Viktig information
YieldBasis är ett kryptovalutaprotokoll som gör det möjligt för användare att tillhandahålla BTC-likviditet i en automatiserad marknadsgarant (AMM)-pool utan att drabbas av möjlig förlust (IL).
Plattformen använder en 2 x hävstångs BTC/crvUSD likviditetspool (LP) med lånad crvUSD för att upprätthålla konstant hävstång och eliminera IL.
Användare kan sätta in BTC för att få ybBTC-tokens som representerar deras LP-position, vilka kan stakas för ytterligare YB-tokenbelöningar.
En automatiserad omfördelningsmekanism är utformad för att hålla LP vid en målsatt skuld-till-värde-kvot på 50 %, så att positionerna följer BTC-priset 1:1.
YieldBasis gör det möjligt för användare att tjäna handelsavgifter samtidigt som de undviker de typiska förlusterna som är förknippade med traditionell AMM-likviditetsförsörjning.
Introduktion
Att tillhandahålla likviditet till kryptovaluta AMM:er utsätter ofta användare för möjlig förlust (IL), en situation där innehav av token i en likviditetspool ger mindre värde över tid jämfört med att helt enkelt hålla de underliggande tillgångarna.
YieldBasis (YB) erbjuder en ny lösning för BTC-likviditetsleverantörer som syftar till att undvika IL samtidigt som de tjänar handelsavgifter. Genom att använda en hävstångsmodell för likviditet upprätthåller YieldBasis en 2 x hävstång position som noggrant följer priset på BTC, vilket eliminerar IL och förbättrar avkastningen för likviditetsleverantörer.
Hur fungerar YieldBasis?
YieldBasis fungerar genom att skapa en hävstångsposition för likviditet i Curve BTC/crvUSD-poolen. Processen innebär följande:
BTC-insättning och kvittotoken: Användare sätter in BTC i YieldBasis och får ybBTC-tokens, som representerar en fordran på en 2 x belånad BTC/crvUSD-likviditetspoolposition.
Belånad parning med crvUSD: Protokollet lånar ett motsvarande USD-värde av crvUSD (en stablecoin) mot likviditetspoolens position, vilket upprätthåller en konstant 2 x sammansatt hävstång, vilket innebär en skuld-till-värde-kvot på 50 %.
Säkerställd skuld: Curve LP-token som erhålls genom att sätta in BTC och crvUSD fungerar som säkerhet för den lånade crvUSD-skulden.
Automatisk omfördelning: En inbyggd omfördelningsmekanism incitamenterar arbitragehandlare att upprätthålla 2 x hävstångsförhållandet genom att utföra operationer som justerar skulder och LP-innehav när BTC-priset ändras.
Avgiftsintäkter och stakingalternativ: Användare kan hålla ybBTC ostakat för att tjäna handelsavgifter i BTC eller staka ybBTC för att ta emot YB-tokenutsläpp. YB-tokens kan också låsas för röstning för att erhålla styrningsrättigheter och en andel av BTC-avgifter.
Problemet med möjlig förlust
I traditionella AMM:er uppstår möjlig förlust eftersom poolens tillgångsförhållande regelbundet omfördelas i förhållande till prisrörelser. Detta gör ofta att värdet på likviditetsleverantörernas positioner växer långsammare än att bara hålla BTC.
Till exempel, om BTC-priset fördubblas, kan en AMM-position som ombalanseras mellan BTC och stablecoins sluta vara värt cirka 5,7 % mindre än att helt enkelt hålla BTC.
Medan vissa protokoll kompenserar potentiella förluster genom tokenincitament, eliminerar dessa subventioner inte problemet med möjlig förlust. YieldBasis tar itu med IL vid källan genom att strukturera hävstångs-LP-positioner så att de rör sig exakt i linje med BTC-priset, vilket effektivt tar bort IL.
Hävstångslikviditet: YieldBasis-lösningen
Genom att para ihop insatt BTC med lånad crvUSD och upprätthålla en 2 x hävstångsposition, säkerställer YieldBasis att LP-värdet följer BTC-priset 1:1. Detta hände:
Protokollet använder ett dedikerat säkerställt skuldposition (CDP) för att låna crvUSD motsvarande USD-värdet av BTC-insättningen.
Båda tillgångarna läggs ihop i Curve BTC/crvUSD likviditetspool.
Den resulterande LP-token är säkerhet för den lånade crvUSD-skulden.
Systemet balanserar automatiskt för att hålla skulden exakt på 50 % av det totala LP-värdet.
Omfördelning utförs atomärt av arbitragehandlare som interagerar med Omfördelning-AMM och VirtualPool, vilket gör att kontraktet kan mynta eller bränna LP-tokens och skuld för att återställa rätt hävstång efter att BTC-priset har rört sig.
Denna struktur utnyttjar de matematiska egenskaperna hos Curves pool och sammansatt hävstång för att eliminera det sublinjära värdeavdrag som ses i vanliga AMM:er, vilket i sin tur eliminerar möjlig förlust och gör det möjligt för likviditetsleverantörer att fullt ut dra nytta av BTC-prisrörelser samtidigt som de fortfarande samlar in handelsavgifter.
Möjliga risker
Även om YieldBasis eliminerar problemet med möjlig förlust, finns det vissa risker att överväga:
Risk med smarta kontrakt: Som med alla DeFi-plattformar kan buggar eller sårbarheter i de smarta kontrakten potentiellt leda till förlust av tillgångar.
Arbitrage och omfördelningsberoende: YieldBasis är beroende av arbitragehandlare för att hålla hävstångsgraden stabil; om dessa mekanismer misslyckas eller blir ineffektiva kan positionen avvika från sin målhävstång.
Marknadsrisker: Plötsliga stora prisrörelser eller låg likviditet i de underliggande poolerna kan påverka positionsstabilitet och avgiftsgenerering.
Protokoll och lånerisker: Den stablecoin crvUSD lånas på plattformen; risker relaterade till stabiliteten hos den stablecoin eller lånemekanismen kan påverka den övergripande positionens prestation.
YieldBasis (YB) på Binance HODLer-kryptoregn
Den 14 oktober 2025 meddelade Binance att YB är det 53:e projektet på Binance HODLers kryptoregn. Användare som prenumererade på sina BNB i Simple Earn och/eller avkastningsprodukter på kedjan mellan 9 och 11 oktober är behöriga att få YB-kryptoregn. Totalt 10 miljoner YB-token har avsatts till programmet, vilket motsvarar 1 % av den totala tokenförsörjningen.
2Z listades med Seed-taggen tillämpad, vilket möjliggjorde handel mot USDT-, USDC-, BNB-, FDUSD- och TRY-paren.
Sammanfattningsvis
YieldBasis introducerar en innovativ metod för BTC-likviditetsförsörjning som eliminerar möjlig förlust genom att använda hävstångslikviditet i kombination med en automatiserad omfördelningsmekanism. Detta gör det möjligt för likviditetsleverantörer att behålla full exponering mot BTC-priser och tjäna handelsavgifter utan de typiska nackdelarna med traditionella AMM-pooler.
Mer information
Denna artikel är endast i utbildningssyfte. Detta innehåll presenteras för dig ”i befintligt skick” och endast som allmän information och i utbildningsändamål, utan representation eller garanti av något slag. Det ska inte tolkas som ekonomisk, juridisk eller annan professionell rådgivning. Det är inte heller avsett att rekommendera köp av någon specifik produkt eller tjänst. Du bör söka egen rådgivning från lämpliga professionella rådgivare. I de fall då artikeln har skrivits av en tredje part, tillhör åsikterna som uttrycks denna tredje part och återspeglar inte nödvändigtvis Binance Academys åsikter. Läs vårfullständiga ansvarsfriskrivning för mer information. Priserna på digitala tillgångar kan vara volatila. Värdet på din investering kan gå ner eller upp och du kanske inte får tillbaka det investerade beloppet. Du är själv ansvarig för dina investeringsbeslut och Binance Academy ansvarar inte för eventuella förluster som du kan ådra dig. Detta material ska inte tolkas som ekonomisk, juridisk eller annan professionell rådgivning. Se våraanvändarvillkor och riskvarning för mer information.