Hồ sơ của Crypto4light

Trong cộng đồng tiền mã hóa, bạn thường có thể thấy biểu đồ này. Năm 2021, tôi từng xem nó với sự quan tâm thực sự, nghĩ rằng có thể đây là một dạng mã gian lận! Nhưng sau vài năm theo dõi thị trường tiền mã hóa và các sự kiện trên thế giới, tôi nhận thấy mọi người thường gán biểu đồ này cho các mốc thời gian sau khi sự việc đã xảy ra, với khoảng sai lệch ±1 năm))

Vì sao nhìn chung biểu đồ này đã lỗi thời

• Nền kinh tế đã thay đổi đáng kể. Khi ấy, nông nghiệp và các mặt hàng cơ bản chiếm ưu thế. Ngày nay, nền kinh tế xoay quanh dịch vụ, công nghệ, tài chính toàn cầu, ngân hàng trung ương, tiền pháp định và chính sách tiền tệ chủ động.
• Fed, QE, các gói kích thích tài khóa và “tấm đệm” của ngân hàng trung ương thường xuyên phá vỡ những nhịp điệu cũ. Cả chiến tranh nữa!
• Các chu kỳ trở nên linh hoạt hơn và ngắn hơn. Chính sách, thanh khoản và dòng vốn từ các tổ chức lấn át những giai đoạn “hoảng loạn” và “thịnh vượng” cứng nhắc kéo dài 16–20 năm mà Benner rút ra từ một mẫu dữ liệu hạn chế.
• Những điểm trùng khớp thường chỉ được nhận ra khi nhìn lại. Một vài mốc thời gian tương đối khớp với các cuộc khủng hoảng (khoảng năm 1929, 2008), nhưng nhiều mốc khác thì không. Đây giống một minh họa lịch sử thú vị hơn là một công cụ dự báo có thể áp dụng.

Vì sao biểu đồ này đặc biệt không phù hợp với tiền mã hóa

• Tiền mã hóa chỉ tồn tại từ năm 2009. Lĩnh vực này không có lịch sử 150 năm như dữ liệu Benner dựa vào, cũng không gắn với mùa vụ hay chu kỳ hàng hóa công nghiệp.
Nhịp điệu riêng của nó khác hẳn: các đợt halving $BTC , sóng thanh khoản, tâm lý ưa thích/rút lui khỏi rủi ro, quy định, câu chuyện thị trường và sự tham gia của các tổ chức (ETF, v.v.). Đây không phải là những chu kỳ nông nghiệp kéo dài 18–20 năm.
• Biến động và cấu trúc thị trường hoàn toàn khác: hoạt động 24/7, nhà đầu tư cá nhân toàn cầu cùng các tổ chức, tương quan cao với thanh khoản vĩ mô nhưng không tương quan với các chu kỳ hàng hóa kinh điển của Benner.

Quan niệm “giá thấp / mua và nắm giữ cho đến khi bùng nổ” của biểu đồ không tính đến việc tiền mã hóa có thể giảm 70–90% rồi phục hồi chỉ trong vài tháng hoặc vài năm, do những yếu tố hoàn toàn khác nhau. Ngày nay, nên nhìn nhận các chu kỳ thông qua thanh khoản, lãi suất, các đợt halving và bối cảnh vĩ mô, chứ không phải qua một mô hình từ năm 1875. #BTC