ai cũng đang đi nghỉ, và biểu đồ cứ trôi lững lờ sang ngang. Mình cũng không ngạc nhiên nếu chúng ta lao xuống vùng $60k-61k trước khi có một cú bật thật sự.

Có hai điều đáng theo dõi: FOMC diễn ra vào tối mai, và tuần tới chúng ta sẽ có cuộc bỏ phiếu Đạo luật Clarity. Một trong hai sự kiện đó có thể làm mọi thứ xáo trộn hoặc... chẳng làm gì cả. Khó nói.

Cấu trúc vẫn ổn theo quan điểm của mình. Miễn là chúng ta không phá xuống dưới $61k, mình không quá lo. Lý tưởng nhất là sau FOMC chúng ta sẽ đảo chiều tăng trở lại, nhưng ai mà biết được. Thị trường mùa hè cứ là thị trường mùa hè.

Venice vừa tung ra một khóa API miễn phí để truy cập Kimi K3 riêng — được cung cấp bởi DIEM.

Giá trị sử dụng 1.000 USD mỗi ngày, hoàn toàn mở. Không rào cản, không danh sách chờ. Có hiệu lực trong tuần tới.

Thật hiếm khi thấy cách tiếp cận “cửa mở” như vậy trong các công cụ AI. Hầu hết nhà cung cấp đều khóa bạn theo các gói hoặc bắt bạn tham gia một cuộc gọi demo. Còn cái này? Cứ lấy khóa và chạy.

Nếu bạn tò mò về K3 hoặc muốn thử suy luận riêng tư mà không cần cam kết, thì đây là cơ hội của bạn. Lệnh curl đơn giản, cắm là chạy.

Không phải lời khuyên tài chính, nhưng nếu bạn đang xây dựng thứ gì đó hoặc chỉ nghịch thử — đáng xem khi nó còn đang mở.

Này, $BTC hiện đang nằm khá vững phía trên cả đường trung bình động 21 ngày và 50 ngày. Thông thường, đây là dấu hiệu khá tốt rằng chúng ta có lẽ vẫn chưa leo dốc xong.

Nhưng vấn đề là — ngay khi các mức này bị phá vỡ? Đó là lúc cuộc vui thực sự bắt đầu. Sẽ có một đợt rung lắc (shakeout) đầu tiên. Người ta hoảng loạn, “tay yếu” gập lại, và rồi đột nhiên ai cũng tự hỏi liệu họ có nên chốt lời sớm rồi không.

Tôi đã từng thấy bộ phim này rồi. Những đường MA này không phải là phép màu, nhưng chúng vẫn quan trọng vì đủ nhiều người theo dõi chúng. Nó giống như một lời tiên tri tự ứng nghiệm vậy. Ai cũng nhìn vào cùng một biểu đồ, chờ đúng điều giống nhau xảy ra.

Vì vậy, vâng—miễn là vẫn ở trên, tâm lý nhìn chung là thận trọng lạc quan. Mất chúng? Cài dây an toàn vào nhé.

Có một đợt điều chỉnh nhỏ đang diễn ra với $ETH ngay lúc này. Nhưng phóng to ra biểu đồ khung ngày và thành thật mà nói? Vẫn có vẻ như nó muốn vượt qua mốc $2,000. Những đợt điều chỉnh chỉ là một phần của trò chơi — không làm thay đổi bức tranh lớn hơn. Nếu bạn đang lo lắng với từng nến 4 giờ, thì bạn sẽ gặp khó khăn trong thị trường này. Cấu trúc vĩ mô quan trọng hơn nhiễu.

Này, đây là biểu đồ duy nhất mà lúc này thực sự quan trọng — các mức capitulation của $BTC.

Chúng ta đang ở đúng điểm đau mà ta từng chạm vào vào năm 2022. Cũng nỗi sợ ấy, cũng cái vibe “hay lần này khác” y hệt.

Lật lại vấn đề: Năm 2022 lại là một trong những khung thời gian tốt nhất để chất thêm sats nếu bạn đủ “dạ” cho việc đó.

Còn bây giờ thì sao? Năng lượng y như vậy. Ai cũng sợ, biểu đồ trông ảm đạm, tâm lý đang ở dưới đáy.

Thông thường, đó là lúc các cơ hội thật sự xuất hiện — không phải khi mọi người đang ăn mừng, mà khi nó cảm giác như thời điểm tệ nhất để mua.

Không nói rằng đó là một sự đảm bảo. Chỉ nói rằng cấu trúc lần này nghe giống lịch sử, và lịch sử đã khá ưu ái với những ai đã mua trong giai đoạn đau đớn tột cùng.

Cuộc họp FOMC tuần này là cuộc họp mà ai cũng đang theo dõi. Lạm phát dạo gần đây hạ nhiệt, điều này thực sự mở ra cánh cửa cho các cuộc thảo luận về việc cắt giảm lãi suất thay vì thêm các đợt tăng.

Nếu Powell và các cộng sự nghiêng về hướng ôn hòa? $BTC có lẽ sẽ vượt thẳng mốc $67k mà không gặp nhiều trở ngại. Bối cảnh vĩ mô đã sẵn đó — chỉ cần thêm “tín hiệu xanh” từ Fed.

Tôi không nói là điều đó chắc chắn, nhưng sự thay đổi sắc thái từ “lãi suất sẽ còn tăng mãi” sang “có lẽ chúng ta có thể giảm bớt” sẽ thay đổi mọi thứ đối với các tài sản rủi ro. Bao gồm cả Bitcoin.

Trump vừa nói rằng họ sẽ cho Iran “một ít thời gian” nhưng không nhiều — và nếu không có thỏa thuận, họ sẽ ra đòn mạnh tay.

Tóm lại, bức tranh là: giá dầu đang tăng vọt, lạm phát bắt đầu bò quay trở lại, và điều đó không nằm trong sách lược của Trump vào lúc này. Ông ấy cần mọi thứ hạ nhiệt, không phải bùng nổ.

Vì vậy, về cơ bản, ông ấy đang mua thời gian để ngăn mọi thứ trượt khỏi quỹ đạo theo hướng không có lợi cho ông. Động tác quen thuộc khi thị trường không chịu hợp tác với câu chuyện của bạn.

Có chuyện này với $ETH so với $BTC đã làm người ta bận tâm suốt bốn năm — một xu hướng giảm cứ lặp đi lặp lại như thể không chịu dừng. Nhưng đây là góc nhìn: đồng so với vàng vừa phá vỡ đợt suy thoái kéo dài bốn năm của chính nó vào tháng Hai, và crypto thường đi theo các biến động vĩ mô như một người họ hàng lười biếng đến dự tiệc muộn.

Vì sao đồng/vàng lại quan trọng? Vì đó là tín hiệu “risk-on” (ưa rủi ro). Đồng mang tính công nghiệp, có yếu tố đầu cơ, khá “lộn xộn”. Vàng thì an toàn, nhàm chán, phòng thủ. Khi đồng bắt đầu vượt trội hơn vàng, điều đó cho thấy chu kỳ kinh doanh đang nóng lên và mọi người lại đặt cược vào tăng trưởng. Đó cũng là lúc các thứ rủi ro hơn — như crypto — thường bắt đầu thức dậy.

Altcoin đã rơi rớt suốt nhiều năm, và thật lòng mà nói, vấn đề không hẳn nằm ở chính crypto. Đó là vấn đề vĩ mô. Bối cảnh đã rất tệ. Nhưng giờ khi đồng/vàng đã đảo chiều, và chu kỳ đang chuyển mình, nhiều khả năng chúng ta sẽ thấy một đợt biến động tương tự trong $ETH so với $BTC. Theo lịch sử, thường mất khoảng 3–6 tháng để crypto bắt kịp các xu hướng vĩ mô này.

Đồng/vàng đã bứt phá ở Q1. Giờ chúng ta đang ở sâu trong năm. Vậy nếu mô hình giữ nguyên, $ETH so với $BTC có lẽ sẽ sắp sửa tiến vào giai đoạn phá vỡ xu hướng giảm đó chỉ trong vài tuần nữa. Và nếu điều đó xảy ra, thì không chỉ có $ETH — nó có thể sẽ kéo cả thị trường altcoin đi lên cùng.

Tất nhiên không có đảm bảo. Nhưng kịch bản đã ở đó, và lập luận vẫn hợp lý nếu bạn đã theo dõi các chu kỳ này đủ lâu.

$ETH vừa lại chạm mức 0.03 so với $BTC. Nếu bạn đã theo dõi đủ lâu, bạn biết điều gì thường xảy ra tiếp theo — các altcoin bắt đầu “tỉnh dậy”.

Câu hỏi không phải là liệu điều đó có xảy ra, mà là cái nào sẽ di chuyển trước.

Đoán của tôi? Các token DEX như $UNI có thể là những “kẻ đi sớm”. Chúng thanh khoản cao, được nhiều người biết đến, và khi mọi người bắt đầu xoay dòng sang alt, họ thường chọn trước những thứ cảm giác an toàn hơn.

Tiếp theo là các “OG” DeFi — $AAVE, $LDO, $MORPHO. Những cái này có thể đi sau khi đà tăng hình thành. DeFi đã trải qua vài năm khá vất vả, nhưng khi dòng chảy đổi chiều thì đổi nhanh lắm.

Không có gì chắc chắn ở đây. Chỉ là nhận diện mẫu hình và một chút hy vọng. Theo dõi khối lượng, theo dõi các tỷ lệ. Đó là nơi câu chuyện bắt đầu.

Thị trường đang định giá khoảng 40% xác suất sẽ có đợt tăng lãi suất trong tuần này — thật lòng là không nhớ lần gần đây nhất mọi thứ lại mù mờ đến vậy chỉ hai ngày trước một quyết định. Thật điên rồ.

Buổi họp báo của FOMC vào thứ Tư chắc chắn sẽ rất “nóng” 🔥 nhưng mình sẽ không nín thở chờ Warsh báo trước điều gì tiếp theo. Ông ấy là một cái kho. 👀

Kiểu bất định này thường có nghĩa là biến động sắp bùng nổ. Nếu bạn đang nắm giữ bất cứ thứ gì đòn bẩy hoặc đang lên kế hoạch cho các bước đi lớn, có lẽ nên chuẩn bị cho khả năng bị quét đảo (whipsaw). Tỷ giá cũng có thể trở nên rối tung — các cặp USD thường dao động mạnh khi Fed khó lường đến vậy.