#usgdpgrows1.5%inq2 GDP Mỹ quý II đạt 1,5% theo năm — thấp hơn mức kỳ vọng 2,1% và giảm so với mức 2,1% của quý I.
Bức tranh chung có phần ảm đạm, nhưng các chỉ báo nội tại lại kể một câu chuyện khác. Chi tiêu tiêu dùng tăng mạnh lên 3,2% (từ 0,5% ở quý I), và doanh số bán hàng tư nhân cuối cùng trong nước — loại trừ xuất khẩu ròng, hàng tồn kho và chi tiêu của chính phủ — đạt 3,9%, cao nhất kể từ đầu năm 2023. Hoàn thuế, thị trường lao động vững và giá tài sản tăng đã giữ cho các hộ gia đình tiếp tục chi tiêu.
Phần kéo giảm đến từ: cắt giảm chi tiêu của chính phủ, thâm hụt thương mại rộng hơn và việc rút hàng tồn kho. Không phải là sự sụp đổ của nhu cầu — mà là sự thay đổi về cơ cấu.
Diễn biến lạm phát: PCE tháng 6 thực tế giảm 0,1% so với tháng trước (lần in âm đầu tiên kể từ năm 2020), PCE lõi chỉ tăng 0,1%. PCE toàn phần hạ về 3,7% so với cùng kỳ, còn PCE lõi xuống 3,3%. Có dấu hiệu hạ nhiệt, nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed.
“Đau đầu” của Fed: Tăng trưởng chậm lại + lạm phát vẫn dính trên mức mục tiêu = không có lộ trình dễ dàng. Fed giữ lãi suất ở 3,50%–3,75% trong tuần này, với ba phiếu phản đối nghiêng về khả năng tăng thêm. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm chạm 5,24% — mức cao nhất trong 19 năm — thị trường trái phiếu đang “siết” giúp họ.
Nhận định thị trường: Dù vậy, cổ phiếu vẫn bật tăng mạnh (+1,1T USD) nhờ bản in “cloud” vượt trội của Microsoft và câu chuyện về AI lấn át các yếu tố vĩ mô. Đồng USD bị bán ra (−0,83% DXY). Vàng tăng lên 4.162 USD.
Kết luận: GDP mềm, người tiêu dùng vẫn bền bỉ, lạm phát còn “dính”, và thị trường trái phiếu đang nổi loạn. Fed đang bị “kẹp” thế, còn thị trường lại đặt cược vào dòng tiền AI > các cản gió vĩ mô — ít nhất là trong lúc này.
Cảnh báo: Không phải lời khuyên tài chính.
$BTC $MSFT $AMZN #USStocksOpenHigherStorageSharesRebound #WallStreetOpensHigherOnTechRebound #SpaceXExtendsSlide #FOMCWatching