Thú thật, tôi suýt bỏ qua mức độ lớn của tháng 8. Hãy để tôi phân tích xem thực ra chuyện gì đã xảy ra, vì chỉ nhìn vào tiêu đề thì vẫn chưa nói lên hết.
Chúng tôi có một tháng 8 màu xanh cho BTC, tăng 25%, và về mặt lịch sử thì điều này gần như không bao giờ xảy ra trong bối cảnh thị trường gấu. ETH còn làm tốt hơn, +32,5%, là tháng tốt nhất kể từ tháng 5/2025. SOL thì đi thẳng lên, tăng 41% cho mức tăng lớn nhất kể từ đầu năm 2024. Đó không phải là sự “đi ngang” ngẫu nhiên—đó là dòng vốn thật sự quay trở lại.
Và dòng tiền ủng hộ điều đó. Các quỹ ETF BTC hút ròng 3,5 tỷ USD, ETF ETH 1,85 tỷ USD, ETF SOL 193 triệu USD—tất cả đều đạt mức cao nhất nhiều tháng. Sau đó, bạn lại có thương vụ Tom Lee’s BitMine gom tới 126 triệu USD ETH chỉ trong một ngày. Khi các tổ chức mua “đợt giảm giá” mạnh đến vậy, tôi sẽ chú ý.
Về mặt chính sách, tháng này cũng quan trọng theo cách đó. Việc Trump đưa ý tưởng Mỹ tích lũy BTC và altcoin là một tiêu đề mà tôi không bao giờ nghĩ mình sẽ gõ một cách thản nhiên, nhưng giờ thì nó đã ở đây. Đạo luật CLARITY nhận được sự ủng hộ từ ông, với việc phiếu tại Thượng viện được chốt cho ngày 15/9, thực sự là điều quan trọng hơn trong dài hạn—đó là sự rõ ràng về quy định mà lĩnh vực này đã “khẩn cầu” từ lâu.
Rồi cú “xả” 2,79B USD vị thế short bị thanh lý trong đúng một ngày—mức lớn nhất từng được ghi nhận. Kiểu bạo lực như vậy thường có nghĩa là định vị đã quá một chiều, và mọi thứ vừa bị đặt lại.
Tuy vậy, về vĩ mô thì không phải mọi thứ đều sạch sẽ. Chỉ số ISM PMI in ra 54,6 so với mức kỳ vọng 55,2—một cú hụt—điều này giữ tranh luận rằng lãi suất cuối cùng có thể đi xuống vẫn còn sống. Và vàng/bạc vừa trải qua một đợt “xóa sổ” tàn khốc 1 nghìn tỷ USD trong 13 giờ, cho tôi thấy việc giảm rủi ro tương quan vẫn là một thứ rất thật trên tất cả các tài sản, không chỉ riêng crypto.
Nhận định của tôi: một tháng mạnh mẽ, dòng tiền thật và lực đẩy chính sách thật, nhưng tôi không hề tự mãn. Những sự kiện thanh lý lớn và những cú sai về vĩ mô như thế này nhắc rằng biến động có cả hai mặt.
NFA, chỉ đang nối các điểm.