Điểm Chính

Matrixport cho biết Strategy khó có thể thanh lý lượng Bitcoin để trả nợ trong ngắn hạn.

Các nhà đầu tư đã mua cổ phiếu của Strategy với mức giá cao phải đối mặt với áp lực lớn nhất giữa việc nén NAV.

Mặc dù có sự điều chỉnh gần đây, nhưng định giá hiện đang hấp dẫn hơn, và kỳ vọng về việc được đưa vào S&P 500 vẫn còn.

Phân tích mới nhất của Matrixport cho thấy rằng lượng Bitcoin của Strategy khó có thể được bán để đáp ứng nghĩa vụ trả nợ, làm giảm bớt lo ngại của thị trường giữa những biến động gia tăng trong lĩnh vực tiền điện tử rộng lớn hơn.

Theo báo cáo, cấu trúc tài sản-nợ của công ty và hồ sơ đáo hạn nợ không cho thấy áp lực ngay lập tức nào sẽ buộc Chiến lược phải thanh lý dự trữ BTC của mình. Điều này làm cho việc bán Bitcoin trong ngắn hạn trở thành một yếu tố rủi ro không có khả năng xảy ra và không quan trọng đối với công ty.

Nhà đầu tư cao cấp hiện đang chịu áp lực lớn nhất

Phần lớn áp lực hiện tại của Chiến lược đến từ những nhà đầu tư đã mua cổ phiếu với mức phí bảo hiểm cao lịch sử. Hầu hết nguồn tài trợ của công ty xảy ra khi:

Cổ phiếu giao dịch gần mức cao nhất mọi thời đại là $474

Giá trị tài sản ròng (NAV) trên mỗi cổ phiếu ở mức cao nhất

Mức phí bảo hiểm đã tăng lên đáng kể

Khi NAV bắt đầu giảm và mức phí bảo hiểm ổn định, giá cổ phiếu đã giảm mạnh từ $474 xuống $207, để lại những người mua cao cấp với những khoản lỗ chưa thực hiện lớn.

Định giá đang cải thiện, với việc đưa vào S&P 500 vẫn được kỳ vọng

Matrixport lưu ý rằng, so với sự phục hồi hiện tại của Bitcoin, cổ phiếu của Chiến lược đã điều chỉnh đáng kể, làm cho định giá của nó trở nên hấp dẫn hơn trên cơ sở so sánh.

Ngoài ra, kỳ vọng vẫn còn rằng Chiến lược có thể được thêm vào chỉ số S&P 500 vào tháng 12, điều này có thể phục vụ như một chất xúc tác trung hạn cho nhu cầu nhà đầu tư mới.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng sự điều chỉnh gần đây của thị trường nhấn mạnh tầm quan trọng của:

Thời điểm vào phải cẩn thận

Giám sát mức phí bảo hiểm định giá

Tránh quá độ trong những đợt tăng giá đầu cơ

“Cả thời điểm và định giá đều quan trọng,” báo cáo lưu ý, kêu gọi các nhà đầu tư giữ kỷ luật bất chấp những kỳ vọng tăng trưởng dài hạn xung quanh Bitcoin và vị thế thị trường của Chiến lược.

#BTC