Bluechip

🚨 THE ALPHA BOARD – QUYỀN TRUY CẬP CỦA SÁNG LẬP VIÊN 🚨

Sau nhiều lần được một số người theo dõi yêu cầu, tôi đã quyết định mở một thứ gì đó riêng tư.

Những gì tôi chia sẻ công khai chỉ là một phần nhỏ của bức tranh toàn cảnh.
Thị trường là một trò chơi về thanh khoản, thời điểm và sự hiểu biết.
Hầu hết mọi người luôn đến… quá muộn.

Hôm nay, tôi chính thức mở The Alpha Board, một nhóm riêng dành cho những ai muốn nhìn thấy nước đi trước khi nó xảy ra, không phải sau.

Bên trong, bạn sẽ nhận được:
• Phân tích thị trường nâng cao ($BTC , Cổ phiếu, vĩ mô)
• Các vùng thanh khoản quan trọng & kịch bản tiếp diễn
• Phân tích chi tiết dòng tiền của nhóm “smart money”
• Hiểu rõ cấu trúc thị trường
• Truy cập trực tiếp + một cộng đồng nghiêm túc

Đây KHÔNG phải là nhóm phát tín hiệu.
Đây là nơi bạn xây dựng lợi thế thực sự.
Nếu bạn đã mệt với:
- đi theo đám đông
- vào lệnh quá muộn
- không hiểu vì sao thị trường lại biến động

Thì đây đúng là dành cho bạn.
Quyền truy cập một lần của Founder: 39$
Số lượng chỗ có hạn

Quét mã QR hoặc bấm vào liên kết để tham gia ngay lập tức
Bài đăng này sẽ tự động bị xóa sau 15 ngày

Thị trường không thưởng cho người nhanh nhất.
Nó thưởng cho người được chuẩn bị tốt nhất.

The Alpha Board link

#BTC #crypto #trading #smartmoney #BinanceSquare

$BTC squiggles

Đây là một hình dung sơ bộ về cách mà mình thấy các kịch bản có khả năng xảy ra nhất. Nếu bạn tổng hợp chúng lại, bạn sẽ cảm nhận được ý tưởng chung mà mình đang có. Mình có thể hoàn toàn sai, nhưng đây là cách nhìn của mình vào thời điểm hiện tại.

Lưu ý rằng mình coi các đường xu hướng chéo (đường chấm) có một chút quan trọng trong việc điều khiển các chuyển động giá cũng như các mức hỗ trợ ngang.

Điều này phù hợp với bài viết khác của mình về xác suất mà mình đưa ra cho các kịch bản Bitcoin này.

$BTC : KHI VIỆC CHẤP NHẬN TIẾP DIỄN, ĐUÔI TRÁI DỊCH SANG PHẢI

Hôm nay: $81K

Phân phối cấu trúc 8 năm:

P5: $496K
Median: $1.29M
P95: $5.41M

Đó là điểm mấu chốt.

Khi việc chấp nhận tiếp diễn, ngay cả những kết quả cấu trúc tồi cũng xảy ra ở các mức giá ngày càng cao hơn.

Phần đuôi trái cực đoan chủ yếu đến từ sự thất bại của luận điểm, chứ không phải biến động Bitcoin bình thường.

Biến động đưa bạn di chuyển quanh phân phối. Việc chấp nhận kéo toàn bộ phân phối sang phải.

Đó là cách độ lồi tăng theo thời gian: đuôi trái dịch sang phải trong khi đuôi phải vẫn còn mở.

$BTC

$BTC ĐANG CHUYỂN SANG GIAO DỊCH TIỀN CỨNG

Vàng + Sự suy yếu của đồng đô la hiện chiếm 93,5% của đồng biến động được mô hình giải thích

Tương quan 21 ngày:

Vàng: +0,74
Sự suy yếu của đồng đô la: +0,63
S&P 500: +0,23

Tỷ trọng của đồng biến động được giải thích:

Vàng: 60,7%
Sự suy yếu của đồng đô la: 32,8%
S&P 500: 3,8%

$BTC đang giao dịch ít giống công nghệ hơn và giống tiền khan hiếm hơn.

Nguồn cung Vàng/Đô la tăng
Bitcoin 21M

Đợt IPO của Anthropic dự kiến sẽ diễn ra vào khoảng từ cuối tháng 9 đến đầu tháng 10.

Một thời điểm khá thú vị.

Một công ty có quy mô như vậy bước vào thị trường đại chúng có thể trở thành một phép thử quan trọng cho khẩu vị rủi ro, đặc biệt là đối với các lĩnh vực công nghệ và AI.

Vì lý do đó, tôi kỳ vọng sẽ có một giai đoạn biến động cao hơn trên các thị trường rủi ro trong những tuần tới.

Khi tôi nói rằng có xác suất cao là $SPCXB sẽ giảm xuống còn 120 USD hoặc thấp hơn, rất nhiều người đã đến chỉ trích tôi bằng những ý kiến thiên kiến và các tin nhắn công kích.

Anthropic có thể là cái tiếp theo sụp đổ.

Đừng bao giờ xem nhẹ phe gấu Phố Wall.

Các nhà phân tích on-chain đang bắt đầu thấy lo lắng.

Câu hỏi lớn lúc này là: liệu các chỉ số on-chain có tiếp tục cho thấy hiệu quả tương tự trong việc xác định các vùng đáy của Bitcoin hay không?

$BTC đã tăng từ khoảng 58k và gần đây chạm 82k. Tất nhiên, điều này đã bắt đầu làm dấy lên những câu hỏi về một số mô hình lịch sử.

Một số chỉ số có thể hoạt động như những chiếc nhiệt kế thị trường tuyệt vời. Một trong số đó là True Market Mean Price. Tại Alphractal, chúng tôi đã tiến thêm một bước và phát triển các mức Fibonacci ở trên và dưới chỉ số này để cung cấp cái nhìn rộng hơn về các vùng định giá khác nhau.

Nhưng có một điều vẫn khiến tôi chú ý.

Khi nhìn vào các bộ dao động về mức độ nóng của thị trường và vùng đáy, chúng vẫn chưa đạt đến những cực trị tương tự như đã thấy quanh các đáy lớn trong những chu kỳ trước.

Điều đó có nghĩa là Bitcoin phải giảm sao?

Không.

Nó đơn giản chỉ có nghĩa là, theo quan điểm của tôi, vẫn còn quá sớm để khẳng định rằng các mô hình on-chain đã mất hiệu lực.

Nếu BTC tiếp tục đi lên mà không có nhiều chỉ báo lịch sử chạm đến những vùng đó, chắc chắn nhiều nhà phân tích on-chain sẽ phải nghiên cứu sâu vì sao chu kỳ này lại diễn biến khác biệt.

Và đó cũng là một phần của thị trường.

Tất nhiên, thật tuyệt khi thấy Bitcoin tiếp tục tăng. Nhưng tâm lý không thể thay thế dữ liệu.

Chúng ta cũng cần theo dõi sát bất kỳ dấu hiệu suy yếu nào có thể xuất hiện trong vài ngày hoặc vài tuần tới.

Tôi cũng như bất kỳ ai khác đều không biết chắc điều đó có xảy ra hay không.

Nhưng ngay cả khi một số mô hình ngừng vận hành đúng như trong các chu kỳ trước, tôi vẫn xem dữ liệu on-chain là một trong những công cụ tốt nhất hiện có để xây dựng các mô hình định giá Bitcoin.

Quan điểm của tôi là trong vòng hai tháng tới, chúng ta sẽ có bằng chứng mạnh mẽ hơn nhiều để đánh giá đúng tất cả những điều này.

Vì vậy, đúng là: ngay cả sau đợt tăng gần đây, khả năng xảy ra một đợt điều chỉnh mạnh vẫn còn.

Đó là lý do tôi tin rằng vẫn còn quá sớm để nói:

“Lần này thì khác.”

Những bước đi tiếp theo sẽ cực kỳ quan trọng.

S&P 500 Đang Trở Thành Một Thị Trường Có Lợi Suất Thấp Hơn, Biến Động Thấp Hơn

Thị trường giá xuống tồi tệ nhất trong lịch sử S&P 500 xảy ra trong thời kỳ Đại Suy thoái, với mức sụt giảm khoảng 86%.

Thị trường giá xuống lớn thứ hai xảy ra trong cuộc khủng hoảng tài chính từ 2008 đến 2009, khi chỉ số giảm khoảng 54%.

Trong 10 năm qua, mức sụt giảm lớn nhất là cú sập do COVID, với mức giảm khoảng 34%.

Theo thời gian, các đợt sụt giảm lớn dường như đang trở nên ít nghiêm trọng hơn. Nhưng xu hướng này cũng có một mặt khác.

Biến động giảm giá thấp hơn cũng có thể đi kèm với mức sinh lời tăng giá hạn chế hơn, dần khiến tỷ lệ rủi ro trên lợi nhuận của cổ phiếu Mỹ kém hấp dẫn hơn.

Chúng ta cũng có thể thấy Biến động Thực tế 365 ngày vẫn ở mức tương đối khiêm tốn.

Ngay cả khi S&P 500 tiếp tục đi lên, đà tăng ngày càng có vẻ mệt mỏi, với biến động thấp hơn, năng lượng yếu hơn và mức mở rộng kém quyết liệt hơn.

Thị trường vẫn đang tăng, nhưng đang tăng với ít lực hơn.

Một trong những lý do tôi tin tưởng mạnh mẽ vào phân tích on-chain là rất đơn giản: giá đơn lẻ không bao giờ kể hết toàn bộ câu chuyện.

Một ví dụ điển hình là MVRV Z Score, chỉ số so sánh Giá trị Thị trường với Giá trị Thực nhận và giúp chúng ta hiểu tài sản đang bị định giá quá cao hay quá thấp đến mức nào so với giá trị tại thời điểm các đồng coin của nó được di chuyển on-chain lần cuối.

Nhìn vào bốn tài sản này hôm nay, sự khác biệt là rất đáng kể:

Cardano (ADA): MVRV Z Score = -0.34
$ADA vẫn đang ở trong vùng định giá tương đối thấp, với mức lợi nhuận chưa thực hiện trên toàn mạng lưới ít hơn đáng kể so với các giai đoạn hưng phấn của thị trường.

Dogecoin (DOGE): MVRV Z Score = -0.36
$DOGE đang cho thấy một trạng thái tương tự. Mặc dù có lịch sử đầu cơ mạnh, mức đọc hiện tại của nó vẫn còn rất xa so với các mức sinh lời cực đoan từng quan sát được gần các đỉnh thị trường trước đây.

XRP: MVRV Z Score = -0.04
$XRP thực tế đang ở vùng trung tính. Định giá hiện tại của nó ít bị kéo căng hơn nhiều so với các giai đoạn hưng phấn mạnh của thị trường trước đây.

Zcash (ZEC): MVRV Z Score = 4.22
$ZEC đang kể một câu chuyện hoàn toàn khác. MVRV Z Score của nó đã ở mức rất cao, phản ánh sự mở rộng mạnh hơn nhiều trong Giá trị Thị trường so với Giá trị Thực nhận và mức sinh lời chưa thực hiện cao hơn đáng kể đối với những người nắm giữ.

Đó là lý do tôi luôn nói rằng dữ liệu on-chain rất quan trọng.

Giá cho thấy điều gì đang xảy ra.

Dữ liệu on-chain giúp chúng ta hiểu điều gì đang diễn ra bên dưới bề mặt: mức sinh lời của người nắm giữ, giá trị thực nhận, dòng vốn, tích lũy, phân phối, hoạt động mạng lưới và hành vi của nhà đầu tư.

Và cùng một ngưỡng không nên được áp dụng một cách máy móc cho mọi tài sản. Mỗi blockchain đều có hành vi lịch sử, sự phân bổ và cấu trúc thị trường riêng.

Solana đã mất đà tăng ngắn hạn.

Các vị thế mua hiện đang bắt đầu bị thanh lý.

Hãy thận trọng và đảm bảo đặt các mức cắt lỗ phù hợp, vì thị trường có thể trở nên ngày càng biến động trong vài ngày tới.

$SOL

$BTC đổ dồn vào tin tốt. Đây là lý do dữ liệu việc làm mạnh đã giết chết đợt tăng giá.

NFP vượt xa kỳ vọng: 162K so với 55K. Thất nghiệp 4,1%. Điều chỉnh +21K.

Kinh tế mạnh = Fed giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.

Trước đó: Thị trường định giá các đợt cắt giảm mạnh tay.
Sau đó: Chuyển hướng. Ít cắt giảm hơn, tốc độ chậm hơn.

Lãi suất cao hơn = vốn đắt đỏ = né rủi ro.

BTC, công nghệ, cổ phiếu beta cao đều chảy máu. Không phải yếu. Tiền rẻ không tràn vào thị trường như phe bò kỳ vọng.

Mỗi nhịp bơm đều chạm trần thanh khoản này cho đến khi Fed thay đổi lập trường.

Học cách đọc các Mức Thanh lý.

Mỗi dải sáng trên bản đồ này là đòn bẩy được dồn tại một mức giá. Chạm vào nó, các vị thế sẽ bị đóng cưỡng bức. Khi đủ nhiều vị thế cùng lúc, giá không đi xuyên qua vùng đó, mà bị kéo xuyên qua nó. Đó là một hiệu ứng dây chuyền. Những mũi tên là những gì đã xảy ra rồi.

Hôm nay: Bitcoin ở mức $80,833. Tường short gần nhất cao hơn 1.3%, $417M, đáy thấp hơn 29%, $1.72B đang nằm trên một dải ở mức $57,393.

Bản đồ đã biết nơi nó gãy trước khi bất kỳ ai hỏi.

Phân tích đầy đủ bên dưới. 👇

Một sự phân kỳ thú vị đang xuất hiện giữa Bitcoin và Ethereum.

NDF, hay Network Distribution Factor, đo lường bao nhiêu phần trăm của tổng nguồn cung được nắm giữ bởi các địa chỉ kiểm soát ít nhất 0,01% toàn bộ nguồn cung.

NDF cao hơn có nghĩa là một phần lớn hơn của nguồn cung tập trung vào các địa chỉ lớn. NDF thấp hơn có nghĩa là nguồn cung được phân bổ rộng hơn giữa các địa chỉ nhỏ hơn.

Trong lịch sử, NDF đã giảm đối với cả $BTC và $ETH , cho thấy việc phân bổ nguồn cung đã tăng lên theo thời gian.

Nhưng gần đây, quỹ đạo của chúng đã bắt đầu phân kỳ.

Đối với Bitcoin, NDF đã bắt đầu tăng nhẹ trong vài tháng qua, cho thấy các địa chỉ lớn đang một lần nữa gia tăng tỷ trọng của họ trong tổng nguồn cung.

Ethereum đang cho thấy hành vi ngược lại. NDF đã giảm mạnh hơn trong những tuần gần đây, cho thấy các nhà nắm giữ lớn đang mất đi tỷ trọng nguồn cung tương đối trong khi ETH ngày càng được phân bổ rộng hơn giữa các địa chỉ nhỏ hơn.

BTC: dấu hiệu của sự tập trung gia tăng và khả năng tích lũy từ các nhà nắm giữ lớn.

ETH: các nhà nắm giữ lớn đang mất tỷ trọng tương đối trong khi nguồn cung trở nên phân bổ rộng hơn.

Một sự thay đổi thú vị trong cấu trúc nắm giữ của hai đồng tiền điện tử lớn nhất.

Zcash ĐẬP TAN mốc $1.000, lập đỉnh MỌI THỜI ĐẠI mới.

Zcash đã vượt qua mốc $1.000 lần đầu tiên trong một thập kỷ, đánh dấu sự trở lại ấn tượng cho đồng tiền mã hóa tập trung vào quyền riêng tư.

Sự bứt phá diễn ra chỉ 10 ngày sau khi Grayscale ra mắt ETF Zcash giao ngay (spot) đầu tiên tại Mỹ, niêm yết trên NYSE Arca vào ngày 25/8.

$ZEC is chính thức quay lại vùng giá bốn chữ số.

$BTC
Bạn có để ý là nó đang chuyển sang tím ở phía trên không?
Tím > gex âm > tùy chọn các nhà giao dịch đang tiếp thêm nhiên liệu cho ngọn lửa

Và bạn đã thấy ngọn lửa mà chúng ta nhận được... Lên

Nguyên tắc chung: gex âm là "trơn" trong khi gex dương là "dính" và đặc, khó đi xuyên qua

Ngay trước lệnh bơm, bạn có đúng kiểu trơn sang phía trên, rào chắn ở phía dưới

$BTC hiện đang hiển thị mức độ tương đồng 72% giữa khung thời gian 1H và khung thời gian 4H quanh mức đỉnh mọi thời đại vào tháng 10 năm 2025.

Tôi đã tìm thấy điều này bằng cách chạy một thuật toán fractal và độ tương đồng.

Open Interest / Tổng giá trị thị trường Crypto chưa bao giờ cao đến vậy!

Các nhà đầu tư Crypto ngày càng chuyển hướng khỏi hình thức nắm giữ giao ngay.

Nhu cầu sử dụng đòn bẩy chưa bao giờ mạnh mẽ đến thế.

Thị trường đang khao khát đòn bẩy.

$BTC
Đã diễn ra một đợt dọn dẹp lớn

Khu vực thanh lý dày đặc tiếp theo nằm quanh mức 76.000 USD. Sau khi mức đó được kiểm tra, chúng tôi sẽ đánh giá lại các đợt gia tăng thanh khoản mới và xác định các mục tiêu có khả năng tiếp theo.

Tỷ lệ RVTS đang kể một câu chuyện rất khác nhau giữa Bitcoin, Ethereum, XRP và Zcash.
RVTS sử dụng đường trung bình động 28 ngày của khối lượng giao dịch đã điều chỉnh, giúp chúng ta so sánh định giá mạng lưới với hoạt động kinh tế thực tế trong khi loại bỏ nhiễu ngắn hạn.

Bitcoin: 82.73
$BTC hiện đang giao dịch ở một trong những giai đoạn RVTS cao nhất trong lịch sử. Định giá đã mở rộng nhanh hơn nhiều so với hoạt động giao dịch trên chuỗi đã điều chỉnh. Theo lịch sử, những vùng cao như vậy cần được chú ý vì giá đang đòi hỏi ngày càng mạnh hơn hoạt động của mạng lưới để biện minh cho định giá.

Ethereum: 49.83
$ETH nằm ở một vùng trung tính hơn nhiều. RVTS gần đây đã tăng vọt vượt 70 rồi hạ nhiệt trở lại về quanh mức 50. Định giá mạng lưới vẫn cao so với hoạt động, nhưng không hề gần mức chênh lệch cực đoan mà hiện đang thấy ở Bitcoin.

Zcash: 33.55
$ZEC đặc biệt đáng chú ý. Mặc dù giá đã tăng mạnh, RVTS vẫn thấp xa hơn nhiều so với các mức cực trị từng ghi nhận trong giai đoạn giữa 2022 và 2025. Hoạt động kinh tế đã theo kịp tốt hơn nhiều so với định giá so với những gì biểu đồ giá thuần túy có thể gợi ý.

XRP: gần mức thấp lịch sử
$XRP thể hiện cấu trúc gần như ngược lại với Bitcoin. RVTS đã sụp đổ về gần đáy lịch sử, có nghĩa là hoạt động giao dịch đã điều chỉnh đang cực kỳ lớn so với định giá mạng lưới, xét theo mô hình lịch sử riêng của nó.

Điểm quan trọng là các giá trị RVTS không nên được đem so sánh một cách máy móc giữa các blockchain khác nhau. Mỗi mạng lưới có cấu trúc giao dịch, hành vi người dùng và mô hình kinh tế khác nhau.

Điều quan trọng nhất là mỗi tài sản đang nằm ở đâu so với “giai đoạn RVTS” lịch sử của chính nó.

Ngay lúc này, sự tương phản là rất rõ rệt:
Bitcoin: đắt hơn lịch sử so với hoạt động
Ethereum: trung gian
Zcash: tương đối cân bằng dù có đợt tăng
XRP: nặng về hoạt động so với định giá theo lịch sử

Giá kể một câu chuyện.

Hoạt động mạng lưới có thể kể một câu chuyện hoàn toàn khác.

Open Interest của Bitcoin đang kể một câu chuyện khác nhau tùy thuộc vào cách bạn đo lường nó.

OI tính theo USD đang tăng trở lại, tiến gần mốc 48B USD.

Nhưng khi đo bằng $BTC , Open Interest thực ra đang giảm.

Mức thay đổi YoY (so với cùng kỳ năm trước) làm sự phân kỳ này càng rõ ràng hơn. Sự tăng trưởng của OI được định giá bằng BTC đang mất dần động lực mạnh mẽ, ngay cả khi Open Interest tính theo USD vẫn ở mức cao.

Điều này cho thấy một phần sự mở rộng đòn bẩy mà bạn thấy có vẻ đến từ việc Bitcoin được định giá USD cao hơn, chứ không phải do sự gia tăng tương ứng trong mức phơi nhiễm thực tế tính theo BTC.

Thị trường phái sinh không đang mở rộng mạnh mẽ như biểu đồ USD đơn lẻ có thể khiến bạn nghĩ.

Xét theo đồng BTC, đòn bẩy đang bị giảm.

Điều đó không tự động biến thị trường thành xu hướng tăng hay giảm, nhưng nó cho chúng ta biết một điều quan trọng: mức độ tham gia mang tính đầu cơ hiện đang yếu hơn so với những gì mà con số Open Interest theo USD ở tiêu đề có thể gợi ý.