Cas Abbé

Mình đang nhìn vào cả hai biểu đồ bên cạnh nhau và thông điệp ngày càng khó bỏ qua.
$BTC và $ETH đều mất cấu trúc cùng một lúc.
Không chỉ là những nến đỏ ngẫu nhiên. Không chỉ là những câu chuyện điều chỉnh lành mạnh từ những người cố gắng tỏ ra thông minh trên Twitter. Mình đang nói về một cấu trúc thị trường đã yếu đi trong nhiều tuần trong khi mọi người vẫn gọi mỗi lần bật lên là đáy.
Bitcoin lại bị từ chối gần đường kháng cự trên cùng, sau đó mất động lực nhanh chóng. Ethereum cũng làm điều tương tự. Cấu trúc tăng giống nhau. Sự kiệt quệ giống nhau. Thất bại giống nhau. Loại yếu kém đồng bộ đó rất quan trọng vì ETH thường theo BTC, nhưng khi cả hai cùng bắt đầu sụp đổ, thanh khoản rời khỏi toàn bộ thị trường.

Bitcoin vừa ghi nhận mức giảm phần trăm tuần lớn nhất kể từ khi FTX sụp đổ, và câu đó đủ để khiến toàn bộ thị trường cảm thấy khó chịu.
Bởi vì mỗi người chơi crypto nghiêm túc đều nhớ đến tháng 11 năm 2022. FTX không chỉ là một cú dump khác. Đó là một sự sụp đổ lòng tin hoàn toàn. Một trong những sàn giao dịch lớn nhất trong ngành đã nổ tung, tiền của khách hàng đã biến mất, leverage bị xóa sổ, các market maker đã rút lui, và mọi người đột nhiên nhận ra hệ thống crypto mong manh như thế nào sau hậu trường.
Cú sập đó đã đánh dấu đáy của thị trường gấu.

Sai lầm lớn nhất tôi thấy bây giờ là mọi người cố gắng tìm một lý do cho sự yếu kém của Bitcoin.
Một ngày thì là dòng tiền ETF ra
Ngày hôm sau thì là Saylor bán.
Rồi thì là Iran, lãi suất, lạm phát, hoặc cổ phiếu AI đang chiếm đoạt thanh khoản
Thực tế đơn giản hơn nhiều theo ý kiến của tôi
Thị trường đang định giá lại rủi ro trên toàn cầu, và Bitcoin đang bị kẹt giữa nó.
Trong nhiều tháng, Bitcoin đã hưởng lợi từ một thiết lập hoàn hảo. Các ETF đã hấp thụ nguồn cung, các tổ chức đã mua vào, tâm lý rất mạnh, và mọi đợt giảm giá đều được mua vào. Môi trường đó đã thay đổi.

NGỪNG ĐUỔI THEO APY
Thật sự!
Một trong những sai lầm lớn nhất mà mình thấy trong BTCFi hiện tại là mọi người vẫn hành động như năm 2024, nhảy từ giao thức này sang giao thức khác để đuổi theo lợi suất cao nhất trên màn hình.
Đó là ý tưởng đằng sau Bedrock 2.0.
Bedrock đang tiến hóa từ một nhà cung cấp lợi suất đơn lẻ thành một Động Cơ Lợi Suất Thông Minh cho Bitcoin Capital, sử dụng uniBTC như một lớp định tuyến động phân bổ vốn qua nhiều cơ hội lợi suất.
Điều nổi bật là Khung Vault Modular:
• Vaults Delta-Neutral

Mỗi chu kỳ tôi thấy điều tương tự xảy ra.
Mọi người phát hiện ra Bitcoin gần đỉnh. Họ cảm thấy hào hứng khi mọi người đang đăng những cây nến xanh.
Sau đó, cú điều chỉnh lớn đầu tiên đến, và đột nhiên những người đó bắt đầu nói:
BITCOIN ĐÃ CHẾT
Điều mà hầu hết người mới không nhận ra là Bitcoin đã trải qua điều này hơn một thập kỷ.
Và mỗi lần như vậy, nó trở lại mạnh mẽ hơn.
SỰ SẬP LỚN ĐẦU TIÊN
Một lần nọ, Bitcoin đã từ khoảng $0.06 tăng lên $0.36. Nghe có vẻ nhỏ ngày nay. Nhưng hồi đó, đó là một cú nhảy khổng lồ. Sau đó nó đã sập xuống còn $0.21.

Nhiều bạn vẫn nghĩ rằng crypto chỉ đang cạnh tranh với crypto.
Tôi nghĩ bạn đang bỏ lỡ bức tranh lớn hơn.
Những gì tôi đang theo dõi ngay bây giờ với các perpetual Pre-IPO cảm giác lớn hơn nhiều so với việc ra mắt một sản phẩm giao dịch khác. Nó giống như một trong những khoảnh khắc mà bạn đột nhiên nhận ra rằng crypto không còn cố gắng xây dựng một hệ thống tài chính thay thế nữa.
Nó bắt đầu hấp thụ cái hiện có.
Trong nhiều năm, các công ty như SpaceX, OpenAI, và Anthropic chỉ là những cái tên mà nhà đầu tư lẻ trung bình chỉ có thể đứng bên lề mà nhìn.

Tôi nghĩ nhiều bạn vẫn chưa hiểu rõ lý do tại sao Bitcoin lại liên tục giảm giá mỗi khi thị trường bắt đầu có dấu hiệu yếu.
Bạn nghĩ đó chỉ là sự biến động của crypto.
Nhưng thật sự, nó lớn hơn nhiều so với vậy bây giờ.
Bitcoin không còn di chuyển trong một cái bong bóng riêng nữa. Nó liên kết sâu sắc với nền kinh tế toàn cầu, lãi suất, tính thanh khoản, các tổ chức và tâm lý nhà đầu tư.
Đó là lý do thật sự phía sau sự yếu kém mà chúng ta đang thấy vào năm 2026.
Sau khi chạm gần 126,000 đô vào cuối năm 2025, Bitcoin đã giảm xuống dưới 77,000 đô và xóa sổ gần 40% giá trị của nó. Và theo tôi, điều này không chỉ do một tiêu đề tin xấu.

Bitcoin vừa làm những gì nó luôn làm trong điều kiện vĩ mô không chắc chắn.
Đã bơm lên trên $78K, làm cho các trader bẫy breakout, rồi ngay lập tức xả lại xuống dưới $77K.
Hầu hết mọi người sẽ gọi đó là thao túng.
Tôi gọi đó là kỹ thuật thanh khoản.
Thị trường hiện đang bị kẹt giữa hai câu chuyện hoàn toàn đối lập. Một bên, mọi người vẫn kỳ vọng Bitcoin hoạt động như vàng số. Bên kia, các thị trường vĩ mô lại đang coi nó như một tài sản công nghệ beta cao.
Và ngay bây giờ, vĩ mô đang thắng.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đang đẩy lên mức cao nhất trong năm, nỗi lo về lạm phát đang quay trở lại, thị trường dầu mỏ thì không ổn định vì căng thẳng Trung Đông, và đồng đô la từ chối chết. Sự kết hợp đó là độc hại cho các tài sản rủi ro trong ngắn hạn.

Mỗi chu kỳ, bạn lại hoảng loạn vào thời điểm sai lầm.
Họ trở nên phấn khích gần những đỉnh cục bộ khi các nến đang xanh và các khung thời gian đang hét lên 'đỉnh cao mới sắp đến'. Sau đó, vài tháng sau, sau những cảm giác chán chường, dao động, sợ hãi và những điều chỉnh mạnh, họ lại bắt đầu gọi Bitcoin đã chết một lần nữa.
Tôi đã chứng kiến điều này xảy ra đi xảy ra lại.
Lịch sử cho thấy, giai đoạn cuối Q3 và đầu Q4 thường là thời điểm mà Bitcoin điều chỉnh tâm lý trước khi bước vào giai đoạn mở rộng lớn tiếp theo. Sự yếu kém trong Q3 đã diễn ra phổ biến qua nhiều chu kỳ, trong khi Q4 luôn mang lại một số sự phục hồi và bùng nổ mạnh mẽ nhất của Bitcoin.

Bitcoin đang sụp đổ lần nữa.
Giảm gần 5% chỉ trong một ngày.
Gần 900 triệu đô la trong các lệnh mua đã bị xóa sổ.
Và phần đáng sợ là động thái này xảy ra trong khi các thị trường truyền thống đã đóng cửa vào cuối tuần.
Điều đó quan trọng hơn những gì mọi người nghĩ.
Khi thị trường chứng khoán và vĩ mô đóng cửa, crypto trở thành thị trường toàn cầu duy nhất còn mở cho các trader phản ứng với nỗi sợ. Hiện tại, Bitcoin đang hoạt động như nhiệt kế rủi ro thời gian thực của thế giới. Và lúc này, nhiệt kế đó đang nhấp nháy cảnh báo hoảng loạn.
Thị trường rõ ràng đang định giá khả năng rằng xung đột Iran-Mỹ sẽ leo thang hơn nữa trước khi thứ Hai mở cửa. Các trader ghét sự không chắc chắn hơn cả tin xấu. Khi căng thẳng địa chính trị bắt đầu trông không thể đoán trước, đòn bẩy sẽ bị phá hủy đầu tiên. Đó chính xác là những gì chúng ta đang theo dõi bây giờ.