Theo Cointelegraph, USDC, stablecoin lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường, đang trải qua sự suy giảm thị phần so với đối thủ chính của nó, USDt của Tether, trên nền tảng thanh toán lớn BitPay vào năm 2025. Sau khi dẫn đầu về giao dịch stablecoin trên BitPay vào năm 2024, USDC của Circle đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể trong thị phần giao dịch của nó so với USDt của Tether, như được chỉ ra bởi dữ liệu từ BitPay. Vào tháng 1 năm 2024, USDC chiếm 85% giao dịch trên BitPay, trong khi USDT nắm giữ 13% thị phần. Đến tháng 5 năm 2025, động lực đã thay đổi, với thị phần của USDC giảm xuống còn 56% và của USDT tăng lên 43%.
Sự chuyển đổi này xảy ra bất chấp triển vọng tích cực xung quanh việc ra mắt công khai của Circle vào đầu tháng 6 và những lợi thế về quy định của nó so với USDT của Tether, đặc biệt là ở Liên minh Châu Âu theo Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA). USDT của Tether không chỉ thu hẹp khoảng cách về số lượng giao dịch mà còn dẫn đầu về khối lượng thanh toán. BitPay báo cáo rằng bắt đầu từ tháng 3 năm 2025, USDT chiếm hơn 70% khối lượng stablecoin được xử lý bởi nền tảng. Sự chuyển đổi sang USDT được cho là do sự gia tăng tổng thể các giao dịch stablecoin và sở thích của các thương nhân và khách hàng hiện tại đối với USDT hơn là USDC.
Giám đốc doanh thu của BitPay, Bill Zielke, nhấn mạnh rằng trong khi nền tảng này có một cơ sở người dùng và thương nhân đáng kể ở Châu Âu, nó vẫn tập trung vào việc mở rộng tại Hoa Kỳ. Năm 2024, số lượng giao dịch của USDC gần gấp đôi so với USDT, nhưng đã giảm trong năm 2025. Sự thống trị của Tether trong khối lượng thanh toán và số lượng giao dịch tăng lên trên BitPay so với USDC là đáng chú ý, khi xem xét sự khác biệt giữa Tether và Circle, bao gồm cả cách tiếp cận quy định của họ. Circle đã trở thành nhà phát hành stablecoin toàn cầu đầu tiên nhận được sự chấp thuận quy định theo MiCA của Châu Âu vào tháng 7 năm 2024, trong khi Tether đã chỉ trích một số khía cạnh của MiCA và từ chối tuân thủ khuôn khổ ở Châu Âu.
Vào tháng 6, Giám đốc điều hành của Tether, Paolo Ardoino, xác nhận rằng Tether không có kế hoạch cho một đợt chào bán công khai ban đầu, trái ngược với việc ra mắt giao dịch công khai của Circle vào ngày 5 tháng 6 sau khi huy động được 1,05 tỷ đô la trong đợt chào bán lớn hơn. Mặc dù USDC đã giảm so với USDT trên BitPay vào năm 2025, nhưng nó đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể về vốn hóa thị trường trong năm qua. Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy rằng vốn hóa thị trường của USDC đã tăng 88% từ khoảng 33 tỷ đô la lên 61,7 tỷ đô la, trong khi giá trị thị trường của USDT đã tăng 40% từ 112,5 tỷ đô la lên 158,3 tỷ đô la. Thêm vào đó, vốn hóa thị trường của USDC đã tăng 41% tính đến nay, so với mức tăng 15,5% của USDT.
